Peking und Washington haben einen wichtigen Schritt zur Beendigung eines Streits unternommen, der drohte, chinesische Unternehmen, darunter Alibaba, von den US-Börsen zu werfen, indem sie einen Pakt unterzeichneten, der es den US-Aufsichtsbehörden ermöglicht, die Buchhaltung zu überprüfen Firmen in China und Hongkong.
Die US-Aufsichtsbehörden verlangen seit mehr als einem Jahrzehnt Zugang zu Prüfungsunterlagen von in den USA notierten chinesischen Unternehmen, aber Peking zögert, ausländische Aufsichtsbehörden seine Wirtschaftsprüfungsgesellschaften inspizieren zu lassen, unter Berufung auf nationale Sicherheitsbedenken.
Das Abkommen markiert ein teilweises Tauwetter in den Beziehungen zwischen den USA und China inmitten der Spannungen um Taiwan und wird Hunderte von chinesischen Unternehmen, Investoren und US-Börsen erleichtern und China die Möglichkeit geben, den Zugang zu den die tiefsten Kapitalmärkte der Welt, wenn es in der Praxis funktioniert.
Wenn nicht, könnten etwa 200 chinesische Unternehmen von US-Börsen ausgeschlossen werden, sagte der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC), Gary Gensler. Die Agentur hat zuvor die Alibaba Group, JD.Com Inc und NIO INC als gefährdet identifiziert.
Bei der Bekanntgabe des Deals schlugen US-Beamte eine vorsichtige Anmerkung vor und warnten, dass dies nur ein erster Schritt sei und dass sie dies nicht sehen würden über Chinas Einhaltung würde davon abhängen, ob sie in der Lage sind, ihre Inspektionen ungehindert durchzuführen, wie es der Deal verspricht.
“Täuschen Sie sich aber nicht: Der Beweis wird im Pudding liegen”, sagte Gensler. „Diese Vereinbarung wird nur dann sinnvoll sein, wenn das PCAOB Prüfungsgesellschaften in China tatsächlich vollständig untersuchen und untersuchen kann.“
sagte, es sei die detaillierteste Vereinbarung, die die Regulierungsbehörde jemals mit China getroffen habe.
Die China Securities Regulatory Commission (CSRC) sagte, die Vereinbarung sei ein wichtiger Schritt zur Lösung des Prüfungsproblems und nutze Investoren, Unternehmen und beiden Ländern.
Im Prinzip scheint die Vereinbarung dem PCAOB das zu geben, was es seit langem fordert, nämlich vollen Zugang zu chinesischen Prüfungsarbeitspapieren ohne Schwärzungen, das Recht, Zeugenaussagen von Mitarbeitern der Prüfungsgesellschaft in China einzuholen, und alleinige Ermessen bei der Auswahl der zu inspizierenden Unternehmen.
US-Beamte sagten, sie hätten die ausgewählten Unternehmen am Freitagmorgen benachrichtigt und würden voraussichtlich Mitte September in Hongkong landen, wo die Inspektionen stattfinden werden.
REGULIERUNGSBEDARF
Der langjährige Streit spitzte sich 2020 zu, als die Vereinigten Staaten den Holding Foreign Companies Accountable Act verabschiedeten, der die SEC zwang, härter gegen die USA vorzugehen-börsennotierte chinesische Unternehmen. Die SEC stellte im Dezember die Regeln zur Umsetzung des Gesetzes fertig und begann damit, die Uhr für potenzielle Delistings chinesischer Unternehmen zu ticken.
„Wir müssen China an die gleichen Standards halten wie jedes andere Unternehmen und jedes andere Land, das an amerikanischen Börsen notiert ist “, sagte der republikanische US-Senator John Kennedy, ein wichtiger Architekt des Gesetzes von 2020, in einer Erklärung am Freitag.
Die US-Vorschriften sehen vor, dass Chinas Unternehmen Anfang 2024 von US-Börsen ausgeschlossen werden könnten, wenn festgestellt wird, dass sie die Vorschriften nicht einhalten, aber diese Frist könnte vorverlegt werden. Gensler sagte, dass chinesische Unternehmen immer noch mit der Streichung von der Liste konfrontiert seien, wenn die Inspektionen behindert würden.
Die PCAOB und die SEC erwarten, bis Ende des Jahres eine Entscheidung über Chinas Einhaltung zu treffen, sagten Beamte.
“Dies ist ein positiver erster Schritt, aber die Dinge sind noch nicht in Stein gemeißelt”, sagte Samuel Siew, Marktspezialist bei CGS-CIMB.
Große chinesische Unternehmen, die in den Vereinigten Staaten notiert sind, legten im vorbörslichen Handel zu, wobei Alibaba um 2,6 %, Pinduoduo um fast 6 % und Baidu Inc um 3,3 % zulegten, bevor sie dem breiten Ausverkauf an der Wall Street nachgaben Besorgnis über Zinserhöhungen der Federal Reserve.
Derzeit haben in China ansässige US-Emittenten eine kombinierte Marktkapitalisierung zwischen 1 Billion und 2 Billionen US-Dollar, sagte die SEC.
“Dieses Abkommen ist eine wichtige Entwicklung für die Weltwirtschaft und unsere US-Kapitalmärkte, die vor allem wegen ihrer Fähigkeit, Anlegerschutz und Zugang zu den weltweit führenden Unternehmen in Einklang zu bringen, nach wie vor überragend sind”, sagte Lynn Martin, Präsidentin von Das teilte die New Yorker Börse in einer Mitteilung mit.
Nasdaq, die andere große US-Börse, lehnte eine Stellungnahme ab.
VORSTEHENDE HERAUSFORDERUNGEN
Beamte des PCAOB sagten, dass die Inspektionen aufgrund strenger COVID-bezogener Beschränkungen in China in Hongkong durchgeführt würden, mit der Option, in Zukunft auf das Festland zu ziehen.
Reuters berichtete zuvor, dass Peking einigen in den USA notierten chinesischen Firmen und ihren Wirtschaftsprüfern befahl, den Transfer von Prüfungsunterlagen und Mitarbeitern nach Hongkong vorzubereiten.
Kai Zhan, Senior Counsel bei einer chinesischen Anwaltskanzlei Yuanda sagte, die Vereinbarung zeige, dass „beide Seiten den starken Willen haben, den Streit zu lösen“, obwohl es noch Herausforderungen gebe.
„Die Zusammenarbeit ist trotz der chinesisch-amerikanischen Rivalität nicht vollständig zusammengebrochen“, sagte Zhan, der spezialisiert ist in Bereichen wie den Kapitalmärkten und der Einhaltung von US-Sanktionen.
“Bei der Umsetzung könnten sich beide Seiten leicht über einige technische Details streiten, sodass Unsicherheit bleibt.”
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