Il 2021 è stato un anno difficile per il popolo turco, poiché il paese ha subito una rapida svalutazione della sua valuta, la lira. Le cose non sono migliorate nel 2022 poiché la lira ha sofferto da quando la Russia ha invaso l’Ucraina poiché le sanzioni e i divieti di esportazione hanno portato a un aumento vertiginoso dei prezzi delle materie prime. Secondo i rapporti ufficiali del governo, I turchi stanno ora soffrendo di un’inflazione su base annua (anno su anno) del 54,4%, la più alta degli ultimi 20 anni.
Tasso di inflazione annuale della Turchia
La banca centrale stima che l’inflazione sarà solo 23,2% YoY entro la fine dell’anno, ma tale stima è stata fatta supponendo che il prezzo del greggio sarebbe intorno $ 80 al barile. Lo scoppio della guerra ha fatto salire il prezzo del petrolio ben al di sopra di $ 100 nel momento in cui scriviamo. L’impennata dei prezzi delle materie prime della guerra probabilmente significa che la banca centrale sta sottovalutando l’inflazione di fine anno. Per mettere le cose in prospettiva, Russia e Ucraina ha fornito l’80% dei 4 miliardi di dollari importati dalla Turchia lo scorso anno. Se il prezzo di quella singola merce aumenta drasticamente, solo questo potrebbe far aumentare il tasso di inflazione della Turchia.
Il potere d’acquisto della lira sta tragicamente svanendo proprio davanti agli occhi dei cittadini turchi. Ma la verità è che questa crisi valutaria si sta sviluppando da molto tempo ormai.
Negli ultimi cinque anni, la lira ha perso il 75,57% del suo valore rispetto al dollaro USA.
Fonte: Tradingview
Come è arrivata la Turchia?
Per dirla semplicemente, dal 2012, la Turchia ha sofferto per l’assunzione di un grande debito in uscita della Grande Recessione, l’instabilità politica che ha portato a un colpo di Stato fallito nel 2016 e sanzioni e dazi sulle sue industrie dell’acciaio e dell’alluminio hanno ulteriormente danneggiato la sua economia.
Ecco una cronologia degli eventi utile per avere un’idea di quello che l’ultimo dicembre della Turchia ade è stato come:
Tutti questi gli eventi sono culminati in quello che sta succedendo oggi con il crollo della lira. Negli ultimi due anni, abbiamo assistito a tutti i segni rivelatori di ciò che accade quando una valuta crolla e di come un governo e una banca centrale tentano di salvarla.
La Banca centrale della Repubblica di Turchia ( CBRT) e il presidente Tayyip Erdoğan sembrano disperati nei loro sforzi per cercare di combattere l’inflazione impennata e stabilizzare la lira. L’anno scorso, li abbiamo visti tentare tutte le tattiche del programma del governo per combattere l’inflazione.
Ecco otto modi in cui le autorità turche hanno cercato di combattere l’inflazione finora:
1. Implementazione dei controlli sui prezzi
Un esempio di questa fissazione dei prezzi è il pane e le panetterie turche. La Camera dei panifici ha fissato il prezzo del pane, ma ora le panetterie avvertono che incombe il fallimento poiché sono costrette ad aderire alla fissazione dei prezzi del governo mentre le loro vendite sono in calo.
2. Implorando i cittadini turchi di vendere oro/dollari per sostenere la lira
“Chiedo ai miei cittadini di investire le loro valute estere e l’oro in vari istituti finanziari e di portare quei beni nel economia e produzione”. — Presidente Tayyip Erdoğan, 24 marzo 2021, in un discorso al Congresso dell’AKP al potere
In un disperato tentativo di impedire ai cittadini turchi di fuggire dalla lira e di trovare protezione altrove, il presidente Erdoğan ha provato, in più occasioni, per incoraggiarli a mantenere le loro lire in caduta libera in nome dell’orgoglio nazionale.
Il governo recentemente ha annunciato un nuovo conto di deposito con conversione in oro che promette”rischio-reddito gratuito” per incoraggiare le persone a portare il loro oro “sotto il materasso” nel sistema bancario.
3. L’esaurimento delle riserve in valuta estera per sostenere la lira
A metà gennaio, la banca centrale turca le riserve in valuta estera sono scese al livello più basso dal 2002, a $ 7,54 miliardi di dollari. Ciò significa che da novembre 2021, circa il 75% delle riserve FX (borse estere) della banca centrale è stato svenduto per sostenere la lira. Da quei minimi di gennaio, le riserve valutarie della Turchia sono tornate a crescere dopo la banca centrale ha concluso alcuni accordi di swap con gli Emirati Arabi Uniti.
