Twee van de grootste marktbepalende bedrijven in de crypto-industrie, Jane Street Group en Jump Crypto, zijn naar verluidt hun handelsactiviteiten in de VS terugschroeven vanwege toegenomen regeldruk. Deze stap komt te midden van aanhoudende onzekerheid over de regelgeving in de VS door de Securities and Exchange Commission (SEC), die het voor bedrijven moeilijk heeft gemaakt om op de markt te opereren.
Is een crypto-uitverkoop aanstaande?
Jane Street Group, een belangrijke speler op markten zoals exchange-traded funds (ETF’s) en bedrijfsobligaties, heeft besloten haar wereldwijde crypto-ambities te beperken vanwege de regelgeving. Evenzo trekt Jump Crypto, de tak voor digitale activa van Jump Trading, zich om vergelijkbare redenen terug uit de Amerikaanse markt.
Hoewel beide firma’s nog steeds op kleinere schaal markten in crypto maken, hebben ze besloten hun blootstelling aan de Amerikaanse markt. Dat gezegd hebbende, zal deze stap, zoals geruchten, invloed hebben op de industrie, aangezien de twee bedrijven samen $ 4,1 miljard aan crypto-activa hebben, en hebben ze een rol gespeeld in de recente neerwaartse trend die Bitcoin onlangs heeft doorgemaakt?
De onderstaande grafiek gedeeld door de liquiditeitsverschaffer onder het pseudoniem”Macro Cephalopod”toont de gemiddelde genoteerde grootte bij het beste bod (BBO) voor Binance ( in USDT) uitgezet met volatiliteit, wat een interessante trend in de cryptocurrency-markt benadrukt.
Ondanks de aanhoudende onzekerheid over de regelgeving en de recente beslissing van marktmakers Jane Street Group en Jump Crypto om hun handelsactiviteiten in in de VS is er sinds begin april weinig verandering geweest in de gemiddelde genoteerde grootte bij BBO voor Binance BTCUSDT.
BTC’s beste biedbod en volatiliteit. Bron: Cephalod op Twitter.
De belangrijkste bepalende factor voor de top-of-boekomvang lijkt volatiliteit te zijn, waarbij marktmakers kleiner citeren wanneer de volatiliteit stijgt en groter citeren wanneer deze daalt. Dit suggereert dat marktmakers nog steeds actief zijn in cryptocurrency en hun koersen aanpassen op basis van marktomstandigheden.
Bovendien heeft Conor Ryder, een onderzoeker bij Kaiko, woogin op de recente speculatie rond de BTC-premie op Binance US. Hij suggereert dat er waarschijnlijk geen grote marktmaker is die fondsen trekt (Jane Street-Jump Crypto), aangezien er geen verandering in de marktdiepte op de beurs is geweest om deze theorie te ondersteunen.
In plaats daarvan gelooft Ryder dat de premie de premie is. wordt waarschijnlijk veroorzaakt doordat Binance US langzamere opnametijden voor USD biedt vanwege problemen met bankpartners. BTC heeft snellere opnametijden en een stijgende vraag, wat leidt tot een premie op de beurs. Hij benadrukt het belang van het kijken naar de gegevens voor context bij het overwegen van geruchten en theorieën.
Ryder merkt ook op dat Binance US sinds februari problemen heeft met het opnemen van USD, wat aangeeft dat de beurs op dit gebied voor uitdagingen staat. Hij suggereert dat de premie op BTC waarschijnlijker te wijten is aan een vraagprobleem op een illiquide beurs die worstelt aan de USD-kant.
Het recente besluit van Jane Street Group en Jump Crypto om hun handelsactiviteiten terug te schroeven in de VS kan in de toekomst een impact hebben op de markt. Deze bedrijven zijn belangrijke spelers op het gebied van marketmaking en hun beslissing om hun blootstelling aan de Amerikaanse markt te verminderen, zou kunnen leiden tot verminderde liquiditeit en verhoogde volatiliteit.
Het regelgevende optreden in de VS is veroorzaakt door de ineenstorting van spraakmakende bedrijven en projecten in de crypto-ruimte, zoals FTX en TerraUSD stablecoin. Regelgevers hebben zich gericht op verschillende aspecten van de sector, waaronder handelsplatforms, uitgevers van stablecoins en makelaars. Dit heeft een onzekere omgeving gecreëerd voor cryptobedrijven die actief zijn in de VS, waardoor sommigen naar het buitenland zijn verhuisd.
