Ini adalah editorial opini oleh Josef Tětek, duta merek Trezor untuk SatoshiLabs.
Pasar beruang bisa menakutkan, dengan bitcoin turun ke tingkat yang tidak terpikirkan, posisi leverage dilikuidasi dan penjaga gagal memenuhi janji mereka. Ketika FUD menggantikan FOMO, keberuntungan mudah hilang. Menjaga kepala Anda tetap dingin dan bitcoin Anda dalam penyimpanan dingin sangat penting untuk bertahan hidup di lingkungan yang tidak dapat diprediksi ini.
“Bank harus dipercaya untuk menyimpan uang kita dan mentransfernya secara elektronik, tetapi mereka meminjamkannya dalam gelombang gelembung kredit dengan sedikit cadangan.”
Situasi saat ini di mana beberapa pertukaran dan penjaga bitcoin menghadapi bau masalah solvabilitas, bahasa sehari-hari dikenal sebagai”bank run”.
Bank run bukanlah hal baru. Ada bank run yang terdokumentasi dengan baik sejak lebih dari 200 tahun; pertama kali bank run di Amerika terjadi hanya beberapa dekade setelah Deklarasi Kemerdekaan, pada tahun 1819 (untuk penasaran pembaca, saya merekomendasikan“The Panic Of 1819“dari Murray Rothbard. Bank run adalah konsekuensi dari kisah keserakahan kuno dan bertentangan dengan gagasan”melarikan diri darinya.”Para bankir selalu meminjamkan sebagian simpanan pelanggan mereka untuk menghasilkan pendapatan, tetapi hal itu meningkatkan risiko bangkrut ketika penabung menginginkan uang mereka kembali secara massal.
Dalam ekonomi fiat, bank run dicegah di mode statistik yang khas: praktik perbankan cadangan fraksional yang mengarah ke bank runs disucikan, dan kerugian yang tak terhindarkan dikurangi dengan mencetak lebih banyak uang. Dan sementara praktik ini sebagian besar tersembunyi dari mata publik di sebagian besar abad ke-20, menjadi sangat jelas setelah 2008: Bank yang seharusnya gagal adalah hanya ditebus dengan uang pembayar pajak dan melalui kebijakan tingkat bunga nol, yang pada akhirnya menyebabkan tingkat inflasi yang tidak terlihat sejak tahun 1980-an.
Tapi tetap saja, bank run sebagian besar merupakan masa lalu dalam ekonomi fiat, meskipun masih sangat mungkin terjadi dalam ekonomi”crypto”.
Dalam Bitcoin, Shysters Face The Music
Dalam banyak aspek, Bitcoin adalah kebalikan langsung dari fiat. Penerbitan tetap 21 juta koin dikutip secara luas, tetapi fakta bahwa tidak ada pemimpin dan tidak ada dana talangan tidak kalah pentingnya untuk kesuksesan jangka panjang Bitcoin. Namun, ini tidak menghentikan karakter tertentu yang rentan risiko untuk menciptakan kembali institusi fiat. Toko”peminjaman kripto”seperti Celsius pada prinsipnya adalah bank cadangan fraksional; namun kali ini tidak ada”lender of last resort”dalam bentuk bank sentral untuk menyelamatkan para pendiri dan klien mereka ketika keadaan menjadi buruk.
Mari kita perjelas satu hal: hasil selalu harus datang dari suatu tempat. Untuk menghasilkan hasil positif pada aset langka seperti bitcoin, lembaga yang menawarkan hasil tersebut harus memanfaatkan simpanan klien dengan berbagai cara. Dan sementara bank menghadapi persyaratan peraturan yang kuat tentang apa yang dapat mereka lakukan dengan simpanan pelanggan (seperti membeli perbendaharaan, memfasilitasi pinjaman hipotek, dll.), perusahaan pemberi pinjaman cryptocurrency tidak menghadapi persyaratan peraturan seperti itu, jadi mereka pada dasarnya pergi dan memasukkan simpanan pelanggan mereka ke dalam berbagai jenis kasino — DeFi menghasilkan pertanian, mengintai, berspekulasi tentang altcoin yang tidak jelas.
Sebagai pengguna Twitter Otterooo baru-baru ini dipetakan, Celcius kehilangan ratusan juta dolar dalam deposit pengguna pada berbagai taruhan yang ditempatkan dengan buruk:
Mulai saat penulisan ini, Celsius telah menghentikan semua penarikan pengguna dan tampaknya mengalami masalah solvabilitas yang serius. Tanpa dana talangan yang masuk, pengguna yang malang hanya dapat mengambil popcorn dan menonton tim Celsius berjuang untuk mendapatkan setengah miliar posisi leverage, likuidasi yang dapat berarti penguapan sebagian besar dana penggunanya:
Celcius Bukan Satu-Satunya
“Anda tidak pernah tahu siapa yang berenang telanjang sampai air pasang surut.”