Goldman Sachs stima che le riserve valutarie lorde della nazione siano diminuite di circa $ 20 miliardi nel solo dicembre 2021 a causa degli interventi valutari della banca centrale.
Il presidente Erdoğan ha venduto rapidamente le riserve valutarie del suo paese per sostenere la lira in calo.
4. Gli esportatori esigenti convertono il 25% del reddito in lire
Questa misura ha lo scopo di aumentare le riserve valutarie della Turchia costringendo le aziende a trattenere in lire una parte dei ricavi delle loro vendite all’estero. Queste azioni sono un tentativo di impedire alle aziende di vendere le loro lire per valute estere più forti.
5. Aumento del salario minimo del 50%
Per alleviare il malcontento pubblico, il presidente Erdoğan ha aumentato il salario minimo del 50%, l’aumento più alto degli ultimi 50 anni. Salari più alti aiutano sicuramente coloro che soffrono sul campo, ma c’è anche il rischio che salari più alti portino a inflazione, fallimenti e disoccupazione ancora maggiori poiché le imprese devono far fronte a un aumento del costo del lavoro.
6. Iniezione di banche statali Con capitale per aumentare i prestiti
Di recente il Fondo sovrano turco ha iniettato $ 2 miliardi in due delle più grandi banche turche per aiutare a migliorare i loro bilanci e stimolare i prestiti alle società.
Ha anche seguito tale apporto di capitale con un ulteriore iniezione di $ 1,6 miliardi nel suo più grande prestatore, TC Ziratt Bankasi per”rafforzare il capitale delle banche statali e migliorare il loro potere di prestito”.
Il governo sta tentando di mantenere il flusso di credito nel suo sistema bancario iniettando denaro contante per compensare l’erosione della lira sui loro bilanci.
7. Fornire conti in lire protetti dallo stato
Per combattere gli investitori che accumulano dollari per proteggersi, la Banca centrale turca ha annunciato che avrebbe supportato conti che convertivano valute estere in lire. In sostanza, la banca centrale offre protezione ai conti convertiti in lire coprendo eventuali variazioni dei tassi di interesse o dei tassi di cambio da quando avviene la conversione.
Questa strategia ha portato a risultati favorevoli per la banca centrale poiché i turchi si sono riversati sui conti in lire protetti. I fondi sono affluiti costantemente in questi”conti protetti da FX”, raggiungendo 290 miliardi di lire ($ 21,4 miliardi).
Questa nuova strategia ha portato con successo a gli investitori hanno ridotto i loro depositi in dollari ed euro di quasi $ 11 miliardi dall’inizio dei conti protetti da FX nel dicembre 2021. Il tempo ci dirà se questo schema di risparmio può continuare ad attirare gli investitori locali a detenere lire invece di altre attività e valute estere.
8. Rifiutarsi di aumentare i tassi di interesse nonostante l’ambiente caratterizzato da un’elevata inflazione
Contrariamente alla pratica tradizionale delle banche centrali, il presidente Erdoğan non ha aumentato i tassi di interesse in risposta all’inflazione e ha invece tagliato i tassi di interesse nel fronte dell’inflazione.
In molti casi storicamente, questo ha solo portato a una maggiore inflazione. Inoltre, ha licenziato diversi governatori di banche centrali le cui politiche hanno iniziato ad aumentare i tassi di interesse. Il presidente Erdoğan ha licenziato quattro banche centrali politici in un arco di due mesi nella sola primavera del 2021.
Mentre altre banche centrali stanno alzando i tassi di interesse per combattere l’inflazione, il presidente Erdoğan si è rifiutato di farlo. Ha mantenuto invariato il tasso di riferimento nonostante la rapida inflazione degli ultimi due mesi.
Il rendimento reale della Turchia è ora al 34,7% negativo, il più basso tra i mercati emergenti con un ampio margine.
Fonte: Central Banks, Bloomberg. Dati al 17/02/22
Tasso di interesse chiave della Turchia, tasso repo a una settimana, rimane al 14%, in calo del 3% rispetto all’ultimo anno.
Nonostante tutti questi sforzi delle autorità turche, l’inflazione continua a salire e la lira continua a perdere potere d’acquisto. A partire dalla scorsa settimana, Erdoğan ora incolpa l’inflazione, non sulle sue politiche, ma piuttosto”strumenti finanziari esteri“e statistiche errate. Erdoğan ha recentemente licenziato il presidente dell’Istituto statistico turco dopo che la sua analisi statistica ha mostrato che l’inflazione era ancora in aumento.
