นี่ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน ผู้เขียนไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง Wccftech.com มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูลและจริยธรรม
ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา Bitcoin ได้สร้างชื่อเสียงให้กับตัวเองอย่างมั่นคงในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงที่เป็นแก่นสาร ด้วยวิทยานิพนธ์รั้นของสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับประโยชน์จากการคาดการณ์การครอบงำในอนาคต.
เรายังคงตอกย้ำความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin กับดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งตอกย้ำข้อมูลรับรองที่มีความเสี่ยงและความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำของโลก
ท่ามกลางฉากหลังนี้ หลายคน นักลงทุนกำลังดูภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาด้วยความกังวลใจ ท้ายที่สุด หากตอนนี้ Bitcoin ถูกรวมกลุ่มกันในจักรวาลแห่งความเสี่ยงที่กว้างขึ้น มันก็จะกลายเป็นกระแสเลือดตกหากเศรษฐกิจตกต่ำเกิดขึ้นจริงในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงนั้นมีความละเอียดอ่อนกว่าการตีความอย่างง่ายนี้มาก
สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐอเมริกา (BEA) จะเปิดตัวการอ่านอัตราการเติบโตของ GDP ไตรมาส 2 ปี 2022 เป็นครั้งแรกในวันนี้ ตามGDPNow Modelของ Atlanta Fed เศรษฐกิจสหรัฐฯ คาดว่าจะหดตัวเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน ซึ่งจะทำให้บรรลุผลสำเร็จอย่างใดอย่างหนึ่ง ของข้อกำหนดที่สำคัญที่สุดของภาวะถดถอยทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม ผู้อ่านควรทราบว่าภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาได้รับการประกาศอย่างเป็นทางการโดยสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ (NBER) ซึ่งคำนึงถึงปัจจัยหลายประการ รวมถึงสุขภาพของตลาดแรงงาน ดังนั้น แม้ว่า BEA จะเปิดเผยอัตราการเติบโตของ GDP ติดลบในวันนี้ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่ NBER จะประกาศภาวะถดถอยเนื่องจากตลาดแรงงานในวงกว้างยังคงแข็งแกร่งอยู่
จักรวาลของสินทรัพย์เสี่ยงในสหรัฐอเมริกากำลังเป็นอยู่ ผลกระทบจากปัจจัยสำคัญสองประการในขณะนี้:
แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและเส้นทางการดูแลของอัตราดอกเบี้ย ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอย
ตลอดทั้งปีนี้ ปัจจัยแรกที่กล่าวข้างต้นครอบงำสูงสุด ตอกย้ำ หุ้นเบต้าสูงที่เน้นการเติบโตซึ่งมาจากวิทยานิพนธ์รั้นส่วนใหญ่จากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตและจะถูกลดราคาอย่างหนักในสภาพแวดล้อมของอัตราที่สูงขึ้น ความสัมพันธ์เริ่มต้นระหว่าง Bitcoin และหุ้นดังกล่าวเกิดขึ้นจากคลื่นการชำระบัญชีแบบซิงโครนัสเมื่อต้นปีนี้ ซึ่งนักลงทุนสถาบันได้ทิ้งการถือครอง Bitcoin ของตนไปเป็นการเงินเพื่อเรียกร้องสถานะการจมน้ำอื่น ๆ ของพวกเขา ตอนนี้ แนวความคิดนี้ได้รับการจัดตั้งขึ้นอย่างมั่นคง นำไปสู่ความสัมพันธ์ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องระหว่าง Bitcoin และหุ้นสหรัฐที่เน้นการเติบโต
อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากความกลัวการชะลอตัวทางเศรษฐกิจเริ่มเพิ่มขึ้นท่ามกลางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่หยุดยั้งจากรัฐบาลกลาง สำรอง ตลาดพลิกเรื่องเล่า ข่าวร้ายเป็นข่าวดีอีกแล้ว เหตุผลที่สนับสนุนการเล่าเรื่องนี้ค่อนข้างง่าย: ด้วยตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ที่กะพริบเป็นสัญญาณสีแดงที่เลื่องลือ เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นที่เฟดจะละทิ้งเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่ตกต่ำและคลายเงื่อนไขทางการเงิน สำหรับอัตราเงินเฟ้อ มุมมองไปว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้นหรือแม้กระทั่งการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่ยืดเยื้อก็เพียงพอแล้วที่จะดึงจีนี่กลับคืนมาในขวด แน่นอนว่านี่เป็นลางดีสำหรับ Bitcoin และหุ้นสหรัฐที่มีเบต้าสูง
การประชุม FOMC เมื่อวานนี้ได้รับความสนใจอย่างมากเนื่องจากนักลงทุนต่างกระตือรือร้นที่จะวัดความเฉลียวฉลาดเกี่ยวกับอารมณ์ที่ยอมจำนนของเฟด-มองเห็นเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น ที่น่าสนใจในขณะที่คำแถลงที่มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอีกประการของ 75 bps ในอัตราของ Federal Funds ค่อนข้างธรรมดา Jerome Powel ได้โยนกระดูกในตลาดให้กับผู้กดดันที่ตามมาโดยสังเกตว่า:
“[มันน่าจะ] เหมาะสมที่จะชะลอการเพิ่มขึ้น [อัตราดอกเบี้ย] ในบางจุด ….”
