เขียนเมื่อ 21 กันยายน 2021
คุณคงเคยได้ยินเกี่ยวกับเปโตรดอลลาร์ คุณอาจไม่ทราบรายละเอียด แต่คุณเคยได้ยินคำศัพท์ในชั้นเรียนประวัติศาสตร์หรือพอดคาสต์บางรายการ ในรูปแบบที่เรียบง่ายและลดลง เป็นคำนามที่เป็นนามธรรมซึ่งหมายถึงการแสดงชื่อทางการเมืองและการทหารของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสกุลเงินเดียวในการซื้อน้ำมัน ด้วยการสร้างสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนให้เป็นเงินดอลลาร์ของพวกเขา ไม่ว่าจะเป็นในคลัง พันธบัตร หรือเงินสด สหรัฐฯ สามารถ “บรรเทาเชิงปริมาณ” อุปทานทางการเงินที่ขยายตัวของพวกเขาไปสู่สินค้าพลังงานที่เป็นที่ต้องการเสมอนั่นคือน้ำมัน
แนวคิดในการผูกระบบการเงินของคุณกับระบบพลังงานอาจดูแปลกไปบ้างในตอนแรก แต่ให้พิจารณาว่าการแลกเปลี่ยนทุนจริงเป็นหนึ่งในเวลาที่ใช้หารายได้ (หนี้สินหมุนเวียนสำหรับทุนเครดิต) สำหรับ การแสดงเวลาของผู้ขายโดยตรงของผลิตภัณฑ์หรือบริการ อาจดูซ้ำซาก แต่เวลาคือเงิน อาจเป็นสินค้าที่แท้จริงของตลาดเสรี ดังนั้น โดยการผูกเงินดอลลาร์ที่ได้มาอย่างยากลำบากเข้ากับระบบที่ได้รับพลังงาน เราสามารถช่วยรักษาเวลาที่ใช้ในการหารายได้ไว้ได้
นี่คือแนวคิดเบื้องหลังมาตรฐาน bimetallic จำนวนมากที่สหรัฐอเมริกาใช้ก่อน ระหว่าง และหลังการปฏิวัติในปี 1776 ธนาคารกลางแห่งหนึ่งและ 195 ปีต่อมา Richard Nixon ปิดหน้าต่างทองคำ แยกส่วนที่มั่นคง ของเงินดอลลาร์ต่อราคาทองคำและพาเราไปสู่ท้องฟ้าอันกว้างใหญ่ของสกุลเงินคำสั่ง สิ่งที่รู้สึกเหมือนบินสูงในทศวรรษต่อ ๆ มานั้นกำลังตกลงไปลึกลงไปในรูโพรงของบอลลูนหนี้ที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ การเติบโตของการเงินขยายตัวจาก 636 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2514 เป็น7.4 ล้านล้านดอลลาร์ a> เมื่อถึงเวลาที่การทดลองแบบ fiat ของเราจะตามมาในฤดูหนาวปี 2550 แรงกดดันจากการผิดนัดต่อเนื่องของการสร้างทางการเงินของแฟรงเกนสไตน์กระทบกระเทือนในปี 2551; หน่วยงานขนาดใหญ่ของการเก็งกำไรซับไพรม์ซับไพรม์ที่ผิดกฎหมายกับหัวหน้าของระบบสภาพคล่องของยูโรดอลลาร์บีบรัด
เมื่อถึงเวลาที่มีข่าวเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพียงกองทุนเดียวในการผิดนัดของสหภาพยุโรป ความกลัวการล้มละลายในระบบก็เกิดขึ้น ไกลถึงมหานครนิวยอร์ก เมื่อสิบสามปีที่แล้วในเดือนนี้ ธนาคารแห่งหนึ่งในเลห์แมน บราเธอร์ส ที่สงวนไว้เพียงเศษเสี้ยว ได้ทำให้สถาบันอายุ 161 ปีสูบฉีดในบ่ายวันเดียว เหตุใดปัญหาเกี่ยวกับเครดิตของบริษัทเดียวจึงทำให้เกิดภาวะถดถอยทั่วโลก เหตุใดการค้าขายเฮดจ์ฟันด์ที่ไม่ดีจึงส่งผลกระทบอย่างมากต่อระบบเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยไม่คำนึงถึงสกุลเงินอื่น ๆ ของโลก? คำตอบเป็นนามธรรมพร้อมกันในสาเหตุทางจิตวิทยาที่แน่นอน เพราะท้ายที่สุดแล้ว เงินเป็นเพียงเครื่องมือในการสื่อสาร แต่เรียบง่ายอย่างน่าตกใจในแง่เศรษฐกิจ ทุกตลาด ทุกประเภท สามารถลดลงเหลือเพียงอุปสงค์และอุปทาน ทุกตลาดในแกนพื้นฐานประกอบด้วยผู้ซื้อและผู้ขาย แล้วสิ่งนี้สันนิษฐานว่าวิกฤตสภาพคล่องที่เกิดขึ้นจากการผิดนัดของกองทุนป้องกันความเสี่ยงกลายเป็นปัญหาทั่วโลกได้อย่างไร
