ในขณะที่สายตาของชุมชน crypto หันไปหาการประชุม Federal Reserve FOMC ในวันพรุ่งนี้ การวิเคราะห์แบบ on-chain โดย Glassnode ชี้ให้เห็นว่าจุดต่ำสุดนั้นจำเป็นต้องถูกทุบทิ้ง
p>
ในรายงานประจำสัปดาห์ของบริษัท ระบุว่าตัวชี้วัดจำนวนหนึ่งกำลังตีกลับ ทำให้เกิดข้อโต้แย้งที่ค่อนข้างสม่ำเสมอว่าตลาด bitcoin ถึงจุดต่ำสุดแล้ว ในเรื่องนี้ ตัวเลขปัจจุบันเป็น “ตำราเกือบ” เทียบได้กับระดับต่ำสุดในรอบก่อนหน้า
หากต้องการสำรองการอ้างสิทธิ์ Glassnode จะปรึกษา Mayer Multiple และ Realized Price ส่วนหลังของเมตริกทั้งสองจะคำนวณราคาที่ได้มาต่อเหรียญ ซึ่งช่วยให้ระบุได้ว่าตลาดโดยรวมมีการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหรือไม่ ซึ่งเป็นกรณีที่ราคาสปอตต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริง
ตัวคูณ Mayer ช่วยประเมินสภาวะซื้อเกินและซื้อน้อยเกินไป มันแสดงความสัมพันธ์ระหว่างราคาสปอต BTC กับ Simple Moving Average 200 วัน หลังเป็นรูปแบบที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการวิเคราะห์ทางการเงินแบบดั้งเดิม Gassnode เขียนว่า:
น่าสังเกตว่ารูปแบบนี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีกในตลาดหมีในปัจจุบัน โดยการซื้อขายระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนต่ำกว่าทั้งสองรุ่นเป็นเวลา 35 วัน ขณะนี้ตลาดกำลังเข้าใกล้ด้านล่างของ Realized Price ที่ 21,111 ดอลลาร์ ซึ่งการทะลุผ่านด้านบนอาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ความแข็งแกร่ง
ที่มา: Glassnode
Bitcoin การขึ้นรูปด้านล่างต้องใช้เวลา
ตัวชี้วัดที่สามที่ Glassnode พิจารณา ราคาที่สมดุลคือความแตกต่างระหว่างราคาที่เกิดขึ้นจริงกับราคาที่โอน โมเดล “มูลค่ายุติธรรม” ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 16,500 ดอลลาร์
ดังที่ Glassnode บันทึกไว้ ในรอบที่ผ่านมา ราคา Bitcoin เคลื่อนตัวอยู่ในช่วงระหว่างราคาที่รับรู้และราคาที่สมดุลเป็นเวลา 5.5 และ 10 เดือนก่อนที่จะเกิดการฝ่าวงล้อม.
ในช่วงปี 2014 และ 2015 ตลาดหมี ราคา BTC ยังคงอยู่เป็นเวลา 10 เดือนในช่วงระหว่างสองตัวชี้วัด ภายในปี 2018/2019 หมีเพียง 5.5 เดือน หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย นักลงทุน Bitcoin อาจต้องการคาดหวังว่าตลาดหมีจะดำเนินต่อไปอีกสักหน่อย
ที่มา: Glassnode
ลักษณะพิเศษอีกอย่างของการก่อตัวด้านล่างคือการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของเจ้าของ Bitcoin พฤติกรรมนี้โดยนักลงทุนสามารถวิเคราะห์ได้โดยการติดตาม UTXO Realized Price Distribution (URPD) จากข้อมูลของ Glassnode สัดส่วนของอุปทานที่เปลี่ยนมือจนถึงตอนนี้มีนัยสำคัญ แต่อาจไม่เพียงพอ
ในช่วงจุดต่ำสุดของปี 2018-2019 ประมาณ 22.7% ของอุปทานทั้งหมดขยับอยู่ในช่วงเมื่อราคา เป็นครั้งแรกที่ทะลุต่ำกว่าราคาจริงและสูงกว่าเมตริกนั้น
การวิเคราะห์เดียวกันสำหรับปี 2022 แสดงให้เห็นว่ามีเพียง 14.0% ของอุปทานที่ได้รับการแจกจ่ายในช่วงนี้จนถึงปัจจุบัน ดังนั้น ตัวชี้วัดนี้ยังแนะนำว่า “จำเป็นต้องมีเฟสเพิ่มเติมของการแจกจ่ายซ้ำ” ก่อนที่จุดต่ำสุดจะเข้ามาในที่สุด
อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน บริษัทวิจัยเตือนว่าขณะนี้ยังไม่มี”การไหลเข้าที่น่าเชื่อของ ความต้องการใหม่” อย่างไรก็ตาม บริษัทให้มุมมองในแง่บวกและการอ้างสิทธิ์:
ดูเหมือนว่าการเปลี่ยนแปลงแบบหมีต่อวัวยังไม่เกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าจะมีการเพาะเมล็ด บนพื้น
ในขณะที่เขียน BTC ซื้อขายที่เพียงกว่า $20.6k และอยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (เส้นสีเขียว) MA 200 วันปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 24,500 ดอลลาร์และยังคงห่างไกล
Bitcoin ใกล้เส้น MA 100 วัน ที่มา: TradingView
