Sebuah versi dari ini artikel awalnya diterbitkan di sini.
Dalam setiap ruang baru dan berkembang, pasti akan ada banyak kebisingan. Solusi baru bersaing untuk pasar baru melawan monopoli yang ada — yang saat ini memiliki pasar, dan melawan teknologi lain yang mencoba menggantikannya.
Sulit Dipahami
Hal ini terutama berlaku dalam inovasi/penemuan terobosan yang mengubah dunia kita dan memaksa kita menggunakan lensa baru untuk memahaminya. Bias sebelumnya membuat kita lebih kecil kemungkinannya untuk menyelidiki inovasi baru berdasarkan prinsip pertama. Data adalah warisan dari model kami yang sudah ada — bukan yang baru ini. Yang baru perlu diintuisi untuk memprediksi apa yang akan terjadi alih-alih diramalkan menggunakan data historis. Kami menyederhanakan model di otak kami untuk menghemat waktu dan sebagai hasilnya, kebanyakan orang jatuh ke dalam perangkap memprediksi perilaku masa depan mereka dengan melihat kembali masa lalu mereka.
Ini adalah alasan yang sama ketika menggunakan ponsel Blackberry ketika iPhone dirilis, kita tidak dapat memprediksi bagaimana pikiran kita akan berubah — dan pikiran kita berubah karena nilai baru yang diciptakan, akan mengubah sebuah industri. Kita bergerak seketika ketika diberi sesuatu yang bernilai lebih besar, dan tidak mungkin untuk memprediksi langkah itu sebelum kita”melihatnya”.
Ini adalah alasan yang sama mengapa Kodak dihancurkan oleh kamera digital yang diciptakan Kodak, dan Blockbuster gagal melihat ancaman Netflix sampai terlambat.
Dan itu adalah alasan yang sama mengapa semua monopoli gagal ketika salah memahami penciptaan nilai yang disampaikan kepada masyarakat oleh teknologi baru. Adopsi teknologi paling sering dari bawah ke atas versus dari atas ke bawah. Mengapa? Hanya karena orang-orang yang paling jauh dari kekuatan monopoli paling diuntungkan, dan orang-orang yang paling dekat dengan monopoli paling banyak dirugikan.
Tambahkan ke ini bahwa selalu ada lebih banyak orang yang jauh dari monopoli daripada yang dekat dengannya, dan menjadi mudah untuk melihat seberapa cepat sesuatu yang menciptakan nilai lebih bagi orang-orang itu dapat bertahan dan mendapatkan lebih kuat — membuat monopoli menjadi tidak berdaya dalam melawannya.
Catatan: Kerangka kerja ini penting untuk dipertimbangkan terlepas dari apakah monopoli itu ada dalam suatu industri, atau apakah itu berlaku untuk uang itu sendiri.
Lebih Sulit Dipahami
Lebih sulit lagi untuk memahami teknologi tujuan umum seperti kecerdasan buatan yang memengaruhi semua industri atau memprediksi tingkat kemajuannya. Karena teknologi tujuan umum ini berlaku untuk sebagian besar penciptaan nilai dari waktu ke waktu, kita dapat dengan mudah meremehkan dampak yang terkait pada setiap bisnis dan, pada gilirannya, kehidupan kita. Misalnya, berpura-pura bahwa kecerdasan buatan yang sempit atau umum tidak akan berdampak negatif pada pekerjaan kita suatu hari nanti adalah sesuatu yang ingin kita percayai, yang memastikan narasi yang mendukung pola pikir itu populer — bahkan jika tidak benar.
Paling Sulit Dipahami
Namun inovasi yang paling sulit dipahami adalah teknologi tingkat protokol yang terbuka, terdesentralisasi. Protokol-protokol ini menciptakan nilai dalam bentuk fondasi baru yang muncul secara perlahan dan metodis. Protokol dibuat berlapis-lapis, yang berarti kita umumnya tidak dapat melihat apa yang mungkin terjadi pada lapisan berikutnya sampai protokol itu sudah dibuat. Protokol teknologi lapisan dasar (Layer 1) yang memungkinkan komputer terhubung ke jaringan bersama disebut protokol kontrol transmisi, dan protokol internet (TCP-IP) dan dikembangkan oleh Defense Advanced Research Projects Agency (DARPA) di akhir 1960-an. Baru pada tahun 1989 Tim Berners-Lee menemukan protokol transfer hypertext (HTTP ) pada Layer 4, yang akan menghubungkan komputer dan halaman web tersebut dan akan membentuk world wide web.
Itulah sebabnya jika Anda mencoba menjelaskan lapisan protokol terbuka TCP-IP yang memungkinkan komputer yang sebelumnya terisolasi untuk berbicara satu sama lain atau bahkan HTTP ke seseorang di awal 1990-an, atau mencoba memberi tahu mereka bahwa suatu hari teknologi yang sama (sebagian besar tidak berubah) akan memunculkan iPhone, Google, Zoom, Amazon, dan segala sesuatu yang kita anggap remeh hari ini, mereka mata akan berguling tak percaya.
Kami merasakan nilai melalui produk dan layanan yang memberi kami nilai alih-alih mencoba memahami detail rumit pipa ledeng yang memunculkan produk dan layanan tersebut.
Saya akan mencoba menggunakan kerangka kerja untuk mempertimbangkan bagaimana ini berlaku untuk Bitcoin, dan kenaikan altcoin yang dapat diprediksi, keuangan terdesentralisasi (DeFi) Web3, Metaverse, dan seluruh ruang blockchain.
Tapi sebelum kita pergi ke sana, kita harus mulai dari tingkat yang lebih tinggi karena abstraksi tingkat yang lebih tinggi mempengaruhi dan memperkuat segala sesuatu yang lain.