ไม่เพียงแต่พวกเขาไม่มีเงินที่จะชำระหนี้ในเงินสำรองสภาพคล่องในธนาคารเมื่อไก่มาถึงห้องพัก แต่ก่อนหน้านี้พวกเขาได้ขายหุ้นบรรจุหีบห่อของหนี้ในตลาดการเงินโลกไปแล้ว กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ซื้อหนี้ที่มีการแบ่งส่วนเหล่านี้อย่างมีความสุขเพื่อให้ความมั่งคั่งบางส่วนได้รับดอกเบี้ยในรูปของหนี้ของ บริษัท อื่น มันเป็นกลเม็ดที่ดีในขณะที่; บริษัทที่มีขนาดเล็กกว่าและมีสภาพคล่องน้อยกว่าสามารถเข้าถึงสินเชื่อที่จำเป็นได้มาก และบริษัทที่ใหญ่ขึ้นและเป็นที่ยอมรับมากขึ้นจะได้รับรายได้เพียงเล็กน้อยแต่ทบต้นจากผลกำไรที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต ทุกคนเป็นผู้ชนะ ที่รัก แต่เมื่อลูกหนี้รายย่อยรายใดรายหนึ่งตกต่ำ เช่นในกรณีของการเล่าเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ในท้องถิ่นอันเนื่องมาจากการจำนองที่ยากจนและมีการใช้เงินกู้เกินกำลัง บริษัทขนาดใหญ่ถูกจับได้ว่าขาดทุนจากการซื้อหนี้ที่ผิดนัดชำระในขณะนี้ ในชั่วข้ามคืนนั้นหนี้ที่ถูกและง่ายกลับกลายเป็นราคาแพงมาก
แต่สมัยนี้ของพอนซีไวน์และดอกกุหลาบที่ถูกบรรจุหีบห่อใหม่ หนี้ต่อเครดิตเป็นเศษส่วน ตอนนี้ไม่ได้มีความสุขแค่กับกลุ่มบริษัทเล็กๆ แต่ชอบ เกือบทั้งระบบการเงิน ต้นไม้ที่แข็งแรงและแข็งแรงเมื่อก่อนตอนนี้กลายเป็นท่อนไม้ที่เน่าเสีย ถูกกินโดยลูกหนี้ที่ชั่วร้ายและเป็นกาฝาก และเจ้าหนี้ที่ตะกละตะกลาม วิกฤตสภาพคล่องของเงินดอลลาร์ทั้งระบบทำให้เกิดการผิดสัญญาและการดำเนินการของธนาคาร ในขณะที่การผิดนัดชำระหนี้และการดำเนินการของธนาคารพร้อมกันทำให้เกิดวิกฤตสภาพคล่องของเงินดอลลาร์ทั้งระบบ วิกฤตการณ์ทางการเงินที่วางไว้อย่างเหมาะสมระหว่างประธานาธิบดีสีแดงและสีน้ำเงินน่าจะฟังดูคุ้นเคยอย่างยิ่ง
แต่ในปี 2550 มี Ben Bernanke ซึ่งได้รับการเสนอชื่อโดย George W. Bush และต่อมาได้รับการเสนอชื่อโดย Barack Obama ให้ประกันตัวระบบธนาคารที่เพิ่งถูกจับโดยกางเกงชั้นใน หลังจากเล่นการพนันด้วยหนี้ของเจ้าของบ้านโดยใช้เงินสำรองแบบเศษส่วน ระบบการธนาคารของอเมริกาหันไปหาผู้ให้กู้แห่งสุดท้ายคือ Federal Reserve เพื่อสร้างสภาพคล่องโดยการพิมพ์ดอลลาร์ นักพิมพ์เงินแห่งอนาคต Steven Mnuchin จาก OneWest Bank ได้ประโยชน์จากเงินช่วยเหลือ โดยเก็บค่าบริการจำนวนมากและโบนัสผู้บริหารสำหรับบุคคลและองค์กรต่างๆ ที่ทำให้เกิด (ดู: ได้รับประโยชน์จาก) ภาวะถดถอยในตอนแรก ในขณะที่ชนชั้นกรรมกรเลียบาดแผลและเตรียมพร้อมสำหรับฤดูหนาว ชาว Cantillionaires ก็ร่วมฉลองกับตลาดที่อยู่อาศัยที่ถูกกัดเซาะและกองทุนดัชนีราคาถูก
