En el espíritu del clásico de Charles Dicken,”Cuento de Navidad”, analizaremos las criptomonedas desde diferentes ángulos, veremos su posible trayectoria para 2023 y encontraremos puntos en común entre estas diferentes visiones de una industria que podría apoyar el futuro de las finanzas.
Durante la última semana, hablamos con instituciones sobre su percepción de 2022 y sus perspectivas para los próximos meses. Comenzaremos nuestra ronda de expertos con Material Indicators, una firma de análisis y datos de mercado dedicada a crear herramientas comerciales para el sector naciente.
Material Indicadores:”Aunque todavía tenemos que ver el precio de tradfi (Finanzas tradicionales) en la contracción de las ganancias (~Q1’23) para el último tramo a la baja, ya estamos cerca de tocar fondo en cuanto al sentimiento”.
Material Indicators y su equipo de analistas miden el sentimiento y la liquidez del mercado e intentan leer entre líneas lo que están haciendo los grandes jugadores para proporcionar una visión clara, sin ruido, sobre sus condiciones y posible dirección. Esto es lo que nos dijeron:
P: ¿Cuál es la diferencia más significativa para el criptomercado actual en comparación con la Navidad de 2021? Más allá del precio de Bitcoin, Ethereum y otros, ¿qué cambió de ese momento de euforia al miedo perpetuo de hoy? ¿Ha habido una disminución en la adopción y la liquidez? ¿Siguen siendo válidos los fundamentos?
R: ¡La diferencia es sorprendente! Desde la explosión de FTX, la afluencia de nuevas personas a Crypto Twitter se ha reducido a un goteo. Salty Youtubers ahora le aconsejará que venda sus monedas restantes para evitar una pérdida total. Las comunidades de Telegram se han ido reduciendo. Las grandes cuentas que les han estado diciendo a sus seguidores que compren han renunciado o han cambiado de marca. Si bien todavía tenemos que ver el precio de tradfi (Finanzas tradicionales) en la contracción de las ganancias (~Q1’23) para el último tramo a la baja, ya estamos cerca de tocar fondo en cuanto al sentimiento.
P: ¿Qué ¿Están las narrativas dominantes impulsando este cambio en las condiciones del mercado? ¿Y cuál debería ser la narrativa hoy? ¿Qué es lo que la mayoría de la gente pasa por alto? Vimos explotar un importante intercambio de criptomonedas, un fondo de cobertura que se creía intocable y un ecosistema que prometía una utopía financiera. ¿Las criptomonedas siguen siendo el futuro de las finanzas o la comunidad debería buscar una nueva visión?
R: Es al revés. Las condiciones crean narrativas. La política monetaria laxa y el abundante crédito barato crean burbujas y fomentan el fraude. Solo después de que la marea retrocede, vemos quién ha estado nadando desnudo. Con un aumento inminente del desempleo, la gente intentará esconderse en bonos, lo que en realidad mejora la disponibilidad de crédito para activos de riesgo. Por lo tanto, mientras que los activos impulsados por las ganancias sufrirán un mayor desempleo, los activos impulsados por el crédito (activos de riesgo) sufrirán relativamente menos.
P: Si debe elegir uno, ¿qué piensa? Cuál fue un momento significativo para las criptomonedas en 2022? ¿Y la industria sentirá sus consecuencias a lo largo de 2023? ¿Dónde ves a la industria la próxima Navidad? ¿Sobrevivirá este invierno? Mainstream está declarando una vez más la muerte de la industria. ¿Lo harán finalmente bien?
R: Terra/Luna fue probablemente el catalizador de todas las explosiones posteriores y todavía tenemos que ver los efectos completos del contagio (DCG/Grayscale/Génesis aún no se han resuelto por completo). Como con cualquier explosión, esto solo invitará a más regulación que no protegerá a los inversores ni mejorará el potencial de crecimiento. Queríamos la adopción institucional y ahora vemos que tenían una gestión de riesgo cero y apostaron sus fondos de usuario.
P: Finalmente, en las redes sociales, ustedes en Material Indicators hicieron público su sesgo bajista.. ¿Es más o menos pesimista que a principios de 2022? ¿Y qué le gustaría ver para cambiar su sesgo e inclinarse hacia el lado largo del mercado? Sabemos que mucho depende de la Reserva Federal, ¿son más altas las posibilidades de un pivote y un aumento de las tasas de interés más bajas?
R: Si bien es probable que todavía no estemos fuera de peligro, ya casi podemos ver la luz. Con ganancias y pronósticos deficientes, es probable que los bonos reciban una oferta en el primer trimestre de 2023 y, por lo tanto, hagan que el crédito esté disponible para los activos de riesgo para amortiguar su caída o incluso ayudarlos a recuperarse (especialmente si el Tesoro logra aliviar el RRP de su inactividad de ~ $ 2T liquidez). Bitcoin también podría beneficiarse de esto, ya que solo está sujeto a la disponibilidad de crédito y no a las ganancias. Sin embargo, si bien la inflación ha estado y probablemente seguirá cayendo durante algún tiempo, es poco probable que hayamos visto lo último. Por lo tanto, manténgase atento a la posible inflación que resurja en algún momento a fines del 23 o principios del 24.
