CEO Apple, Tim Cook (po lewej) z dyrektorem finansowym Lucą Maestrim
Apple ogłosi wyniki za pierwszy kwartał fiskalny 2023 w czwartek wieczorem. Oto, czego można się spodziewać po zarobkach za kwartał świąteczny — i co przewiduje Wall Street.
Kwartalne przychody i zysk netto Apple według stanu na czwarty kwartał 2022 r.
W pewnym momencie w styczniu kapitalizacja rynkowa Apple spadła poniżej 2 bilionów dolarów, a inwestorzy obawiali się problemów z łańcuchem dostaw i słuchali dyskusji analityków na temat losów firmy.
Wedbush
Wedbush obniżył swoją cenę docelową dla Apple z 200 USD do 175 USD 4 stycznia, ponieważ jest to bardziej „niepewne środowisko” dla handlu i przeciwnościom popytu.
„Apple pozostaje naszą ulubioną nazwą technologiczną” — powiedzieli Daniel Ives i John Katsingris z firmy, nalegając, by firma utrzymała ocenę „Przewyższa” dla akcji, ale kontrole łańcucha dostaw były „wyraźnie mieszane, zmierzając do następnego kilka kwartałów”, a Apple najwyraźniej ograniczyło również niektóre zamówienia na produkty.
W przypadku iPhone’a popyt na iPhone’a 14 Pro jest bardziej stabilny, niż się obawiano, i istnieje przekonanie, że „ogólne środowisko popytowe jest bardziej odporne, niż przewiduje Street”.
JP Morgan
19 stycznia Samik Chatterjee z JP Morgan ostrzegł inwestorów, że uważa, że popyt nieznacznie spada w całym katalogu produktów Apple. Postrzegając zarobki jako „trudną konfigurację” z powodu przeciwności dostaw, obawy przekształciły się w „obawy dotyczące popytu na Mar-Q i później”, uważa firma.
Przychody i zyski za pierwszy kwartał 2023 r. „będą skromnie poniżej oczekiwań konsensusu”, ale różnica powinna być „skromniejsza” niż wcześniej oczekiwano. JP Morgan również podniósł swoje grudniowe szacunki dotyczące śledzenia podaży, ale dodał, że słabość popytu bazowego sprawi, że następny kwartał będzie „równie trudny”.
Po obniżeniu ceny docelowej w grudniu 2022 r. z 200 USD do 190 USD, JP Morgan poszedł dalej w styczniu, podnosząc ją do 180 USD.
Canaccord
Notatka z 22 stycznia Canaccord Genuity Capital Markets obniżyła cenę docelową dla Apple z 200 USD do 170 USD, jednocześnie potwierdzając rekomendację „kupuj” dla Apple Zbiory.
Popyt na iPhone’y Pro jest rozczarowujący, ale uważa, że część utraconej sprzedaży w grudniu zostanie przesunięta na marzec. Ostatnie kontrole kanałów wskazują, że czterotygodniowe oczekiwanie na modele premium prawie wyparowało.
Ogólny popyt spada pomimo silnej sprzedaży iPhone’ów, dodaje, co przedstawia bardziej pesymistyczną perspektywę na rok 2023 jako całość. Prognozuje się, że sprzedaż iPhone’a w pierwszym kwartale wyniesie 68,3 miliarda dolarów, a cały rok szacuje się na 199,6 miliarda dolarów.
Inny sprzęt jest również zagrożony znaczącym spadkiem popytu, a wyższe ceny nowych komputerów Mac utrudniają firmie Canaccord sprawdzenie, czy konsumenci nadal mają „chęć do inwestowania w droższe produkty”, biorąc pod uwagę trudne tło makro.
Rosenblatt
13 stycznia firma Rosenblatt Securities obniżyła swoją cenę docelową o 24 USD do 165 USD, co jest winą opóźnień w produkcji iPhone’a i „przeciwności w zakresie usług makroekonomicznych”.
Grudniowa ankieta wykazała, że mniej osób chce kupić lub kupiło iPhone’a 14 niż w podobnej ankiecie przeprowadzonej we wrześniu, przy czym zamiar zakupu iPhone’a 14 Pro Max spadł z 44% we wrześniu do 34% w grudniu dla ta grupa.
Rosenblatt powtórzył również doniesienia, że App Store zwolnił, w tym dwucyfrowy procentowy spadek w grudniowym kwartale po wzroście na początku roku, co „potencjalnie odzwierciedla słabnące przychody z gier”.