เราไม่เห็นสิ่งใดเลยนอกจากการเติบโตอย่างไม่ลดละในตลาดนับตั้งแต่การสนับสนุนช่วยเหลือสีม่วงเหล่านี้ ซึ่งจริงๆ แล้วเป็นเพียงการขับเคลื่อนความไม่เท่าเทียมกันของความมั่งคั่งในทศวรรษที่จะมาถึง และยังรุนแรงขึ้นจากโรคระบาดใหญ่ การประท้วงทางการเงินที่รวมตัวกันครั้งหนึ่งค่อยๆ จางหายไปเป็นการปะทะกันของวัฒนธรรมสองพรรคที่มีการแบ่งแยก โดยพวกเสรีนิยมกล่าวโทษรัฐบาลบุช และพรรคอนุรักษ์นิยมกล่าวโทษโอบามา ในสัญญาณของผลกำไรที่รับประกันร่วมกัน เมื่อได้รับโอกาสในการดำเนินคดีกับ Mnuchin จากการฉ้อโกงดังกล่าว จากนั้นทำหน้าที่ DA แห่งแคลิฟอร์เนีย และตอนนี้ รองประธานาธิบดี Kamala Harris ปฏิเสธที่จะฟ้องร้องในข้อกล่าวหาใด ๆ ก็ตาม และที่จริงแล้วเขากลายเป็นเลขานุการเหรัญญิกเท่านั้น ทศวรรษต่อมาภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์
ดังนั้น เราจะเห็นได้ว่าการขยายตัวของฐานการเงินที่รุนแรงของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถขยายกำลังซื้อของเงินดอลลาร์แต่ละดอลลาร์ออกไปได้อย่างไร แต่ทำไมสิ่งนี้จึงไม่ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของสหรัฐอเมริกาบนพื้นฐานสุทธิ? เหตุใดอัตราเงินเฟ้อมหาศาลของดอลลาร์จากต่ำกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2514 ถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2555 จึงไม่ทำให้เศรษฐกิจตกต่ำและละทิ้งอำนาจสำรองทางเศรษฐกิจให้กับจีนหรือญี่ปุ่น ซึ่งเป็นลูกหนี้รายใหญ่ที่สุดของเรา เมื่อถึงเวลาที่ชาวอเมริกันหลายล้านคนพบว่าตัวเองไม่มีบ้านและขบวนการ Occupy Wall Street มลายไป ธนาคารกลางสหรัฐก็กลับมาดำเนินธุรกิจตามปกติ โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยและกลับมาขายพันธบัตรให้กับหน่วยงานต่างประเทศ และสุดท้ายก็เพื่อตัวมันเอง เราจะสามารถต่อสู้กับกลไกของปริมาณเงินที่ไม่มีการควบคุมโดยลดอุปสงค์ได้อย่างไร
ความจริงก็คือ สหรัฐอเมริกาไม่เคยละทิ้งมาตรฐานพลังงานอย่างแท้จริง เราเพียงแค่เปลี่ยนจากระบบดอลลาร์ที่หนุนด้วยทองคำเป็นระบบดอลลาร์ที่ใช้น้ำมัน ด้วยพระราชกฤษฎีกาปี 1971 เงินดอลลาร์ทองคำถูกทำลาย และเปโตรดอลลาร์ก็ถือกำเนิดขึ้นแทนที่ ลัทธิจักรวรรดินิยมอเมริกันสวมเสื้อผ้าหลายแบบ ทั้งผ้าสีแดงและสีน้ำเงิน แต่มีไว้เพื่อจุดประสงค์เดียวเสมอ นั่นคือ เพื่อทำเงินให้มากขึ้น กิจกรรมในตะวันออกกลาง เริ่มจากนาวิกโยธินที่ลงจอดที่เบรุตในปี 2501 กลายพันธุ์เป็นสงครามตัวแทนในอัฟกานิสถานระหว่างสหภาพโซเวียตและสหรัฐอเมริกาในช่วงสงครามเย็น และในที่สุดก็เติบโตเป็นการยึดครองอย่างเต็มรูปแบบในฤดูร้อนปี 2533 ด้วย บุช ซีเนียร์ กำกับการบุกคูเวต