Cukup membuat frustrasi menyaksikan orang kehilangan dana dengan cara yang pada dasarnya sama seperti yang dilakukan pengguna Mt. Gox pada tahun 2013. Pertukaran dan penjaga jatuh ke tangan godaan yang sama yang dilakukan bankir selama berabad-abad: memanfaatkan simpanan pengguna untuk memeras lebih dari apa yang akan mereka peroleh dari biaya layanan. Cukup paradoks bahwa bitcoin (dan sebagian besar altcoin) menawarkan cara langsung untuk menawarkan bukti audit mandiri melalui tanda tangan kriptografis alamat dengan saldo yang cukup, namun tidak ada pertukaran, kecuali beberapa pengecualian, melakukan bukti cadangan semacam itu.
Mungkin saja semua pertukaran dapat diselesaikan dengan sempurna, tetapi masalahnya adalah kita harus memercayai mereka akan hal itu. Seperti sindiran terkenal”Oracle of Omaha”, kita tidak akan pernah tahu siapa yang telanjang sampai air pasang surut. Jadi, saat Binance, salah satu bursa terbesar di dunia, menghentikan penarikan bitcoin, kita tidak pernah tahu apakah itu benar-benar hanya masalah teknis sementara, atau masalah likuiditas yang jauh lebih buruk.
Bagaimana Kami Dapat Melindungi Koin Kami?
Meskipun kami secara kolektif dapat meminta pertukaran untuk menawarkan bukti cadangan, satu-satunya mitigasi nyata dari risiko pihak lawan yang ditimbulkan oleh pertukaran adalah dengan mengambil alih koin kami. Satu-satunya cara untuk benar-benar yakin bahwa tidak ada hal mencurigakan yang terjadi dengan koin kita adalah dengan memegang kunci pribadi kita sendiri. Bitcoin unik karena memudahkan pengelolaan kekayaan sendiri, dan sejak dompet perangkat keras pertama dalam bentuk Trezor adalah diperkenalkan pada tahun 2014, tidak ada alasan untuk tidak memegang kunci Anda sendiri.
Membeli bitcoin dengan cara peer-to-peer lebih disukai dari sudut pandang privasi, jadi jika Anda dapat menemukan bitcoin yang andal penjual — biasanya melalui pertemuan Bitcoin — melakukan pembelian rutin melalui saluran yang sama dan menumpuk langsung ke dompet perangkat keras adalah cara yang harus dilakukan. ATM juga dapat memungkinkan untuk membeli sejumlah bitcoin hingga $1.000 dengan privasi yang baik. Namun, jika karena alasan apa pun Anda lebih suka membeli melalui bursa, tidak ada alasan untuk meninggalkan koin Anda dari dompet Anda sendiri.
Dan jika Anda menyimpan koin Anda di bursa sekarang, ada baiknya ide untuk mempertimbangkan penarikan ke dompet Anda sendiri. Bahkan jika Anda mendapatkan hasil dari koin Anda, risiko jangka panjang kehilangan 100% koin Anda sama sekali tidak sepadan.
Produsen Dompet Perangkat Keras Tidak Dan Tidak Dapat Berjudi Dengan Kekayaan Anda
Anehnya, banyak orang salah memahami sifat perangkat dompet perangkat keras dan model bisnis di belakangnya. Beberapa orang percaya bahwa produsen dompet perangkat keras sebenarnya memiliki koin pengguna dan dapat memulihkan koin jika pengguna kehilangan benih pemulihan atau frasa sandi — ini tidak bisa jauh dari kebenaran! Pengguna dompetlah yang selalu memiliki koin mereka sendiri dan eksklusif. Bisnis pabrikan adalah menjual perangkat; untuk tidak meminjamkan atau memanfaatkan koin penggunanya!
Bertentangan dengan bursa dan penjaga lainnya, tidak ada risiko pihak lawan dengan menggunakan dompet perangkat keras. Jika Trezor atau salah satu produsen lain bangkrut besok, pengguna tidak akan terpengaruh, karena mereka adalah satu-satunya pemilik koin mereka. Bandingkan fakta ini dengan penafian bursa bitcoin utama, yang dapat menyatakan bahwa, dalam kasus kebangkrutan, koin pengguna pada dasarnya disita.
Mimpi Buruk Bagi Beberapa Orang, Peluang Seumur Hidup Bagi Orang Lain
Penemuan praktik cadangan fraksional yang dilakukan oleh beberapa penjaga terkemuka di ruang angkasa mungkin merupakan kejutan yang tidak menyenangkan bagi banyak pendatang baru, yang tergoda oleh visi untuk mendapatkan hasil dari aset mereka yang”tidak produktif”. Penemuan lebih lanjut tentang tidak adanya dana talangan mungkin akan berubah menjadi mimpi buruk. Namun itulah sifat Bitcoin: sangat kontras dengan sistem fiat, Bitcoin memberi penghargaan kepada yang bijaksana dan menghukum yang sembrono. Dan melalui mekanisme itu, Bitcoin membantu membangun dunia yang lebih bertanggung jawab.
Ini adalah kiriman tamu oleh Josef Tětek. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc atau Majalah Bitcoin.
