Recentemente su un episodio del podcast”Orange Pill Addicts”, stavo parlando con un consulente finanziario e ho posto la domanda”Cosa il ruolo di un pianificatore finanziario assomigliava a prima del 1971?”Utilizzando la storia dei mercati, della legislazione e della consulenza finanziaria, qui esamino come negli ultimi 100 anni i governi abbiano causato disordini monetari creando al contempo un mercato per i pianificatori finanziari. Suggerisco anche quale sarà il ruolo di un pianificatore finanziario in un ambiente monetario sano.
Per comprendere la storia della consulenza finanziaria, dobbiamo iniziare con una breve storia dei mercati come li conosciamo. Ci sono stati alcuni primi mercati che sono spuntati in Europa a partire da Anversa in il 1400. Il porto di Anversa si trovò tra i tedeschi, che commerciavano pellicce e segale, e gli italiani che portavano gemme dall’estremo oriente. Gli albergatori della città fornivano riparo, aiutando anche i viaggiatori a scambiare merci tra loro. Nel corso del tempo, iniziarono a creare tassi di cambio e nel XVI secolo scambiavano più cambiali piuttosto che merci. Quindi, ad Amsterdam nel 1602, la Dutch East Trading Company divenne l’obiettivo prima società quotata in borsa offrendo un’IPO a”tutti i residenti di queste terre”invitando tutti gli olandesi alla possibilità di investire.
Nel 1792, gli agenti di cambio si incontrarono a Wall Street per creare l’Accordo di Buttonwood per la vendita di azioni e obbligazioni, che alla fine sarebbero diventati il Borsa di New York. Charles Dow ha creato il Dow Jones Industrial Average nel 1896. Poi, nel 1923, Henry Barnum Poor pubblicò il pre-versione di S&P (diventò Standard & Poor’s post-fusione con Standard Statistics nel 1941), seguito da MFS Massachusetts Investors Trust che introduce l’inizio del moderno fondo comune di investimento nel 1924. Mentre questi mercati degli Stati Uniti stavano maturando, sono rimasti quasi completamente non regolamentati fino al crollo del mercato azionario del 1929.
Negli anni’20, se un individuo volesse acquistare azioni di una società si rivolgeva di persona a un agente di cambio per l’acquisto. È stato abbastanza semplice, la persona A vuole acquistare azioni della società B, quindi si rivolge al broker C per realizzarlo. Mentre le informazioni viaggiavano molto più lentamente all’epoca, sfortunatamente viaggiavano ancora più lentamente per il pubblico in generale. Gli individui più vicini all’informazione e alla macchina da stampa del giornale hanno potuto agire più rapidamente sulle notizie vantaggiose. Il problema era che la persona D aveva investito con informazioni che la persona A conosceva molto prima. Questo panorama degli investimenti cambierebbe drasticamente nel prossimo decennio in risposta al crollo del mercato azionario. Nel tentativo di prevenire un altro crash, il Congresso ha approvato la Securities Act, che il presidente Franklin D. Roosevelt firmò nel 1933. Era la prima volta che il governo federale approvava una legge per regolamentare i mercati azionari della nazione. Il governo federale intendeva la legge per proteggere gli investitori, creare trasparenza delle società e delle loro finanze e prevenire false dichiarazioni e frodi.
Dopo la firma del Securities Act sarebbe la creazione della SEC (Securities and Exchange Commission ), la NASD (Associazione nazionale degli operatori di valori mobiliari) e la legislazione continuata nei decenni a venire. Nel 1952, l’economista Harry Markowitz creerebbe“la base per la moderna teoria del portafoglio”con l’obiettivo di ottimizzare gli investimenti di un cliente. Nel 1958, John Keeble e Richard Felder fondarono la Financial Services Corporation. Nei successivi 10 anni, avrebbero fatto crescere la loro attività fino a realizzare circa 300 piani finanziari al mese. Fu nel 1966 che Keeble si rese conto che quando si tratta di assicurazioni e investimenti, sono le esigenze del cliente che guidano le vendite. In meno di 50 anni dal primo atto legislativo, gli Stati Uniti vedrebbero la creazione di commissioni, società, società, college e nuove strategie di investimento e incentivi fiscali come un risultato diretto delle leggi federali. La creazione di nuove leggi, teorie e strategie ha posto le basi per la necessità del pubblico in generale di un consulente finanziario.