การครอบครองประเทศที่อุดมด้วยน้ำมันในภูมิภาคนี้ สหรัฐอเมริกาได้บังคับใช้การแบ่งส่วนตลาดของการขายน้ำมันทั้งหมดให้กับหน่วยงานต่างประเทศในสกุลเงินดอลลาร์ สิ่งนี้ทำให้เฟดสามารถขยายอุปทานทางการเงินของเราได้ช้า แต่แน่นอนกว่า 50 ปีโดยไม่มีการสูญเสียอุปสงค์ ประเทศที่พึ่งพาน้ำมันทั่วยูเรเซียถูกบังคับให้ซื้อดอลลาร์ก่อน จากนั้นจึงซื้อน้ำมันที่มีค่าซึ่งจำเป็นต่อการขยายอุตสาหกรรม ภายในปี 1990 ระบบเงินดอลลาร์สหรัฐได้ขยายเป็น 3 ล้านล้านดอลลาร์ ในช่วง 30 ปีข้างหน้า สหรัฐฯ ได้ขยายตัวเองด้วยการซ้อมรบในอิรัก ซีเรีย เลบานอน เยเมน ตุรกี จอร์แดน ซาอุดีอาระเบีย และมีเพียงตอนนี้เท่านั้นที่เราจะลบการประจำการทางทหารที่เหลืออยู่ในอัฟกานิสถาน ภายในฤดูใบไม้ร่วงปี 2564 ระบบเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ 20 ล้านล้านดอลลาร์
แล้วเหตุใดเราจึงย้ายฐานทัพทหารออกจากภูมิภาคในตอนนี้ ดูเหมือนเป็นกลไกที่ไม่เหมาะสมที่จะยอมแพ้ในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อได้รับการยอมรับจากการค้าปลีกและการระบาดใหญ่ที่ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานและกำลังแรงงานทั่วโลก เหตุใดเราจึงต้องการเสี่ยงต่อสถานะสำรองสกุลเงินโลกของเราโดยลบความสามารถของเราในการสนับสนุนอุปสงค์ของเงินดอลลาร์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกอยู่ที่ศูนย์ และที่จริงแล้วบางส่วนต่ำกว่านั้น รถปอนซีไม่สามารถลดขนาดลงได้ง่ายๆ และตอนนี้เราพบว่าตัวเองอยู่ห่างจากเพดานหนี้ของเราเพียงไม่กี่สัปดาห์และเสี่ยงต่อการผิดนัด
ในอดีต สหรัฐอเมริกาได้เพิ่มเพดานหนี้นับครั้งไม่ถ้วนในความทรงจำเมื่อเร็วๆ นี้ ในทุกการแสดงออกของสเปกตรัมทางการเมืองในรัฐบาลทั้งสามสาขา และสิ่งเหล่านี้ได้รับการฝึกฝนให้คาดหวังเช่นเดียวกัน เรามีที่ที่จะนำอุปทานที่พบใหม่ของการขยายหนี้ไปสู่ความต้องการที่ถูกบังคับของระบบเงินดอลลาร์ที่ใช้น้ำมัน อะไรที่ทำให้การคุกคามของการผิดนัดนี้อาจแตกต่างจากวิกฤตปี 2008 มันเกือบจะเหมือนกับการตั้งค่าเดียวกันกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีความหลากหลายและเต็มไปด้วยหนี้สินที่ใกล้จะเกิดการผิดนัด โดยบริษัทเอเวอร์กรีนของจีนเล่นบทบาทของเลห์แมน บราเธอร์ส ทำให้เกิดแรงกดดันต่อระบบเงินดอลลาร์ทั่วโลกในระยะสั้น เรารู้ว่าการพิมพ์กำลังจะมามากขึ้น เพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนผิดนัด และป้องกันไม่ให้สหรัฐฯ ผิดนัดเงินกู้
แต่ไม่เหมือนกันสำหรับเหตุผลที่รัดกุมทางคณิตศาสตร์ บริการทบต้นของหนี้เกือบ 29 ล้านล้านดอลลาร์ของเราอยู่นอกเหนือการเติบโตของ GDP ของประเทศ เราไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ง่ายๆ เนื่องจากการชำระหนี้นี้ และด้วยการยอมรับอัตราเงินเฟ้อที่เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2% ต่อปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่น่าเกรงขามครั้งหนึ่งได้ทำให้ตลาดพันธบัตรมูลค่า 120 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ไร้ค่าทางคณิตศาสตร์. หากธนาคารซื้อพันธบัตรอายุ 10 ปีจำนวนมากโดยคาดหวังผลตอบแทน 2% ตลอดทศวรรษ เงินของพวกเขาก็ติดอยู่ไม่ก่อให้เกิดผลกำไรอีกต่อไป พันธบัตรที่ยังไม่ครบกำหนดเปลี่ยนจากกำไรที่รับประกันเป็นไม่แม้แต่จะทันกับเงินเฟ้อของเงินดอลลาร์ในปีแรก