Kita harus mulai dari uang. Kita harus mulai dari sana untuk alasan yang sama dengan yang disebutkan di atas.
Yaitu:
Kami merasakan nilai melalui produk dan layanan yang memberi kami nilai, daripada mencoba memahami detail rumit dari pipa ledeng yang menimbulkan untuk produk dan layanan tersebut, dan Uang adalah lapisan dasar yang memunculkan segala sesuatu yang lain.
Oleh karena itu, ketika uang rusak, berdiri tegak saat tanah memberi jalan tidak akan memberikan banyak hal untuk keselamatan.
Uang Hanyalah Informasi
Ini mungkin sulit dilihat karena ini adalah informasi penting, tetapi kami tidak menginginkan lebih banyak kertas (atau unit digital yang diwakilinya). Kami menginginkan perasaan yang kami dapatkan dari memiliki potongan-potongan kertas itu dan apa yang dapat membeli kami. Terlepas dari apakah”membeli”itu adalah perasaan aman, warisan dalam bentuk pemberian kepada anak-anak Anda, liburan, status, rumah, atau kebebasan. Uang hanyalah informasi (buku besar) yang memungkinkan kita mengukur apa yang kita miliki, dan apa yang diperlukan (dalam pikiran kita sendiri) untuk mencapai hasil yang kita inginkan. Ketakutan, keserakahan, dan keinginan manusia untuk menginginkan lebih muncul di atas buku besar itu dan dibandingkan dengan orang lain.
Maka masuk akal, bahwa satu, jika uang hanyalah informasi dan kedua, uang dimanipulasi oleh bank sentral pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menghindari runtuhnya sistem kredit, maka informasi yang salah harus tumbuh di seluruh sistem. (Turunan urutan kedua dari informasi yang salah itu adalah bahwa kepercayaan harus menurun di seluruh sistem.)
Tapi itulah sistem malang yang kita jalani, dan itu memiliki konsekuensi yang sangat negatif. Karena kita mengukur suatu sistem dari dalam sistem, bagi sebagian besar penduduk, itu akan membuat kebenaran hampir mustahil untuk dilihat. Demikian pula, setiap perusahaan, organisasi, dan partai politik terdiri dari orang-orang serupa yang mengukur sistem dari sistem, sementara setiap anggota masyarakat kita secara tertulis masing-masing percaya bahwa mereka dapat melihat melalui informasi yang salah ini lebih baik daripada yang lain.
(Caveat emptor: Meskipun saya melakukan yang terbaik secara pribadi untuk membahas masalah lebih dalam untuk memahami kedua sisi dan di mana saya mungkin salah, ini termasuk saya, dan kata-kata di halaman ini.)
Oleh karena itu, sangat logis untuk melihat teori konspirasi, kebingungan, polarisasi, bias di dalam kelompok, di luar kelompok, dan kekacauan sosial berkuasa.
Misinformasi dalam bentuk uang itu tidak hanya akan menciptakan polarisasi. Karena uang menghubungkan nilai antara orang dan negara, itu akan mendorong misalokasi modal dan sumber daya yang luar biasa karena aktor individu dalam sistem semuanya memperburuk sistem dengan tindakan mereka untuk menghasilkan cukup uang untuk keluar dari sistem. Mengejar pengembalian yang semakin tinggi, tidak hanya masyarakat umum. Bahkan program pensiun, yang membutuhkan pengembalian pertumbuhan tertentu untuk tetap dapat membayar kewajiban dalam bentuk manfaat pensiun akan mencari pengembalian”nyata”yang lebih tinggi — semuanya, dan kami juga, mencari cara untuk memecahkan masalah pertumbuhan untuk menghindari masalah yang sama. sistem yang menciptakan masalah.
Dalam dunia yang terlihat seperti ini, akan mudah untuk jatuh ke dalam perangkap piramida dan skema cepat kaya untuk melarikan diri. Faktanya, struktur manipulasi uang (informasi) dan struktur insentif yang sesuai akan memastikan pasar tumbuh untuk menyalahgunakannya — baik di kripto maupun pasar secara keseluruhan. Setiap orang yang mengukur dan mencoba menciptakan nilai dari sistem ini tanpa sadar akan berkontribusi pada ketidakamanan yang lebih besar. Tidak ada yang akan dikecualikan. Semua, mencari pengembalian yang lebih tinggi untuk menghindari kemerosotan mata uang yang ada, memadati pasar yang pada gilirannya merugikan orang lain.
Dengan yang satu ini, informasi yang salah sebagai latar belakang, dan dua, teknologi lapisan protokol baru muncul, (ingat bahwa protokol terbuka memberikan nilai paling besar kepada masyarakat dan paling sulit untuk dipahami) akan sangat sulit untuk lihat mengapa Bitcoin sendiri menonjol sebagai teknologi terobosan dan ke mana arahnya. Dengan ekstensi, akan relatif mudah di lingkungan ini bagi pelaku yang kurang informasi atau buruk untuk menggabungkan Bitcoin dengan crypto, Web3, DeFi, blockchains, Metaverse, dan konvensi penamaan lainnya untuk mendapatkan keuntungan dari penawaran mereka. Pasar publik yang satu, percaya ini serupa dan menyaksikan kenaikan meteorit dalam Bitcoin selama 13 tahun terakhir (sementara mereka secara bersamaan kehilangan daya beli dalam mata uang mereka sendiri) dan dua, tidak memiliki waktu untuk melakukan penelitian mendalam, akan menjadi sasaran empuk untuk peniru, penipu dan bahkan aktor yang bermaksud baik yang mungkin salah informasi, mempromosikan hal besar berikutnya.
Ini akan bertindak untuk memperkuat siklus tertinggi dan terendah dalam Bitcoin dan mengaburkan sifat aslinya. Pertama, dengan membawa lebih banyak leverage, hypothecation, dan rehypothecation ke dalam ruang keseluruhan dengan memanfaatkan bitcoin (yang tidak memiliki risiko pihak lawan) sebagai aset pembawa murni dan memperkuat harga bitcoin saat naik. Dan kedua, karena masing-masing altcoin dan skema DeFii terikat padanya, kemudian jatuh karena leverage yang sama, menciptakan “bank run” yang akan memperkuat penurunan harga bitcoin (dalam istilah USD) karena aset pembawa murni (BTC) dijual ke pasar yang gagal untuk menutupi kerugian.
Saat pasar uang yang jauh lebih besar runtuh, (neraca dunia kira-kira empat kali lipat lebih besar dari kapitalisasi pasar bitcoin hari ini) dan Federal Reserve dan bank sentral lainnya melonggarkan atau memperketat dalam istilah fiat, itu hanya akan memperkuat seluruh proses yang dijelaskan di sini dan menciptakan kebingungan tambahan.
Dengan latar belakang itu, saya akan memberikan kerangka kerja sederhana untuk menjelaskan mengapa Bitcoin tidak ada bandingannya dalam desainnya sehingga orang lain dapat menggunakan kerangka kerja itu untuk memutuskan sendiri. Harapan saya adalah dengan memahami trade off yang diperlukan dalam desain blockchain apa pun, masyarakat umum, dan/atau pembuat kebijakan dapat lebih akurat memahami trade off dan melihat sinyal melalui kebisingan. Dengan demikian, saya juga akan menunjukkan mengapa munculnya blockchain dan altcoin yang bersaing dapat diprediksi, kelebihan dan kekurangannya, dan mengapa, menurut saya, masing-masing pada akhirnya akan gagal.
Pilih dua dari tiga sisi segitiga. Tetapi hanya pilih dua.
Desentralisasi, Keamanan, Skalabilitas
Bitcoin (pada Layer 1) memecahkan desentralisasi dan keamanan. Tidak pernah dalam sejarah masyarakat memiliki desentralisasi dan keamanan bersama. Tiga belas tahun setelah penemuan/penemuannya oleh nama samaran Satoshi Nakamoto dan tidak peduli jumlah negara bangsa, tantangan ekonomi, atau ketakutan, ketidakpastian dan keraguan (FUD) dilemparkan padanya, itu tetap terdesentralisasi dan sepenuhnya aman. Ini adalah kesepakatan yang lebih besar daripada yang terlihat pada pandangan pertama. Karena masyarakat sepanjang waktu tidak akan pernah bisa mengandalkan desentralisasi dan keamanan bersama-sama, masyarakat perlu mengandalkan kepercayaan pada institusi dan supremasi hukum (untuk menjaga agar institusi tersebut tetap terkendali) untuk perlindungan, Magna Carta, Deklarasi Kemerdekaan dan banyak kerangka kerja serupa lainnya. waktu mengabadikan hak-hak warga negara dari kekuasaan tak terkendali atas mereka oleh penguasa mereka. Masalahnya adalah bahwa dalam jangka waktu yang lebih lama, uang melampaui hukum, sehingga hukum saja tidak dapat menyelesaikan kepercayaan. Hukum berubah dari waktu ke waktu memastikan mereka yang memiliki akses ke uang baik menulis ulang hukum atau menang di pengadilan. Sebuah refleksi dari dunia yang kita tinggali menunjukkan kebenaran yang tidak menguntungkan ini, yaitu, di mana uang paling rusak, aturan hukum rusak!
Aturan hukum tidak melindungi warga negara dari manipulasi uang. Ini melindungi mereka yang paling dekat dengan manipulasi.
Bitcoin tetap terdesentralisasi dan aman karena desainnya. Dua elemen desain penting menghasilkan hasil ini: Satu, ukuran blok terbatas dan dua, menggunakan energi untuk mengamankan jaringan melalui bukti kerja. (Elemen desain tambahan yang terhubung ke dua elemen desain ini tetap penting untuk keamanan dan desentralisasi jaringan. Bagi pembaca yang ingin masuk lebih dalam, ini akan dieksplorasi nanti dalam posting ini dengan tautan ke beberapa pemimpin pemikiran hebat dan konten.) Penting untuk diingat, Bitcoin adalah open source yang berarti terbuka untuk semua orang (untuk diaudit atau digunakan secara bebas), dikendalikan oleh siapa pun dan tersedia secara bebas bagi siapa saja untuk diubah melalui fork untuk mencoba mendesain dengan cara berbeda yang menciptakan nilai lebih bagi pengguna.
Dengan merancang sedemikian rupa, Bitcoin selama 13 tahun terakhir menjadi penyimpan nilai yang sangat baik, tetapi juga sebagian besar tetap tidak dapat digunakan sebagai mata uang atau tumpukan teknologi yang lebih luas karena kurangnya kecepatan transaksi di lima hingga tujuh transaksi per detik (pada lapisan pertama). Kecepatan transaksi bukan satu-satunya batasan. Dengan menjaga ukuran blok tetap kecil untuk memastikan desentralisasi yang berkelanjutan, Bitcoin meninggalkan celah bagi blockchains/altcoin yang bersaing untuk berbuat lebih banyak di Layer 1. Modal ventura, pengusaha, dan pengembang berpacu ke ekosistem ini karena satu, menciptakan koin baru yang dapat bersaing dengan bitcoin akan mencapai keuntungan jangka pendek yang besar bagi para pendiri dan pendukung modal venturanya, dan dua, dengan ukuran blok yang lebih besar dan blockchain yang lebih permisif, lebih banyak yang bisa dilakukan. Blockchain yang bersaing ini akan memunculkan kontrak pintar, token non-fungible (NFT) dan keuangan”terdesentralisasi”.
