Нижеприведенная информация взята из недавнего выпуска BM Pro, информационного бюллетеня о премиальных рынках журнала Bitcoin Magazine. Чтобы быть в числе первых, кто получит эти идеи и другой анализ рынка биткойнов прямо на свой почтовый ящик, подпишитесь сейчас.
Влияние роста доходности на цену биткойна
Наш анализ в отношении динамики цены биткойна на протяжении большей части 2022 года оставался стабильным. Рынки капитала находятся в разгаре периода сокращения доли заемных средств из-за повышенных показателей инфляции, достигших многолетних максимумов, в условиях исторически низкой доходности облигаций.
Хотя на первый взгляд высокая доходность может показаться бычьей для акций и биткойнов, реальность такова, что кредитный рынок является доминирующим двигателем. Более высокая инфляция и все более ястребиная денежно-кредитная политика центрального банка привели к историческому краху на рынке облигаций.
Когда инструменты с фиксированным доходом распродаются, это приводит к более высоким затратам на финансирование. Рост доходности приводит к более высоким ставкам дисконтирования, что снижает стоимость таких активов, как недвижимость и акции, что еще больше усугубляет рыночную распродажу.
(Источник)
(Источник)
Вот почему биткойн торгуется очень близко в тандеме с фондовыми рынками, в частности с индексом Nasdaq 100, так как активы имеют корреляцию 0,85 за последние четыре недели торговли.
Корреляция между ценой биткойна и фьючерсами Nasdaq.
Наш тезис прост. Биткойн — это глобальный денежный актив с известным фиксированным предложением. Доллар США — это фиатная валюта, основанная на долговых обязательствах, с податливым предложением, и в периоды кредитного сокращения эти доллары растут в цене по отношению к рисковым активам, несмотря на долгосрочные гарантии увеличения предложения и девальвации.
Предложение биткойнов по-прежнему ограничено, поскольку ходлеры последней инстанции продолжают сокращать предложение, доступное на рынке.