Tutto sommato, questo treno per l’inflazione turco non sembra fermarsi a breve. Tutti i tentativi della banca centrale e del governo di arginare l’inflazione non hanno fatto nulla per fermare la caduta libera della lira, e ora purtroppo è scoppiata una guerra nella loro regione, peggiorando ulteriormente il quadro dell’inflazione.
Una crisi Fiat a differenza di altre
Da una prospettiva occidentale, è facile guardare cosa sta succedendo in Turchia e vedere solo un altro mercato emergente dall’altra parte del mondo che soffre di una crisi valutaria come l’Argentina o il Venezuela, ma questo è molto diverso.
La Turchia fa impallidire gli altri paesi in termini di produzione interna lorda (PIL), popolazione e commercio globale. Non vedevamo un paese con un’economia di queste dimensioni attraversare una crisi valutaria come questa da molto tempo, e sicuramente non abbiamo visto una valuta fiat di queste dimensioni gonfiarsi in questo modo durante la vita di Bitcoin.
Oggi la Turchia ha una popolazione di circa 84 milioni di persone. È la 21a economia più grande del mondo in termini di PIL nominale e l’undicesima economia in termini di PIL per parità di potere d’acquisto (PPA).
Recentemente, le esportazioni turche hanno battuto un record di oltre $ 225 miliardi dollari e quota turca nelle esportazioni globali ha superato l’1% delle esportazioni totali per la prima volta nella storia. La Turchia è attualmente il sesto più grande partner commerciale dell’Europa e il 32esimo più grande partner commerciale degli Stati Uniti. Le sue principali esportazioni sono veicoli, parti di macchinari, acciaio, ferro e tessuti.
Principali 20 merci di esportazione della Turchia nel 2020, per valore (in miliardi di dollari)
Fonte: Statistica
Il punto che sto cercando di chiarire qui è che la Turchia non è un paese piccolo e insignificante. È un membro grande ed estremamente importante dell’economia globale e un partner commerciale vitale per tutta l’Europa e all’estero.
La rapida inflazione della lira è, quindi, una delle maggiori opportunità per Bitcoin di dimostrare il suo caso d’uso sulla scena mondiale come denaro resistente alla censura che nessuno può svalutare: denaro che può trovare una misura per il mercato dei prodotti in particolare in paesi come la Turchia, dove la valuta locale sta perdendo il suo potere d’acquisto a un ritmo allarmante. Purtroppo, per le persone sul campo in Turchia, l’inflazione rovente sta iniziando a sembrare molto reale.
Com’è a terra?
Dal parlare con alcuni amici e colleghi sul campo, sembra quello che ti aspetteresti di sentire nelle prime fasi di un evento iperinflazionistico. Tutti mi dicono che loro e gli altri stanno cercando di trovare modi per proteggersi dall’inflazione crescente e che stanno lottando per sbarcare il lunario.
L’aumento del costo della vita ha reso tutto più costoso per il normale turco. I prezzi dei generi alimentari aumentano quasi ogni giorno, costringendo le catene di negozi di alimentari a mettere quote su articoli come farina, olio e latte.
Ci sono diverse segnalazioni di carenza di cibo in tutto il paese. Recentemente è stato stabilito un limite mensile di due litri per famiglia per l’olio di girasole.
https://twitter.com/WallStreetSilv/status/1502819230357483523
Il governo ha negato queste carenze solo per vietare le esportazioni di oli e margarina a causa di”problemi di domanda interna e problemi con i movimenti dei prezzi”.
Le file di pane stanno diventando un evento più comune, come I rapporti del New York Times mostrano in questo articolo.
All’inizio dell’anno, lo stato ha aumentato le tariffe dell’elettricità e del gas naturale che alcune stime potrebbe aumentare i costi energetici delle famiglie fino al 130%. Intendiamoci, questo avveniva prima che la guerra tra Russia e Ucraina provocasse un aumento dei prezzi del petrolio.
L’aumento dell’inflazione ha portato anche all’impennata dei prezzi degli affitti in tutto il paese. I prezzi degli affitti sono aumentati di alcuni 60% in alcuni distretti di Istanbul quest’anno. Gli studenti turchi stanno lottando per permettersi l’affitto e sono scesi in piazza per protestare contro dormire nei parchi per evidenziare le loro lotte.
Un altro amico mi ha spiegato come i ristoranti in Turchia per la prima volta hanno iniziato a richiedere un importo minimo in dollari prima che i clienti potessero sedersi e hanno anche iniziato a caricare i clienti a ore per utilizzare una lampada riscaldante a causa dell’aumento costi energetici.
