Poniższe informacje pochodzą z ostatniego wydania Deep Dive, biuletynu dotyczącego rynków premium magazynu Bitcoin. Aby być jednym z pierwszych, którzy otrzymają te spostrzeżenia i inne analizy rynku bitcoinów bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą, zasubskrybuj teraz.
W dzisiejszym Daily Dive zagłębimy się w nowe dane dotyczące pomiaru czasu dna bitcoinów. Ta metryka będzie wykorzystywać zrealizowaną cenę dwóch oddzielnych kohort inwestorów bitcoin; posiadacze długoterminowi i posiadacze krótkoterminowi.
Najpierw, przed zagłębieniem się w dane, zdefiniujmy niektóre terminy:
Zrealizowana cena: Zrealizowana cena to średnia cena każdej monety (technicznie: UTXO) został przeniesiony do sieci. Dla niektórych łatwiejsza do zrozumienia miara jest zrealizowana kapitalizacja rynkowa. Zrealizowana kapitalizacja rynkowa, która jest prawie identyczną miarą, jak zrealizowana cena, pobiera sumę każdego bitcoina w sieci po cenie, którą ostatnio przesunął. Zrealizowana cena wynosi obecnie 21 100 USD, a zrealizowana kapitalizacja wynosi 397,4 mld USD. Zrealizowaną cenę można inaczej traktować jako podstawę kosztów dla wszystkich w sieci.
Źródło: Glassnode
Posiadacz długoterminowy: Posiadacz długoterminowy jest zdefiniowana jako osoba, której bitcoin nie przeniósł adresów portfela od 155 dni. Chociaż 155 dni może wydawać się nieco arbitralnym progiem, czas został wybrany, ponieważ statystyczne prawdopodobieństwo wykorzystania UTXO zmniejsza się, im dłużej jest ono przechowywane. Poniższy wykres pokazuje prawdopodobieństwo, że UTXO zostanie wydane w określonym czasie w dniach w zależności od wieku monety.
Źródło: Kwantyfikowanie krótkoterminowych i długoterminowych podaży bitcoinów przez posiadacza-Glassnode
Zdefiniowanie posiadaczy długoterminowych, każdy, którego moneta była uśpiona krócej niż 155 dni, jest klasyfikowany jako krótkoterminowy uchwyt.
Korzystając z zestawu danych Glassnode, możemy skonstruować zrealizowaną cenę zarówno dla posiadaczy długoterminowych, jak i krótkoterminowych. Chociaż Glassnode nie podaje zrealizowanej ceny dla tych dwóch grup inwestorów, można ją łatwo obliczyć na podstawie dostarczonych danych. Stosując stosunek wartości rynkowej do wartości zrealizowanej (MVRV) dla dwóch oddzielnych grup, po prostu dzielisz cenę przez stosunek MVRV obu grup, aby obliczyć zrealizowaną cenę wstecz.
Poniżej znajduje się historia MVRV dla posiadaczy długoterminowych (LTH) i posiadaczy krótkoterminowych (STH):
* Należy pamiętać, że LTH MVRV jest w skali logarytmicznej, podczas gdy STH MVRV jest w skali liniowej.*
Obliczanie zrealizowanej ceny LTH i STH
Źródło: Glassnode
Źródło: Glassnode
W jaki sposób więc zrealizowana cena ryż LTH i STH pomaga nam zidentyfikować dna bitcoinów i *potencjalnie* pomóc zidentyfikować szczyty bitcoinów? Zanurzmy się.
