Kecelakaan Terra (LUNA) akan tercatat dalam sejarah kripto sebagai salah satu peristiwa yang paling membawa bencana. Miliaran orang kehilangan tabungan dan investasi mereka. Sementara itu, sekelompok kecil orang dalam diuntungkan.
Bacaan Terkait | LUNA Classic Melompat 90% Mengikuti Dukungan Dari Pertukaran Crypto
Menurut laporan dari analis Arcane Research Anders Helseth, ekosistem Terra (LUNA), sekarang dikenal sebagai Terra Classic, dioperasikan sebagai”pompa dan pembuangan jangka panjang”” skema.
Analis melihat aktivitas on-chain untuk mendukung klaimnya dan menemukan informasi yang terungkap tentang distribusi LUNC dan aliran masuk nilainya, bagaimana pasokan token berpindah dari satu grup alamat ke grup lainnya, dari platform pertukaran dari tahun 2020 hingga beberapa hari sebelum crash.
Analis menyebut ekosistem Terra Classic sebagai “likuiditas keluar yang sempurna” untuk pemegang LUNA awal. Skema ini didukung oleh popularitas tinggi di Anchor Protocol, UST (algoritma stablecoin Terra Classic) dan mekanisme mint LUNA, dan pasokan token ini.
Seperti yang terlihat di bawah, pasokan LUNA “sangat terkonsentrasi” oleh Terraform Labs (TFL), perusahaan berkembang Terra Classic yang didirikan bersama oleh Do-Kwon. Tidak termasuk platform pertukaran, TFL mengendalikan lebih dari 537 juta token LUNA per 3 Oktober 2020.
Sumber: Arcane Research
Analis mengklaim dompet tak dikenal yang didirikan oleh Terraform Labs, pemegang LUNC terbesar, memindahkan dana mereka ke “jembatan dan pertukaran terpusat”. Dana mulai bergerak pada akhir 2020 dan “sering” melihat transaksi dari TFL ke sebanyak 3.000 dompet tak dikenal.
Sebanyak $6 miliar arus keluar bersih tercatat antara Terraform Labs ke dompet ini ke jembatan/pertukaran. Seperti yang terlihat di bawah, dana ini kemudian ditransfer ke kelompok dompet “lainnya”.
Dengan kata lain, menurut penelitian analis, Terraform Labs tampaknya telah memindahkan pasokan LUNA mereka ke bursa tempat mereka dibeli oleh investor ritel. Dompet “lainnya” menghasilkan $6,5 miliar arus masuk bersih.
Sumber: Arcane Research
Apakah Kecelakaan LUNA Membuat Miliaran Investor Awal?
Secara teori, $6,5 miliar adalah keuntungan yang dicetak oleh TFL dan investor LUNC awal, tetapi analis yakin jumlahnya bisa jauh lebih tinggi. Laporan tersebut mengklaim sebagai berikut:
Oleh karena itu, kami memiliki alasan untuk percaya bahwa potensi untuk menciptakan keuntungan luar lebih besar daripada aliran bersih $6 miliar yang dihitung berdasarkan asumsi bahwa bagian dari setoran awal pertukaran LUNAto tidak terjual.
Dengan demikian, laporan tersebut mengklaim ekosistem Terra Classic, memanfaatkan popularitas dan volatilitas terbalik pada harga LUNA (LUNC), menciptakan”likuiditas keluar”untuk para investor ini. Analis menyimpulkan hal berikut tentang mekanisme dugaan yang memungkinkan investor LUNC awal untuk mentransfer nilai kepada investor ritel:
Dengan memompa token LUNA, mekanisme burn/mint, dan menciptakan permintaan berkelanjutan untuk Token UST melalui Anchor, likuiditas keluar yang sempurna untuk tas LUNA besar telah dibuat (…). Paling-paling, keuntungan dapat digambarkan sebagai kemenangan jaminan dalam upaya bootstrap yang gagal.
Bacaan Terkait | Pompa & Pembuangan Harian | Laporan Pasar Crypto 31 Mei 2022
Pada saat penulisan, LUNA diperdagangkan pada $9 dengan kerugian 3% pada grafik 4 jam.
LUNA cenderung turun pada grafik 4 jam. Sumber: LUNAUSDT Tradingview