แรงกดดันเพิ่มขึ้นใน ก.ล.ต. เพื่อทบทวน Spot Bitcoin ETF

ระบบนิเวศของ Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเป็น พื้นที่ที่มีความละเอียดอ่อนมากด้วยการตัดสินใจ ข่าวสาร ข้อบังคับ และการประกาศโดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่ รัฐบาล และเจ้าพ่อธุรกิจ ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง

การบูมของราคาที่สามารถบุกตลาด bitcoin ได้อย่างมหาศาล ผลกระทบต่อนักลงทุนคือข้อเสนอกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน bitcoin (ETF) การยื่น ETF นี้ค่อนข้างมีแนวโน้มเมื่อพิจารณาถึงอิทธิพลที่คาดหวังไว้ เนื่องจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสลับกำลังมองหาความคืบหน้าในการได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC)

CEO ของ Grayscale Investments, Michael Sonnenshein ดำเนินการได้ดีโดยจัดประชุมกับหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของสหรัฐฯ เพื่อขออนุมัติคำขอ ETF ที่ค้างชำระที่บริษัทมีกับ SEC คำขอมีจุดมุ่งหมายเพื่อการแปลง Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) เป็น ETF: ข้อเสนอขนาดใหญ่ที่สามารถปลดล็อกผลตอบแทนมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์สำหรับนักลงทุน ตามที่รายงานโดย CNBC

อะไร มีการอนุมัติจุด ETF หรือไม่

จุด ETF ของ bitcoin มีแนวโน้มค่อนข้างดี แต่มีระดับความไม่แน่นอนที่ซุ่มซ่อนอยู่เกี่ยวกับการอนุมัติ เห็นได้ชัดว่า ก.ล.ต. ได้ให้ไฟเขียว เกี่ยวกับ bitcoin Futures ETF แต่ได้ปฏิเสธการเสนอราคาสำหรับจุด ETF. ดูเหมือนว่าจะเป็นการเลือกปฏิบัติมากกว่า แต่สำนักงาน ก.ล.ต. อ้างว่ามีความเสี่ยงสูงที่เกี่ยวข้องกับจุด ETF เนื่องจากการฉ้อโกงและการจัดการในตลาด bitcoin ที่อาจเกิดขึ้นรวมถึงความผันผวนของราคา bitcoin

คณะกรรมการได้ปฏิเสธ เสนอราคาเพียงไม่กี่ครั้งเพราะพวกเขากล่าวว่า Grayscale มีข้อกำหนดไม่เพียงพอในการจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับจุดซื้อขาย ETF สถานที่สำหรับ ก.ล.ต. กังวลว่า รายงานโดย CoinDesk คือ:

ล้างการซื้อขาย บุคคลที่มีอิทธิพลต่อราคา bitcoin การแฮ็กและการควบคุมที่เป็นอันตรายของแพลตฟอร์มการซื้อขายและเครือข่าย Bitcoin การหลอกลวงและการฉ้อโกงบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย bitcoin และการจัดการของ Tether (USDT) stablecoin การซื้อขายบนพื้นฐานที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูล รวมถึงข้อมูลที่เป็นเท็จและทำให้เข้าใจผิด

อะไรคือ Greyscale Holdings โดยประมาณ?

Grayscale Bitcoin Trust เป็นที่รู้จักในฐานะกองทุน bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก จุดอ่อนของความล้มเหลวของการอนุมัติคือ GBTC ถือ 3.12% ของ BTC ของโลก

ทรัพย์สินภายใต้การจัดการ (AUM) ของ Grayscale มีมูลค่า BTC ประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์ ราคาตลาด GBTC ต่อหุ้นที่ 19.05 ดอลลาร์และการถือครองต่อหุ้นที่ 27.12 ดอลลาร์ ณ 26 พฤษภาคม 2565 ตามที่ ระบุไว้โดยระดับสีเทา ดังนั้นการเข้าถึง bitcoin ในวงกว้างจึงเป็นสิ่งที่แน่นอนมาก เนื่องจาก GBTC มีนักลงทุนมากถึง 700,000 คน นี่เป็นเรื่องใหญ่มาก!

