Robinhood ( NASDAQ: HOOD ), la popular plataforma de corretaje minorista, parece estar en el proceso de cambiar toda la narrativa en torno a su oferta pública inicial insatisfactoria la semana pasada, con ganancias de más del 23 por ciento en relación con el precio de apertura de $ 38 el día de la salida a bolsa de las acciones.
Como recordatorio, Robinhood había sufrido la peor OPI registrada entre las 51 empresas estadounidenses que había logrado recaudar cantidades similares de efectivo a través de una flotación pública. Es decir, la acción había caído un 8,4 por ciento por debajo del precio de la OPI en su primer día de negociación.
Sin embargo, el fondo ARK Invest de Cathie Wood parece haber brindado un salvavidas oportuno a Robinhood, ya que el fondo continuó agregando más acciones en los últimos días, proporcionando así no solo una fuente constante de ofertas, sino también un factor psicológico vital. ancla. A modo de ilustración, ayer la acción registró ganancias de más del 24 por ciento. Incluso en la sesión de negociación previa a la comercialización de hoy, las acciones de Robinhood han subido otro 6 por ciento.
En conjunto, ARK Invest ahora posee 6.556 millones de acciones de Robinhood:
En otro episodio de mal gusto relacionado con el fracaso de la OPI de Robinhood, el CEO de la compañía, Vlad Tenev, abandonó 7,2 millones de acciones , lo que genera alrededor de 275 millones de dólares. Sin embargo, en un episodio que apestaba a hipocresía, Robinhood desalentó activamente a los comerciantes minoristas de vender acciones de OPI.
“No impediremos que venda las acciones que obtenga a través del programa de acceso a la OPI”.
La compañía luego pasó a señalar en su website :
“Sin embargo, si vende acciones de OPI dentro de los 30 días posteriores a la OPI, se considera”Voltear”y no podrá participar en OPI durante 60 días”.
Los lectores recordarán que Robinhood recibió muchas críticas de los inversores minoristas a principios de este año con respecto al alto la forma en que la empresa se ocupó de la saga GameStop ( NYSE: GME ). Es decir, los comerciantes de WallStreetBets identificaron que las acciones de GameStop estaban muy en corto. De hecho, el interés corto en las acciones, el número acumulado de acciones que se han vendido al descubierto y expresado como un porcentaje del número total de acciones disponibles para negociar, rondaba el 140 por ciento. Los comerciantes de WallStreetBets resolvieron comprar no solo acciones de GameStop, sino también las de otras empresas muy en corto, incluida AMC Entertainment ( NYSE: AMC ), para desatar una pequeña contracción y aumentar los precios de estas acciones de memes en órdenes de magnitud como un medio de castigar la táctica agresiva de cortocircuito empleada por varios fondos de cobertura.
Esta batalla, sin embargo, disminuyó en gran medida una vez que los corredores minoristas como Robinhood comenzaron a restringir las tenencias de sus clientes en estas acciones altamente volátiles a una sola acción. Tenga en cuenta que Robinhood obtiene casi todos sus ingresos de instituciones como Citadel que pagan el flujo de pedidos de los clientes minoristas. Sin embargo, en medio del frenesí de compras precipitado por WallStreetBets en solo un puñado de acciones, Robinhood había experimentado una déficit masivo de ingresos como la amplitud del el flujo de pedidos disminuyó. Al mismo tiempo, se rumorea que Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ha aumentado el requisito de garantía para Robinhood frente a este entorno de riesgo creciente. La combinación de estos dos eventos probablemente obligó a la casa de corretaje minorista a tratar de reducir su exposición al riesgo al limitar las tenencias de sus clientes.
Curiosamente, Robinhood reveló recientemente que el comercio de criptomonedas proporcionó una contribución significativa a la cima de la empresa.-métrica de línea. Según la página 79 del Formulario S-1/A presentado por Robinhood con Según la SEC de EE. UU., el comercio de criptomonedas generó el 17 por ciento de los ingresos totales en el primer trimestre de 2021. Según una cifra de 522 millones de dólares para el trimestre, las criptomonedas fueron responsables de generar 88,74 millones de dólares en ingresos para la casa de bolsa durante el período. ¡Crucialmente, las operaciones de Dogecoin fueron responsables del 34 por ciento ($ 30,17 millones) de todos los ingresos por criptomonedas!
Después de pasar más tiempo en $ HOOD S1, la métrica más interesante es su combinación de ingresos sobre activos de ~ 2-2,5% (10x $ SCHW al 0,27%).
Esto se debe a la combinación de ingresos (las opciones son 38% de los ingresos y cripto 17%, a pesar de ser el 16% de AuC combinado). https://t.co/miWEmG3LzS pic.twitter.com/varLDVURss
-John Street Capital (@JohnStCapital) 2 de julio 2021
Este es un desarrollo sorprendente. Los lectores recordarán que la manía de Dogecoin alcanzó un punto álgido solo en el segundo trimestre de 2021, particularmente durante los meses de abril y mayo. Durante la mayor parte del primer trimestre, GameStop, AMC Entertainment y otras acciones de memes continuaron dominando la conversación en línea y, por lo tanto, el sentimiento de los inversores minoristas.
Esto significa que las cifras para el segundo trimestre de 2021 serían realmente astronómicas cuando se trata de la contribución de Dogecoin a los ingresos generales de Robinhood. Desafortunadamente, esas cifras aún no están disponibles públicamente. No obstante, este desarrollo demuestra la fuerza de la narrativa alcista de Dogecoin que se había apoderado de gran parte de la comunidad de inversiones minoristas en el segundo trimestre.
En lo que respecta a las perspectivas del precio de las acciones de Robinhood, la situación sigue siendo bastante turbia. La casa de corretaje ha antagonizado permanentemente a una gran parte de la comunidad minorista, y el sentimiento en torno a esta acción ha caído particularmente en el foro de WallStreetBets Reddit. En esta situación, un cambio de rumbo sostenible sigue siendo bastante difícil a menos que la casa de bolsa tome medidas radicales para recuperar la confianza de su mayor flujo de ingresos: la comunidad de comerciantes minoristas e inversores cuyo flujo de pedidos Robinhood vende a creadores de mercado como Citadel.