Akan mudah untuk menunjukkan Bitcoin sebagai teknologi lama, alih-alih lapisan protokol kepada audiens yang mencari skalabilitas dan kasus penggunaan lainnya. Pilihan yang sama, baik kecepatan transaksi atau menyediakan lebih banyak kemampuan melalui kontrak pintar pada Layer 1, mengharuskan blockchain tersebut mengorbankan desentralisasi atau keamanan, untuk mencapai tujuan mereka.
Anda akan melihat dari sejarah panjang persaingan blockchains bahwa mereka semua menjadi terpusat (melalui dewan atau sejumlah kecil orang/simpul yang membuat keputusan untuk semua orang) atau menjadi rentan terhadap peretasan/pemadaman saat skalanya.
Bitcoin berdiri sendiri dalam desentralisasi dan keamanan.
Mengapa? Karena tidak ada jalan lain untuk memilih dua-dari-tiga untuk blockchain pada Layer 1.
Kesimpulan logisnya adalah, jika seseorang mengorbankan keamanan untuk skalabilitas, blockchain akan gagal karena tidak aman, atau Jika seseorang mengorbankan desentralisasi untuk skalabilitas, sebuah blockchain pada akhirnya harus menjadi tidak berguna karena alasan ekonomi. Dan sementara Anda mungkin memperdebatkan sudut pandang itu dari ekosistem yang tampaknya memberikan nilai untuk jangka waktu tertentu, pertukaran ekonomi dari menjalankan blockchain yang terpusat memastikannya tidak dapat bekerja dalam jangka panjang. Sederhananya, jika sentralisasi adalah persyaratan desain, database adalah solusi yang jauh lebih murah — dalam hal ekonomi dan penggunaan energi. Alasan ekonomi itu sendiri meniadakan manfaat jangka panjang (terlepas dari pemegang awal token) dari blockchain terpusat untuk peserta sistem karena seseorang perlu membayarnya.
Yang memastikan bahwa semua proyek yang dibangun di atas blockchain alternatif ini (Web3, Metaverse, NFT, dll.) terlepas dari maksud pendiri proyek ini, harus mengalami nasib yang sama dengan blockchain yang mendasarinya.
Membangun di atas pasir hisap bukanlah strategi jangka panjang yang baik.
Beberapa pertanyaan singkat untuk memperjelas:
Bagaimana keuangan terdesentralisasi dapat terjadi pada blockchain yang dikendalikan secara terpusat? Bagaimana janji Web3 akan berbeda dari kekuatan monopoli teknologi saat ini jika dibangun di atas basis lapisan yang lebih mahal, dan dikendalikan oleh sangat sedikit? Berapa nilai jangka panjang dari salinan digital (NFT) dari sesuatu yang terhubung ke blockchain yang gagal? Jika biaya yang lebih rendah (melalui Lapisan 2 dan 3) dan alternatif terdesentralisasi ada yang memungkinkan perusahaan game dan realitas virtual untuk mengendalikan nasib mereka sendiri daripada mempertaruhkan masa depan mereka pada blockchain yang dikendalikan secara terpusat, apa yang akan dipilih oleh para pengusaha ini? Bukankah lebih mungkin bahwa protokol baru ini, alih-alih yang dikendalikan secara terpusat, membentuk dasar dari”metaverse”?
Sementara itu, pengusaha membangun blockchain tersebut, masyarakat umum, dan regulator
mungkin tidak menyadari sifat jangka panjang dari kerentanan. Lebih buruk lagi, modal, dan pemegang besar dari berbagai skema altcoin bisa menjadi peserta yang mau atau tidak mau dalam skema insentif yang salah di mana mereka menjadi kaya atau keluar tepat pada waktunya, dengan biaya publik yang tidak diketahui. Charlie Munger kutipan terkenal “tunjukkan insentif dan saya akan tunjukkan hasilnya” berlaku baik di sini. Jika modal yang diinvestasikan (oleh pemodal ventura) dan waktu (oleh pengusaha atau tim) telah digunakan untuk merancang salah satu blockchain ini atau membangun perusahaan di atasnya, sifat manusia memberi tahu kita bahwa jauh lebih mudah untuk mengaburkan kebenaran untuk dijual ke penawar yang lebih tinggi sebelum kolaps daripada mengakui strategi yang salah.
Seperti biasa, ikuti uangnya.
Antrean menjadi sangat miring oleh bursa yang menawarkan koin-koin ini kepada publik yang tidak mengetahuinya. Dengan menawarkan banyak sekuritas (altcoin, 20.000 dan terus bertambah) yang semuanya pada akhirnya mengalami kerugian yang sama takdir, mereka menciptakan kekayaan yang sangat besar dengan mengorbankan masyarakat, membuat biaya transaksi masuk dan keluar, setiap kali seseorang memperdagangkan salah satu dari 20.000 lebih koin ini. Ini adalah bisnis berisiko sangat rendah yang dimungkinkan oleh publik yang sangat rentan. Kekayaan yang sama itu kemudian digunakan untuk mengadvokasi/melobi pemerintah agar kebijakan yang menguntungkan memungkinkan mereka untuk beroperasi. Melihat peluang untuk investasi dan pekerjaan dari bursa terbesar, sambil percaya bahwa bitcoin dan altcoin memiliki sifat yang serupa, memastikan pembuat kebijakan mudah terpengaruh. Banyak dari ini menambah publik dan media yang sepenuhnya salah informasi tentang Bitcoin dan bukti kerja.
