Binance.US, de Amerikaanse dochteronderneming van de populaire cryptocurrency-uitwisseling Binance, heeft een aanzienlijke daling van de liquiditeit ervaren, waarbij marktmakers en handelaren naar verluidt massaal de beurs ontvluchten. Volgens gegevens van Kaiko, leverancier van cryptomarktgegevens, liquiditeit, gemeten aan de hand van de geaggregeerde marktdiepte voor 17 tokens op de beurs, is de afgelopen week met bijna 80% gedaald.
Op 4 juni, de dag voor de rechtszaak van de Securities and Exchange Commission (SEC), was de marktdiepte $ 34 miljoen, maar vandaag is de marktdiepte slechts $ 7 miljoen.
Marktmakers Exodus
Marktmakers zijn financiële firma’s die de handel op financiële markten vergemakkelijken door liquiditeit te bieden. Ze kopen en verkopen activa, zoals cryptocurrencies, tegen genoteerde prijzen om te profiteren van het verschil tussen de koop-en verkoopprijzen, bekend als de bid-ask spread.
In cryptocurrency-uitwisselingen zijn marktmakers cruciaal bij het verschaffen van liquiditeit door koop-en verkooporders te plaatsen op verschillende prijsniveaus. Hierdoor kunnen investeerders activa kopen en verkopen tegen een gewenste prijs en wordt de markt gestabiliseerd.
De verminderde marktdiepte heeft echter geresulteerd in een prijsverschil van meer dan 6% tussen reguliere cryptocurrencies op Binance.US en andere beurzen, die sindsdien is afgevlakt.
De daling van de liquiditeit suggereert dat marktmakers nerveus zijn en door volatiliteit veroorzaakte verliezen willen vermijden en de mogelijkheid dat hun activa vast komen te zitten op een beurs, zoals tijdens de FTX instorten.
Binance.US heeft het meest geleden onder de uitwisselingen die het doelwit zijn van de rechtszaken, met een marktaandeel dat daalde van 20% in april tot slechts 4,8% vandaag, volgens Kaiko.
Binance.US daling van de marktdiepte. Bron: Kaiko Research.
De daling van de marktdiepte voor Binance.US geeft aan dat marktmakers haasten zich om de markt te verlaten, mogelijk vanwege zorgen over regelgeving of andere factoren. Dit kan verschillende implicaties hebben voor Binance.US, waaronder verminderde liquiditeit, verhoogde volatiliteit en potentiële moeilijkheden voor beleggers om activa tegen een gewenste prijs te kopen of verkopen.
Coinbase daarentegen heeft zijn markt gezien aandeel steeg de afgelopen week, van 46% naar 64%, om onduidelijke redenen. Geen enkel actief kende een ongebruikelijke stijging van het handelsvolume.
Coinbase heeft echter misschien wel het meeste te verliezen in de rechtszaken, aangezien 80% van zijn activiteiten in de Verenigde Staten plaatsvindt. De entiteit Binance.US is daarentegen goed voor een klein deel van de wereldwijde Binance-activiteit.
Binance ziet $500 miljoen dalen in openstaande rente
Volgens onderzoek van Kaiko, in de afgelopen week, de markt voor cryptocurrency heeft een aanzienlijke daling van de open rente ervaren, waarbij de open rente van Bitcoin (BTC) met meer dan 25% is gedaald op Binance van piek tot dal. Van een hoogtepunt van $ 4,1 miljard aan openstaande posities daalde de openstaande rente van BTC op Binance tot een dieptepunt van $ 2,9 miljard toen longposities werden geliquideerd en de prijzen daalden.
Binance’s daling in openstaande interesse. Bron; Kaiko Research.
Ondanks de daling van de openstaande rente, bleven de financieringspercentages op Binance gedurende de hele de week, slechts negatief dalend voor twee financieringsperioden op de 6e en de 11e.
Dit is interessant omdat financieringspercentages doorgaans negatief worden tijdens een marktdaling wanneer er veel vraag is naar shortposities. Het feit dat de financieringspercentages overwegend positief bleven tijdens de marktdaling, suggereert dat beleggers nog steeds optimistisch kunnen zijn over cryptocurrency.
BTC’s zijwaartse prijsactie op de 1-daagse grafiek. Bron: BTCUSDT op TradingView.com
Uitgelichte afbeelding van Unsplash, grafiek van TradingView.com
