Hsinchu di Taiwan -sede di TSMC ( TPE: 2330 ) ( NYSE: TSM ) e le più grandi fabbriche del paese-avvieranno il livello più alto di razionamento dell’acqua il 1 ° giugno se non ci sono stati almeno 100 mm di pioggia entro la fine di maggio, l’amministrazione comunale detto mercoledì .
L’approvvigionamento idrico alle famiglie e alle imprese in città sarà attivo per cinque giorni e spento per due giorni come parte del livello di”allarme rosso”delle restrizioni idriche. La città sarà divisa in due quartieri che alterneranno l’approvvigionamento idrico. Quando la loro famiglia o azienda è senza acqua, i residenti possono recarsi in una stazione gestita dalla città per prendere l’acqua. Quest’acqua proviene da un impianto di desalinizzazione o da aree di Taiwan che ne hanno in abbondanza.
I dati sull’acqua pubblicati dal governo mostrano che i bacini idrici che servono Hsinchu sono al 10%, 2,7%, 7,6% e 3,3% rispettivamente.
Nell’annuncio, la città ha sottolineato che l’industria dei semiconduttori non sarà senza acqua e avrà una fornitura di 24 ore. TSMC e altri produttori come UMC ( TPE: 2303 ) già importa acqua tramite camion dell’acqua da Taipei, nel nord di Taiwan, che non deve affrontare una carenza simile. Secondo quanto riferito, TSMC ha consegne di oltre 100 camion dell’acqua al giorno, portando alla società 20 tonnellate di acqua.
TSMC ha chiarito che l’inasprimento delle restrizioni idriche in città non influirà sulle operazioni senza alcun impatto sulla produzione prevista. In un report di sostenibilità , la società afferma che il suo tasso medio di riciclaggio dell’acqua utilizzata nei processi di produzione ha raggiunto l’86,7% nel 2019 con ulteriori miglioramenti previsti.
Niente acqua, poca energia
Oltre alla siccità, Taiwan sta affrontando una carenza di elettricità con blackout continui che colpiscono l’isola. L’elevata domanda da un maggio insolitamente caldo, impianti di gas naturale che rimangono offline e una centrale nucleare che è solo parzialmente online, significa che la rete è fragile. Quando un” incidente “si è verificato in una grande centrale elettrica a carbone all’inizio di questo mese la compagnia elettrica locale, Taipower, è stata costretta a impegnarsi in blackout continui in tutta l’isola per preservare la fornitura di elettricità alle attività dei semiconduttori di Hsinchu.
Sebbene normalmente vi sia una riserva significativa sotto forma di dighe idroelettriche per far fronte alle carenze, la prolungata siccità significa che questa riserva si è prosciugata.
Il giornalista energetico di Taipei Tim Ferry sul suo blog Taiwan Energy Observer , segnala che questa crisi energetica potrebbe presto concludersi con il parziale riavvio di una delle centrali nucleari del Paese, e le piogge torrenziali attese comportano la possibilità di un ritorno dell’energia idroelettrica. Ma per ora, i margini di riserva rimangono al 6,01%, il che significa che un picco improvviso della domanda o una perdita di capacità significherebbe più blackout.
L’MRT alla stazione di Zhongshan è alimentato, ma molti edifici no. I semafori spenti indicano che la polizia è stata schierata per dirigere il traffico. #taipei pic. twitter.com/XvVzZC8hzQ
-Sam Reynolds (@thesamreynolds) 13 maggio 2021
“Sfortunatamente, i margini di riserva sono rimasti ostinatamente al giallo, con un valore del 6,01%. Al di sotto del 6%, l’alimentazione di Taiwan sarebbe a rischio di carenza”, ha scritto Ferry.
La crisi delle risorse di Taiwan e il prezzo futuro delle azioni di TSMC
Sebbene la domanda di semiconduttori rimanga virtualmente infinita, l’industria automobilistica americana ha bisogno di frenare la produzione a causa di una carenza di chip, gli investitori dovrebbero essere pronti a spingere le azioni di TSMC nella stratosfera. Dopotutto, TSMC è effettivamente il legame che lega tutto insieme. Oggigiorno, i semiconduttori sono in tutto e nessun altro fab ha la capacità o l’esperienza per soddisfare la domanda.
Ma gli investitori percepiscono che TSMC è al limite, con i suoi piani per 3nm e 2nm strutture già sul tavolo e ora la minaccia che la scarsità d’acqua diventi un problema sistemico non c’è molto spazio per la crescita. Dati da shortsqueeze mostra che c’è solo un rapporto di interesse breve dell’1,3%, quindi i corti non si stanno preparando per un grande calo. Ma nemmeno gli investitori si stanno preparando per una grande storia di crescita. Per le opzioni che scadono a metà ottobre, l’open interest (per la quotazione americana di TSMC) si sta raccogliendo intorno alla fascia da $ 120 a $ 140. Le opzioni che scadono all’inizio del prossimo anno hanno un interesse aperto costruito attorno alla stessa fascia di prezzo. Sicuramente non ribassista, ma solo moderatamente rialzista poiché la volatilità implicita è inferiore ai suoi record storici.
Se ritieni che l’interesse aperto sui prezzi di esercizio sia indicativo della previsione dei prezzi, significa che gli investitori vedono la crescita dell’azienda solo come modesta. Certo, questa è una buona cosa se TSMC vuole essere considerato un titolo blue-chip poiché la stabilità è la chiave. Ma mostra anche che è improbabile che la crescita dell’ultimo decennio si ripeta, per alcuni motivi, tra cui la mancanza di elettricità e acqua sull’isola di Taiwan di TSMC.