Mengapa? Karena menggabungkan Bitcoin, blockchain dan altcoin adalah kunci untuk keuntungan operasional.
Penyelaman Lebih Dalam Di Tiga Sisi Piramida
1. Keamanan
Melalui bukti kerja, Bitcoin menawarkan penambang cara untuk bersaing memecahkan teka-teki hash kriptografi untuk memverifikasi transaksi baru di blockchain. Penambang membeli perangkat keras terbaru, untuk bersaing mendapatkan Bitcoin dalam bentuk hadiah blok. Hadiah mengikuti jadwal separuh di mana hadiah untuk memecahkan teka-teki hash dikurangi secara terprogram setiap 210.000 blok. Mulai tahun 2009 dengan 50 bitcoin per transaksi baru yang diverifikasi di blockchain (kira-kira sekali setiap 10 menit) menjadi 25 bitcoin pada tahun 2013, menjadi 12,5 pada tahun 2016, menjadi 6,25 BTC hari ini, dan akan dikurangi setengahnya setiap 210.000 blok hingga tahun 2140. Dalam persaingan alami yang muncul di pasar bebas dengan pelaku ekonomi lain yang mencoba “memenangkan” bitcoin, terciptalah insentif di mana para penambang memenangkan bitcoin dengan mengamankan jaringan. Karena biaya utama penambangan adalah satu, perangkat keras (diperlukan untuk memecahkan teka-teki hash kriptografis) dan dua, biaya energi intensif untuk menjalankan perangkat keras, penambang diberi insentif melalui persaingan untuk mendapatkan keuntungan atas penambang lain yang menambahkan tingkat hash ke jaringan (tingkat hash adalah total daya komputasi yang mengamankan jaringan).
Nakamoto mengembangkan cara baru untuk melindungi jaringan dan memanfaatkan teori permainan saat jaringan mengalami pasang surut dengan peningkatan perangkat keras terbaru yang memungkinkan komputasi lebih cepat, dan node baru ditambahkan atau dihapus dari jaringan. Disebut penyesuaian kesulitan, jaringan secara otomatis menyesuaikan kesulitan setiap 2.016 blok, berdasarkan waktu yang dibutuhkan untuk menambang 2.016 blok terakhir, untuk menjaga waktu rata-rata untuk menemukan blok berikutnya pada 10 menit. Ini mengambil keuntungan dari keserakahan dan ketakutan di pasar bebas para pelaku ekonomi yang bekerja demi kepentingan terbaik mereka sendiri untuk mendapatkan keuntungan, untuk terus-menerus menyeimbangkan dan melindungi jaringan. Karena lebih banyak daya komputasi ditambahkan ke jaringan, penyesuaian kesulitan secara otomatis membuat lebih sulit untuk menemukan 2.016 blok berikutnya dan sebaliknya, saat daya komputasi dihilangkan, kesulitan secara otomatis menyesuaikan untuk mempermudah menemukan 2.016 blok berikutnya. Proses ini menciptakan operasi penambangan yang semakin menguntungkan yang memanfaatkan pasar bebas. Misalnya, ketika China memberlakukan larangan semua penambangan bitcoin pada Mei 2021, tingkat hash Bitcoin turun selama periode dua bulan dari sekitar 185 juta terahash per detik menjadi 58 juta terahash per detik. Setiap dua minggu, kesulitan disesuaikan ke bawah untuk menjaga waktu blok rata-rata pada 10 menit. Dengan lebih sedikit penambang yang bersaing untuk mendapatkan hadiah, dan berlimpahnya peralatan penambangan yang baru tersedia di pasar, menciptakan tekanan harga yang lebih rendah pada peralatan, penambangan menjadi jauh lebih menguntungkan. Pada gilirannya, banyak perusahaan AS bergegas masuk untuk mengisi kekosongan (dan peluang ekonomi) yang diciptakan China. Sebuah”demam emas”untuk pertambangan terjadi. Karena semakin banyak pelaku ekonomi yang bergegas untuk mengambil keuntungan dari keuntungan yang mudah, dan penyesuaian kesulitan yang semakin tinggi, keuntungan dirasionalisasikan sekali lagi.
Jadi, terlepas dari serangan negara bangsa, atau siklus boom bust yang didorong oleh keserakahan dan ketakutan,
jaringan, secara global, selalu dilindungi melalui penyesuaian kesulitan dalam menciptakan insentif alami untuk memenangkan bagian yang lebih besar dari hadiah ekonomi. Karena semakin banyak pintu masuk pasar berlomba untuk memanfaatkan peluang keuntungan yang lebih tinggi yang diciptakan oleh tingkat kesulitan yang lebih mudah, mereka menambahkan keamanan tambahan ke jaringan — pada gilirannya membuat tingkat kesulitan lebih tinggi dan keuntungan mereka lebih rendah. (Tingkat hash Bitcoin saat ini adalah 212 juta terahash)
Selain itu, proses membayar peralatan tambahan yang kemudian usang seiring waktu karena peralatan baru menjadi lebih unggul, adalah mahal. Ini memiliki efek mendukung pendatang/ide baru di pasar. Dengan kata lain, sifatnya mengurangi kecenderungan monopoli pasar untuk berkonsolidasi di sekitar beberapa penambang besar dan mengeluarkan harga yang lain.
Siklus boom dan bust penambangan bitcoin harus dilihat sebagai persaingan pasar bebas untuk keuntungan di pasar yang sangat transparan dengan masing-masing aktor rasional, dalam pikiran mereka sendiri mencoba untuk menemukan keuntungan (yang mengarah ke inovasi energi, lihat di bawah). Sementara itu, mengamankan jaringan sebagai produk sampingan dari persaingan alami ini.
