Jim Cramer, peneraju CNBC yang cadangannya telah terkenal baru-baru ini kerana menjana alpha secara konsisten dengan syarat pelabur mengambil perdagangan yang bertentangan secara diametrik dengan yang disyorkan oleh Cramer sendiri, telah mengumumkan hari-hari merah ke hadapan untuk sfera kripto yang lebih luas dengan mengeluarkan syor”beli”untuk Ethereum dan Bitcoin pada 08 Jun. Nah, hanya lima hari kemudian, dunia crypto telah diselubungi dengan api dan belerang pepatah.
Jim Cramer mengesyorkan membeli #Bitcoin dan #Ethereum, Oh Tidak pic.twitter.com/O3JZr4CPp7
— Defi Butt ⟠ (@defi_butt) 8 Jun 2022
Bilangan Alamat Ethereum Memegang Lebih 100 Syiling Baru Dicapai 6-Bulan Tertinggi kerana Acara”Gabungan”Yang Dinanti-nantikan Kini Dijadualkan untuk Ogos 2022
Pembunuhan beramai-ramai yang berterusan dalam Ethereum dan seluruh sfera kripto mempunyai dua perangsang utama di belakangnya: angin kencang makroekonomi dan pergolakan ruang DeFi yang didorong oleh penyahtambatan stETH. Mari kita bincangkan faktor-faktor ini secara terperinci.
Pendirian Hawkish yang Teguh Rizab Persekutuan Menjelaskan Kelemahan Lagi untuk Sfera Kripto
ICYMI:🇺🇸 Inflasi Tajuk U.S. Mei Meningkat 8.6% Y/Y; Anggaran 8.3%
❗️ Tambang penerbangan berkembang pada kadar tertinggi sejak 1980. Makanan di rumah mencatatkan peningkatan terbesar sejak 1979. https://t.co/nPvjOevQZU pic.twitter.com/ddO5Csknw5
— Cable FX Macro (@cablefxmacro) 10 Jun 2022
Pada 10 Jun , laporan CPI AS yang dinanti-nantikan untuk bulan Mei telah diterbitkan, membawa kepada pergolakan dalam alam semesta aset risiko. Maksudnya, inflasi utama untuk Mei meningkat 8.6 peratus pada asas tahun ke tahun ke paras tertinggi sejak 1980. Inflasi teras – metrik yang mengecualikan barangan makanan dan tenaga yang lebih tidak menentu – juga datang lebih panas daripada yang dijangkakan. Perkembangan ini mengukuhkan trajektori kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan dengan menghapuskan apa yang dipanggil jeda kenaikan kadar faedah yang telah mula harga pasaran untuk bulan September. Seperti yang telah kami jelaskan sebelum ini, kenaikan kadar faedah menimbulkan masalah bagi saham beta yang tinggi pertumbuhannya kerana ia mengurangkan nilai semasa aliran tunai masa hadapan (dengan meningkatkan kadar diskaun untuk aliran tunai sedemikian), dengan itu mengurangkan daya tarikan untuk memegang ekuiti sedemikian.
Keluk Perbendaharaan AS kini menetapkan harga dalam sepuluh kenaikan kadar Fed sebanyak 25 mata asas menjelang akhir tahun. Terdapat lima mesyuarat Fed sebelum akhir tahun (bermula minggu ini). Keputusan tanpa darah pasaran ialah kenaikan 50 bp setiap mesyuarat melainkan JP meletakkan kenaikan individu yang lebih besar”di atas meja”sebelum itu.
— Jeffrey Gundlach (@TruthGundlach) 13 Jun 2022
Kami juga telah berulang kali menyerlahkan rejim korelasi kuat yang berterusan antara rejim korelasi pertumbuhan yang kukuh ekuiti AS yang berat dan sfera kripto yang lebih luas, termasuk Bitcoin dan Ethereum, secara amnya. Rejim korelasi ini telah disokong oleh gelombang pembubaran segerak yang nampaknya menyerang ekuiti AS dan sfera kripto seiring. Kami sebelum ini menyatakan bahawa selagi rejim korelasi semasa masih kukuh, pelabur tidak seharusnya menjangkakan Ethereum, Bitcoin, dan mata wang kripto utama lain akan berada di bawah, sekurang-kurangnya sehingga ekuiti AS juga berbuat demikian. Untuk mengetahui bila perkara ini boleh berlaku, pembaca harus ambil perhatian bahawa Michael Wilson dari Morgan Stanley kini melihat indeks S&P 500 berada pada paras harga sekitar $3,400. Dengan indeks penanda aras pada masa ini didagangkan pada pemegang $3,900, potensi penurunan yang besar masih kekal untuk ekuiti AS dan sfera kripto yang lebih luas.
