Wraz z dzisiejszą publikacją indeksu cen Personal Consumption Expenditure (PCE) przez Biuro Analiz Ekonomicznych, rynek Bitcoin właśnie doświadczył najważniejszego wydarzenia makro tygodnia. Przed posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych (Fed) w dniach 2-3 maja wszystkie oczy skierowane były dziś na PCE.
Ten ostatni jest znany jako ulubiony wskaźnik inflacji Fed. (w porównaniu z CPI). Mierzy ceny płacone przez konsumentów za krajowe zakupy towarów i usług i nie obejmuje żywności i energii.
Linia bazowa była następująca: bazowy indeks PCE w lutym wyniósł +0,3% w ujęciu miesięcznym, poniżej prognozy + 0,4%. W marcu analitycy spodziewali się wzrostu o +0,3%. W ujęciu rocznym (r/r) oczekiwano wzrostu o 4,5%, co oznacza niewielki spadek w porównaniu z 4,6% z poprzedniego miesiąca.
Spełnienie oczekiwań lub wszelkie „pozytywne” niespodzianki miały być optymistyczne dla rynku Bitcoin. Znany analityk Ted (@tedtalksmacro) oświadczył na wstępie: „Byki chcą nadal widzieć tendencję południową! ” i dodał, że szanse na byczą niespodziankę były duże: „Wydruki CPI + PPI na początku miesiąca, przynajmniej na razie, sugerują, że ścieżka najmniejszego oporu dotyczy niższych wartości inflacji”.
PCE Nieznaczny wpływ Cena Bitcoina
Oczekiwania te nie zostały spełnione. Jak poinformowało Biuro Analiz Ekonomicznych, podstawowy PCE wyniósł 0,3% w ujęciu miesięcznym, zgodnie z oczekiwaniami. W ujęciu rocznym podstawowy PCE spadł do 4,6%, osiągając również oczekiwaną wartość.
BREAKING: Dane dotyczące PCE w USA są dostępne!
Nagłówek r/r 4,2% vs Oczekiwanie 4,1%
Główny m/m 0,1% vs oczekiwanie 0,1%
Podstawowe r/r 4,6% vs oczekiwanie 4,58%
Podstawowe m/m 0,3% vs oczekiwanie 0,3%
— Markets & Mayhem (@Mayhem4Markets) 28 kwietnia 2023 r.
Cena bitcoina zareagowała zgodnie z oczekiwaniami. W chwili pisania tego tekstu BTC utrzymywał się na poziomie cenowym około 29 300 USD.
Najważniejsze pytanie dotyczy jednak tego, czy postępy w walce z inflacją są wystarczające dla prezesa Fed Jerome’a Powella. W dowcipie telefonicznym z fałszywym prezydentem Ukrainy Wołodymyrem Zełenskim wczoraj Powell przyznał, że nadchodzą co najmniej dwie podwyżki stóp procentowych, po których nastąpi długi okres wysokich stóp procentowych ze znaczącymi negatywnymi skutkami dla amerykańskiej gospodarki i amerykańskiego rynku pracy.
Powell stwierdził również, że recesja w Stanach Zjednoczonych jest prawdopodobna. „Tego właśnie potrzeba, aby obniżyć inflację. Poprzez ochłodzenie gospodarki i ochłodzenie rynku pracy inflacja spada. Nie znamy żadnego bezbolesnego sposobu na obniżenie inflacji”.
W żartobliwym telefonie z fałszywym Zełenskim Jerome Powell, prezes Rezerwy Federalnej, przyznaje, że co najmniej 2 nadchodzące zainteresowanie podwyżki stóp procentowych, po których nastąpił długi okres wysokich stóp procentowych, co miało znaczący negatywny wpływ na amerykańską gospodarkę i amerykański rynek pracy. https://t.co/vDb19Ed5ux
— Kim Dotcom (@KimDotcom) 27 kwietnia 2023 r.
Co Fed zrobi z danymi?
Po najnowszych danych makro inwestorzy Fed Funds Futures spodziewają się, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych (bps) w najbliższą środę wynosi ponad 80%. Prawdopodobieństwo według CME FedWatch Tool wynosiło 88% przed publikacją PCE i pozostało na tym poziomie później.
Mimo to rynek sprawdza blef Powella. Liz Young, szefowa strategii inwestycyjnej w SoFi, udostępniła poniższy wykres i oświadczyła przed publikacją PCE:
Wyceny rynkowe implikują 88% szans na podwyżkę stóp procentowych w przyszłym tygodniu, czyli więcej niż na początku miesiąca. Niektórzy inwestorzy również zaczynają obstawiać podwyżkę w czerwcu, ale jest to mniej pewne. Tak czy inaczej, rynki nadal uważają, że w 2023 i na początku 2024 roku czeka nas wiele obniżek.
Implikowane przez rynek podwyżki/obniżki stóp procentowych | Źródło: Twitter @LizYoungStrat
Oczekuje się, że dzisiejsza publikacja tego nie zmieni. Z drugiej strony w Stanach Zjednoczonych szykuje się obecnie druga fala bankructw banków. Wyższe stopy procentowe prawdopodobnie popchną więcej banków regionalnych do granic możliwości. Bitcoin może ponownie być beneficjentem, ponieważ Fed nie może podnieść się tak wysoko, jak by chciał.
W czasie prasy cena Bitcoina wynosiła 29 314 USD.
Cena BTC, wykres 4-godzinny | Źródło: BTCUSD na TradingView.com
Wyróżnione zdjęcie z iStock, wykres z TradingView.com