Energi (Sebagai Bagian Dari Keamanan)
Sementara banyak orang salah percaya bahwa Bitcoin dan caranya menggunakan bukti kerja untuk memvalidasi blok buruk bagi planet ini karena energi yang digunakan untuk mengamankan jaringan, sebenarnya Bitcoin adalah satu-satunya hal yang saya temukan yang akan memungkinkan transisi ke sistem penyelarasan dan kelimpahan planet. Seperti yang sering saya nyatakan: Kelimpahan uang menciptakan kelangkaan di tempat lain, dan kelangkaan uang menciptakan kelimpahan.
Pada tingkat tertinggi, ini karena sistem ekonomi kita saat ini untuk planet ini tidak sesuai dengan ke mana teknologi membawa kita dan kehidupan di planet yang terbatas.
Seperti yang dijelaskan dalam “Harga Of Tomorrow: Mengapa Deflasi Adalah Kunci Untuk Masa Depan yang Berlimpah” dan di “Yang Terhebat Game.”
Konflik perlu diselesaikan di tingkat sistem:
Peningkatan efisiensi secara eksponensial yang didorong oleh kemajuan teknologi membutuhkan mata uang yang memungkinkan deflasi (bitcoin). Kami mendapatkan lebih banyak untuk pekerjaan yang lebih sedikit. Sistem moneter fiat yang ada membutuhkan inflasi dan akibatnya, perlu manipulasi agar tetap layak. Kami mendapatkan lebih sedikit untuk lebih banyak pekerjaan.
Karena sistem yang ada berbasis kredit, maka tidak dapat membiarkan deflasi terus-menerus tanpa keruntuhan total (karena kredit akan dihapuskan dan kredit adalah sistemnya). Masyarakat tidak akan pernah memilih untuk memiliki seluruh cara hidup runtuh. Artinya, ada paradoks di mana masyarakat pada akhirnya akan selalu bersikeras pada “pertumbuhan” yang dimanipulasi karena takut akan konsekuensi keruntuhan, dan bahwa pertumbuhan yang dimanipulasi adalah sumber utama masalah yang dihadapi masyarakat — termasuk kerusakan lingkungan.
Pada akhirnya, ini karena alih-alih membiarkan harga turun (dan masyarakat mendapatkan waktu dan kebebasan) dengan peningkatan produktivitas, ini mengandaikan bahwa kita dapat”tumbuh”selamanya. Dan pertumbuhan itu sendiri mengandaikan bahwa uang dapat diciptakan dari udara tipis untuk mencapainya.”Pertumbuhan”ini untuk lebih banyak pekerjaan agar dapat membayar tagihan, membayar harga yang lebih tinggi, yang dimanipulasi lebih tinggi di tempat pertama membuat masyarakat di atas roda hamster tidak dapat melihat bahwa itu adalah sistem itu sendiri dengan kewajiban pertumbuhan yang tertanam untuk membayar hutang yang tidak terbayar yang bertanggung jawab atas semua rasa sakit. Lebih buruk lagi — dari sistem yang ada setiap inovasi yang menurunkan harga atau menghemat waktu di masa depan harus diimbangi dengan lebih banyak manipulasi mata uang untuk menjaga skema moneter yang ada. Energi itu sendiri memberikan contoh yang baik. Bukannya tidak ada banyak teknologi yang digunakan untuk eksplorasi, produksi, transportasi, dan pengembangan sumber energi baru. Ketika Anda menyadari bahwa alasan utama (meningkatkan permintaan juga penting) harga energi telah meningkat terhadap energi baru yang datang online dan keuntungan efisiensi dari sumber energi yang ada, adalah bahwa mereka harus naik untuk mendukung sistem kredit yang ada, Anda juga menyadari tidak ada jalan keluar dari sistem.
Selain masalah lingkungan yang tidak dapat dipecahkan dari sistem yang ada, Bitcoin menyediakan jalur ke Kardashev planet tipe 1 tempat kita memanfaatkan semua energi yang dapat mencapai bumi dari matahari.
Hal ini dilakukan karena memberikan insentif ekonomi yang positif dalam transisi menuju energi yang melimpah. Dari perspektif penawaran dan permintaan, biaya energi Bitcoin yang tinggi untuk mengamankan jaringan adalah fitur karena insentif ekonomi diciptakan yang alami dan positif untuk membangun kelimpahan energi. Energi adalah pendorong profitabilitas nomor satu dalam penambangan Bitcoin, yang berarti bahwa energi berbiaya rendah diperlukan untuk mendapatkan keuntungan. Penambang bitcoin tidak dapat tetap menguntungkan dengan membayar energi dengan tarif yang akan dilakukan pelanggan ritel, sehingga tidak bersaing dengan energi itu.
Sebaliknya, ia melepaskan perilaku pasar bebas yang sama dalam produksi dan pemanfaatan energi. Yaitu mencari biaya yang lebih rendah atau energi yang terdampar. Dengan demikian, ini memberikan harga dasar untuk energi dan cara mengalokasikan modal untuk investasi yang tidak akan dilakukan. Investasi energi baru tersebut, bersama dengan energi terbarukan, memungkinkan daerah yang pernah terputus dari dunia karena kurangnya energi yang dapat diandalkan untuk membangun kekayaan dan kemandirian energi. Persaingan terus-menerus untuk menemukan biaya energi yang lebih rendah dan/atau menggunakan panas yang disediakan dari penambangan Bitcoin untuk penggunaan komersial lainnya seperti memanaskan rumah kaca atau bangunan komersial melepaskan gelombang bakat wirausaha ke tantangan pemanfaatan energi. Semua melalui persaingan pasar bebas untuk memastikan kelimpahan energi dan pemanfaatan yang dapat diandalkan.
