Tämä on mielipidekirjoitus, jonka on kirjoittanut Joakim Book, American Institute for Economic Researchin tutkija ja Bitcoin-lehden, HumanProgress.orgin ja Mises Instituten avustaja.
Vian löytäminen Bitcoinista ja Bitcoinersista on helppo. Jokaisella hölmöllä, kepillä, kaiken tietävällä asiantuntijalla, viisaudella ja hallintoeliittillä on kourallinen valituksia helposti saatavilla. Bitcoin käyttää liikaa sähköä; sen kiinteä rahantarjontaaikataulu tekee hyväntahtoisen keskuspankin interventiot mahdottomaksi; sillä ei ole tarpeeksi inflaatiota kasvavalle taloudelle; sitä käyttävät ärsyttävät rikolliset; ja sen ilkeät, teknopiippuvat käyttäjät loukkaavat hauraita tunteitani.
Väittelyt väsyvät yhtä nopeasti kuin ne kierrätetään.
Yksi upea esimerkki on dooms-kaiutin taloustieteilijä Nouriel Roubini, joka tunnetaan mahtipontisista ja laskevista julistuksistaan — usein lempinimeltään“Dr. Doom”talouslehdistössä. Omassa mielessään hän on vain”realisti”, jonka jokainen hullu sanoisi itsestään kysyttäessä. Hänen uusimmassa kirjassaan Megathreats: The Ten Trends That Imperial Our Future, And How Selviytyäkseen heistä”, hän väittää, että useimmat ihmiset jättävät huomiotta jotain tästä surullisen lempinimestä:
“Ne, jotka leimaavat minua tohtori Doomiksi, eivät ymmärrä, että tarkastelen puolta yhtä paljon ankaruus haittapuolena. Sekä optimistit että pessimistit kutsuvat minua ristiriitaiseksi. Jos voisin valita lempinimeni, tohtori Realist kuulostaa oikealta.”
Bitcoinin muistokirjoitussivustolla 99bitcoins.com luetellaan rakastettu taloustieteilijämme vihaajamme 12 kertaa, mutta googlaamalla löytyy paljon lisää Bitcoin-tuomioita tältä suorapuheiselta hahmolta – jokaisesta liikkeestä, jossa hänet on nähtävillä, Twitteristä Financial Times.
Roubinille bitcoin oli kupla 2013,”Ponzi-peli”ja”ei valuutta”osoitteessa 2014,”jättimäinen spekulatiivinen kupla”osoitteessa 2017, lähes kaikki tapahtumat olivat väärennettyjä osoitteessa 2019 ja, mikä parasta, 2020 vähän kaikkea:
Hänen uusi kirja tekee niin hyvin, että hän hahmottaa maailman monia makrotaloudellisia ongelmia. Hän kuvailee viiden lumoavan luvun ajan velkaongelmia, demografista mahdottomuutta, joka on länsimaiden konkurssiin menneiden Ponzi-(anteeksi,”eläke”) suunnitelmat, helpon rahan katastrofia ja sen aiheuttamaa puomin ja laskun sykliä. 2020-luvun stagflaatio ei tullut hänelle yllätyksenä, ja hän paikantaa syyn juuri sinne, missä sen pitäisi olla:”Kaadimme valtavia määriä rahaa ja finanssipoliittisia piristeitä rahoitus-ja talousjärjestelmään, joka on jo täynnä käteistä ja luottoja.”Lyhyen aikavälin näkemyksellä ja poliittisesti vangituilla keskuspankeilla saamme tuhoisen helppoa rahaa, koska”tätä äänestäjät haluavat, ja vipuvaikutteisten markkinoiden on vältettävä romahtamista.”
Hän jopa laskeutuu oikealle puolelle. vuoden 2022 virhe käyttää dollarimaksukiskoja G8-talouden sanktioimiseen:”Tällainen valuutan aseistaminen kansallisten turvallisuustavoitteiden saavuttamiseksi on viimeisin raja keskuspankkien tehtävässä, alkaen Fedistä”(ottamatta huomioon, että Federal Reserve ei tee sanktiopäätöksiä).
