“Mitä tapahtuu, jos hallitus tekee bitcoinista laittoman?”on kysymys, jonka kuulet usein. Taustalla oleva oletus-sama, jonka prohibitionistit tekivät viime vuosisadan alussa-on, että käyttö vähenee tai jopa loppuu kokonaan, jos teet jotain laitonta.
Mutta näin ei välttämättä ole.
24. syyskuuta Kiinan sääntelyviranomaiset julkaisivat kaksi asiakirjaa: yksi kielsi kryptovaluuttojen louhinnan, toinen toisti kiellon kaikkiin kryptovaluuttatransaktioihin ja totesi, että kaikki yritykset kryptovaluuttakauppapalveluiden tarjoaminen Kiinan kansalaisille harjoittaa laitonta rahoitustoimintaa.
Ja tässä ollaan, hieman yli kuukauden kuluttua, ja bitcoinin hinta on noussut yli 50 %…
Tapaa uusi pomo, sama kuin vanha pomo
Bitcoin on noussut uusiin ennätyksiin lähes kaikkia valuuttoja vastaan, jopa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Bitcoinin markkina-arvo ei ole koskaan ollut suurempi. Verkko on vahvempi kuin koskaan. Kaivostoiminta yksinkertaisesti siirtyi Kiinan viranomaisilmoituksen seurauksena.
Tämä on nyt 18. – joka tapauksessa jotain sellaista – kerta, kun Kiina on yrittänyt kieltää bitcoinin. Sen kielloilla ei näytä olevan toivottua vaikutusta.
Syy bitcoinin äskettäiseen ralliin, varmasti sen jälkimmäiseen osaan, oli viime viikon ilmoitus, että vihdoinkin tulee listattu bitcoin-pörssi-traded rahasto (ETF).
Said ET, ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE:BITO), aloitti kaupankäynnin 19. lokakuuta. Sen arvo oli lähes miljardi dollaria (emme tiedä tarkkaa lukua tätä kirjoitettaessa) ja enemmän yli 24 miljoonaa osaketta vaihtaa omistajaa.
Tämä tekee siitä ennätysten toiseksi eniten vaihdettu rahasto, jonka voitti vain BlackRock-hiilirahasto, joka sijoittui korkeammalle ennakkosijoitusten ansiosta.
Olemme olleet odottaa pitkään. Winkelvossin kaksoset yrittivät saada bitcoin-ETF:n liikkeelle vuonna 2013, jolloin bitcoin oli 65 dollaria. Monet muut ovat yrittäneet, ja tässä olemme vihdoin, kahdeksan vuoden kuluttua, ja hinta on tuhat kertaa korkeampi. Luulen, että bitcoin-ETF:t ovat kuin linja-autoja. Odotat koko ajan ja sitten kaksi tulee kerralla. Valkyrien bitcoin-futuurien ETF lanseerattiin pian sen jälkeen.
Olin aiemmin Kanadan listatun tietosuojateknologiayrityksen Cypherpunk Holdingsin (CSE:HODL) toimitusjohtaja ja olin erittäin ylpeä itsestäni ja tiimistäni, kun sain turvattuani maailman parhaan tickerin”HODL.”Mutta kunnia siellä, missä kunnia kuuluu, Valkyrie on mennyt yhtä paremmin. He ovat varmistaneet”BTFD”-merkinnän.”LOL”, kuten he sanovat.
Se on ylistetty vedenjakaja hetki kryptoteollisuudelle, mikä mahdollistaa sen pääsyn valtavirtaan rahoituksen valtavirtaan ja on helposti kaikenmuotoisten ja-kokoisten sijoittajien saatavilla perinteisten välittäjien kautta.
p>
Olen itse vähemmän vakuuttunut. Soita minua härkäksi.
Julkisuus on toki hyvää. Mutta bitcoin on pärjännyt erinomaisesti ilman ETF:ää. Tarvitseeko se edes sellaista?
Crypto on tarkoitus olla täysin uusi rahoitusjärjestelmä, jossa yksilöt ottavat hallintaansa omat avaimensa, omaisuuden huoltajuutensa, omat rahansa vapauttaen itsensä välittäjien ja luotettavien kolmansien osapuolien tarpeesta. Siinä mielessä ETF on kuin askel taaksepäin.
Tuntuu vähän siltä, että ranskalaiset vallankumoukselliset juhlivat sitä, että Marie Antoinette ja aristokratia ovat liittyneet heidän kanssaan vallan kaatamiseen.
Jos haluat saada paremman altistuksen Bitcoinille, siihen on helppo vastaus
Lisäksi nämä futuurit ETF:t perustuvat futuurisopimuksiin, eivät bitcoinin”spot”hintaan. Myönnän, että en ole syvällä keskustelemassa lyhyt-ja pitkäpäiväisten futuurisopimusten monimutkaisuudesta, mutta jos ymmärrykseni on oikein, rahaston, joka perii 1 %:n maksun, on jatkuvasti myytävä päättyviä sopimuksia ja ostettava pidempiä. ne, jotka ovat yleensä kalliimpia. Tämä sopimusten jatkuva pyörittäminen tulee maksamaan rahaa – 5–10 prosentin välillä – ja tämä tarkoittaa, että ETF ei ehkä päädy tarkasti jäljittelemään itse bitcoinin hintaa, mikä on asian tarkoitus.
