El día del juicio final del techo de la deuda se está acercando en los EE. UU. y podría tener implicaciones significativas para Bitcoin. Sin embargo, queda por ver cuándo ocurrirá esto.
La Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó ayer un proyecto de ley para elevar el techo de la deuda. Con una estrecha mayoría, la Cámara de Representantes, dominada por los republicanos, aprobó la propuesta de su presidente, Kevin McCarthy.
El proyecto de ley propone aumentar el techo de la deuda en $1,5 billones, pero solo si también hay recortes significativos en el gobierno gasto. En gran parte debido a esto, no se espera que el proyecto de ley tenga muchas posibilidades en el Senado liderado por los demócratas. Además, el presidente Joe Biden ya ha señalado su intención de vetar el proyecto de ley.
Sin embargo, se necesita urgencia. El día del juicio final podría llegar tan pronto como”unas pocas semanas”, según los expertos. El Tesoro de los Estados Unidos ya no podría pagar sus cuentas; por lo tanto, se requiere una resolución rápida.
¿Cómo afectará a Bitcoin el problema del techo de deuda de EE. UU.?
Para Bitcoin y todo el criptomercado, la discusión sobre el techo de deuda es particularmente interesante desde el aspecto de la liquidez. Como es bien sabido, Bitcoin también se conoce como una”esponja de liquidez”. Esto significa que BTC y crypto tradicionalmente suben cuando hay una política monetaria flexible de los bancos centrales de todo el mundo, y caen cuando se elimina la liquidez del sistema financiero.
Como analista macro Ted (@tedtalksmacro) es predicando, la liquidez global es un indicador principal del precio de Bitcoin. Según él, el repunte del precio de BTC y el reciente aumento de la liquidez global fueron a la par. Durante la crisis bancaria, la Reserva Federal de EE. UU. amplió su balance con el Programa de financiación a plazo bancario (BTFP).
El reinicio de la economía de China después del final de Zero-COVID fue impulsado por medio de una política monetaria flexible.. Y, en última instancia, la actual crisis del techo de la deuda también ha ayudado a que aumente el precio de Bitcoin, ya que el Tesoro de los EE. UU. actualmente tiene que recurrir a sus reservas de efectivo.
Sin embargo, en los próximos meses, esto podría cambiar rápidamente debido a la El techo de la deuda de EE. UU., como comentó Ted recientemente. Esto se debe a que la liquidez de EE. UU. se compone de la Cuenta General del Tesoro (TGA), el balance de la Reserva Federal y las inyecciones de reporto inverso.
Debido al techo de la deuda, el Tesoro de EE. UU. ha tenido que recurrir a la TGA en meses recientes. Cuando el saldo de la TGA cae, se dice que el Tesoro está agregando liquidez. Y las consecuencias no han sido pequeñas, como describe Ted:
El Tesoro ha mitigado el impacto negativo en la liquidez de los esfuerzos de ajuste cuantitativo (QT) de la Fed hasta la fecha –> liquidez total inyectada a través de la TGA ha superado la liquidez total retirada por QT. Desde el comienzo de QT:
QT (balance general)=-$644B en liq.
Reservas TGA=+$780B en liq.
En otras palabras, sin el Tesoro de EE. UU., el QT de la Fed ya habría afectado mucho más a los mercados. “En cambio, la TGA ha respaldado un mercado propicio para activos de mayor riesgo (liquidez)”, agregó Ted.
Elevar el techo de la deuda significará que el Tesoro de EE. UU. repondrá sus reservas de TGA. Esto será bastante perjudicial para Bitcoin y las criptomonedas, ya que el QT de la Fed ya no se mitigará ahora. Ted concluye:
Si QT llega a su fin antes de que se reconstruyan las reservas de TGA –> lateral/arriba.
Si QT continúa y se eleva el techo de deuda –> hacia abajo/lateralmente
En última instancia, QT toma un control más fuerte sobre la liquidez cuando se eleva el techo de deuda y eso apunta hacia el sur, a menos que la Fed termine QT….
En particular, la liquidez de otros bancos centrales de todo el mundo también está jugando un papel y podría mitigar el impacto, como señaló Ted en un tweet hoy.
China está aumentando nuevamente las inyecciones de liquidez de repos inversos. pic.twitter.com/ytuHTwIREl
— tedtalksmacro (@tedtalksmacro) 27 de abril de 2023
La narrativa dorada digital crece
El renombrado comerciante Peter Schiff comentó sobre el techo de la deuda:
Cualquier acuerdo para aumentar el #DebtCeiling no es una buena noticia. Significa que Estados Unidos seguirá sin pagar sus cuentas. Así que la deuda seguirá creciendo y la Fed seguirá creando inflación para pagarla. Son malas noticias para la economía de EE. UU., el dólar y los bonos, y buenas noticias para el oro.
En el momento de la publicación, el precio de BTC era de $28 972.
Precio de BTC, gráfico de 4 horas | Fuente: BTCUSD en TradingView.com
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