Pääsääntöisesti mitä tahansa Bitcoinin puutteet ovatkaan – rahana, protokollana, käyttökelpoisena työkaluna tai yhteisönä – se paranee suhteellisesti ottaen, kun vakiintunut rahajärjestelmä huononee. Olipa näkemyksesi Bitcoinista mikä tahansa kolme, viisi tai kymmenen vuotta sitten, sinun on katsottava siihen tänään suotuisammin: olemassa oleva rahajärjestelmä on mennyt niin paljon huonompaan suuntaan inflaation, rahanpesun vastaisen byrokratian, klovnimaailman käyttäytymisen ja jäätymisen myötä. tilit ovat vain pahimpia rikollisia. Kaikki ei ole hyvin rahan maailmassa; mikä tekee Bitcoinista houkuttelevamman mahdollisuuden, kaikki asiat ovat tasa-arvoisia.
Joten, onko Roubini Bitcoiner nyt? Onko äärimmäinen Bitcoin-karhu, joka on tehnyt sitä ahkerasti vuosikymmenen ajan, vihdoin ilmestynyt? Nähdessään selvästi maailman rahahulluuden, ei olisi kummallisinta, että tohtori Doom viimeinkin lieventäisi kritiikkiään Bitcoinia kohtaan.
Sen sijaan meillä on Groundhog Day.
Yksittäisessä taloudelliselle epävakaudelle omistetussa luvussa käytetään kymmenkunta sivua Bitcoinissa, ja suurin osa niistä on uskomattoman omistettu”cryptolle”,”DeFille”,”stablecoineille”ja keskuspankkien digitaalisille valuutoille. Huokaus.
Silti meilläkin oli potentiaalia: krypton nousu, Roubini selittää,”paljastaa kollektiivisen kuihtuvan uskomme hallitusten kykyyn tukea liikkeeseen laskemansa rahat.”Kuule, kuule.
Kuningatar Taylor soitti
“Aha, hän soittaa minulle ja hän on kuin”rakastan sinua edelleen”ja olen kuin”minä vain… Tarkoitan, tämä on uuvuttavaa, tiedätkö? Emme esimerkiksi palaa yhteen. Kuten, koskaan.’”
–Bitcoin-filosofi Taylor Swift
Jos aiot kritisoida Bitcoinia – jotain sinua varmasti, varmasti voi tehdä – tässä on joitain asioita sinun pitäisi tehdä:
Huomioi ensin rahalliset ominaisuudet.
On kolme – arvovarasto, laskentayksikkö, vaihtoväline – ei viisi. Et voi keksiä uusia, eikä aikaisempien kopioiminen ole hyödyllistä. Roubini ottaa käyttöön”yksittäisen numerairen”, joka on täsmälleen sama asia kuin laskentayksikkö, ja jakaa arvon varastoinnin vakaaksi arvoksi”markkina-arvoksi”ja”tavaroiden ja palveluiden hintaindeksiksi”. Yritä löytää ero. Tämä on typerää sanaleikkiä.
Toiseksi varmista, että kritiikkisi kohdistuu Bitcoiniin, ei”kryptoihin”.
Useimmat ihmiset pitävät bitcoinia vain ensimmäisenä”kryptovaluuttana”, tunnetuimpana kymmenien tuhansien huijaushitcoinien joukossa. Se ei ole. Se, mitä tapahtuu ja tapahtuu vaporware-rahakkeiden la-la-maassa, on harvoin mitään tekemistä Bitcoinin kanssa: Sam Bankman-Friedin juonit, Terran räjähdys tai Cryptoqueen-huijaus ei millään tavalla heikennä Bitcoinin ydintä, sen periaatteita tai toimintaa. Kun Roubini lainaa”BaconCoinia”, lainaa LoanSnapin perustajaa tai raportoi DogeCoinin luojan negatiivisista kommenteista, hän ei horjuta Bitcoinin lupausta.
