Foxconnin tehtaalle
Applen iPhone 14-tuotannon vähentäminen Foxconnin Zhengzhoun tehtaalla laskee lomaneljänneksen tuloja, sanoo Morgan Stanley, mutta se tarjoaa myös mahdollisuuden sijoittajille.”ostaa dippiä”.
COVID-19-rajoitukset, jotka koskevat Zhengzhoun tehdasta, Applen suurinta iPhonen tuotantolaitosta, vähentävät tuotelinjan tuotantoa lähitulevaisuudessa. Riittää, että Apple julkaisi sunnuntaina lehdistötiedotteen, joka varoittaa toimitusten vähenemisestä, mutta iPhone 14 Pro-mallien kysynnän edelleen korkeasta.
Jos iPhone 14 Pron ja Pro Maxin tavoitevarasto on alhainen ja läpimenoajat ovat pitkät, Morgan Stanley uskoo sen”tarjontaongelmaksi, ei kysyntäongelmaksi”. Ongelma on enemmän”iPhone-kysynnän lykkääminen”myöhempään ajankohtaan sen sijaan, että se käsitellään heti.
Tämän seurauksena yritys on pienentänyt joulukuussa päättyneen vuosineljänneksen liikevaihto-odotuksiaan 6 miljardilla dollarilla. Kuitenkin 4,3 miljardia dollaria”siirtyy konservatiivisesti”seuraavalle maaliskuun neljännekselle.
Sijoittajat eivät ehkä usko yhtä paljon lykkäykseen, sillä Morgan Stanley väittää, että”Street on todennäköisesti liian konservatiivinen olettaessaan, kuinka paljon iPhone-kysyntää Apple voisi saada takaisin 23. maaliskuuta.”Analyytikot sanovat, että he olisivat”menetelmällisiä osakkeen ostajia”nykytilanteessa, mutta se vaatisi silti jatkuvasti muuttuvan tilanteen tarkkaa seurantaa.
Muistiossa muistutetaan sitten COVID-pandemian alkuvaiheista, ja analyytikot leikkasivat maaliskuun vuosineljänneksen odotuksia 5–8 prosenttia, mutta sitten Apple ylitti S&P:n 10–20 prosenttia seuraavien 3–5 aikana. kuukautta, ylittäen konsensusodotukset.”Uskomme, että samanlainen järjestely voisi olla käsillä”, analyytikot tarjoavat.
Morgan Stanleyn Suur-Kiinan laitteiston tiimi ennustaa, että joulukuun vuosineljänneksellä rakennetaan 43 miljoonaa iPhone 14 Pro-ja Pro Max-laitetta kaikkiaan 85 miljoonasta iPhone-versiosta. Analyytikot kuitenkin olettavat, että näiden kahden mallin tuotanto on”käytännöllisesti katsoen nolla”kahden viikon ajan ennen paluuta 21. marraskuuta, kun taas Foxconnin laitokset Shenzhenissä ja Taiyuanissa auttavat korvaamaan menetetyn ajan.
Kaiken kaikkiaan analyytikot uskovat, että Applen toimitukset laskevat 6 miljoonalla vuosineljänneksellä, mikä laskee vuosineljänneksen tuotannon yhteensä 78,5 miljoonaan. Olettaen, että 4 miljoonaa laitetta siirtyy maaliskuulle, tuon vuosineljänneksen luku on kasvanut 56,5 miljoonaan iPhoneen.
Morgan Stanley ennustaa Applen joulukuun vuosineljänneksen liikevaihdon olevan 123,4 miljardia dollaria, bruttokate 42,6 % ja osakekohtainen tulos 1,96 dollaria. Ne laskivat 129,2 miljardista dollarista, 43 prosentista ja 2,11 dollarista.
Morgan Stanley arvioi Applen”ylipainoiseksi”hintatavoitteen ollessa 175 dollaria.
