ความเชื่อมั่นของตลาดไม่แข็งแกร่งเท่ากับกิจกรรมบนเครือข่าย

ความเชื่อมั่นของตลาดคือความสนใจของสาธารณชนในสินทรัพย์อ้างอิงและพฤติกรรมของผู้ค้าในตลาดอนุพันธ์ ด้วยการวิเคราะห์ความเชื่อมั่น เราสามารถระบุทัศนคติของนักลงทุนระยะยาวได้ เนื่องจากพวกเขามักจะขายในช่วงขาขึ้นไปยังนักเก็งกำไรในระยะสั้น และซื้อการลดลงด้วยความคาดหวังเชิงบวกทางสถิติ ในทางตรงกันข้าม จิตใจของฝูงชนนั้นไม่มีเหตุผล เนื่องจากพวกเขามักจะซื้อด้วยแท่งเทียนที่พุ่งสูงขึ้นเพราะกลัวว่าจะพลาดและเทลงในแนวโน้มขาลง

ความสนใจของสาธารณชนลดลงตามที่แสดงในข้อมูลแนวโน้มของ Google (แหล่งที่มา)

สิ่งแรกที่ต้องพิจารณาเมื่อวิเคราะห์ความเชื่อมั่นของตลาดคือ ปริมาณกองทุนที่มีบทบาทสำคัญในไม่ว่าตลาดจะมีแนวโน้มหรือรวมเป็นภาพตามปริมาณการซื้อขาย ในตลาดขาขึ้น ปริมาณกองทุนเพิ่มขึ้นตามราคาและในทางกลับกัน แต่ค่อยๆ ลดลงตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2021

ปริมาณการซื้อขายกองทุนเพิ่มขึ้นในภาวะกระทิงและขาลงที่ลดลง (Source)

ไปพร้อม ๆ กันเมื่อมองดู ที่อัตราส่วนของปริมาณการซื้อหารด้วยปริมาณการขายของผู้รับในการซื้อขายแบบ Perpetual Swap ค่าที่มากกว่าหนึ่ง — คำสั่งซื้อที่มากกว่าที่ดำเนินการผ่านคำสั่งตลาด — บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในขาขึ้นนั้นมีอิทธิพลเหนือกว่า ในทำนองเดียวกัน ค่าที่ต่ำกว่าหนึ่งบ่งชี้ถึงการครอบงำของความเชื่อมั่นในตลาดหมี เนื่องจากมีการดำเนินการคำสั่งขายผ่านคำสั่งซื้อในตลาดมากขึ้น นอกจากนี้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 14 วัน (EMA-14) ของอัตราส่วนซื้อ/ขายของผู้รับนั้นติดลบและเพิ่งทดสอบระดับหนึ่งอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขายจำนวนมากขึ้นเต็มใจที่จะขายเหรียญในราคาที่ต่ำกว่าและแรงกดดันในการขายคือ แรงกว่าแรงซื้อ

อัตราส่วนซื้อ/ขายของ Taker EMA-14 ในโซนลบและทดสอบระดับหนึ่งอีกครั้ง (แหล่งที่มา)

ในตลาดขาขึ้น มีการชำระบัญชีที่เพิ่มขึ้นซึ่งสัมพันธ์กับ เพิ่มขึ้นในราคา จำนวนเงินรวมของสถานะซื้อและขายสั้นในตลาดอนุพันธ์ในปัจจุบันค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับช่วงขาขึ้นครั้งก่อน

การชำระบัญชีขนาดเล็กที่ส่งสัญญาณความรู้สึกหยาบคาย (แหล่งที่มา a>).

“อัตราการระดมทุนแสดงถึงความเชื่อมั่นของผู้ค้าในตลาดสวอปถาวรและจำนวนเงินเป็นสัดส่วนกับจำนวนสัญญา อัตราการระดมทุนที่เป็นบวกบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ที่มีสถานะ Long มีอำนาจเหนือกว่าและเต็มใจที่จะจ่ายเงินทุนให้กับนักเทรดระยะสั้น อัตราการระดมทุนติดลบบ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายตำแหน่งสั้นมีอำนาจเหนือกว่าและยินดีจ่ายให้กับผู้ซื้อขายระยะยาว” ( แหล่งที่มา)

ยิ่งมูลค่าที่แน่นอนของอัตราการระดมทุนสูงเท่าใด เทรดเดอร์ก็จะยิ่งก้าวร้าวมากขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่แน่นอนในปัจจุบันของอัตราการระดมทุนอยู่ใกล้ศูนย์ ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าจะไม่ก้าวร้าวภายใต้สภาวะเศรษฐกิจที่มีอยู่

