Innowacje, które przesuwają granice, zwykle generują szum, zanim zostaną w pełni przyjęte przez szersza społeczność DeFi. Najnowszym na horyzoncie jest Protokół Monetarna Polityka Handlu. Niektórzy uważają ją już za ewolucję wydobywania płynności, mimo że jest stosunkowo nowa w tej branży.
Zwolennicy tej polityki twierdzą, że przyniesie ona znaczne korzyści ekosystemowi DeFi, ale warto dokładnie zbadać, czym jest protokół monetarnej polityki handlowej , jak wypada w porównaniu z tradycyjną ekonomią DeFi i czy naprawdę ma potencjał, aby zrewolucjonizować przestrzeń krypto-ekonomiczną.
Czym jest Protokołowa Polityka Handlu Monetarnego?
Protokół Monetarna Polityka Handlu ( PMTP) to zestaw polityk pieniężnych, które wykorzystują wpływ protokołu kryptowaluty na handel walutami lub transfery w celu wspierania kondycji protokołu i jego tokenów podstawowych. Teoretycznie może to ostatecznie wyeliminować potrzebę inflacji. Polityka została wymyślona przez zespół ekonomistów kryptowalut w Sifchain.
Jednym z głównych celów Protokołu Monetarnej Polityki Handlowej jest pomoc w przyciągnięciu zewnętrznej płynności przy jednoczesnym zwiększeniu całkowitej wartości zablokowanej (TVL). Robi to, zachęcając tokeny kryptowaluty, takie jak ROWAN, tworząc atrakcyjną opcję zdobywania nagród. Z kolei pomaga to napędzać popyt zewnętrzny w celu łączenia aktywów i zachęcać do zakupu i obstawiania/utrzymywania określonego tokena.
„Sifchain postrzega Protocol Monetary Trade Policy jako innowacyjny zestaw narzędzi, który może zapewnić elastyczne i potężne narzędzie wraz z innymi funkcjami, takimi jak handel depozytem zabezpieczającym. Zasady te pozwoliłyby zarządowi DAO decydować o tym, jak przesunąć te różne dźwignie polityki pieniężnej, co zapewniłoby ogromną wartość zarówno handlowcom, jak i dostawcom płynności.
Do tej pory Sifchain wprowadził jedną z tych zasad w współczynniku puli Przeniesienie. W przyszłości można wprowadzić inne, ale ostatecznie przyszłość protokołu i sposób włączania/wyłączania/używania tych różnych dźwigni leży w rękach naszej społeczności za pośrednictwem struktury głosowania DAO”.
Mówi Dyrektor ds. Rozwoju Biznesu w Sifchain, Casey Arrington. Ale jak dokładnie Protokół Monetarna Polityka Handlu różni się od innych modeli ekonomicznych?
W jaki sposób Protokół Monetarna Polityka Handlu różni się od tradycyjnej ekonomii DeFi
Typowa zdecentralizowana giełda (DEX) ma co najmniej jeden pula płynności, która pozwala użytkownikom na wymianę aktywów kryptograficznych. Wykorzystuje algorytm automatycznego animatora rynku (AMM) w celu utrzymania godziwej wartości rynkowej przy wymianie par tokenów.
Weźmy pulę płynności z tokenami A i B. Pula zaczyna się ze stosunkiem wartości 50-50 dla oba aktywa. Stosunek ten musi być utrzymywany przez cały czas. Tak więc, gdy następuje handel i zmienia się proporcja tokenów w puli, tworzone są możliwości arbitrażu, co pozwala traderom czerpać korzyści z rozbieżności cen.
Na przykład, ponieważ więcej osób zamienia aktywa A na B, będzie mieć więcej A w puli, a mniej B. To obniża wartość A, zmniejszając jego siłę nabywczą w stosunku do B. Z drugiej strony wartość B rośnie, zwiększając jego siłę nabywczą w stosunku do A.
