A Bitcoin árfolyama tegnap a döntő 27 800 dolláros ellenállás fölé ugrott a First Republic Bankról szóló hírek hatására, és ma is 29 000 dollár felett folytatja a rallyt. Ahogy az a Szilícium-völgy Bank és a Silvergate összeomlása után történt, a bank összeomlásának híre kiváltó okként szolgált a Bitcoin felfelé íveléséhez. És van okunk azt hinni, hogy az okok nem szűnnek meg egyhamar.
Meglepett a tegnapi hír a First Republic Bankról (FRC): ügyfelei nagy ívben vettek fel pénzt. A betétállomány 41%-kal zuhant az első negyedévben, amint azt a bank hétfőn bejelentette.
2022 negyedik negyedévében a betétek még 176 milliárd dollárt tettek ki. Március végén a betétek 104 milliárd dollárra csökkentek, annak ellenére, hogy március 16-án más nagy bankok 30 milliárd dollárt infundáltak az FRC-be. Így ezen infúzió nélkül a betét összege 74 milliárd dollár lenne (58%-os veszteség). A FOX szerint a szabályozó hatóságok várhatóan lefoglalják az FRC-t.
A tőzsdei reakció kedden következett, és az Egyesült Államok 14. legnagyobb bankjának részvényei hatalmasat zuhantak. „Eközben a Fed/FDIC továbbra is azt állítja, hogy a bankrendszer „erős”. Úgy tűnik, itt óriási szakadás van” jegyezd meg a The Kobeissi Letter elemzőit.
Március 1. óta a First Republic részvényei, $FRC több mint 90-szer állították le.
A bank jelentése szerint több mint 100 milliárd dollárnyi betét veszett el 2023. I. negyedév.
Eközben a Fed/FDIC továbbra is azt állítja, hogy a bankrendszer „erős”.
Úgy tűnik, hogy itt óriási szakadás van.
— A Kobeissi levél (@KobeissiLetter) 2023. április 25.
Az amerikai bankválság kirajzolódik, ahogy az M2 mélyre süllyed
És vannak más jelek is, amelyek még nagyobb problémákat vetítenek előre az Egyesült Államok bankrendszerében. Az M2 pénzkínálat-1,2%-os m/m csökkenést mutatott márciusban, ami az elmúlt 90 év legélesebb visszaesése. Annak ellenére, hogy az abszolút szint még mindig jelentősen magasabb, mint a COVID előtt, a pénzkínálat zsugorodása történelmileg a legnagyobb robbanásveszélyes, ahogy Nick Gerli is rámutatott egy Twitter-oldalán szál.
A Reventure Consulting vezérigazgatója és alapítója arra figyelmeztet, hogy az egyetlen más alkalom, amikor hasonló zsugorodás történt, depressziók és jelentős bankválságok követték. A monetáris zsugorodás további időszakai közé tartozik az 1929-es nagy gazdasági világválság, az 1921-es gazdasági világválság, az 1893-as pánik és az 1870-es évek bankválsága. Minden esetben masszív bankcsődök voltak.
„Számomra az az elképesztő, hogy SENKI nem figyel erre. A Fed pénzt szív ki a rendszerből a QT-n keresztül. Éppen akkor, amikor a bankok a hitelválság elején vannak. És a részvény/ingatlan befektetők továbbra is „kockáztattak”. Őrület” – írja Gerli, aki megosztotta az alábbi ábrát.
M2 pénzkínálat növekedése | Forrás: Twitter @nickgerli1
A monetáris zsugorodás problémája az, hogy az inflációt messze nem sikerült legyőzni és a vállalkozásoknak most égetően szükségük van pénzre. Ahogy Gerli megjegyzi, ez a tömeges csődök és elbocsátások receptje, különösen a hatalmas vállalati adósságbuborék miatt – 20 billió dollárnyi vállalati adósság 2022 végére, duplája a 2008-asnak.
Recesszió. ezért csak idő kérdése Gerli számára, aki erősen kritizálja a Federal Reserve-t:
Döbbenetes, hogy a Fed nem ismeri ezeket a valóságokat. Ritkán, ha egyáltalán nem beszélnek a pénzkínálatról. Csak kamat. De gyanítom, hogy ez változni fog a következő 3-6 hónapban. Mert ha a pénzkínálat folyamatosan csökken, akkor nagy problémák lesznek.
A történelem alátámasztja a szakértő állításait, aki egyetlen reményt lát: a bankok ismét agresszívak lesznek a hitelezéssel 2023-ban, amikor a Fed a vártnál hamarabb fog fordulni, „megmentve a napot”.
Mit jelent ez a Bitcoin számára?
A hosszú távú előrejelzések nehézkesek, mivel a Bitcoin soha nem recessziós környezetben kereskednek. A Bitcoin jelenlegi reakciója azonban jelentősen megerősíti a „digitális arany” narratívát. A neves elemző, Ted (@tedtalksmacro) írja:
Kötvény/arany/dollár licit, miközben részvényeket kínálnak-> a TradFi biztonságba való repülését jelzi. A Bitcoint általában ilyen környezetben kínálták volna, de ehelyett licitált… A 2023-as események eddig (bankválság + jegybanki reakció) csodákat tettek a BTC digitális arany/értéktár narratívájával.
James Choi elemző látja a Bitcoin jelenlegi árának második okát emelkedés, likviditás:
Az FRC által vezetett regionális bankok második hulláma miatt a FED egyre több likviditást juttat a rendszerbe. A piac likviditásfüggő, és ezt már beárazzák. A Bitcoin visszatért 28 ezer fölé. Az olyan nyersanyagok, mint a réz, a kőolaj, a földgáz és az ezüst, mind 1%-ot erősödtek.
A sajtó idején a Bitcoin ára 29 006 dolláron állt.
BTC ár, 4 óra diagram | Forrás: BTCUSD a TradingView.com-on
Kiemelt kép az iStock-ról, diagram a TradingView.com-ról
