Alla on ote Bitcoin Magazine PRO:n, Bitcoin Magazinen premium-markkinoiden uutiskirjeen, tuoreesta painoksesta. Tilaa nyt.
Seuraava FOMC:n kokous on 1. helmikuuta, jossa Federal Reserve päättää seuraavan korkopolitiikkansa. Tämä artikkeli kattaa, kuinka markkinat odottavat keskuspankin reagoivan, mitä lukijoiden tulee tarkkailla odotetun polun muutoksista ja mainittujen muutosten mahdollisista toisen asteen vaikutuksista.
Nykyinen koronnousu on +0,25 %, ja markkinat antavat tämän tuloksen lähes 100 %:n varmuuden ja asettavat ohjauskoroksi 4,5 %-4,75 %.
Lähde: CME FedWatch Tool
Fedin Odotettu kurssi vuodelle 2023 on pitää korot ylhäällä, ja useat keskuspankin pääjohtajat korostivat äskettäin tarvetta pitää ohjauskorot riittävän rajoittavina, jotta inflaatio ei palaa alkuvaiheen hidastumisen merkkien jälkeen, kuten 1970-luvulla.
Lähde: CME FedWatch Tool
Lähde: CME FedWatch Tool
Jerome Powellin 14. joulukuuta pidetyssä lehdistötilaisuudessa hän sanoi seuraavaa (korostus lisätty):
“Joten, kuten mainitsin, on tärkeää, että yleiset taloudelliset olosuhteet heijastavat edelleen politiikan rajoituksia. t aiomme laskea inflaation kahteen prosenttiin. Uskomme, että taloudellinen tilanne on kiristynyt merkittävästi kuluneen vuoden aikana. Mutta politiikkamme toimivat taloudellisten ehtojen kautta. Ja ne puolestaan vaikuttavat taloudelliseen toimintaan, työmarkkinoihin ja inflaatioon. Joten se, mitä me hallitsemme, ovat politiikkamme liikkeet viestinnässämme. Taloudelliset olosuhteet ennakoivat toimintaamme ja reagoivat niihin.
“Lisäisin, ettemme keskity lyhytaikaisiin liikkeisiin, vaan jatkuvaan liikkeeseen. Ja monet, monet asiat tietysti muuttavat taloudellisia olosuhteita ajan myötä. Sanoisin, että meidän arviomme on tänään, ettemme ole vielä riittävän rajoittavassa politiikassa, minkä vuoksi sanomme, että odotamme, että meneillään olevat vaellukset olisivat tarkoituksenmukaisia.
Hinnoittelu väliaikaisessa inflaatiossa
Globaaliriskivarat ovat alkaneet vuodesta alkaen, kun markkinaosapuolet odottavat yhä enemmän inflaatiopelkoa, joka järkytti rahoitusvaroja vuonna 2022 vähenemään vuonna 2023 ja sen jälkeen. Vaikka optimistiset odotukset inflaation hillitsemisestä olisivat varmasti nousevia riskiomaisuuserien osalta – koska se johtaisi alhaisempien korkojen palautumiseen – olisi viisasta pitää mielessä Fedin inflaatioennusteen kevytmielisyys, kuten alla on esitetty.. Paluu 2 prosentin tavoitteeseen on lähes aina odotettu.
Lähde: Robin Brooks
Kun inflaatio hidastui ja kiihtyi markkinat uskovat, että”riittävän rajoittava”politiikka tulee voimaan vuonna 2023, ja vuonna 2024 leikkauksia tehdään 1,31 %.
Odotetut koronleikkaukset vuonna 2024 markkinoiden hinnoittelemina
Kun inflaatio juurtuu kuluttajien odotuksiin ja työmarkkinoihin, historia on osoittanut että keskuspankeilta vaaditaan valtavasti ponnistuksia ohjauskorkojen kiristämiseen inflaation hillitsemiseksi.
Kuten Liz Ann Sonders Charles Schwabista, kuuden kuukauden inflaatio-odotusten muutos on suurin sitten vuoden 2011, mikä on merkki siitä, että rahapolitiikan kiristyminen on alkanut vaikuttaa reaalitalouteen.
Lähde: Liz Ann Sonders
25 peruspisteen koronnosto mutta huomenna vahvistetaan, että markkinat kiinnittävät erityistä huomiota puheenjohtaja Powellin puheen sisältöön ja sävyyn koskien ohjauskorkojen tulevaa polkua. Uskomme, että”korkeampi pidempään”on sävy, jolla Fed jatkaa kommunikointia markkinoiden kanssa.
Kuitenkin riittävän pitkällä aikajanalla väistämätön tulos on selvä. Kysy vain Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä heidän ennusteitaan…
Lähde: Yhdysvallat Treasury
Pidätkö tästä sisällöstä? Tilaa nyt, niin saat PRO-artikkeleita suoraan postilaatikkoosi.