Oltre all’aumento del costo della vita, la gente del posto deve anche fare i conti con gli stranieri opportunisti. Stranieri provenienti da paesi vicini come la Bulgaria hanno attraversato il confine per approfittare delle lotte della lira usando le loro valute più forti per sgomberare i negozi di alimentari. Preparano le loro auto piene di beni che acquistano a buon mercato e poi tornano a casa con la loro taglia. La ricchezza della Turchia viene saccheggiata dagli stranieri, aumentando la pressione sulla gente comune turca che sta già lottando per permettersi cibo, alloggio e altri beni essenziali.
https://twitter.com/1e9petrichor/status/1467634582526779405?s=20
Tutti questi sviluppi hanno portato rabbia e disperazione tra il popolo turco. Mentre i loro risparmi continuano a svanire, sono scesi in piazza per protestare contro le politiche economiche del loro presidente e contro i loro salari.
Oltre 13.000 lavoratori turchi di 61 aziende hanno scioperato chiedendo salari più alti secondo il ricercatore indipendente Labor Studies Group.
Alcuni scioperi hanno avuto successo e hanno ricevuto fino al 30% di aumento del salario reale, ma anche questo non ha tenuto il passo con l’aumento del costo della vita.
Il mese scorso, migliaia di persone hanno marciato a Istanbul per alzare la voce contro la direzione della loro economia e del loro paese. Questo è ciò che accade quando i soldi muoiono. Quando i risparmi di una vita delle persone vengono distrutti e trovano più difficile permettersi i beni di prima necessità, l’unica cosa che resta da fare è scendere in strada e chiedere il cambiamento.
https://twitter.com/TheInsiderPaper/status/1467171867266101248
In che modo il popolo turco si sta proteggendo?
Con grande sgomento del presidente Erdoğan, il popolo turco non ha ascoltato la sua richiesta di vendere tutto il proprio oro e dollari per proteggersi la lira cadente. Il popolo turco sta invece cercando rifugio dalla lira inflazionistica in vari negozi di valore come immobili, oro, dollari e bitcoin.
Una società di ricerca con sede a Istanbul, Aksoy Research, recentemente ha fatto un sondaggio e ha chiesto al popolo turco:”Se avessi 10.000 lire in più, in quale investiresti?”
I risultati sono stati solo l’11,4% degli intervistati che avrebbe mantenuto i propri risparmi nella lira. Il resto dei risultati del sondaggio è stato il seguente:
39,6% ha affermato che avrebbe investito in oro18,9% ha affermato che avrebbe detenuto dollari14,3% ha affermato che avrebbe detenuto criptovalute
Questo sondaggio conferma alcune delle storie che ho ho sentito e ho visto dati che mostrano una corsa a dollari e oro in mezzo al tumulto della lira.
Depositi in valuta estera in Turchia ha raggiunto il record di $ 239 miliardi di dollari all’inizio dell’anno.
Dati al 04/01/22
Questa crescente dollarizzazione in Turchia non dovrebbe sorprendere nessuno perché i dollari offrono stabilità a breve termine a queste persone per pagare le bollette ogni mese in mezzo all’inflazione crescente. La Turchia importa anche la maggior parte del suo fabbisogno energetico, che ha un prezzo in dollari, e si è anche rimpinzata del debito denominato in dollari proveniente dalla Grande Recessione. Entrambi questi fattori hanno contribuito alla maggiore dollarizzazione dell’economia turca nell’ultimo decennio.
In Turchia, l’oro è stato per molte generazioni la protezione”sotto il materasso”preferita dall’inflazione. L’oro ha un posto centrale nelle usanze turche, spesso dato in dono dalle nascite ai matrimoni. Negli ultimi due anni, abbiamo assistito a una corsa all’oro quando i turchi hanno visto la scritta sul muro con la loro lira che si gonfia e hanno cercato rifugio nell’oro.
Dal 2020, le aziende turche e gli investitori al dettaglio hanno più di ha triplicato le proprie disponibilità in oro a 36 miliardi di dollari. Questo è in aggiunta all’oro che le famiglie turche detengono in casa che il loro governo ora stima essere circa 5.000 tonnellate di oro per un valore compreso tra 250-350 miliardi di dollari.
La corsa a c’è da aspettarsi oro e dollari e, ultimamente, abbiamo visto che i prezzi dell’oro continuano a crescere nel mercato turco. Tuttavia, uno degli sviluppi più interessanti durante questo episodio inflazionistico è che i turchi si stanno rivolgendo sempre di più al bitcoin come un modo per preservare la loro ricchezza contro la svalutazione della loro valuta.
Un rapporto del Wall Street Journal ha rilevato che il valore in dollari dei volumi di scambio di criptovalute è aumentato, così come le ricerche online di”bitcoin”. I turchi stanno iniziando ad abbracciare bitcoin e stablecoin, come tether, come coperture contro l’inflazione nel momento del bisogno. Bitcoin sta offrendo speranza ad alcune persone mentre cercano luoghi in cui conservare la propria ricchezza al di fuori del vacillante sistema bancario turco.
Il Bitcoin Parachute
La caduta della lira turca è un ottimo esempio del perché, 13 anni fa, Satoshi inventò Bitcoin. Incorporato nel blocco di genesi della rete Bitcoin, Satoshi ha inviato un messaggio secondo cui questa creazione era una possibile soluzione per le banche centrali e le politiche di denaro facile che affliggono il mondo.
Oggi stiamo vedendo la visione di Satoshi realizzarsi come lo sono i turchi iniziando a utilizzare bitcoin per lo scopo previsto: un denaro non governativo che preserva la ricchezza e non può essere controllato o corrotto.
Prima di bitcoin, il popolo turco avrebbe dovuto ricorrere solo all’uso di oro e dollari per proteggersi dai banchieri centrali e dalle politiche del governo. Ora esiste una nuova soluzione accessibile a chiunque abbia uno smartphone e una connessione internet.
A differenza dell’oro e del dollaro, un individuo turco non ha bisogno di fidarsi di una terza parte per avere accesso a questo bene di conservazione della ricchezza. Non hanno più bisogno di avere un conto in banca per proteggersi dall’inflazione. Inoltre, a differenza dell’oro e del dollaro, bitcoin non può essere facilmente sequestrato dalle autorità come abbiamo visto paesi fare in passato durante periodi di crisi finanziarie.
Bitcoin ha anche il vantaggio aggiuntivo di apprezzarne il valore nel tempo a causa della sua offerta anelastica e del suo effetto rete. Due anni fa, se un cittadino turco avesse deciso di risparmiare in bitcoin anziché in oro, lire o dollari, il suo potere d’acquisto sarebbe aumentato drammaticamente in un periodo in cui la lira ha perso oltre il 50% rispetto al dollaro.
Negli ultimi due anni, bitcoin ha sovraperformato la lira turca del 768,40% rispetto al dollaro (104,25%) e all’oro (132,95%):
Fonte: Tradingview
Dato che la lira si è gonfiata, il bene La notizia è che il popolo turco ha capito come proteggersi in parte perché le generazioni più anziane hanno subito un’inflazione del genere già alla fine degli anni’90. I turchi hanno cercato rifugio dall’inflazione in asset come immobili, azioni, oro, dollari e, per la prima volta, bitcoin.
Nel novembre 2021, il presidente Erdoğan notoriamente dichiarò guerra al bitcoin. Il pensiero di un presidente che dichiarava guerra a un registro digitale decentralizzato era comico, per non dire altro. Andiamo avanti velocemente fino ad oggi, e sembra che il presidente turco potrebbe già sventolare bandiera bianca nella sua guerra contro bitcoin. Dopo il presidente di El Salvador Nayib Bukelye visitato con il presidente turco a gennaio, il presidente Erdoğan ha consigliato al Partito Giustizia e Sviluppo al governo del paese di esaminare da vicino il potenziale utilizzo del bitcoin e di organizzare un prossimo forum sull’argomento.
Questi recenti sviluppi mi danno speranza per il popolo turco. Ciò che mi solleva il morale è sapere che bitcoin esiste oggi come un paracadute per sfuggire alla loro lira in caduta libera. Bitcoin offre al popolo turco un barlume di speranza in tempi bui. Sono storie come quelle sopra che mi ricordano perché ho dedicato ogni giorno della mia vita a rendere il bitcoin più accessibile a persone di tutto il mondo che subiscono destini simili a quelli del popolo turco.
Oggi mi sento ottimista. L’adesivo qui sotto, visto per le strade di Istanbul, lo dice meglio di quanto avrei mai potuto fare:
(fonte: @BTCSTREETART)
Ora che siamo entrati nell’era del Bitcoin, i cittadini di tutto il mondo hanno un’alternativa a cui rivolgersi per proteggere la loro ricchezza dagli effetti dannosi dell’inflazione.
Questo è un post di Sam Callahan da Bitcoin cigno. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o di Bitcoin Magazine.