Protokół Monetarna polityka handlowa wykorzystuje rzeczywiste modele ekonomicznej polityki fiskalnej na poziomie protokołu tokena, aby pomóc złagodzić nierównowagę puli, która nieuchronnie pojawia się, gdy użytkownicy wymieniają tokeny. Zasady te mogą być używane jako narzędzia do zachęcania i zachęcania użytkowników do zachowania, aby pomóc chronić zdrowie i działanie cenowe puli płynności.
Jedną wspólną zasadą w większości protokołów DeFi jest używanie inflacji, podczas której protokół wybija nowe tokeny przekazać użytkownikom w oparciu o określone czynności. Wraz ze zmianą współczynnika puli (i innymi mechanizmami polityki pieniężnej), zamiast wybijania nowych tokenów, protokoły dokonują alternatywnej korekty innych parametrów ekonomicznych, aby zachęcić do pewnych zachowań.
O dostosowaniach decydują członkowie DAO. Na przykład nadzór śledzi wiele wskaźników, takich jak płynność zewnętrzna, przed podjęciem jakichkolwiek decyzji. Jeśli płynność zewnętrzna jest niska, zaproponują politykę mającą na celu przyciągnięcie płynności zewnętrznej. Następnie DAO głosuje za zatwierdzeniem polityki. Po wdrożeniu, korekta siły nabywczej wchodzi w życie.
Używając pary handlowej ROWAN (token Sifchain) USDT jako przykładu, jeśli współczynnik puli przesuwający się z protokołu Monetary Trade Policy jest ustawiony na 2% wzrost siły nabywczej dziennie:
Jedna ROWAN kupuje 1 USDT w bloku 1 Jedna ROWAN kupuje 1.00005787037 USDT w bloku 2 Jedna ROWAN kupuje 1.00011574074 USDT w bloku 3
Ten przykład pokazuje, jak narzędzie do zmiany wskaźnika puli z Protokołu Monetarnej Polityki Handlowej bardzo subtelne korekty siły nabywczej tokena na przestrzeni czasu. Ponieważ możesz użyć mniejszej liczby aktywów, aby kupić więcej, skorygowane aktywa stają się bardziej przydatne niż byłyby bez Protokołu Monetarnej Polityki Handlowej.
Sifchain stwierdza, że w przeciwieństwie do tradycyjnych pul płynności, w których kryptowaluty wpływają głównie na politykę pieniężną poprzez nagrody inflacyjne, Protokół Monetarnej Polityki Handlowej ma na celu wpłynięcie na liczbę możliwości, jakie posiadacz tokenów ma do handlu ich istniejącą ilością w określonym stosunku.
Ważne jest, aby wspomnieć, że Protokół Monetarna Polityka Handlu nie naprawi cena tokena na określonym poziomie. Cena nadal będzie się zmieniać w zależności od salda puli płynności. Ponadto celem tych zasad nigdy nie jest ograniczanie handlu tokenami; posiadacze mogą swobodnie handlować tokenem w dowolnym miejscu, na dowolnej giełdzie.
Jakie korzyści oferuje protokoły?
Jedną z największych zalet Protokołu Monetary Trade Policies jest to, że pomaga obniżyć inflację. Zwiększając wartość tokena na giełdzie, polityka może pomóc mniejszej liczbie tokenów mieć taką samą siłę nabywczą.
Protokół Polityka handlu pieniężnego może być również pomocnym narzędziem przyciągania płynności. Subtelne wzrosty siły nabywczej tokena sprawiają, że jego akumulacja jest bardziej wartościowa. Ponadto następuje wzrost nagród uzyskanych z zapewniania płynności i obstawiania/delegowania. Zachęca to ludzi do łączenia zewnętrznej płynności z tym konkretnym tokenem.
