Zmniejszone wydatki konsumentów, rosnące stopy procentowe i trudniejsze warunki kredytowe oznaczają kłopoty dla pożyczkodawców Kup teraz, zapłać później, zwiększając perspektywę konsolidacji w tym sektorze.
Kup teraz Według GlobalData firmy Pay Later (BNPL) stworzyły jeden z najszybciej rozwijających się segmentów finansów konsumenckich. Model biznesowy BNPL wyłonił się ze środowiska bardzo niskich stóp procentowych, które umożliwiło firmom BNPL pozyskiwanie funduszy przy stosunkowo niskich kosztach i oferowanie klientom kredytów w punktach sprzedaży na stronach zakupów online.
Konsumenci płacą za zakupy w ratach przez ponad okres tygodni lub miesięcy, zwykle nieoprocentowany, a firmy BNPL pobierają od sprzedawców internetowych opłatę za każdą transakcję.
Model ten okazał się popularny wśród młodych konsumentów podczas pandemii COVID-19, ponieważ wolumeny e-commerce wzrosły d, według GlobalData transakcje Kup teraz, zapłać później stanowią 2 USD na każde 100 USD wydane w handlu elektronicznym w zeszłym roku.
Ale sektor stoi w obliczu rozliczenia, ponieważ zbliżają się okoliczności, które napędzały jego gwałtowny wzrost koniec, a konsumenci tną wydatki i rosnące stopy procentowe, podnosząc koszty finansowania firm BNPL, zmniejszając ich marże.
Na całym świecie jest ponad 100 firm BNPL, według badania 451 S&P Global Market Intelligence.
Ogłoszenie Apple w tym tygodniu, że uruchomi własną usługę odroczonych płatności, jeszcze bardziej zaostrzy konkurencję i na krótko obniży ceny akcji giełdowych graczy, takich jak Affirm Holdings, największa firma BNPL w Stanach Zjednoczonych oraz australijska Zip Co i Sezzle Inc.
Ich ceny akcji były już pod presją, a Afirm spadł w tym roku o około 75%.
Akcje firmy płatniczej Jacka Dorseya Block Inc, która kupiła australijskiego dostawcę BNPL Afterpay w transakcja sfinalizowana w styczniu, spadły około 48% w 2022 r.
“W tej chwili jest więcej ostrożności i mniejsze zainteresowanie (firmami BNPL ze strony inwestorów) ze względu na ryzyko finansowe, które może się tutaj ujawnić, jeśli jesteśmy w spowolnieniu gospodarczym lub potencjalnej recesji ”, powiedział Bryan Keane, starszy analityk ds. płatności w Deutsche Bank.
Czołowa firma BNPL Klarna, która po rundzie finansowania rok temu została wyceniona na 46 miliardów dolarów, niedawno zwolniła 700 pracowników – 10% swojej siły roboczej.
Szwedzka firma podała jako powody zmieniające się nastroje konsumentów, inflację i wojnę na Ukrainie i powiedziała, że prowadzi rozmowy z inwestorami w celu zebrania większej ilości pieniędzy.
Dla mniejszych graczy , wiele z nich to raczkujące start-upy, dostęp do środków na pożyczki dla kupujących stanie się trudniejszy.
„Dostawcy usług Kup teraz, zapłać później nie mają dostępu do depozytów, na ogół nie są instytucjami finansowymi, ” powiedział Jordan McKee, główny analityk ds. badań w 451 Research. „Z pewnością jest kilka wyjątków od tego. Ale generalnie muszą pożyczyć te fundusze, aby pożyczyć, a wraz ze wzrostem stóp procentowych związanych z pożyczaniem tych funduszy… więcej pieniędzy kosztuje ich przekazanie pieniędzy konsumentom, a to wywiera presję na ich marże”.
Firmy, które są bardziej izolowane, to Klarna i Block, które mają karty bankowe i mogą finansować się depozytami, mówią analitycy.
Sektor jest również narażony na coraz większą kontrolę ze strony organów regulacyjnych, ponieważ konsumenci zmagają się z rosnącymi kosztami. Brytyjska organizacja charytatywna Citizens Advice poinformowała we wtorek, że połowa osób w wieku 18-34 lat w Wielkiej Brytanii pożyczyła pieniądze, aby dokonać płatności BNPL.
Ministerstwo finansów Wielkiej Brytanii rozpoczęło konsultacje na temat tego, w jaki sposób firmy BNPL powinny być regulowane. Minister usług finansowych Australii powiedział we wtorek, że rząd będzie naciskał na uregulowanie pożyczkodawców BNPL zgodnie z przepisami kredytowymi.
KONTROLE PRZYSTĘPNOŚCI
Nowi uczestnicy nie są zniechęceni kryzysem: Brytyjski start-up bankowy Zopa , który w październikowej rundzie finansowania osiągnął wartość 1 miliarda dolarów, ogłosił we wtorek, że w ramach swojej oferty wprowadzi produkty BNPL.
Tim Waterman, dyrektor handlowy Zopa, spodziewa się, że nadchodzące przepisy będą obejmować więcej rygorystyczne kontrole, które klienci mogą sobie pozwolić na dokonywanie płatności, i czy poleganie na usługach będzie musiało zostać zgłoszone agencjom informacji kredytowej.
„Kontrole przystępności spowodują większe tarcia w zakresie obsługi klienta i potencjalnie przechylić szalę dla kupców – powiedział. „W tej chwili BNPL jest bardzo wydajny pod względem zwiększania sprzedaży i współczynników konwersji, co może się nieznacznie zmienić”.
Keane z Deutsche Bank powiedział, że sprzedawcy mogą pogodzić się z wyższymi opłatami, jeśli firmy BNPL przyciągną więcej klientów do ich strony internetowe, ale to sprzyjałoby dużym graczom.
„Myślę, że niektórzy mali gracze prawdopodobnie zbankrutują lub spróbują połączyć się z innymi graczami technologicznymi lub konsolidacją z większymi graczami,-powiedział Keane. Niektóre duże instytucje finansowe mogą być również zainteresowane możliwościami fuzji i przejęć w tym sektorze, twierdzą analitycy.
Rob Galtman, starszy dyrektor w Fitch Ratings, powiedział, że chociaż każdy produkt kredytowy grozi wyższymi wskaźnikami niewypłacalności podczas pogorszenia koniunktury gospodarczej cyklu, firmy BNPL mogą być chronione przez ich zdolność do kontrolowania rodzaju oferowanej linii kredytowej w oparciu o zachowanie użytkowników, a także fakt, że zazwyczaj oferują pożyczki krótkoterminowe.
Wpis Apple „sygnalizuje walidację tych ofert na rynku”, powiedział.
Deutsche Bank szacuje, że rynek może osiągnąć 482 miliardy dolarów do 2025 r. i odpowiadać za 5,6% wydatków na e-commerce, w tym płatności za podróże i wydarzeń.
„To, co Apple wysyła do mnie, to fakt, że coraz częściej Kup teraz, zapłać później jest postrzegana jako funkcja, a nie samodzielna działalność” — powiedział McKee.
FacebookTwitterLinkedin