Harga GPU Mungkin Jatuh Sekali Lagi Apabila Potensi Pemulihan Perlombongan Kripto Berpotensi Menjelma
Kegawatan Angkasa DeFi Dirangsang oleh stETH Kini Menumpahkan kepada Ethereum dan Arena Kripto yang Lebih Luas
Tidak kira apa yang disebut lonceng kematian kripto Cramer dan usaha gigih Rizab Persekutuan untuk memalu aset berisiko untuk menundukkan kesan kekayaan yang merangkumi ekonomi AS, kelemahan terkini Ethereum adalah sekurang-kurangnya sebahagiannya disebabkan oleh faktor endogen sektor kripto.
Sebagai penyegar semula, Ethereum (stETH) yang dipertaruhkan Lido ialah Kewangan Terdesentralisasi (DeFi) varian Ethereum yang dikeluarkan terhadap syiling Ethereum yang dipertaruhkan. stETH boleh ditebus untuk Ethereum pada asas 1:1 tetapi hanya selepas peralihan Ethereum 2 berlaku berikutan peristiwa gabungan. Oleh itu, stETH berkelakuan seperti stablecoin yang disokong sepenuhnya oleh Ethereum tetapi tanpa sebarang mekanisme penstabilan harga langsung antara kedua-dua syiling. Namun, stETH digunakan secara meluas sebagai cagaran dalam ruang DeFi untuk meminjam Ethereum.
Ini membawa kita kepada intipati perkara itu. stETH mula membuang tambatan daripada nisbah 1:1 teorinya dengan Ethereum pada hari Khamis apabila Alameda Capital melambakkan stETH bernilai sekitar $1.5 bilion, mengurangkan pegangan stETHnya kepada sifar dalam proses.
Sejak itu, tambatan teori antara stETH dan Ethereum tidak dapat dipulihkan, dengan ETH kini didagangkan di $1,228 manakala stETH berdagang pada 1,161 sekarang.
stETH
Ketidakseimbangan kolam semakin teruk. Kecairan ditarik balik.
Hanya satu perkara yang berlaku seterusnya. pic.twitter.com/KO3aG14AS1
— CryptoJoe (@Crypto_Joe10) 13 Jun 2022
Sudah tentu, apabila de-pegging stETH semakin mendalam, ia boleh membawa kepada masalah pembubaran jawatan yang telah menggunakan stETH sebagai cagaran pada pelbagai platform DeFi, menyebabkan penyahpakatan yang lebih menyakitkan. Walaupun pembubaran ini tidak mempunyai kesan langsung ke atas Ethereum, ia memberi kesan teruk kepada sentimen di sekitar mata wang kripto kedua terbesar di dunia, mengakibatkan kerugian segerak dengan stETH. Malah, Ethereum kini telah jatuh ke paras tertinggi 2018.
Tread berikut menerangkan dinamik ini secara terperinci.
stETH adalah depegged, berdagang pada.95
Liq semakin kering & wang pintar sedang menarik modal. Ditambah dengan risiko dikhabarkan insolvensi fungsi Celsius, mungkin terdapat penjualan yang ketara
Saya & @Riley_gmi & telah meneliti perkara ini sejak minggu lalu
Berikut ialah perkara yang kami temui pic.twitter.com/wtgFA779Np
— CryptoJoe (@Crypto_Joe10) 10 Jun 2022
Memperburuk keadaan, platform pinjaman dan pertaruhan crypto, Celsius, kini mempunyai dihentikan semua pengeluaran pengguna, memetik”keadaan pasaran yang melampau”. Namun begitu, terdapat laporan bahawa Nexo mungkin membeli beberapa aset Celsius yang bermasalah.
JUST IN: Nexo merancang untuk menawarkan Celsius pembelian untuk aset tertentu.
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) 13 Jun 2022
Di tengah-tengah kegawatan ini, permodalan pasaran global sfera kripto telah jatuh ke di bawah $1 trilion.
Sumber: https://app.intotheblock.com/coin/ETH/deep-dive?group=all&chart=all
Berdasarkan harga semasa Ethereum, sekitar 47 peratus daripada jumlah alamatnya masih dalam keuntungan. Walau bagaimanapun, dengan lebih 44 peratus daripada jumlah alamat kini mengalami kerugian, peluang pembubaran yang tidak senonoh semakin meningkat dengan ketara.