Bitcoin on kertaluonteinen rahakeksintö, joka on erotettu kaikista muista rahoista tai”kryptoista”luokkien ja käsitteiden suurella muurilla: sillä ei ole yritystä tai perustajaa, joka pyörittää sitä, kuten kaikilla muilla shitcoineilla. tekee; siihen ei liity vastapuoliriskiä, eikä se ole sensuurin alainen kuten kaikki muutkin fiat-valuutat. Bitcoinilla ei ole toimitusjohtajaa eikä markkinointiosastoa; sillä on vahvin Lindy ja korkein hash rate.
Kolmanneksi – ja tämä on vaikea asia – varmista, että pisteitäsi ei ole jo kumottu, niihin on vastattu ja että niitä ei ole siirretty vaikuttamattomien, virheellisten bitcoinin roskakoriin.
Vanhentuneen syytöksen toistaminen saa sinut näyttämään tyhmältä, ei Bitcoinilta. Roubini kannattaa Bitcoinlandin valtavaa varallisuuden eriarvoisuutta ja uskoo sen olevan”pahempi kuin Pohjois-Koreassa”. Se ei ole, ja vaikka nämä tutkimukset ovatkin virheellisiä, UTXO:n omistus näyttää muuttuvan vähemmän ja vähemmän epätasa-arvoista ajan myötä – kuten voit odottaa nousevalta rahalta, joka jaetaan käyttöön.
Ei ole yllättävää, että se käyttää liikaa energiaa, yhtä paljon kuin pieni maa, ja siksi”tyhjentää kiireellisiä ilmastoaloitteita ilmaston lämpenemisen hidastamiseksi”. Se ei tee eikä tule: Bitcoin vapauttaa hukkaenergiaa, edistää verkon tasapainottamista ja kaivostyöläiset ovat uusiutuvampia kuin useimmat suuret taloudet.
Neljänneksi, varmista, että Bitcoinin ominaisuus, jota vastaan hyökkäät, ei ole huonompi vanhassa järjestelmässä.
Warren Buffet tekee usein tämän virheen ajattelemalla, että hakkerit, maksut tai se, että bitcoin ei tuota”tuottoa”, tuomitsee sen epäonnistumaan. Ei haittaa, ettei paperirahakaan ole (ellei lasketa seigniorage keskuspankille); Älä välitä siitä, että hänen bitcoinin pilkkaamisensa Ponzina koskee yhtä hyvin asuntoja tai Uncle Samin eläkejärjestelmiä.
Roubinin typeriin sooda-shitcoineihin liittyy järjetön syytös: Jos tarvitset Coke-kolikoita ostaaksesi Coke-kolikoita ja Pepsi-kolikoita ostaaksesi Pepsiä, kuinka voit koskaan määrittää (suhteellisen) arvon?! Mistä voit koskaan tietää, minkä arvoinen niistä on?
Saat sinut miettimään, kuinka amerikkalaiset voivat koskaan ostaa tavaroita ollessaan ulkomailla, kuinka punta-asiakkaat (eli brittiläiset) voivat koskaan hankkia mitä tahansa myytyä euroissa tai kuluttavat sulavaa valuuttaansa Fifth Avenuella. Siellä on julkisesti näkyvä markkinahinta, jonka avulla voit”muuntaa”arvon tutuksi rahajärjestelmäksi. ja siellä on julkisen kaupankäynnin kohteena olevat markkinat, joilla sinun ja myyjäsi tapahtuman molemmin puolin olevat pankit voivat käydä kauppaa ja ratkaista niin, että kansainvälinen kauppa toimii.
Loistava.
Hänen esimerkkinsä valuuttariskistä ovat havainnollistavia – ja järjettömiä. Ilmeisesti myyjät eivät voi”hinnoitella”tavaroita bitcoineilla, koska”yön yössä tapahtuva arvon lasku saattaa pyyhkiä pois [myyjän] voittomarginaalit”. Se on totta sikäli kuin se menee, mutta pätee myös kaikkiin valuuttojen välisiin transaktioihin vanhassa maailmassa: tuontiin tai vientiin tai mihin tahansa toimitusketjuun, joka on monimutkaisempi kuin paikallinen valuutta-alue. Lisäksi, jos olet huolissasi myyntisi valuuttariskistä, on olemassa likvidejä markkinoita, jotka tarjoavat sinulle suojauksia. Monet kaupat, jotka hyväksyvät bitcoineja erilaisten kolmannen osapuolen ratkaisujen kautta, vaihtavat ne välittömästi dollareiksi, mikä pienentää riskiä.