Ponieważ te zasady w DAO muszą zostać zagłosowane przez członków społeczności, zanim będą mogły zostać wdrożone, użytkownicy mogą bezpośrednio wpływać na ich zwroty. Ponadto mają możliwość uczestniczenia w ewolucji mikroekonomii. W ten sposób nowi użytkownicy i projekty mają jeszcze więcej powodów, aby dodać swoją płynność do protokołu.
Polityka handlu monetarnego protokołu ma również potencjał do wywołania reakcji kuli śnieżnej TVL. Wraz ze wzrostem ceny tokena wzrasta jego TVL, dalej zwiększając cenę, która następnie zwiększa TVL i tak dalej. Ten cykl przyciąga dostawców płynności, tworząc większą płynność w protokole.
Pamiętaj, że członkowie DEX lub DAO nie muszą nic robić, aby skorzystać z Protokołu Monetarnej Polityki Handlowej, mimo że są zachęcani do uczestnictwa w zarządzaniu. Zasady są automatyczne. Tak więc, dopóki masz aktywa w puli, nadal będziesz czerpać korzyści.
Przykład Sifchain
Sifchain niedawno włączył narzędzie do zmiany współczynnika puli z protokołu Monetary Trade Policy po ich głos DAO zatwierdził tę politykę, czyniąc z nich pierwszy protokół, który przenosi te narzędzia polityki pieniężnej w świecie rzeczywistym na poziom protokołu. Członkowie społeczności byli pod ogromnym wrażeniem jej potencjalnych korzyści i byli podekscytowani, że mogą być pionierem tej nowej polityki pieniężnej.
Sifchain widział wizję tej polityki, a jeden z członków SifDAO zauważył, że „Protokół Monetarna Polityka Handlu jest jak wczesne badania jądrowe. Może być niesamowicie silny; po prostu wariujemy z powodu opadu. Ale ta rzecz może absolutnie zdobyć dla nas rynek”.
Jednak sprawy nie poszły dokładnie tak, jak oczekiwano. Aby chronić wzrost wartości w Rowan i płynność na Sifchain, Ratio Shifting miało ostatecznie zostać połączone z DEX Liquidity Protection, kolejną kluczową funkcją PMTP. Niestety, Sifchain nie spodziewał się dużej wyprzedaży przed wdrożeniem ochrony płynności DEX. Po wystąpieniu pewnych problemów podczas bessy członkowie DAO zagłosowali za powrotem do swojej pierwotnej polityki zrównoważonych pul.
Zauważono również, że te polityki najlepiej byłoby wdrożyć jako dodatek do innych cechy. Na przykład korekty siły nabywczej mogą być niezwykle interesujące w połączeniu z możliwością zajmowania pozycji depozytowych. Traderzy zajmujący się depozytami, którzy szukają jakiegokolwiek sygnału, który mógłby pomóc w ich pozycji, prawdopodobnie z zadowoleniem przyjęliby korekty siły nabywczej jako dodatkową pomocną dźwignię.
Mimo to Sifchain uważa, że te polityki mogą zmienić ekonomię DeFi na lepsze. Zasady te są szczególnie skuteczne, gdy spojrzymy na nie całościowo, w sposób, który może się wzajemnie uzupełniać i obsługiwać każdy rodzaj rynku. Tak więc z niewielkimi zmianami, polityka ta może być korzystna w przyszłości.
Rosnący ruch
Protokół Polityka handlu monetarnego jest ekscytującą innowacją w przestrzeni krypto-ekonomicznej. Obecnie Sifchain spędza dużo czasu na inicjatywach edukacyjnych społeczności. Aby cokolwiek odniosło sukces, w tym jakakolwiek polityka monetarna, społeczność musi w pełni zrozumieć jej siłę i ograniczenia. Sifchain dowiedział się o tym podczas poprzedniego uruchomienia Protokołu Monetarnej Polityki Handlowej. Zespół zapewnia teraz, że ta lekcja jest kontynuowana z podstawowymi funkcjami, które są głównymi priorytetami w jego planie działania, takimi jak handel depozytami zabezpieczającymi i Omni-EVM.