ครั้งสุดท้ายที่เราเห็นตลาดบนเชือกคือมีนาคม 2020; ฟิวเจอร์สน้ำมันติดลบ มูลค่า bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่ง และโลหะมีค่าและดัชนีหุ้นทั่วทั้งเศรษฐกิจมีมูลค่าตกเลือดพร้อมกัน หากคุณโชคดีพอที่จะให้ความรู้แก่ตัวเอง นี่เป็นโอกาสครั้งหนึ่งในรุ่นต่อรุ่นสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ สองเดือนต่อมา โหนด Bitcoin ทั่วโลกบังคับใช้การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในการจัดหาอุปทานครั้งที่สามจาก 33 ครั้ง และลดรางวัลบล็อกจาก 12.5 BTC เป็น 6.25 BTC ต่อบล็อกที่ขุดได้ เป็นครั้งแรกที่การออก Bitcoin สัมพัทธ์ต่ำกว่า 2% และต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยของทองคำทั้งสองที่ออกมาจากพื้นดินและอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยของดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาเดียวกันในปีหน้า bitcoin ได้วิ่งจากเหนือ 3,200 ดอลลาร์ไปเกือบ 65,000 ดอลลาร์ มีคนน้อยมากที่รู้ถึงมันในขณะนั้น แต่ในวันพฤหัสบดีที่มืดมิดของเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ตราสารทางการเงินตัวใหม่ถือกำเนิดขึ้น นั่นคือ bitcoin-dollar
Bitcoin ของ Satoshi Nakamoto ได้รับแรงบันดาลใจโดยตรงจากเหตุการณ์ในปี 2008 ซึ่งทำให้พาดหัวข่าวของ The Times เป็นอมตะตั้งแต่วันที่ 9 มกราคม พ.ศ. 2552 ในช่วงปฐมฤกษ์ วันนี้เราพบว่าตัวเองอยู่ในขอบของการประกันตัวอีกครั้ง สัญญาณของเฟดในแผนภูมิดอทของการลดการซื้อพันธบัตรทำให้เกิดการหดตัวของตลาด และคำอธิบายในวันถัดไปโดยประธานเฟดทำให้การฟื้นตัวของ dovish ทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวานนี้ หากเราขึ้นอัตราดอกเบี้ย เราจะไม่สามารถชำระหนี้ได้อีกต่อไป และหากเราไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย เราก็อนุญาตให้มีการขยายหนี้เพิ่ม เงินลดต่ำลง และสูญเสียกำลังซื้อของระบบเงินดอลลาร์สุทธิ เราจะยังคงรักษาความต้องการเงินดอลลาร์ต่อไปในขณะที่ยังคงสูบฉีดปริมาณเงินเพื่อชำระหนี้ทบต้นของเราได้อย่างไร เมื่อมองย้อนกลับไป ย่อมหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ประเทศแรกที่ใช้ bitcoin จะต้องถูกแปลงเป็นดอลลาร์ เอลซัลวาดอร์ซึ่งเป็นรัฐชาติแรกที่นำ bitcoin เป็นเงินที่ถูกกฎหมาย เป็นหนึ่งใน 66 ประเทศที่ได้รับเงินดอลลาร์ในโลก ไม่เพียงแต่เกือบ 70% ของประชากรยังคงไม่มีบัญชีธนาคาร แต่เกือบหนึ่งในสี่ของจีดีพีของพวกเขาถูกสร้างขึ้นผ่านการชำระเงินการโอนเงินในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ แอพที่ใช้ Lightning ที่อิงจาก Jack Maller’s Strike คือการใช้เหรียญที่มีเสถียรภาพซึ่งผูกติดอยู่กับเงินดอลลาร์ ในความเป็นจริง ในบางภูมิภาค Strike ใช้ Tether หรือ USDT ที่เข้าใจผิดบ่อยๆ เหรียญมีเสถียรภาพที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาดที่เกือบ 70 พันล้านดอลลาร์