การพิจารณาว่าสำนักงาน ก.ล.ต. อนุมัติจุด ETF หรือไม่ไม่ใช่เป้าหมายของบทความนี้ แต่ลองดูทางออกที่น่าจะเป็นไปได้เนื่องจากแรงกดดันยังคงเข้ามาจากจุดต่างๆ ต่อสำนักงาน ก.ล.ต. มีรายงานว่ามีผู้ยื่นคำร้องกว่า 4,000 เรื่องที่ขออนุมัติ ETF ของ bitcoin ในตอนนี้ พร้อมอีกมากมาย ใกล้ถึงเส้นตายวันที่ 6 กรกฎาคม

การทำความเข้าใจ Bitcoin Spot ETF

Bitcoin ETF ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนทั่วไปเข้าถึงหรือลงทุนใน bitcoin โดยไม่ต้องครอบครองสินทรัพย์โดยตรง

เพื่อตอบสนองต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับนักลงทุน bitcoin ETF ของ bitcoin ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผู้คนสามารถซื้อขาย bitcoin ได้เหมือนในหุ้น เนื่องจาก bitcoin ได้รับความนิยมและราคากำลังเพิ่มขึ้นหลายหมื่นดอลลาร์ การจ่าย bitcoin หนึ่งอันจึงไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับนักลงทุนทั่วไป ดังนั้นบริษัทที่ถือกองทุน bitcoin จะเสนอ bitcoin ETF ในการแลกเปลี่ยนสำหรับนักลงทุนในการแลกเปลี่ยน

Bitcoin Futures ETF ตัวแรกที่เคยซื้อขายคือ ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ก.ล.ต. อนุมัติ BITO เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม พ.ศ. 2564 และมีการซื้อขายใน Chicago Mercantile Exchange (CME) ใช้เวลาไม่นานก่อนที่จะลงทุนมหาศาลใน bitcoin ซื้อขายสินทรัพย์สูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ภายในสองสามวัน

ในการซื้อขาย bitcoin ฟิวเจอร์ส ETF มีการเสนอสัญญาเพื่อแลกเปลี่ยน bitcoin สำหรับสินทรัพย์เฉพาะในราคาและวันที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าที่ตกลงกัน ระหว่างสองฝ่าย ดังนั้นไม่ว่าราคา bitcoin จะเพิ่มขึ้นหรือลดลง การซื้อขายจะดำเนินการในราคาที่กำหนดไว้ในระหว่างที่มีการทำสัญญา

อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างระหว่าง ETF ล่วงหน้าและ ETF แบบสปอตคือการเสนอการแลกเปลี่ยน ที่ราคาจริงของ bitcoin ณ เวลาที่ซื้อ/ขาย โดยใช้ราคา bitcoin แบบเรียลไทม์เพื่อซื้อขายและแลกเปลี่ยนสัญญาซึ่งต่างจากราคาในอนาคต

ความคืบหน้าในจุด ETF

เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีความคืบหน้าบางอย่างเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF แบบจุด เนื่องจากสำนักงาน ก.ล.ต. อนุมัติ ETF ในอนาคตของ Teucrium ภายใต้เงื่อนไขที่คล้ายคลึงกันเป็นพื้นฐานสำหรับข้อเสนอของ Grayscale:

