นี่คือบทบรรณาธิการความคิดเห็นโดย Leon Wankum หนึ่งในนักศึกษาเศรษฐศาสตร์การเงินกลุ่มแรกๆ ที่เขียนวิทยานิพนธ์เกี่ยวกับ Bitcoin ในปี 2015
บทความต่อไปนี้เป็นส่วนสุดท้ายของบทความชุดที่ผม มีจุดมุ่งหมายเพื่ออธิบายถึงประโยชน์บางประการของการใช้ bitcoin เป็น “เครื่องมือ” ความเป็นไปได้ไม่มีที่สิ้นสุด ฉันเลือกสามด้านที่ bitcoin ช่วยฉันได้ Bitcoin ช่วยให้ฉันยกระดับความพยายามในการเป็นผู้ประกอบการโดยช่วยให้ฉันจัดการเงินและสร้างเงินออมได้อย่างง่ายดายและมีประสิทธิภาพ ในตอนที่หนึ่ง ฉันได้อธิบายถึงโอกาสที่ bitcoin มอบให้กับนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ ในตอนที่ 2 ฉันได้อธิบายว่า bitcoin สามารถช่วยให้เราค้นพบการมองโลกในแง่ดีเพื่ออนาคตที่สดใสได้อย่างไร
นักจิตวิทยาเชิงวิวัฒนาการเชื่อว่าความสามารถในการรักษาความมั่งคั่งทำให้มนุษย์สมัยใหม่ได้เปรียบในการแข่งขันเชิงวิวัฒนาการกับมนุษย์คนอื่นๆ Nick Szabo รวมเกร็ดเล็กเกร็ดน้อยที่น่าสนใจไว้ในเรียงความของเขา “Shelling Out: The Origins of Money“เมื่อ Homo sapiens sapiens แทนที่ Homo neanderthalensis ในยุโรปเมื่อประมาณ 35,000 ปีที่แล้ว การระเบิดของประชากรตามมา เป็นการยากที่จะอธิบายว่าทำไม เพราะผู้มาใหม่คือ H. s. เซเปียนส์มีสมองที่มีขนาดใกล้เคียงกัน กระดูกที่อ่อนแอกว่า และกล้ามเนื้อที่เล็กกว่ามนุษย์ยุคหิน ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดอาจเป็นการโอนความมั่งคั่งที่มีประสิทธิภาพมากกว่าหรือเป็นไปได้โดยของสะสม เอช. เอส. เซเปียนส์ชอบสะสมเปลือกหอย ทำเครื่องประดับ อวดและซื้อขาย มนุษย์ยุคหินไม่ได้
ตามนี้ ความสามารถในการรักษาความมั่งคั่งเป็นรากฐานหนึ่งของอารยธรรมมนุษย์ ในอดีต มีเทคโนโลยีการรักษาความมั่งคั่งที่หลากหลายซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงและปรับให้เข้ากับความเป็นไปได้ทางเทคโนโลยีในยุคนั้นอย่างต่อเนื่อง เทคโนโลยีการรักษาความมั่งคั่งทั้งหมดทำหน้าที่เฉพาะ: เพื่อเก็บมูลค่า หัวหน้าในรูปแบบแรก ๆ คือเครื่องประดับทำมือ ด้านล่างฉันจะเปรียบเทียบ bitcoin กับสี่เทคโนโลยีการรักษาความมั่งคั่งที่ใช้บ่อยที่สุดในปัจจุบัน — ทองคำ พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ และตราสารทุน — เพื่อแสดงให้เห็นว่าเหตุใดเทคโนโลยีเหล่านี้จึงมีประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐาน และมีประสิทธิภาพเพียงใดที่ bitcoin สามารถช่วยให้เราประหยัดและวางแผนสำหรับอนาคตของเราได้ สำหรับตราสารทุน ฉันเน้นเป็นพิเศษที่ ETF ในฐานะตราสารแห่งทุนที่ใช้เป็นวิธีการออมระยะยาว
อะไรที่ทำให้มีการจัดเก็บมูลค่าที่ดี
