以太坊上海昇級將於今天晚些時候上線。根據 Glassnode 的說法，以下是它可能對市場產生的影響。
以太坊上海昇級將如何影響市場?
去年 9 月，以太坊成功過渡到權益證明(PoS) 共識機制，意味著利益相關者取代礦工成為網絡上的驗證者。要成為質押者，用戶必須將 32 ETH 鎖定到存款合約中。
雖然主網僅在去年過渡，但該質押合約自 2020 年 11 月以來一直存在，早些時候作為 PoS 的一部分運行測試網絡。然而，任何將代幣鎖定在該合約中的人到目前為止都無法提取代幣，因為只允許存款。
這最終將隨著“上海昇級”而改變，這是一個 ETH 硬分叉，將為投資者提供
現在，市場自然會擔心這些代幣的突然解鎖可能會如何影響 ETH 經濟。在其最新的每週報告中，鏈上分析公司 Glassnode 分解了可能出現的場景ETH 上海昇級今天晚些時候上線。
上海將允許投資者兩種類型的提款:部分提款和全部提款。前一種是自動提取驗證者積累的質押獎勵，而後一種是將質押者鎖定的金額完全退出。
而用戶一直無法提現到目前為止，他們仍然能夠提前簽署自願退出信息。硬分叉上線後，網絡將掃描所有驗證者，以查看誰簽署了這些退出消息。
已簽署的將進行完全撤回，而將進行部分撤回那沒有。然而，這裡提到的掃描過程並不是即時過程。按照目前的驗證者數量，網絡最多需要 4.5 天才能完成該過程。目前，有許多驗證者還沒有更新他們的取款憑據。
“目前，大約 30 萬驗證者需要更新他們的取款憑據，這只有在 Shanghai/Capella 更新之後才有可能，”Glassnode 指出.基於此，分析公司認為自動掃描過程最多需要兩天時間。
目前，鎖定的合約持有約 113.7 萬 ETH（21 億美元）的質押獎勵。理想情況下，這些獎勵會在升級上線後立即自動撤回，但正如已經提到的，並非所有投資者都更新了他們的撤回憑證。
事實證明，擁有正確的憑據只擁有累積獎勵的 25%，這意味著在硬分叉後的兩天內，只有大約 276,000 ETH 會自動提取。
如果所有驗證者在升級後立即更新他們的憑據live，那麼在 4.5 天內將提取 113.7 萬。以下是這可能會出現的不同場景:
ETH 質押獎勵解鎖場景 |來源:Glassnode
Glassnode 認為中間情景上圖可能最接近以太坊上海昇級上線時的實際情況。
至於完全提款的場景，該公司指出，只有 1,800 名驗證者可以參與這些退出每天。這意味著在硬分叉之後，最多只有 57,600 ETH（1.094 億美元）將被取消質押。
不過，根據到目前為止簽署自願退出消息的驗證者數量，實際未質押的金額減少到大約 45,000 ETH（8,400 萬美元）。
現在，這是 Glassnode 進行的模擬，考慮到部分和全部提款，關於拋售壓力如何看待上海昇級後第一周:
關於質押提款的各種估計 |資料來源:Glassnode
在考慮了各種市場之後因素（例如並非所有提款最終都會被出售這一事實），Glassnode 的最佳估計是此次活動將售出約 170,000 ETH（3.23 億美元）。這個數額實際上根本沒有那麼大。
即使是最極端的 154 萬 ETH 被出售的情況也只是在平均每週交易所流入的水平上，這意味著如果這種情況發生，流入量將增加一倍.就在不久前，觀察到類似的資金流入，價格做出了大約 8.7% 的修正。
雖然這可能是一個顯著的下降，但仍遠不及 11 月份觀察到的 FTX 崩盤的水平去年，價格下跌了約 30.2%。
“鑑於上海昇級是人們普遍預期和理解的，根據這一分析，解鎖事件的規模與日常ETH 市場的日內交易，因此不太可能像許多人推測的那樣可怕，”Glassnode 總結道。
ETH 價格
在撰寫本文時，以太坊正在交易大約 1,800 美元，上週上漲 5%。
ETH 橫盤整理 |資料來源:TradingView 上的 ETHUSD
特色圖片來自 Unsplash.com 上的 DrawKit 插圖，圖表來自TradingView.com、Glassnode.com