Lo siguiente es de una edición reciente de Deep Dive, el boletín de mercados premium de la revista Bitcoin. Para estar entre los primeros en recibir estos conocimientos y otros análisis del mercado de bitcoins en cadena directamente en su bandeja de entrada, suscríbase ahora.
En la inmersión diaria de hoy, profundizaremos en una nueva métrica para medir los fondos de bitcoins. Esta métrica utilizará el precio realizado de dos cohortes separadas de inversores en bitcoins; titulares a largo plazo y titulares a corto plazo.
Primero, antes de profundizar en la métrica, definamos algunos de los términos:
Precio realizado: el precio realizado es el precio promedio que tiene cada moneda (técnicamente: UTXO ) se movió en la red. Para algunos, la capitalización de mercado realizada es una métrica más fácil de entender. La capitalización de mercado realizada, que es casi una métrica idéntica al precio realizado, toma el total de cada bitcoin en la red al precio que se movió por última vez. El precio realizado es actualmente de $ 21,100, mientras que la capitalización realizada es de $ 397,4 mil millones. De lo contrario, el precio realizado se puede considerar como la base del costo para todos en la red en promedio.
Fuente: Glassnode
Titular a largo plazo: Un titular a largo plazo es definido como alguien cuyo bitcoin no ha movido direcciones de billetera en 155 días. Si bien 155 días puede parecer un umbral algo arbitrario, el tiempo se eligió porque la probabilidad estadística de que se gaste un UTXO disminuye cuanto más tiempo se mantiene. La siguiente tabla muestra la probabilidad de que un UTXO se gaste dentro del tiempo especificado en días en función de la antigüedad de su moneda.
Fuente: Cuantificación del suministro de Bitcoin para tenedores a corto y largo plazo: Glassnode
Con los tenedores a largo plazo definidos, cualquier persona cuya moneda haya estado inactiva durante menos de 155 días se clasifica como una poseedor.
Utilizando el conjunto de datos de Glassnode, podemos construir un precio realizado tanto para los titulares a largo como a corto plazo. Si bien Glassnode no proporciona el precio realizado para estos dos grupos de inversores, se calcula fácilmente utilizando los datos que se proporcionan. Usando la relación valor de mercado a valor realizado (MVRV) para los dos grupos separados, simplemente divide el precio por la relación MVRV de los dos grupos para calcular hacia atrás el precio realizado.
A continuación se muestra el historial de MVRV para titulares a largo plazo (LTH) y titulares a corto plazo (STH):
* Tenga en cuenta que LTH MVRV está en escala logarítmica, mientras que STH MVRV está en escala lineal. *
Cálculo del precio realizado de LTH y STH
Fuente: Glassnode
Fuente: Glassnode
Entonces, ¿cómo puede el precio realizado ¿El arroz de LTH y STH nos ayuda a identificar los fondos de bitcoin y * potencialmente * ayuda a identificar los topes de bitcoin? Vamos a sumergirnos.