Juuri seuraavassa virkkeessä Roubini pohtii päinvastaisen riskin haittapuolta:
“Jos joku kirjoittaisi asuntolainan pääomalla ja korolla bitcoinissa, olisi piikki bitcoinin arvo nostaisi asuntolainan todellisen arvon pilviin. Jos laiminlyönti todennäköisesti tapahtuu, lainanantaja menettää rahaa ja lainanottaja talonsa.”
Uskon vuoksi kukaan amerikkalainen ei omista kiinteistöjä Uudessa-Seelannissa tai Meksikossa, eikä yhdelläkään eurooppalaisella ole USD-dollarimääräisiä velkasopimuksia. Nämä eivät ole uusia riskejä, vaan tavallisia taloudellisia riskejä, joita yritykset ja kotitaloudet jo käsittelevät.
Niin kiehtovaa on Roubinin symmetrian puute: Jos marginaalit voivat hävitä yön yli tapahtuvan pudotuksen seurauksena, marginaalit voidaan myös kaksinkertaistaa yhtä suurella yössä.. Symmetrinen riski. Jos bitcoinin dollarin vaihtokurssi putoaa – mistä Roubini on niin varma – bitcoin-määräinen asuntolaina pyyhkii itsensä pois, koska siitä tulee helposti takaisinmaksettavissa dollarin arvosta. Tämä ei tarkoita, että hän olisi väärässä huomauttaessaan näistä riskeistä, vaan että ne pelkistyvät siihen, mitä taloustieteilijät kutsuvat”riskien välttämiseksi”. Suojaamattomat bitcoin-transaktiot tai velkasopimukset ovat huonoja, jos kotitaloudet ovat enemmän huolissaan huonoista puolista kuin noususta – mikä todellisessa maailmassa näyttää olevan totta vain jossain määrin.
Rehellinen johtopäätös ei ole Roubinin”bitcoin ei kykene olemaan rahaa”, koska monet vakiintuneet valuutat, joiden arvot vaihtelevat keskenään, voivat palvella tätä tehtävää, vaan se, että kehittyvällä bitcoin-taloudella olisi tämä lisätty, vähäinen. liiketoimintariskin kerros.
Ikään kuin Roubini meni kaikin mahdollisin keinoin ollakseen ajan tasalla kaikista muista makrohuoleistaan vain esittääkseen kritiikkiä Bitcoinia kohtaan, joka oli vanhentunut, kun hän ilmaisi sen ensimmäisen kerran 2010-luvun puolivälissä.
Kaikista tuhoisin: Voidaanko ketään todella ottaa vakavasti, kun hän lyö monikolla”s”lukemattomalle substantiiville”bitcoin”?
Mitä paremmin ymmärrät virran viat tapa tehdä rahallisia asioita, sitä paremmalta Bitcoin näyttää.
Kun tarkastelet monia makroongelmia, joihin Bitcoinerit ovat niin hyvin virittyneet, vatsakuoppasi pitäisi vääntyä ahdistuksesta. Kun katsot velkoja (julkisia ja yksityisiä), jotka riehuvat järjestelmää, sinun pitäisi olla pahoinvointi. Kaiken tämän Roubini vangitsee asiantuntevasti, ja suuri osa hänen kirjoituksistaan olisi voinut jopa olla esillä näillä sivuilla. Rakas ekonomistivihaajamme ymmärtää ongelman paremmin ja äänekkäämmin kuin useimmat. Silti ei noppaa.
On käsittämätöntä, että joku, joka on niin virittynyt maailman katastrofaalisiin makroongelmiin kuin Roubini, ei näe pääavaimen ratkaisua, joka on Bitcoin.
Tämä on Joakim Bookin vieraspostaus. Esitetyt mielipiteet ovat täysin heidän omiaan eivätkä välttämättä vastaa BTC Inc:n tai Bitcoin Magazinen mielipiteitä.