ค่าสัมบูรณ์ของเงินทุนใกล้ศูนย์ซึ่งยืนยันว่าไม่มีความก้าวร้าวในหมู่ผู้ค้า (แหล่งที่มา)

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดของตลาดอนุพันธ์คือดอกเบี้ยแบบเปิด (OI) ซึ่งกำหนดเป็นจำนวนตำแหน่งที่เปิดอยู่ในคู่ซื้อขายของการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ OI ที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่วันที่ 8 มีนาคมถึง 28 มีนาคม 2565 นั้นร้อนเกินไปและจงใจขับเคลื่อนโดยผู้ค้าระยะสั้น เนื่องจากมีการยอมจำนนแบบปลายเปิดที่เริ่มต้นที่จุดสูงสุดที่ 48,000 ดอลลาร์ในวันที่ 28 มีนาคม ดังนั้นจึงไม่สามารถรองรับ แนวโน้มขาขึ้นที่เป็นไปได้

OI ที่ร้อนเกินไป โดยเทรดเดอร์ระยะสั้นที่ร่วงหล่นจากการยอมจำนน (แหล่งที่มา)

ในขณะเดียวกันจำนวน bitcoin ทั้งหมดที่ถือในการแลกเปลี่ยนแบบสปอตได้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี และมักจะถือว่าดี ลงชื่อเข้าใช้กิจกรรมพื้นฐานบนเครือข่าย

ทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนแตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี (แหล่งที่มา)

แต่ที่สำคัญกว่านั้น อาจไม่ใช่กิจกรรมของร้านค้าปลีกเนื่องจากจำนวนที่อยู่ขาออกของการแลกเปลี่ยนลดลง ตั้งแต่วันที่ 10 พฤษภาคม พ.ศ. 2564 พบว่ามีนักลงทุนรายย่อยจำนวนไม่มากที่ย้ายเหรียญออกจากการแลกเปลี่ยนแต่อาจเป็นการสะสมของวาฬแทน

ที่อยู่การไหลออกของการแลกเปลี่ยนลดลงเนื่องจากนักลงทุนรายย่อยมีการเคลื่อนไหวน้อยลง (แหล่งที่มา)

นอกจากนี้ ทุนสำรองของการแลกเปลี่ยนและ OI ที่ร้อนเกินไปทำให้อัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณสูงขึ้น โดยคำนวณโดย Divi ดอกเบี้ยเปิดของการแลกเปลี่ยน ลดลงโดยสำรอง bitcoin ของพวกเขา เผยให้เห็นว่าผู้ใช้โดยเฉลี่ยใช้เลเวอเรจที่สูงขึ้น กล่าวคือ นักลงทุนจำนวนมากขึ้นกำลังรับความเสี่ยงจากเลเวอเรจสูงในการซื้อขายอนุพันธ์

Heated Leverage ทำให้ตลาดมีความเสี่ยงมากขึ้น (แหล่งที่มา)

สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด กำไรขาดทุนสุทธิที่ยังไม่รับรู้ (NUPL) ส่วนต่างระหว่างมูลค่าตามราคาตลาดและมูลค่าที่รับรู้หารด้วยมูลค่าตามราคาตลาด บ่งชี้ว่าขั้นตอนการยอมจำนนได้เริ่มขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2564 มูลค่าสูงสุดของอัตราส่วนนักลงทุนที่มีกำไรคือวันนั้น และ มีการขายออก ในขณะนี้ bitcoin อาจอยู่ในช่วงกลางของระยะนี้ด้วยเหตุผลที่เป็นไปได้ในการทำกำไรจนกว่าจะไม่มีแรงกดดันจากการขายอีกต่อไป

NUPL สมมติว่าตลาดอยู่ในช่วงกึ่งทุน (แหล่งที่มา)

ในแง่ความสมดุล ความเชื่อมั่นในตลาดไม่แข็งแกร่งเท่ากับกิจกรรมออนไลน์ มีความเป็นไปได้ที่เราอยู่ในตลาดกึ่งหมีซึ่งการยอมจำนนอย่างต่อเนื่องมีผลตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 และระยะการสะสมอย่างต่อเนื่องดูเหมือนจะกวาดล้างนักเก็งกำไรระยะสั้นออกไป

นี่คือ แขกโพสต์โดย Dang Quan Vuong ความคิดเห็นที่แสดงออกมาเป็นความคิดเห็นของตนเองทั้งหมดและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึง BTC Inc. หรือนิตยสาร Bitcoin