“ที่สำคัญที่สุด ก.ล.ต. ได้ปูทางในการอนุมัติสปอต Bitcoin ETF เช่น GBTC ในท้ายที่สุด ขั้นแรกเราเห็นการอนุมัติของ Bitcoin Futures ETF ตัวแรกที่ควบคุมภายใต้พระราชบัญญัติ 40 ประการที่สอง เราเห็น Bitcoin Futures ETF ตัวแรกที่ควบคุมภายใต้พระราชบัญญัติ’34 Act และ’33 Act ขั้นตอนต่อไปที่เป็นธรรมชาติคือการดู Bitcoin spot ETF แรกที่ได้รับการควบคุมภายใต้’34 Act และ’33 Act เช่น GBTC เราเชื่อว่าการกระทำอย่างอื่นจะเป็น”การเลือกปฏิบัติโดยพลการและตามอำเภอใจ”และ”การเลือกปฏิบัติที่ไม่เป็นธรรม”ซึ่งถือเป็นการละเมิด APA และพระราชบัญญัติ’34″— ระดับสีเทา

สำนักงาน ก.ล.ต. สังเกตว่า Teucrium ETF คือ รวมเข้ากับโปรโตคอลของ CME ดังนั้นหากมีใครขัดขวาง Teucrium ETF พวกเขาจะต้องจัดการตลาดของ CME ในกระบวนการนี้ ดังนั้นแนวทางหนึ่งที่สามารถโน้มน้าวคณะกรรมการ ก.ล.ต. และลดความกังวลของพวกเขาคือให้ Grayscale สร้าง bitcoin spot ETF บนโปรโตคอลบล็อกเชนเฉพาะ และทำให้แน่ใจว่าโปรโตคอลได้รับการเข้ารหัสเพื่อให้สามารถเข้าถึงได้โดยนายหน้าที่ได้รับอนุญาตและได้รับอนุญาตจาก SEC เท่านั้น

พวกเขาจะสามารถควบคุมธุรกรรมทุกรูปแบบที่ดำเนินการผ่านโปรโตคอลนี้ เมื่อจัดเก็บไว้บนคำสั่งที่ปลอดภัยภายในเขตอำนาจศาล พวกเขาจะสามารถป้องกันธุรกรรมที่ผิดกฎหมายและลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ ETF แบบจุดได้ด้วยการรักษาความปลอดภัยที่เข้มงวด

บทสรุป

จะเกิดอะไรขึ้นครั้งเดียว สปอต ETF ได้รับการอนุมัติหรือไม่

ผู้คนต้องการสปอต ETF อันที่จริงแล้ว การสำรวจโดย Nasdaq แสดงให้เห็นว่า 72% ของที่ปรึกษาทางการเงิน 500 คนจะสบายใจกับการซื้อขายในตลาด crypto หากจุด ETF ได้รับการอนุมัติ.

การแปลง Grayscale Bitcoin Trust เป็นกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) จะเป็นก้าวสำคัญ มันจะเป็นประตูที่เปิดกว้างสำหรับการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง เนื่องจากนักลงทุนและบุคคลทั่วไปจำนวนมากจะสามารถเข้าถึง bitcoin ในรูปแบบที่คล้ายกับการซื้อขายหุ้น

Bitcoin spot ETF จะยอมให้ผู้ที่ไม่ใช่ Bitcoin เข้าใจ นั่นคือด้วย bitcoin ETF ทุกคนสามารถเข้าถึง bitcoin ได้โดยไม่ต้องเรียนรู้วิธีการทำงาน ทำความเข้าใจการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล และไม่ต้องจัดการกับความเสี่ยงในการครอบครอง bitcoin โดยตรง นอกจากนี้ ตลาด bitcoin มีศักยภาพที่จะมีขนาดใหญ่ขึ้นมากเมื่อได้รับการอนุมัติจาก ETF และความเชื่อมั่นอาจกลายเป็นขาขึ้นได้

เมื่อนึกถึงสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อ ProShares ETF ได้รับการอนุมัติ การลงทุนจำนวน 550 ล้านดอลลาร์ถูกบันทึกไว้ใน วันแรกของการซื้อขาย ETF ยิ่งไปกว่านั้น , bitcoin พุ่งขึ้นสู่ราคาทำลายสถิติที่ 66,900 ดอลลาร์