/www.youtube.com/watch?v=hszlDlZ5r9g&list=PLe0djdakvnFbQnK2uE6Kags30z0cSPBcE&index=2″target=”_blank”>Посмотрите этот выпуск на YouTube
Послушайте этот выпуск здесь:
В этом выпуске подкаста «Fed Watch» мы с CK имели честь пообщаться с Мэтью Пайнсом из Институт политики биткойнов. Недавно он написал фантастическое и всеобъемлющее эссе о Биткойне для политиков и широкой общественности «Биткойн и национальная безопасность США: оценка Биткойна как стратегической возможности для Соединенных Штатов». Наш разговор был кратким изложением эссе, в котором мы углублялись в принятие качества и количества, стабильные монеты и то, как страны по-разному относятся к цифровым валютам центральных банков (CBDC). Он заканчивается разговором о Федеральной резервной системе (ФРС) и ее затруднительном положении, связанном с повышением ставок с перевернутой кривой доходности.
«Fed Watch» — это подкаст для людей, интересующихся текущими событиями центрального банка и тем, как Биткойн интегрирует или заменит аспекты традиционной финансовой системы. Чтобы понять, как биткойн станет глобальными деньгами, мы должны сначала понять, что происходит сейчас.
Краткий обзор отчета
Мы начали с обсуждения целевой аудитории Пайнса и того, как это повлияло на структуру бумаги. Мне было любопытно, потому что документ очень всеобъемлющий, охватывающий техническую механику Биткойна, недавнюю денежную историю и способы использования Биткойна для стратегического преимущества Соединенных Штатов.
Пайнс ответил, что он закрепил структуру документа вокруг недавний указ Байдена. Поскольку люди более внимательно изучают эти темы и сами пишут отчеты в ответ на этот приказ, Пайнс хотел дать им аналитическое руководство и краткое изложение того, как Биткойн может решить конкретные проблемы администрации в отношении национальной безопасности.
Принятие биткойнов
Далее мы рассмотрим некоторые особенности отчета. Он упоминает, что 16% взрослого населения США владеют биткойнами и другими криптовалютами. Однако это общая цифра, которая не говорит о качестве этого принятия. Например, это могут быть игроки, покупающие токены на Coinbase. Мне было интересно, есть ли у него представление об усыновлении политически влиятельными людьми, то есть лидерами бизнеса, государственными чиновниками, влиятельными лицами, миллионерами и миллиардерами. По сути, я попросил Пайнса порассуждать, основываясь на его уникальном наборе знаний.
У Пайнса есть отличная фраза, когда он говорит: «Сила выборочного дорогостоящего апельсинового пилинга не может быть переоценена». Он говорит, что это то, чего мы все хотим, но это может плохо обернуться. Он также предостерегает от чрезмерной концентрации на политиках. Другими словами, позвольте стимулам Биткойна сделать свою работу.
Оставаясь на политическом фронте еще один вопрос, мы спрашиваем, закрывает ли внедрение окно для потенциально разрушительных политических решений. Если сейчас биткойнами владеют 16% населения, сколько это будет через год или два? Если 50% людей владеют биткойнами и даже больше людей из политически влиятельного класса владеют биткойнами, делает ли это почти невозможным проведение плохой политики? Еще раз прошу его порассуждать на этот вопрос.
Ответ Пайнса очень конструктивен. Он указывает, что окно политики движется в положительном направлении, ссылаясь на Недавняя работа сенатора Ламмиса. Он проводит различие между законодательной и исполнительной ветвями власти и говорит, что каждая из них по-разному относится к политике. Законодатели ничего не замечают, но рядовой сотрудник исполнительной власти может увековечить недоразумение, потому что спешит написать краткое изложение или завершить отчет.
Стейблкоины и Европа
Теперь мы примите участие в обсуждении CBDC, сосредоточив внимание в первую очередь на Европе. Пайнс утверждает, что стейблкоины и биткойны в долларах США по своей сути угрожают Европейскому союзу, потому что именно валютный союз лежит в основе политического союза. Поэтому ЕС, естественно, привлекает решения CBDC.
Пайнс также согласен с тем, что ФРС отличается от Европейского центрального банка с точки зрения его стремления к CBDC. По сути, ФРС хорошо разбирается в проблемах и силах, действующих в CBDC. Они уже гораздо более дружелюбны к стейблкоинам доллара США, чем к CBDC, даже несмотря на то, что они могут не знать всех стратегических преимуществ, которые Пайнс изложил в своем отчете.
Одним из замечательных моментов Пайнса в его отчете является способность для ФРС регулировать стейблкоины в долларах США и заставлять их покупать ценные бумаги Казначейства США. Это может увеличить спрос на казначейские облигации и даже дать ФРС новый инструмент политики.
ФРС попала в ловушку
В последней части интервью у нас есть время быстро рассказать о затруднительном положении ФРС. Они сделали значительный шаг к агрессивности, и после всего лишь одного крошечного повышения кривая доходности уже переворачивается, сигнализируя о рецессии. Я спросил Пайнса, что он думает об этом развитии событий и каковы его взгляды на варианты действий ФРС на данный момент.
Далее Пайнс мастерски описывает ситуацию, в которой оказалась ФРС, как «непреодолимо сложную систему. ” ФРС приходится с каждым разом нажимать на эту сложную систему все сильнее и ждать, что сломается. Пайнс говорит, что если мы хотим увидеть, куда мы движемся, мы должны обратить внимание на Японию, потому что они на 5-10 лет опережают остальной мир в денежно-кредитных экспериментах, таких как количественное смягчение и контроль над кривой доходности.