Powel ยังระบุด้วยว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมใดๆ จะขึ้นกับ”ข้อมูล ” สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าเป็นเพลงที่เข้าถึงหูของตลาดอย่างสูง ด้วยดัชนีหุ้นและ Bitcoin ทั้งหมดบันทึกกำไรเกินปกติในผลที่ตามมา
สิ่งนี้นำเราไปสู่ปมของเรื่องนี้ เห็นได้ชัดว่าเจ้าหน้าที่ของ Fed เชื่อว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ จะช่วยให้เศรษฐกิจสามารถรักษาสภาพการเงินที่ตึงตัวอย่างรวดเร็วได้ ทำให้อัตราเงินเฟ้อสามารถแก้ไขได้โดยอัตโนมัติเมื่อความต้องการโดยรวมในระบบเศรษฐกิจชะลอตัวลง หากความเป็นจริงเป็นไปตามเรื่องเล่านี้ จักรวาลแห่งความเสี่ยง ซึ่งรวมถึง Bitcoin ก็จะได้รับผลตอบแทนอย่างล้นหลามในอนาคตอันใกล้นี้
อย่างไรก็ตาม ให้พิจารณาสถานการณ์ที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับความช่วยเหลือจากแรงงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ตลาด. ในสถานการณ์เช่นนี้ มือของเฟดจะถูกผูกมัด และการผ่อนคลายที่คาดไว้มากจะไม่เกิดขึ้นจริง สถานการณ์ที่เลวร้ายยิ่งกว่านั้นคือเหตุการณ์ที่อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงชั่วขณะ ทำให้เฟดสามารถปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินแบบ dovish เพียงเพื่อดูแรงกระตุ้นด้านเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นอีกครั้ง
สิ่งนี้นำเราไปสู่จุดสำคัญของเรื่องนี้. ภายใต้ภาวะถดถอยทั่วไป รายได้ตกต่ำเนื่องจากการเลิกจ้างทำให้อำนาจการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดลง ส่งผลให้การประเมินมูลค่าหุ้นลดลงอย่างมาก ในความเป็นจริง ดัชนี S&P 500 มักจะถอยกลับประมาณ 35 เปอร์เซ็นต์จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในภาวะถดถอย อย่างไรก็ตาม Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิม ดังนั้นจึงไม่มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับความต้องการโดยรวมในเศรษฐกิจสหรัฐฯ แน่นอนว่ากระแสเงินทุนมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนราคาของ Bitcoin แต่นี่เป็นผลกระทบอันดับสอง ดังนั้น เมื่ออัตรากองทุนของรัฐบาลกลางสูงสุดในปลายปีนี้ สภาวะทางการเงินที่ตึงตัวจะส่งผลต่อ Bitcoin และสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงในวงกว้างจะค่อยๆ หายไป ภาวะถดถอยใด ๆ ที่เกิดขึ้นจริงจะทำให้ Bitcoin มีโอกาสที่จะแยกความสัมพันธ์กับระบอบการปกครองที่มีความสัมพันธ์สูงอย่างต่อเนื่องกับหุ้นของสหรัฐฯ ทำให้สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำของโลกสร้างข้อมูลประจำตัวขึ้นใหม่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ทำงานได้
ในปัจจุบันนี้ เรา ไม่เห็นสิ่งบ่งชี้ว่า Bitcoin กำลังจะละทิ้งเรื่องรัก ๆ ใคร่ ๆ กับหุ้นเติบโต จนกว่าระบอบการปกครองนี้จะดำเนินต่อไป สกุลเงินดิจิทัลจะพิสูจน์ได้ว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่ไร้ประโยชน์จากผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาค