ฟังตอนนี้ที่นี่:
ในพอดแคสต์ “Fed Watch” ในตอนนี้ CK และฉันมีโอกาสได้สนทนากับ Matthew Pines จากเป้าหมายสถาบันนโยบาย Bitcoin เขาเพิ่งเขียนเรียงความ Bitcoin ที่ยอดเยี่ยมและครอบคลุมสำหรับผู้กำหนดนโยบายและประชาชนทั่วไป “Bitcoin และความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐฯ: การประเมิน Bitcoin เป็นโอกาสเชิงกลยุทธ์สำหรับสหรัฐอเมริกา” การสนทนาของเราเป็นการสรุปเรียงความ เจาะลึกถึงคุณภาพเทียบกับการนำปริมาณไปใช้ สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และวิธีที่ประเทศต่างๆ มอง Central Bank Digital Currencies (CBDCs) แตกต่างกัน จบลงด้วยการพูดคุยเกี่ยวกับ Federal Reserve (Fed) และสถานการณ์ของพวกเขาในขณะนี้เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน
“Fed Watch” เป็นพอดคาสต์สำหรับผู้ที่สนใจเกี่ยวกับเหตุการณ์ปัจจุบันของธนาคารกลางและวิธีที่ Bitcoin จะบูรณาการหรือแทนที่แง่มุมของระบบการเงินแบบดั้งเดิม เพื่อให้เข้าใจว่า bitcoin จะกลายเป็นเงินทั่วโลกได้อย่างไร เราต้องเข้าใจก่อนว่าเกิดอะไรขึ้นตอนนี้
รายงานสรุป
เราเริ่มต้นจากการพูดคุยว่าใครคือกลุ่มเป้าหมายของ Pines และผลกระทบต่อโครงสร้างนั้นอย่างไร ของกระดาษ ฉันสงสัยเพราะบทความนี้ครอบคลุมมาก ครอบคลุมถึงกลไกทางเทคนิคของ Bitcoin ประวัติการเงินล่าสุด และวิธีที่ bitcoin สามารถนำมาใช้เพื่อประโยชน์เชิงกลยุทธ์ของสหรัฐอเมริกา
ไพนส์ตอบว่าเขายึดโครงสร้างของบทความไว้รอบๆ คำสั่งผู้บริหารล่าสุดของ Biden ในขณะที่ผู้คนกำลังพิจารณาหัวข้อเหล่านี้อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น และในขณะที่พวกเขากำลังเขียนรายงานเพื่อตอบสนองต่อคำสั่งนั้น Pines ต้องการให้พวกเขาได้รับการวิเคราะห์เบื้องต้นและสรุปว่า Bitcoin สามารถจัดการกับข้อกังวลเฉพาะของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับความมั่นคงของชาติได้อย่างไร
การนำ Bitcoin มาใช้
ต่อไป เรามาดูข้อมูลเฉพาะบางอย่างจากรายงาน เขากล่าวว่า 16% ของผู้ใหญ่ในสหรัฐอเมริกาเป็นเจ้าของ bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นตัวเลขโดยรวมและไม่ได้พูดถึงคุณภาพของการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมนั้น ตัวอย่างเช่น อาจเป็นนักพนันที่ซื้อโทเค็นบน Coinbase ฉันสงสัยว่าเขามีความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมโดยผู้มีอำนาจทางการเมือง เช่น ผู้นำธุรกิจ ข้าราชการ ผู้มีอิทธิพล เศรษฐี และมหาเศรษฐี โดยพื้นฐานแล้วฉันขอให้ Pines คาดเดาตามชุดความรู้ที่เป็นเอกลักษณ์ของเขา
ไพนส์มีแนวความคิดที่ยอดเยี่ยมเมื่อเขากล่าวว่า”พลังของเม็ดส้มที่มีมูลค่าสูงที่เลือกสรรไม่สามารถพูดเกินจริงได้”เขาบอกว่ามันเป็นสิ่งที่เราทุกคนต้องการ แต่ก็อาจกลายเป็นเรื่องไม่ดีได้ เขายังเตือนว่าอย่ามุ่งความสนใจไปที่นักการเมืองมากเกินไป กล่าวอีกนัยหนึ่งคือให้สิ่งจูงใจของ Bitcoin ทำงาน
อยู่หน้านโยบายสำหรับคำถามอีกข้อหนึ่ง เราถามว่าการยอมรับกำลังปิดหน้าต่างสำหรับการตัดสินใจด้านนโยบายที่อาจทำลายล้างหรือไม่ หาก 16% ของ bitcoin สาธารณะเป็นเจ้าของในขณะนี้ จะเท่ากับเท่าใดในหนึ่งหรือสองปี? หาก 50% ของผู้คนเป็นเจ้าของ bitcoin และผู้คนจำนวนมากขึ้นในกลุ่มผู้มีอิทธิพลทางการเมืองเป็นเจ้าของ bitcoin นั่นทำให้แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะได้รับนโยบายที่ไม่ดีหรือไม่? ฉันขอให้เขาคาดเดาคำถามนี้อีกครั้ง
คำตอบของ Pines นั้นสร้างสรรค์มาก เขาชี้ให้เห็นว่ากรอบนโยบายกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ดี โดยอ้างถึง ผลงานล่าสุดของวุฒิสมาชิก Lummis เขาแยกแยะความแตกต่างระหว่างฝ่ายนิติบัญญัติและฝ่ายบริหาร และกล่าวว่าแต่ละฝ่ายมีความสัมพันธ์กับนโยบายที่แตกต่างกัน ฝ่ายนิติบัญญัติลืมไป แต่พนักงานทั่วไปของฝ่ายบริหารสามารถทำให้เกิดความเข้าใจผิดได้ เพราะพวกเขารีบร้อนที่จะเขียนรายงานสั้นๆ หรือกรอกรายงาน
Stablecoins And Europe
ตอนนี้เรา เข้าสู่การอภิปราย CBDC โดยเน้นที่ยุโรปก่อน Pines อ้างว่าสหภาพยุโรปถูกคุกคามโดย USD ที่มีเสถียรภาพและ bitcoin เพราะเป็นสหภาพการเงินที่สนับสนุนสหภาพการเมือง ดังนั้น สหภาพยุโรปจึงสนใจโซลูชัน CBDC อย่างเป็นธรรมชาติ
ไพน์ยังเห็นด้วยว่าเฟดแตกต่างจากธนาคารกลางยุโรปในแง่ของการแสวงหา CBDC โดยพื้นฐานแล้วเฟดมีความเข้าใจที่ดีในประเด็นและกองกำลังที่มีบทบาทใน CBDC พวกเขาเป็นมิตรกับ USD ที่มีเสถียรภาพมากกว่า CBDC แม้ว่าพวกเขาอาจไม่ทราบถึงข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ทั้งหมดที่ Pines ระบุไว้ในรายงานของเขา
จุดที่ยอดเยี่ยมอย่างหนึ่งของ Pines จากรายงานของเขาคือความสามารถ เพื่อให้เฟดควบคุม USD ที่มีเสถียรภาพและบังคับให้พวกเขาเป็นผู้ซื้อหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สิ่งนี้สามารถเพิ่มความต้องการซื้อคลังและแม้กระทั่งให้เฟดเป็นเครื่องมือนโยบายใหม่
Fed Is Trapped
ในส่วนสุดท้ายของการสัมภาษณ์ เรามีเวลาที่จะกล่าวถึงสถานการณ์ของเฟดอย่างรวดเร็ว พวกเขาได้เคลื่อนไหวอย่างมหาศาลไปสู่ความกระฉับกระเฉง และหลังจากการขึ้นเพียงเล็กน้อยเพียงครั้งเดียว เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านแล้ว ส่งสัญญาณถึงภาวะถดถอย ฉันถามไพนส์ว่าเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับการพัฒนานี้ และความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับทางเลือกของเฟดในตอนนี้
ไพนส์อธิบายอย่างเชี่ยวชาญถึงสถานการณ์ที่เฟดพบว่าตัวเองเป็น “ระบบที่ซับซ้อนที่ลดทอนไม่ได้ ” เฟดต้องกระตุ้นระบบที่ซับซ้อนนี้ให้หนักขึ้นทุกครั้งและรอดูว่าจะมีอะไรแตกสลาย Pines กล่าวว่าหากเราต้องการดูว่าเรากำลังมุ่งหน้าไปที่ใด เราควรมองไปที่ญี่ปุ่นเพราะพวกเขานำหน้าประเทศอื่นๆ ในโลก 5-10 ปี เช่น การผ่อนคลายเชิงปริมาณและการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน