Kako se kripto krajolik razvija, vršitelj dužnosti izvršnog direktora BitMEX-a Stephan Lutz predlaže da se napravi promjena u operativnom modelu burzi, posebno u vezi s njihovim internim timovima za stvaranje tržišta.
Interni timovi za trgovanje, koji su često u središtu pažnje zbog mogućeg sukoba interesa, sada se ispituju o njihovoj ulozi u modernoj strukturi razmjene kriptovaluta. A Stephan Lutz, vršitelj dužnosti izvršnog direktora i financijski direktor grupe u matičnoj tvrtki BitMEX-a, 100x Group, vidi promjenu u krajoliku u kojem je potreba za tim timovima sve manja.
Promjenjiva uloga kreatora unutarnjeg tržišta
Prema Lutzu, obilje visokofrekventnih trgovaca (HFT) i vlasničkih trgovačkih tvrtki koje trenutno djeluju mogle bi adekvatno zamijeniti funkciju timova za stvaranje internog tržišta. Ovi vanjski entiteti mogu učinkovito osigurati likvidnost, premošćujući jaz kada dođe do neravnoteže između kupaca i prodavača.
Sam BitMEX prethodno je upravljao subjektom za unutarnje trgovanje, Arrakis Capital, koji je bio glavni kreator unutarnjeg tržišta. Međutim, danas Arrakis igra daleko ograničeniju ulogu, funkcionira kao blagajna s malim timom.
Ova je tranzicija, kako objašnjava Lutz, rezultat povećanja vanjskih pružatelja likvidnosti, zbog čega je potreba za kreatorima unutarnjeg tržišta manje kritična.
Posebno, evolucija ponuda Arrakis Capitala nacrt za Lutzovu viziju. Sada odvojen od BitMEX-a i organizacijski i tehnološki, Arrakis upravlja uskim skupom funkcija kao što je pretvaranje provizijskih naknada u fiat valutu, zaštita od izloženosti BitMEX-ovog tokena i stvaranje tržišta za BitMEX-ov token BMEX, kojem nedostaje dovoljna likvidnost za vanjske proizvođače tržišta.
Lutz je pojasnio da, iako riznica ostvaruje skroman povrat, izgubila je novac prošle godine, pokazujući suzdržanu ulogu koju sada ima u operacijama BitMEX-a.
Put pred nama za kripto razmjene
Iako je pojam kreatora unutarnjeg tržišta bio češći u ranim danima BitMEX-a, Lutz primjećuje da se ta praksa mijenja. S povećanim nadzorom nad razmjenama s timovima za trgovanje nakon pada FTX-a, razlika između funkcija riznice i internih timova koji djeluju više poput hedge fondova postaje najvažnija.
Lutz identificira ključne čimbenike za razlikovanje benignih internih timova za trgovanje od potencijalno problematičnih one. Pitanja o odvajanju sredstava klijenta i kuće, pristup podacima koji bi potencijalno mogli olakšati vodeću poziciju, sposobnost manipuliranja tržištima na burzi i struktura naknada mogu poslužiti kao pokazatelji potencijalnih sukoba interesa.
Nadalje, kako kripto razmjene nastavljaju sazrijevati i prilagođavati se, Lutzovi uvidi naglašavaju potrebu za operativnom transparentnošću i kontinuiranim razvojem praksi kako bi se održao korak s dinamikom tržišta.
Bez obzira na nekoliko upozorenja u industriji, kripto tržište trenutačno doživljava bikovski trend. Tijekom posljednja 24 sata, više od 40 milijardi dolara dodano je globalnoj vrijednosti kripto tržišta, čime je ukupno tržište poraslo za gotovo 4% s vrijednošću od 1,2 trilijuna dolara. Ovaj porast priljeva slijedi skok Bitcoina na iznad 30 000 USD u istom razdoblju.
Vrijednost globalne tržišne kapitalizacije kriptovalute na jednodnevnom grafikonu. Izvor: Crypto TOTAL Market Cap na TradingView.com
Istaknuto slika s iStocka, grafikon s Tradingviewa
