Lucid Motors, yang secara resmi berganti nama menjadi Lucid Group setelah flotasi publiknya, sekarang siap untuk menyempurnakan perjanjian mergernya dengan SPAC Churchill Capital Corp. IV (NYSE:CCIV), membuka jalan bagi saham perusahaan gabungan untuk dicatatkan di bursa NASDAQ.
Sebagai penyegaran, para pemegang saham Churchill Capital IV berhasil menyetujui semua proposal yang diajukan dalam rapat khusus kemarin, kecuali proposal nomor 2, yang memerlukan ambang suara persetujuan yang lebih tinggi. Akibatnya, meskipun proposal untuk menyetujui perjanjian merger dengan Lucid Motors disahkan dengan mayoritas yang luar biasa kemarin, penerimaan pemegang saham dari proposal nomor 2 tetap menjadi persyaratan tertunda untuk menutup perjanjian kombinasi bisnis dan memungkinkan saham perusahaan yang digabungkan untuk diperdagangkan secara publik.
Jadi, apa sebenarnya yang membuat investor kesal terhadap proposal nomor 2? Seperti yang telah kami catat di post, tindakan tersebut berupaya meningkatkan jumlah saham resmi CCIV dari 501 juta menjadi 15,01 miliar. Ingatlah bahwa Churchill Capital IV harus menerbitkan saham baru kepada investor Lucid Motors yang ada. Selain itu, investor PIPE, yang mendatangkan $2,5 miliar dalam likuiditas penting, juga perlu menerbitkan saham baru, sebesar 166,66 juta. Dengan asumsi tidak ada penebusan, 1,595 miliar saham biasa Lucid Group harus diterbitkan secara total pada penutupan perjanjian merger. Namun, modal saham resmi hampir 10 kali lipat dari persyaratan penerbitan langsung ini, sehingga menimbulkan kekhawatiran akan terjadinya dilusi berlebihan di tahun-tahun mendatang.
Meskipun demikian, seperti yang telah kami tekankan berulang kali, modal saham resmi hanyalah sarana yang memungkinkan mengukur dan tidak perlu dimanfaatkan sepenuhnya. Alih-alih berulang kali pergi ke investor untuk penerbitan saham baru, Churchill Capital IV tampaknya melayani semua kebutuhan pembiayaan ekuitas yang dapat diperkirakan dalam sekali jalan. Akibatnya, sementara ukuran otorisasi ini relatif terhadap kebutuhan saat ini memang outlier, fasilitas ini tidak mungkin untuk dimanfaatkan sepenuhnya. Selain itu, fasilitas ini juga akan memungkinkan Lucid Motors untuk membiayai rencana ekspansi agresifnya dengan lancar, sehingga menciptakan nilai pemegang saham yang substansial dalam prosesnya.
Ini membawa kita ke inti masalah. Churchill Capital IV dikumpulkan kembali rapat khusus pemegang sahamnya hari ini untuk mendapatkan persetujuan proposal nomor 2. Persetujuan itu sekarang telah diberikan, membuka jalan untuk perubahan ticker ke LCID pada hari Senin, 26 Juli.
Lucid Motors’Air EV saat ini sedang menjalani pengujian EPA untuk memvalidasi jangkauan kendaraan yang diklaim lebih dari 500 mil dengan sekali pengisian daya. Dikombinasikan dengan fakta bahwa perusahaan telah membangun lusinan build validasi kualitas sebagai bagian dari fase pengujian akhir yang sedang berlangsung, pengiriman EV diharapkan akan dimulai dalam hitungan minggu.
Lucid Motors saat ini telah lebih dari 10 ribu pemesanan untuk Air EV dan berharap untuk mengirimkan setidaknya 20 ribu unit ke pasar Amerika Utara dan EMEA pada tahun 2022, dengan pengiriman ke China hanya dimulai pada tahun 2023. Selain itu, SUV Lucid Gravity sekarang dijadwalkan untuk diluncurkan pada H2 2023. perusahaan juga memprioritaskan $350 juta dalam CAPEX untuk 2021-2023 untuk menambah 2,7 juta kaki persegi ruang manufaktur tambahan di fasilitas Arizona untuk peningkatan produksi. Secara kumulatif, Lucid bertujuan untuk menjual 1,7 juta unit Air EV dan 1,5 juta unit SUV Lucid Gravity selama dekade ini, dengan asumsi bahwa pasar EV mewah secara keseluruhan berkembang pada kecepatan tahunan sekitar 5 persen.
