Ethereum Merge เข้าใกล้ทุกวันที่ผ่านไป และความคาดหมายในตลาดนั้นชัดเจน มีข้อดีหลายประการที่มาพร้อมกับการผสาน โดยทั้งหมดนี้เป็นปัจจัยเบื้องหลังการฟื้นตัวล่าสุดของราคาของ ETH อย่างไรก็ตาม ข้อดีและการกู้คืนที่ตามมานั้นไม่ได้จบลงที่นี่ เนื่องจากข้อโต้แย้งสำหรับมูลค่าของ ETH นั้นแข็งแกร่งยิ่งขึ้นเมื่อการอัปเกรด Merge เสร็จสิ้น
The Ethereum Triple Halvening
A Twitter thread จาก Montana Wong ผู้ร่วมก่อตั้ง Sprise ได้อธิบายว่าการควบรวมกิจการที่กำลังจะเกิดขึ้นจะเป็นประโยชน์อย่างมากต่อ Ethereum และผู้ถือครอง. การแบ่งครึ่งสามเท่าตามที่เขาพูดคือชุดของสิ่งที่เกิดขึ้นกับเครือข่ายหลังจากเธรดที่จะลดอุปทานลงอย่างมาก
ตัดออกจากคำว่า”bitcoin halvening”โดยพื้นฐานแล้วหมายถึงเหตุการณ์ ที่ลดปริมาณอุปทานในตลาด สำหรับ Bitcoin สิ่งนี้จะเกิดขึ้นทุก ๆ สี่ปีโดยมีรางวัลบล็อกอย่างเจ็บแสบครึ่งหนึ่ง สำหรับ Ethereum สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้เฉพาะกับการอัพเกรดที่สำคัญ เช่น การควบรวมกิจการ
เหตุการณ์ halvening ครั้งแรกที่ Wong เน้นย้ำในเธรดคือการย้ายจากหลักฐานการทำงานไปเป็นการพิสูจน์การถือหุ้น เป็นที่ทราบกันดีว่าเชลยศึกต้องใช้กำลังประมวลผลขนาดใหญ่และพลังงานไฟฟ้าในการทำธุรกรรมเหมือง นักขุดจะได้รับแรงจูงใจให้ทำเช่นนี้โดยให้รางวัลบล็อกสูง อย่างไรก็ตาม ด้วยการย้ายไปสู่การพิสูจน์การถือหุ้น เครือข่ายไม่ต้องการผู้ขุดอีกต่อไป แต่ต้องมีผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ซึ่งต้องการอำนาจน้อยกว่า 99.9% ในการตรวจสอบธุรกรรม เนื่องจากต้องใช้พลังงานน้อยกว่า จึงมีการจ่ายรางวัลให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องน้อยลง ซึ่งจะช่วยลดการออก ETH ประจำปีจาก 4.3% เป็น 0.4%
ราคา ETH ต่ำกว่า $1,700 | ที่มา: ETHUSD บน TradingView.com
ส่วนที่สองของการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งที่กล่าวถึงคือสิ่งที่กำลังทำงานอยู่ แต่เกี่ยวข้องโดยตรงกับค่าธรรมเนียมที่ลดลงที่จ่ายไป แก่ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง EIP-1559 เป็นการอัปเกรด Ethereum ที่ลบหนึ่งในสามของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมดออกจากการหมุนเวียน ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วจะเต็มไปด้วยค่าธรรมเนียมที่ลดลงแล้ว ด้วยค่าธรรมเนียมที่ลดลง 10 เท่าหลังการรวม อีก 33% จะถูกนำออกจากการหมุนเวียน ซึ่งจะช่วยลดอุปทานของ ETH ลงอีก
ช่วงสุดท้ายคือช่วงที่ล็อคอัพเข้ามามีบทบาท ปัจจุบัน ETH กำลังถูกเดิมพันก่อนการควบรวมกิจการ ซึ่งไม่สามารถถอนได้ ผู้เดิมพันเหล่านี้ได้รับรางวัล APY ประมาณ 4% สำหรับการทำเช่นนั้น ตอนนี้ เป็นที่คาดว่า ETH ที่เดิมพันไว้เหล่านี้จะพร้อมสำหรับการถอนเงินหลังการรวม ซึ่งทำให้ตลาดเต็มไปด้วย ETH แต่นี่ไม่ใช่กรณี
ข้อเท็จจริงที่ไม่ค่อยทราบก็คือการถอนเงินไม่ได้ถูกนำมาใช้ การอัพเกรด’ผสาน’นักพัฒนาซอฟต์แวร์ปฏิเสธที่จะทำเช่นนั้น ดังนั้นพวกเขาสามารถมุ่งเน้นไปที่การผสาน และสร้างฟังก์ชันการถอนออกในภายหลัง ซึ่งหมายความว่าแม้หลังจากอัปเกรดแล้ว ผู้เดิมพันจะไม่สามารถลบโทเค็นของตนได้
ฟังก์ชันการถอนคาดว่าจะเพิ่มประมาณหนึ่งปีหลังจากการอัปเกรด และจะเป็นคิว ซึ่งหมายความว่ามีเพียง สามารถถอน ETH จำนวนหนึ่งออกจากจำนวนเงินเดิมพันต่อวันได้ สิ่งนี้ทำให้แน่ใจว่าไม่มีการไหลเข้าของ ETH เข้าสู่ตลาดในระยะเวลาอันสั้น
โดยสรุป การลดครึ่งเท่าสามเท่าจะทำให้อุปทานของ ETH ลดลงอย่างมาก ทำให้เกิดความขาดแคลนใน ตลาด. ความขาดแคลนนี้คาดว่าจะผลักดันราคาของ ETH หลังการควบรวมกิจการ เนื่องจากอุปทานที่ลดลงและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น หากการวิเคราะห์นี้ถูกต้อง การควบรวม Ethereum อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการกระทิงในครั้งต่อไป
ภาพเด่นจาก The Coin Republic แผนภูมิจาก TradingView.com
ติดตาม Best Owie บน Twitter สำหรับข้อมูลเชิงลึกของตลาด การอัปเดต และทวีตตลกเป็นครั้งคราว…