Seharusnya jelas bagi sebagian besar pengamat sekarang bahwa energi lebih penting dalam kehidupan kita daripada jumlah catatan kertas yang dicetak atau representasi digital dari catatan tersebut. Mencetak lebih banyak kertas atau unit digital hanya menciptakan kelangkaan energi tambahan. Energi menggantikan dolar karena tanpa energi, tidak ada ekonomi.
Kedekatan Bitcoin dengan energi untuk keamanan dan efek positifnya yang terkait pada pertumbuhan nyata dan kelimpahan energi mungkin merupakan fitur yang paling kurang dihargai (dan salah satu yang telah sepenuhnya ditinggalkan oleh pers arus utama).
Kutipan dari Gigi ini (@dergigi) memberikan cara baru pemahaman tentang bagaimana energi melindungi jaringan:
“Apa pun yang tidak memiliki biaya nyata—biaya yang langsung terlihat dan dapat diverifikasi oleh siapa saja secara sekilas—dapat dipalsukan secara sepele atau hanya dibuat-buat. Dalam kata-kata Hugo Nguyen:’Dengan menempelkan energi ke sebuah balok, kita memberinya’bentuk’, membiarkannya memiliki bobot & konsekuensi nyata di dunia fisik.’
“Jika kita menghilangkan energi ini, katakanlah dengan berpindah dari penambang ke penandatangan, kita memperkenalkan kembali pihak ketiga tepercaya ke dalam persamaan, yang menghilangkan ikatan dengan realitas fisik yang t membuat masa lalu menjadi jelas.
“Energi inilah, beban ini, yang melindungi buku besar publik. Dengan menghadirkan informasi yang tidak mungkin ini, para penambang menciptakan medan paksa yang transparan seputar transaksi masa lalu, mengamankan nilai setiap orang dalam proses—termasuk nilai mereka sendiri—tanpa menggunakan informasi pribadi apa pun.
“Inilah bagian yang sulit untuk dipahami: nilai yang dilindungi bukan hanya nilai dalam arti uang, tetapi juga nilai moral dari integritas sistem. Dengan memperluas rantai kejujuran dengan sebagian besar pekerjaan, penambang memilih untuk bertindak jujur, melindungi yang paling aturan yang disetujui semua orang. Pada gilirannya, mereka dihargai secara uang oleh kolektif yang merupakan jaringan.”
2. Desentralisasi
Ada dua pilihan desain utama yang mengarah pada desentralisasi Bitcoin yang berkelanjutan:
1. Pertama adalah sifat bukti kerja dalam memecahkan masalah jenderal Bizantium. Yang penting, ini adalah penemuan yang tidak bisa dipecahkan lagi. Itu dapat disalin yang membuat tantangannya sendiri, atau dapat diubah untuk mencoba menyelesaikannya dengan cara yang berbeda. Tetapi, karena relativitas umum, mengubahnya tidak dapat menyelesaikan masalah tanpa memperkenalkan oracle dan sentralisasi. Let’s dive into each of these:
a. A copy by necessity isn’t the longest chain because it must start later than Bitcoin which has the most proof of work protecting its history. The longest blockchain, by definition, is the one with the most trust. Therefore, a copy cannot have the same security or trust. Which begs the question, what utility would the new copy of Bitcoin provide that wouldn’t be better achieved through utilizing the most trusted and secure chain? Or how would a new chain without utility gain enough traction to compete with Bitcoin, while at the same time Bitcoin was exponentially increasing its security and hash rate because of its trust?
b. There is no such thing as universal time. Einstein’s theory of general relativity says the way we experience time is from our point of view. Time is relative to us — where we are. Depending on orbits, this “time” difference from our point of view on earth to Mars is between four minutes and 24 minutes. This same time difference occurs on earth as well but in such small intervals that we don’t notice it in our daily lives. The fact that we do not notice them, doesn’t change the fact that these small time differences exist. When computer systems are searching for cryptographic keys to prove they found the next block and won the prize, these small differences in time between different regions become critically important. Two Bitcoin miners on different sides of the world could solve the cryptography at exactly the same “time” because of these small variations and both be correct. It is not just theoretical, it has happened numerous times on the Bitcoin protocol and the way it is solved is, again, the longest chain, or most trust wins. For a period of 10 minutes then, or until the next block is mined, these two chains can both be valid until the next block is mined and the nodes confirm the longest chain. Miners choose which block they believe is valid and as 51% of them choose the valid block, the other miners move to the longest chain. It is a waste of energy and resources to mine on top of an orphaned block. Again, the longest chain is the one with the most trust.
Because of this discovery that ties energy and proof of work together, there exists only one other way to solve the time problem. This involves introducing a “trusted” agent or oracle that defines the “rules” and then chooses which transactions are valid (what transaction came first). But once an oracle is introduced to solve the problem, trust is placed in the oracle, the rules can change and decentralization is lost.
Bitcoin, through proof of work, is the only way to solve the problem. As Neil Degrasse Tyson points out, “After the laws of physics, everything else is an opinion.”
2. The second design choice that keeps Bitcoin decentralized is the size of the block. Sacrificing additional block size on Layer 1 of Bitcoin meant a lower number of transactions per 10 minute block and/or less room for smart contracts in the underlying code. By keeping the block size small, the tens of thousands of full node operators around the world are the true rule enforcers of the network. (Tomer Strolight gives a great firsthand account of this power in the hands of the node operators here.)