ตามที่อธิบายโดย Vijay Boyapati เมื่อร้านค้ามูลค่าแข่งขันกันเอง มันคือแอตทริบิวต์เฉพาะ ที่สร้างมูลค่าที่ดีที่ช่วยให้คนหนึ่งสามารถเอาชนะคนอื่นได้ คุณสมบัติของการเก็บรักษาคุณค่าที่ดีคือความคงทน พกพาได้ ใช้งานร่วมกันได้ แบ่งได้ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งความขาดแคลน คุณสมบัติเหล่านี้กำหนดสิ่งที่ใช้เป็นที่เก็บค่า ตัวอย่างเช่น เครื่องประดับอาจหายาก แต่ก็ถูกทำลายได้ง่าย ไม่สามารถแบ่งแยกได้ และแน่นอนว่าไม่สามารถเปลี่ยนรูปแบบได้ ทอง ตอบสนองคุณสมบัติเหล่านี้ได้ดีขึ้นมาก เมื่อเวลาผ่านไป ทองคำได้เข้ามาแทนที่เครื่องประดับเนื่องจากเป็นเทคโนโลยีที่มนุษยชาตินิยมใช้ในการเก็บรักษาความมั่งคั่ง โดยทำหน้าที่เป็นเครื่องกักเก็บมูลค่าที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดเป็นเวลา 5,000 ปี อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่เปิดตัว bitcoin ในปี 2009 ทองคำก็เผชิญกับการหยุดชะงักทางดิจิทัล การแปลงเป็นดิจิทัลจะปรับฟังก์ชันการจัดเก็บค่าเกือบทั้งหมดให้เหมาะสมที่สุด Bitcoin ไม่เพียงแต่ทำหน้าที่เป็นแหล่งเก็บมูลค่าเท่านั้น แต่ยังเป็นเงินดิจิทัลโดยเนื้อแท้ ซึ่งท้ายที่สุดแล้วก็สามารถเอาชนะทองคำในยุคดิจิทัลได้
Bitcoin กับ ทอง
ความทนทาน
อ้างอิงจาก Boyapati “ทองคำคือราชาแห่งความทนทานที่ไม่มีปัญหา” ทองคำส่วนใหญ่ที่ขุดได้ยังคงหลงเหลืออยู่ในปัจจุบัน Bitcoin เป็นบัญชีแยกประเภทของบันทึกดิจิทัล ดังนั้นจึงไม่ใช่การแสดงออกทางกายภาพของ bitcoin ที่ควรพิจารณาถึงความทนทาน แต่เป็นความทนทานของสถาบันที่ออกให้ Bitcoin ไม่มีอำนาจในการออก อาจถือว่าทนทานตราบเท่าที่เครือข่ายที่รักษาความปลอดภัยยังคงไม่เสียหาย ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปเกี่ยวกับความทนทานของมัน อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณว่าแม้จะมีตัวอย่างของรัฐชาติที่พยายามควบคุม Bitcoin และหลายปีของการโจมตี เครือข่ายยังคงทำงานต่อไปได้ แสดงระดับที่น่าทึ่งของ การต่อต้านการแตกหัก อันที่จริง เกือบ เวลาทำงาน 99.99% เป็นหนึ่งในเครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่เชื่อถือได้มากที่สุดเท่าที่เคยมีมา
การพกพา
การพกพาของ Bitcoin เหนือกว่าทองคำมาก เนื่องจากข้อมูลสามารถเคลื่อนที่ด้วยความเร็วแสง — ต้องขอบคุณระบบโทรคมนาคม ทองคำหมดความน่าดึงดูดในยุคดิจิทัล คุณไม่สามารถส่งทองทางอินเทอร์เน็ตได้ การพกพาทองคำออนไลน์นั้นไม่มีอยู่จริง เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่ทองคำไม่สามารถแปลงเป็นดิจิทัลได้ ซึ่งสร้างปัญหาให้กับระบบการเงินของเรา ด้วยการแปลงเงินเป็นดิจิทัลไม่ว่าสกุลเงินของประเทศจะได้รับการสนับสนุนจากทองคำจริงหรือไม่ก็ตามนั้นยังไม่ชัดเจน