Tether (USDT) 是市場上最大的穩定幣，截至 2023 年 5 月市值超過 860 億美元。儘管人們對加密貨幣市場的現狀感到擔憂，但 Tether 繼續主導著穩定幣領域，自 2023 年初以來，其供應量顯著增長。然而，有跡象表明，新的競爭對手可能會在未來挑戰其主導地位。
USDT 的統治?
根據DeFiance Capital的研究員兼創始人ArthurOx的說法，可能限制Tether增長的一個因素是出現了新的穩定幣。隨著投資者越來越關注與 Tether 相關的風險，他們可能會尋求提供更高透明度和問責制的替代方案。
例如，USDC（USD Coin）是一種完全由受監管金融機構持有的美元儲備支持的穩定幣，其供應量近年來增長迅速。
另一個可能限制 Tether 增長的因素是分散的穩定幣。這些穩定幣建立在區塊鏈平台上，為 Tether 等中心化穩定幣提供了去中心化的替代方案。
去中心化穩定幣消除了中央機構管理儲備金的需要，因為儲備金保存在區塊鏈上的智能合約中。這提供了高透明度和安全性，並消除了中央機構對儲備管理不善或從事欺詐活動的風險。
去中心化穩定幣的一個例子是建立在以太坊區塊鏈上的 DAI。 DAI 得到區塊鏈智能合約中持有的一籃子加密貨幣的支持。這確保了 DAI 的價值保持穩定，同時提供高透明度和安全性。
除了這些因素之外，Tether 還存在監管風險。該穩定幣已受到美國和其他國家/地區監管機構的審查，一些人呼籲提高透明度和監督。如果監管機構對 Tether 實施更嚴格的監管，這可能會限制其增長並為其他穩定幣獲得市場份額提供機會。
Tether 和 USDC 在美國債務上限戲劇性事件中表現出彈性
根據最近的報告在圍繞美國債務上限的持續鬧劇中，Kaiko、USDT 和 USDC 幾乎沒有波動。儘管擔心美國可能違約，但 USDT 和 USDC 在過去兩週內幾乎沒有價格變動。這表明市場並未將違約視為基本情況，投資者對這些穩定幣的穩定性仍然充滿信心。
USDT 和 USDC 價格波動。資料來源:Kaiko
有趣的是，在市場壓力時期，USDT 和 USDC 越來越多地同時交易。例如，當 Binance 本月早些時候由於網絡擁堵問題暫時停止比特幣 (BTC) 提款時，兩種穩定幣均升至 1 美元以上，如上圖所示。這表明，隨著美國銀行業問題的緩解，USDC 可能獲得了一些避險吸引力。
USDT 和 USDC 在債務上限鬧劇期間的彈性反映了加密貨幣市場的更廣泛趨勢，穩定幣已成為投資者對沖波動性的一種越來越流行的方式。
這些發展突顯了穩定幣在加密貨幣生態系統中日益增長的重要性。隨著越來越多的投資者尋求對沖市場波動和監管不確定性，對穩定幣的需求可能會增長。此外，需要穩定幣作為交換手段和抵押品的新去中心化金融 (DeFi) 應用程序的出現也刺激了需求。
BTC 在 1 日圖上的上升趨勢。來源:TradingView.com 上的 BTCUSDT
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