Therefore, while miners compete as economic actors to secure the network, they are held in check by nodes (open to anyone to easily set up and run) who confirm the transactions. These full nodes each have an entire history of the blockchain and confirm each of its transactions. Because block size is kept small, it means that these nodes are very economical to run in hardware and energy costs, which in turn leads to more nodes or participants validating the system (decentralization).
By adding additional information or space to the blockchain on Layer 1, the cost in energy and compute power to secure the network explodes, and in turn leads to only the most powerful or wealthy having enough money to run nodes, which in turn controls the decisions, i.e., centralization. The Blocksize Wars starting in 2015 to 2019 were fought over this key issue with many of the most powerful Bitcoin proponents at the time favoring a rule change that would bring more functionality to Layer 1, but in turn would give them more control in the form of centralization. Bitcoin hard forked over this fight with new code representing the new rules. Unlike soft forks which are agreed to by the miners and nodes and are backwards compatible, hard forks create a new chain. For example, if you owned bitcoin prior to August 1, 2017, and a hard fork to Bitcoin Cash occured, you would own coins in both chains. You could then elect to sell one of them in favor of the other or keep both. Below is a snapshot of what the market determines as value in both coins:
Market capitalization of Bitcoin as of August 6, 2022: $443 billion
Market capitalization of Bitcoin Cash as of August 6, 2022: $2.7 billion
The price discrepancy of the fork demonstrates again that while anyone can change the rules to offer a different coin, the longest chain with the most proof of work has the most trust, and is valued higher by market participants as a result. Decentralization is a big part of this trust.
3. Scalability
As reinforced throughout this article, the design choices that led to decentralization and security which itself wasn’t possible before Bitcoin, also led to design choices that lacked scalability. It is here that much of the conflict and confusion in blockchains originate. From a human nature perspective, it is easy to see that there would be conflicts, some users that wanted to build more in terms of scaling or differentiation on top of Bitcoin and felt blocked by its slow and methodical consensus of nodes protecting the ecosystem. They then decided to create their own blockchains with differentiation and tried to convince others that the new blockchains were better in some way. While many were/are complete fraudsters looking to make a quick buck on the back of ignorance, some may not have even been aware of the long-term implications of their design decisions in creating blockchains that must fail — either due to one, centralization and lack of economic incentives, or two, security vulnerabilities. And once created, there was no way out but to admit failure, or to keep changing while promising to solve the paradox at some point in the future.
A Different Way To Scale
Protocols scale in layers. Scaling Bitcoin in layers provides a way to retain security and decentralization of Layer 1, but also gain scalability in the second or third layers instead of sacrificing the first, similar to the layers that form the building blocks of the internet and ultimately the products that you use every day. Each of the different protocols operate only at that layer. This abstraction ensures that each layer is self-contained, only needing to know how to interface with the layer above and below it, which simplifies design and flexibility without sacrificing what another layer provides. This short YouTube video provides a good overview of the network protocol layers of the TCP-IP layered model.
Because of the misunderstanding that protocols scale in layers, and the overall noise in the market, innovations like Lightning that allow Bitcoin to scale would be largely dismissed by an audience that saw Bitcoin as slow-moving, old technology, uncompromising in its security and decentralization.
This would provide an asymmetric opportunity for the nations, entrepreneurs, capital and public who took time to understand what was happening in the ecosystem versus those who dismissed it.
I believe that we are at that inflection point where technologies such as Lightning, Fedimint, Taro and others will usher in a wave of innovation in the space. I also believe although it is still in its infancy, Bitcoin and the protocol are unstoppable.
Below is a chart of Lightning adoption since inception:
From Lyn Alden’s recent masterpiece on The Lightning Network:
“Imagine a global system with a massive number of interconnected nodes. Anyone can enter the network with a new node and start creating channels. Alternatively, many custodial services also gives their account-holders access to the network through their nodes and channels.
“Here’s a visualization of the public Lightning network at the moment. It’s a growing network of interconnected nodes connected by payment channels, with those bigger dots representing particularly well-connected nodes:”
It is early, and not everything will work out as planned, but each success scaling in layers reinforces and brings more talent and capital to the ecosystem. Some of these pieces of the puzzle (like Lightning, Taro and Fedimint) will work together in ways not yet completely understood — accelerating adoption, all of them will build upon a Layer 1 foundation that is rock solid. In doing so, many of the long-term “use cases” of alternative coins will disappear and one by one, they will fail.
The Bitcoin protocol, scaling in layers, will provide a base layer that merges a new peer-to-peer internet and money natively within it. This will form a completely secure, open to anyone, integral foundation for technology more broadly. Like the dawn of the internet, but this time decentralized and secure, ensuring with its design a hopeful path for humanity where the natural abundance gained through technology is broadly distributed to society instead of being consolidated in the hands of a few. Regulators in certain nations could try to slow or stop it, but in doing so, they would be making a grave mistake, analogous to shutting down the internet from their citizens and blocking the innovation that came with it. It wouldn’t stop the innovation but would instead ensure that the innovation, and value derived from that innovation moved to other nations. Over time, people will realize that instead of pricing bitcoin “from the system” that they live in today, bitcoin will price everything in that system.
There will be incredible successes, failures, and learnings. Most importantly though, there will be enduring value to society that comes on top of a solid foundation that is incorruptible by a small group of people — decentralized and secure by its design. That emergent system, launched to the world by Nakamoto in 2009, changes everything.
Some leading thinkers in space and their work:
Troy Cross and Kyn Urso
This is a guest post by Jeff Booth. Opinions expressed are entirely their own and do not necessarily reflect those of BTC Inc or Bitcoin Magazine.