Ostatecznie analitycy spodziewają się ulepszeń i ofert, które inwestorzy mogą uznać za „kwartał do wyrzucenia” i zamiast tego „skupić się na późniejszych okresach”.
UBS
W notatce dla inwestorów z 23 stycznia UBS powiedział, że spodziewa się grudniowych przychodów w wysokości 120,3 mld USD i EPS na poziomie 1,93 USD, czyli mniej niż konsensus 122,9 mld USD i 1,96 USD. Słaba świąteczna sprzedaż iPhone’ów Pro-model spowodowana problemami z fabryką w Zhengzhou doprowadziła UBS do prognozy 79 milionów sztuk wysłanych w kwartale, w porównaniu z 80 milionami od konsensusu.
Pomimo niższej sprzedaży UBS uważa, że silne euro, funt, jen i juan w stosunku do dolara mogą działać na korzyść Apple dla jego finansów.
Morgan Stanley
24 stycznia notatka Morgan Stanley wskazywała, że praktycznie podąża za konsensusem. Oszacowano, że zgłoszone przychody wyniosły 122,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost z wcześniejszych oczekiwań na 120,3 miliarda dolarów i wyższy niż 122,1 miliarda dolarów z Wall Street.
Podczas gdy oczekuje się, że dostawy iPhone’ów spadną o 11% rok do roku, „niewielka nadwyżka usług” i „lepsze niż oczekiwano dostawy produktów” dla iPada i Maca pomogły poprawić prognozę. Pomimo 11% spadku liczby przesyłek, przychody z iPhone’a spadną tylko o 4% rok do roku z powodu wyższej ASP dla iPhone’a, na poziomie 916 USD.
Morgan Stanley nadal nazywa Apple „najlepszym wyborem” z ceną docelową 175 USD.
Deutsche Bank
Oczekuje się, że 23 stycznia raport Apple będzie „na poziomie naszych szacunków lub nieco wyższy”, jak podał Deutsche Bank. Kontrole przeprowadzone przez analityków „sugerują, że ograniczenia uległy poprawie i uważamy, że wyniki pierwszego kwartału mogą być lepsze niż nasze szacunki”.
Apple powinno również „korzystać z korzystniejszego środowiska walutowego, co powinno przynieść korzyści zarówno firmom zajmującym się produktami, jak i usługami”. Są to pozytywne czynniki, które „powinny przynajmniej zrekompensować słabsze wydatki konsumpcyjne w tym kwartale”.
Ostrożność w wydatkach konsumenckich skłoniła Deutsche Bank do obniżenia EPS CY23E z 6,50 USD do 6,30 USD, czyli nieco poniżej konsensusu na poziomie 6,33 USD. Obniżyła również cenę docelową ze 170 USD do 160 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację „kupuj”.
Bank of America
Ton wezwania „będzie kluczowy dla zrozumienia podstawowej trajektorii popytu, biorąc pod uwagę, że [kwartał] był znacznie ograniczony podażą dla wyższej klasy modele iPhone’ów Pro”, pisze w niedzielę Wamsi Mohan z BoA. Kontrole wskazują, że dostępność urządzeń się unormowała i „prowadzi nas do wniosku, że popyt może być mniejszy niż oczekiwano” w pierwszej połowie 2023 r.
Przychody są modelowane na 120 mld USD, w porównaniu z konsensusem 122 mld USD, z prognoza na marcowy kwartał również poniżej konsensusu na poziomie 96-97 mld USD.
BoA utrzymuje „neutralną” ocenę Apple, z obniżoną ceną docelową ze 154 USD do 153 USD.
Cowen
31 stycznia zapowiedź Cowen dotycząca finansów Apple wskazywała na „miękkość” spowodowaną blokadą fabryk iPhone’a w Chinach. Dostawy najwyraźniej spadną o 8 milionów sztuk do około 74 milionów w sumie.
Uważa się, że sprzedaż iPadów korzysta z sezonowości i lepszej dostępności komponentów. Tymczasem oczekuje się, że Mac spadnie z kwartału na kwartał z powodu „braku odświeżonych systemów MacBook Pro z M2” w tym okresie.
Przewiduje się, że w tym kwartale przychody Apple spadną o 4% rok do roku do 118,8 mld USD, a zysk na akcję wyniesie 1,90 USD. Cowen ma cenę docelową 200 USD i ocenia akcje Apple jako „Przewyższające”.