United States Oil Fund (NYSE:USO) oli aiemmin suosittu ETF-rahasto sijoittajille, jotka halusivat seurata öljyn hintaa. Mutta kaikkien juoksevien futuurisopimusten vaikeudet huomioon ottaen contango ja backwardation, se näytti aina olevan hintaa heikompi. Se saattoi heijastaa lyhytaikaisia heilahteluja, mutta pidemmällä aikavälillä se oli hyödytöntä, jopa enemmän kuin Shell tai BP öljyn hintaseuraajina. On suunnattoman turhauttavaa sijoittajalle kutsua markkinoita oikein, mutta vain se, että valittu ajoneuvo ei toimita.
Yleispalveluyritys ei ole suinkaan yksin epäonnistuessaan ETF:nä jäljittämään kohde-etuutta. Toivotaan, että BITO, BTFD ja niiden sijoittajat eivät joudu samaan ansaan. Olen varma, että he ovat valmistautuneet tähän, mutta se on huolestuttava.
Grayscale Bitcoin Trust (NYSE: GBTC), jonka 32 miljardin dollarin markkina-arvo oli edellinen tapa, jolla perinteiset sijoittajat saattoivat ostaa bitcoin-välittäjiensä kautta.. Se on suljettu rahasto, joka omistaa bitcoinin suoraan-ei futuurit-veloittaa 2%. Suljetussa rahastossa uusia osakkeita ei luoda, kun uutta rahaa ostaa. Luottamushinnan määräävät siksi rahaston tarjonta ja kysyntä sen sijaan, että sen omaisuuserän hinta on suunniteltu kopioimaan. Se on käynyt kauppaa johdonmukaisella 20 prosentin alennuksella bitcoinien hinnasta.
Trustit käyvät usein kauppaa alennuksella niiden nettoarvoihin (NAV), monet pysyvästi niin, mikä tarkoittaa, että niillä on arvoehdotus. Mutta siksi ihmiset eivät osta GBTC:tä – he ostavat sen kopioidakseen bitcoinin hintaa, eikä se ole ostanut sitä.
Minä sanon tämän: jos haluat altistua bitcoinin hinnalle, osta bitcoin!
Se sisältää jonkin verran itsekoulutusta, jota monet eivät voi tai ole valmiita ottamaan, mutta se on tehtävä. En ymmärrä, kuinka synteettiset ajoneuvot valtavirran sijoittajille ovat koskaan kaikkea muuta kuin toiseksi parhaita.
Harmaasävy on nyt kuulemma hakemassa ETF-statusta. Tässä on vaara, että jos se saavuttaa sen, se myy hallussaan olevan bitcoinin, mikä voi itse asiassa tarkoittaa suurempaa myyntiä kuin muuten olisi tapahtunut.
Olemme uusilla huipuilla. Uudet ennätykset johtavat useammin uusiin huippuihin. Tämän ETF:n pitäisi tarkoittaa, että bitcoiniin virtaa paljon enemmän rahaa. Sen täytyy olla nousevaa.
Varo ETF:n julkaisun kirousta
Ja viimeinen varoituksen sana: Muistan kulta-ja hopea-ETF:n lanseerauksen 100-luvulla. Siihen asti valtavirran sijoittajien oli vaikea päästä helposti altistumaan kullan ja hopean hintoihin. Fyysisen metallin ostaminen oli vaivalloista – oli vaikea tehdä nopeita sisään-ja ulostuloja kaikkien toimitus-ja laatuongelmien vuoksi. Futuurisopimukset esittivät omat ongelmansa.
Kulta-ja hopea-ETF-rahastot olivat loistavia innovaatioita, jotka tekivät kullasta ja hopeasta nopeasti ja helposti kaupan. Molemmista oli paljon hypeä ennen niiden julkaisua.
SPDR Gold Shares ETF (NYSE:GLD) perustettiin marraskuun lopulla 2004 ja iShares Silver Trust (NYSE:SLV) aloitti sen huhtikuussa 2006. Pidämme niitä nyt itsestäänselvyytenä, mutta ne olivat merkittäviä läpimurtoja. tuolloin ja jännitystä oli paljon.
GLD:n lanseerauksen aikaan kullan kauppa unssilta oli noin 440 dollaria. Se nousi seuraavan kymmenen päivän aikana noin 450 dollariin-ja sitten se meni kahden ja puolen kuukauden karhumarkkinoille, jolloin se laski alle 415 dollariin.
Kun SLV lanseerattiin huhtikuussa 2006, se nousi kahden viikon ajan 15 dollariin unssilta, sitten putosi 40 % 9 dollariin.
Bitcoin on tietysti erilainen peto. Ja virhe bitcoinin kanssa on aina ollut sen aliarviointi.
Olen bitcoin-härkä – älkää ymmärtäkö minua väärin. Mutta sanotaanpa vain, että en yllättäisi, jos näkisin tämän markkinarallin kahden viikon ajan kaiken jännityksen vallassa, sitten käännyn ympäri ja myyn pois, aivan kuten kulta-ja hopea-ETF:t tekivät.
Tämä artikkeli ilmestyi alun perin osoitteessa Moneyweek.
Tämä on Dominic Frisbyn vieraspostaus. Esitetyt mielipiteet ovat täysin omia, eivätkä välttämättä heijasta BTC Inc:n tai Bitcoin Magazinen mielipiteitä.