Il 19 giugno 1969, un uomo di nome Loren Dunton ha avviato il Società per la consulenza etica finanziaria. Questa società ha riconosciuto le persone che stavano aiutando legalmente ed eticamente il pubblico con consulenza finanziaria. Sei mesi dopo, Dunton incontrò altri 12 uomini a Chicago il 12 dicembre 1969. Il gruppo di partecipanti aveva principalmente un background in fondi comuni di investimento e assicurazioni e si stava incontrando nel mezzo di una cattiva economia. Stavano cercando di trovare soluzioni positive per affrontare la nuova situazione economica. Da questo incontro è nata l’Associazione internazionale di pianificazione finanziaria, che avrebbe creato il College for Financial Planning (CFP). Entro quattro anni, il college ha pubblicato un curriculum di cinque corsi e ha diplomato la prima classe con la designazione CFP. Questa certificazione continua oggi attraverso il Certified Financial Planner Board of Standards. L’incontro del”Chicago 13″riceve ora un consenso pubblico sull’avvio della pianificazione finanziaria come pratica professionale.
Tutto questo per dire, verso gli anni’70 la burocrazia nella pianificazione finanziaria era già più densa del fango e la professione stessa richiedeva maggiore competenza. Riesci a vedere dove sta portando questa progressione? A questo punto, gli Stati Uniti erano al culmine della guerra del Vietnam e stavano spendendo più soldi per finanziare la guerra di quanto il governo potesse giustificare con ciò che c’era nelle riserve auree. Poi, nell’agosto del 1971, il presidente Richard Nixon assestò il colpo di grazia al gold standard decidendo che non avrebbe più ancorato il dollaro USA all’oro.
L’industria della pianificazione finanziaria era ora in corsa. Nel 1974, il tasso di inflazione era del 12,3%, in aumento rispetto al 5,6% del 1969. La macchina da stampa degli Stati Uniti stava stampando denaro più velocemente che mai e il dollaro USA non era più uno strumento sicuro per immagazzinare la propria ricchezza. Più imperversava l’inflazione, più c’era bisogno di consulenti finanziari. Inoltre, con l’aumento della legislazione approvata, il lavoro di pianificazione finanziaria è diventato più complesso. Quindi, a causa dell’inflazione, il pubblico aveva bisogno di pianificatori finanziari e poiché il campo stava diventando più sfaccettato, non potevano svolgere il lavoro da soli. Il governo, intenzionalmente o meno, ha creato un problema (inflazione e mercati complessi) creando al contempo un’industria (pianificazione finanziaria).
Nelle fasi iniziali della pianificazione finanziaria, il ruolo sembrava diverso da quello attuale. Gli investitori si sono concentrati meno sulle azioni e più su immobili, società in accomandita e rendite. Oltre a ciò, i pianificatori finanziari hanno fatto più pianificazione fiscale che altro. L’inflazione, le tasse e i tassi di interesse erano elevati, quindi questi investimenti sono serviti come il miglior sollievo. Il mercato azionario si è comportato così male per un periodo di tempo così lungo che gli investitori hanno voluto poco a che fare con esso. Quando gli Stati Uniti si sono trasformati negli anni’80, le famiglie hanno capito il bisogno di un pianificatore finanziario a causa delle nuove leggi fiscali, del 401(k) e di un mercato azionario che finalmente ha ricominciato a decollare.
Anche Bitcoin Aggiustalo? La risposta è si. Uno dei motivi principali per cui l’oro ha fallito come denaro è perché è difficile da custodire in modo sicuro ed è difficile da dividere. La soluzione più comune è utilizzare una banca per conservare l’oro e quindi utilizzare certificati bancari per mostrare quanto oro una parte sta trasferendo a un’altra. Nel tempo, questi certificati sono diventati ciò che oggi conosciamo come la banconota da un dollaro. Così, quando Franklin D. Roosevelt ha firmato Ordine esecutivo 6102 che”tutte le persone sono tenute a consegnare entro il 1 maggio 1933, tutte le monete d’oro, lingotti d’oro e certificati d’oro ora di loro proprietà a una Federal Reserve Banca, filiale o agenzia o a qualsiasi banca membro del Federal Reserve System”, l’unica scelta legale per i cittadini degli Stati Uniti era quella di trattare in dollari.