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ? ลูกค้าใช้เหรียญ stablecoin ของดอลลาร์ชั่วครู่ก่อนที่จะโอนและจัดเก็บมูลค่าของตนไปยังเครือข่าย Bitcoin หรือไม่ ด้วยการสร้างโครงสร้างพื้นฐานบนทางลาดตามโปรโตคอลของ Satoshi ที่มีหน่วยเป็นดอลลาร์ อันที่จริงแล้ว เราได้สร้างอุปสงค์ที่เหมือนกันและมีอยู่ในปัจจุบันสำหรับอุปทานของดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งแสดงให้เห็นในระบบน้ำมันเบนซิน นี่ไม่ได้หมายความว่าคุณไม่สามารถใช้เงินยูโรหรือปอนด์เพื่อซื้อ bitcoin ได้ เหมือนกับว่าไม่เคยมีการผูกขาดการขายน้ำมันในสกุลเงินดอลลาร์มาก่อน แต่ปริมาณของคู่ซื้อขาย BTC นั้นถือว่าไม่สำคัญนอกตลาดสกุลเงินดอลลาร์ คู่ BTC/USD ประกอบขึ้นจากปริมาณส่วนใหญ่ในตลาดโลก ด้วยการขยายมูลค่าตามราคาตลาดของ Tether เป็น 68.7 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสิบปีแรกของชีวิตของ Bitcoin เมื่อมีการออก 83% ของอุปทานทั้งหมด ตลาดในสหรัฐฯ ทำให้แน่ใจว่ามูลค่าที่ถูกฝังอยู่ในโปรโตคอลที่ช่วยลดอัตราเงินเฟ้อในขณะนี้จะมีความเชื่อมโยงกันตลอดไป เกี่ยวข้องกับระบบเงินดอลลาร์
Tether ไม่ได้เป็นเพียง”tethering”ดอลลาร์กับ bitcoin แต่เชื่อมโยงตลาดพลังงานใหม่ทั่วโลกที่ไม่ได้รับอนุญาตกับนโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกาอย่างถาวร เราได้สร้างกลไกน้ำมันเบนซินขึ้นใหม่ ซึ่งช่วยให้สามารถคงกำลังซื้อสุทธิสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไว้ได้ แม้ว่าจะมีการขยายฐานเงิน หากการตรึงเหรียญ Stablecoin ในสกุลเงินดอลลาร์ต่ำกว่าหนึ่งต่อหนึ่ง โอกาสในการเก็งกำไรขนาดใหญ่จะถูกสร้างขึ้นสำหรับนักลงทุน นายธนาคาร และประเทศต่างๆ เพื่อให้ได้มาซึ่งกำลังซื้อที่แข็งค่าของเงินดอลลาร์ด้วยราคา 99 เซ็นต์ต่อดอลลาร์ สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่ออุปทานที่มีเสถียรภาพเพิ่มขึ้นนำไปสู่ความต้องการที่น้อยลง และผู้ที่พยายามซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ในคู่ bitcoin/USD ถูกบังคับให้ขายโดยขาดทุนเล็กน้อย เช่นเดียวกับตลาดอื่นๆ เมื่ออุปทานเพิ่มขึ้นทำให้อุปสงค์ลดลง ราคาขายจะลดลง ราคาขายที่ร่วงลงต่ำกว่าดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ทำให้อุปสงค์เพิ่มขึ้น และจู่ๆ เราก็ถูกไล่ออกที่ 1:1
เหตุผลที่ใช้งานได้เฉพาะกับ bitcoin กับน้ำมันหรือทองคำคือนโยบายการเงินที่ตรวจสอบได้ ตรวจสอบได้ และหายากของข้อตกลง Nakamoto; จะไม่มีมากกว่า 21 ล้าน bitcoin ด้วยการรวมเซิร์ฟเวอร์ประทับเวลาแบบกระจายศูนย์ผ่านการพิสูจน์การทำงานเพื่อแก้ปัญหาการใช้จ่ายเงินสองครั้งแบบดิจิทัลด้วยการกระจายโทเค็นแบบ hard-capped ที่เชื่อมโยงกับความปลอดภัยและการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ bitcoin เป็นเพียงสินค้าโภคภัณฑ์ที่จะทำลายแรงกดดันจากการเพิ่มขึ้น อุปสงค์ต่ออุปทานที่เพิ่มขึ้น หากราคาทองคำเพิ่มเป็นสองเท่า นักขุดทองสามารถส่งนักขุดลงไปที่เพลาได้สองเท่า และเพิ่มอุปทานให้เร็วขึ้นสองเท่า ส่งผลให้อุปสงค์และราคาลดลง แต่ไม่ว่ามีคนขุด bitcoin กี่คน ไม่ว่าอัตราแฮชจะเพิ่มขึ้นสูงแค่ไหนในเดือนนี้ การออกอุปทานจะยังคงอยู่ที่ 6.25 bitcoin ต่อบล็อก Bitcoin เป็นรูปแบบทางการเงินแบบกระจายอำนาจเพียงรูปแบบเดียวที่มีอยู่ และเป็นไปได้มากที่สุดว่าแนวคิดเรื่อง “decentralized coin ที่เสถียร” นั้นเป็นความเข้าใจผิดเชิงตรรกะอย่างแท้จริง
คุณจะแจกจ่าย รักษาความปลอดภัย และสั่งซื้อธุรกรรมในลักษณะที่กระจายอำนาจได้อย่างไร เมื่อนโยบายการเงินเองนั้นผูกติดอยู่กับแผนงานของธนาคารกลางสหรัฐแบบรวมศูนย์เจ็ดคนโดยกำเนิด Tether และระบบ Stablecoin ที่ยิ่งใหญ่กว่าคือตลาดเงินสำหรับตลาดการเงินดิจิทัลในวงกว้าง ด้วยการสร้างระบบนิเวศที่แข็งแกร่งและมีอัตรากำไรขั้นต้นอย่างหนักต่อเนื่องและได้รับการสนับสนุนอย่างล้นหลามโดยเฉพาะกับการไหลเข้าจากโทเค็นที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ Tether และสิ่งที่คล้ายคลึงกันได้ตอกย้ำความสำเร็จในระยะสั้นและระยะกลางของตลาด bitcoin ต่อดอลลาร์ เมื่อ bitcoin หดกลับ ตอนนี้โอกาสในการเก็งกำไรสำหรับระบบเงินดอลลาร์จะขยายตัวต่อไปในระบบการเงิน Bitcoin ที่ปิดยากและมีความต้องการสูง กลไกตลาดที่เหมือนลูกตุ้มนี้เป็นองค์ประกอบสำคัญของความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่สำคัญที่สุดในโลกการเงินตั้งแต่มาตรฐาน bimetallic และน้ำมันที่อิงตามพลังงานในสมัยก่อน เศรษฐกิจโลกในขณะนี้พบว่าตัวเองเปลี่ยนแปลงอย่างไม่สามารถย้อนกลับได้ในช่วงรุ่งอรุณของยุค bitcoin-dollar
บางทีเราน่าจะแปลกใจน้อยกว่าการตระหนักรู้นี้มากกว่าที่เราเป็น เบาะแสสำหรับแนวทางนโยบายของรัฐบาลที่ได้รับการสนับสนุนและโดยปริยายในการปรับเงินดอลลาร์ของ bitcoin นั้นมีมากมาย สำหรับผู้เริ่มต้น SHA-256 หนึ่งในอัลกอริธึมการแฮชที่ปลอดภัยที่ใช้ในเครือข่าย Bitcoin ถูกคิดค้นโดย National Security Agency แต่จากจุดยืนทางการเงินและกฎระเบียบอย่างเคร่งครัด สหรัฐอเมริกามีการสูญเสียมากกว่าส่วนใหญ่อย่างมีนัยสำคัญกับการสูญเสียกำลังซื้อสุทธิของระบบเงินดอลลาร์สำรอง
เกือบสี่เท่าของผลกำไรที่ชาวอเมริกันสร้างขึ้นจากการลงทุน bitcoin ในปี 2020 ที่ประมาณ 4.1 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าประเทศที่ใกล้ที่สุดอันดับสอง (จีนที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์) สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) จะยอมให้นักลงทุนชาวอเมริกันส่งเปอร์เซ็นต์ที่สูงส่งของมูลค่า GDP ค้าปลีกของเราไปยังเครือข่ายโอเพ่นซอร์สโดยไม่ต้องมีแผนที่จะอนุรักษ์เศรษฐกิจการซื้อของเราหรือไม่ ETF ยังไม่ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลใด ๆ เหล่านี้ แต่พวกเขายังอนุญาตให้บริษัทต่างๆ เช่น MicroStrategy ใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่เป็นศูนย์และสะสมหนี้ราคาถูกเพื่อสร้างการโจมตีเก็งกำไรในระบบดอลลาร์สหรัฐฯ ตามคำจำกัดความและตัวชี้วัดทั้งหมด. ตัวเลขทั้งหกของ bitcoin ที่ซื้อในงบดุลของพวกเขาตอนนี้มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดความสนใจจากเพื่อนบ้านของพวกเขาใน Langley Park อย่างแน่นอน หากสหรัฐฯ กลัวที่จะสูญเสียสถานะเจ้าโลกทางเศรษฐกิจผ่านการเก็งกำไร bitcoin พวกเขาจะไม่ยอมให้บริษัทแลกเปลี่ยนและบริษัททำข้อตกลงดังกล่าวภายในเขตอำนาจศาลของตน
ในส่วนที่เกี่ยวกับข้อบังคับทางการเงินใหม่ กฎหมายเช่น Basel 3 กำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องมีสภาพคล่องบนแผ่นงานจำนวนมากเพื่อชดเชยการเก็งกำไรในสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ ในวันปีใหม่ ธนาคารใด ๆ ที่ต้องการถือ bitcoin หรือตำแหน่งทองคำ จะต้องถือเงินดอลลาร์ในสัดส่วนที่เท่ากันกับมูลค่าการลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์ สิ่งนี้บังคับความต้องการสุทธิสำหรับดอลลาร์ในระบบดอลลาร์ แม้ว่าจะสูญเสียกำลังซื้อของแต่ละบุคคลเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อ แน่นอนว่ามีการพิจารณากฎระเบียบในอนาคตในการขายความปลอดภัยที่ไม่ได้ลงทะเบียนของโปรโตคอลแบบรวมศูนย์ที่มีความเป็นผู้นำของมนุษย์ที่เป็นที่รู้จัก แต่แม้แต่ Gary Gensler ซึ่งดำรงตำแหน่งเป็นประธานของ SEC ในขณะนี้ ได้กำหนด Bitcoin และนวัตกรรมของ Nakamoto ว่าเป็น “ของจริง”
คุณเกือบจะสามารถมองภาพรวมของฟองสบู่หนี้ตามการบริโภคที่ขยายตัวเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ของสกุลเงิน fiat เป็นบอลลูนขนาดใหญ่ และโปรโตคอลที่ส่งเสริมการอนุรักษ์ ฮาร์ดแคปและกระจายของ Bitcoin เป็นสุญญากาศ เราสามารถชำระหนี้มหาศาลของเราได้โดยไม่สูญเสียความต้องการหรืออำนาจในการซื้อสุทธิผ่านการแข็งค่าของ bitcoin ต่อดอลลาร์ การกำหนดตลาดการส่งพลังงานใหม่นี้ให้เป็นเงินดอลลาร์ในช่วงทศวรรษแรกที่มีความสำคัญมากขึ้นของการออกอุปทานโทเค็นได้เชื่อมโยงชะตากรรมของกำลังซื้อของเงินดอลลาร์กับการจัดเก็บคุณสมบัติมูลค่าของ bitcoin ตลอดไป สหรัฐอเมริกาได้พิสูจน์ครั้งแล้วครั้งเล่าว่าพวกเขาจะทำทุกอย่างที่จำเป็นเพื่อปกป้องกำลังซื้อของระบบเงินดอลลาร์ ดอลลาร์ bitcoin เป็นเพียงวิวัฒนาการต่อไปของระบบทุนพลังงานที่จำเป็นสำหรับเศรษฐกิจโลกที่ทำงานได้ บางทีอาจถึงเวลาแล้วที่ Oracle of Omaha จะทำตามคำแนะนำของเขาเองและอย่าเดิมพันกับอเมริกา ค่าเงินเปโตรดอลลาร์เสียชีวิตในเดือนมีนาคม 2020 แต่เหมือนนกฟีนิกซ์ที่โผล่ขึ้นมาจากเถ้าถ่าน มันเกิดเป็น bitcoin-dollar เช่นกัน
นี่คือโพสต์ของ Mark Goodwin ความคิดเห็นที่แสดงออกมานั้นเป็นความคิดเห็นของตนเองทั้งหมดและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ BTC, Inc. หรือนิตยสาร Bitcoin