Questa legge dava al governo la capacità di stampare come molti soldi come voleva senza quasi alcuna responsabilità; il Nixon Shock alla fine ha esposto questo problema. Bitcoin risolve questo problema con la sua fornitura fissa, l’autocustodia facile e sicura e la capacità di inviare incrementi grandi o piccoli tra due parti; eccelle nelle aree in cui l’oro ha fallito. Con Bitcoin, il pubblico in generale può utilizzare ancora una volta la valuta come riserva di valore.
I pianificatori finanziari dovrebbero essere preoccupati che Bitcoin li faccia fallire? Nell’articolo di Bitcoin Magazine,”Il ruolo di un consulente finanziario in un mondo iperbitcoinizzato”, Trent Dudenhoeffer ha discusso del fatto che i pianificatori finanziari non rimarranno senza lavoro, ma che l’evoluzione del denaro ridefinirà le loro responsabilità. Questo cambiamento sarà un risultato diretto del cambiamento del modello di incentivi perché Bitcoin risolverà i soldi. La necessità di pianificatori finanziari diminuirà man mano che diminuisce la necessità di superare l’inflazione. Quando le persone hanno bisogno di meno tempo con un consulente finanziario, l’incontro diventa una sessione strategica più onnicomprensiva che si svolgerà solo ogni due o tre anni.
Inoltre, nell’articolo di Dudenhoeffer, sostiene che la finanza i consulenti saranno quelli che in futuro faranno salire a bordo un gran numero di persone su Bitcoin. Questa risposta sarà principalmente dovuta al fatto che il consulente è il gatekeeper della maggior parte delle risorse del cliente. Solleva queste situazioni specifiche in cui i pianificatori finanziari assisteranno i clienti nell’era di Bitcoin: ha senso che i clienti accendano un mutuo utilizzando una parte dei loro Bitcoin come garanzia, il cliente avrà bisogno di aiuto con la configurazione multifirma, che mobile e desktop i portafogli soddisferanno meglio le esigenze del cliente e se i clienti debbano o meno partecipare a protocolli di prestito peer-to-peer per guadagnare un rendimento extra. Fortunatamente, l’alba di questa era potrebbe essere più vicina di quanto pensiamo con i nuovi prodotti di Watchdog Capital, Swan Bitcoin”Swan Advisor”e molti altri che stanno arrivando sul mercato.
Certamente, molti consulenti finanziari lo sono già in attività per motivi altruistici e cercano di aiutare coloro che vengono da loro per una guida. Sfortunatamente, la burocrazia o gli incentivi negativi da parte del governo o del loro ufficio aziendale spesso impediscono a quei CFP di servire bene i loro clienti. La speranza per quei consulenti dovrebbe essere che in futuro sarebbero in grado di assumere un minor numero di clienti al fine di massimizzare la cura e l’attenzione che riservano a ciascun individuo. Come visto negli ultimi oltre 50 anni di storia della pianificazione finanziaria, i pianificatori finanziari imparano ad adattarsi alle richieste del mercato e i clienti avranno sempre bisogno di aiuto con responsabilità finanziarie di base come budget, tasse, assistenza sanitaria e pianificazione a lungo termine. Negli investimenti odierni, i consulenti devono costruire portafogli per battere il costo dell’inflazione o non stanno proteggendo il potere d’acquisto dell’investitore. Tuttavia, quando i clienti detengono bitcoin, investiranno solo se riescono a battere l’apprezzamento del potere d’acquisto di bitcoin. Uno standard Bitcoin capovolgerà completamente le strategie di investimento. Il futuro della pianificazione finanziaria è nelle mani di coloro che si adattano all’imminente rivoluzione monetaria per assistere meglio i propri clienti.
Questo è un guest post di Brian. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc. o di Bitcoin Magazine.