นอกจากนี้ การขนส่งทองคำข้ามพรมแดนยังทำได้ยากเนื่องจากมีน้ำหนักมาก สิ่งนี้ได้สร้างปัญหาให้กับการค้าในยุคโลกาภิวัตน์ ระบบการเงินแบบ fiat ของเรามีอยู่ทุกวันนี้เนื่องจากความอ่อนแอของทองคำในแง่ของความสามารถในการพกพา Bitcoin เป็นวิธีแก้ปัญหานี้เนื่องจากเป็นสินค้าดิจิทัลโดยกำเนิด สินค้าหายากที่สามารถขนส่งได้ง่าย
การเก็บทองคำเทียบกับการเก็บ Bitcoin (แหล่งที่มา)
การหาร
Bitcoin เป็น ล้วนๆ ดิจิทัล ดังนั้นการหารจึงดีกว่าทองคำมาก ข้อมูลสามารถแบ่งย่อยและรวมเข้าด้วยกันใหม่ได้อย่างไม่มีที่สิ้นสุดโดยมีค่าใช้จ่ายเกือบเป็นศูนย์ bitcoin สามารถแบ่งออกเป็น 100,000,000 หน่วยที่เรียกว่า satoshis ในทางกลับกันทองคำเป็นเรื่องยากที่จะแบ่ง ต้องใช้เครื่องมือพิเศษและมีความเสี่ยงในการสูญเสียทองในกระบวนการ
ความสามารถในการหลอมเหลว
ทองสามารถแยกความแตกต่างได้หลายวิธี เช่น โลโก้สลัก แต่เมื่อหลอมละลาย ลงไปจะกลายเป็นเชื้อราได้อย่างเต็มที่ ด้วย bitcoin ความสามารถในการใช้งานร่วมกันนั้นค่อนข้างยุ่งยาก Bitcoin เป็นข้อมูลดิจิทัลซึ่งในจักรวาล อย่างไรก็ตาม เนื่องจากธุรกรรม Bitcoin ทั้งหมดมีความโปร่งใส รัฐบาลจึงสามารถห้ามการใช้ Bitcoin ที่ถูกใช้เพื่อกิจกรรมที่ถือว่าผิดกฎหมาย สิ่งนี้จะส่งผลเสียต่อความสามารถในการใช้ร่วมกันของ Bitcoin และการใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน เนื่องจากเมื่อเงินไม่สามารถเปลี่ยนรูปแบบได้ หน่วยของเงินแต่ละหน่วยจะมีมูลค่าที่แตกต่างกัน และเงินจะสูญเสียทรัพย์สินที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน สิ่งนี้ไม่ส่งผลกระทบต่อฟังก์ชันการจัดเก็บมูลค่าของ bitcoin แต่เป็นการยอมรับว่าเป็นเงิน ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อราคาของมัน ความสามารถในการใช้งานร่วมกันของทองคำนั้นเหนือกว่าของ bitcoin แต่ข้อด้อยด้านความสามารถในการพกพาของทองคำทำให้ทองคำนั้นไร้ประโยชน์ในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนหรือแหล่งเก็บมูลค่าทางดิจิทัล
ความขาดแคลน
ทองคำค่อนข้างหายาก โดยมีอัตราเงินเฟ้อรายปี อัตรา 1.5%. อย่างไรก็ตาม อุปทานไม่ได้จำกัด มีการค้นพบทองคำใหม่ๆ อยู่เสมอ และมีความเป็นไปได้ที่เราจะเจอ เงินฝากจำนวนมากในอวกาศ ราคาทองคำไม่ยืดหยุ่นอย่างสมบูรณ์ เมื่อราคาทองคำสูงขึ้น มีแรงจูงใจในการขุดทองอย่างเข้มข้นมากขึ้น ซึ่งสามารถเพิ่มอุปทานได้ นอกจากนี้ ทองคำทางกายภาพสามารถเจือจางด้วยโลหะมีค่าน้อยกว่าซึ่งยากต่อการตรวจสอบ นอกจากนี้ ทองคำที่ถือครองในบัญชีออนไลน์ผ่านสินค้าแลกเปลี่ยนหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ นั้นควบคุมได้ยากและส่งผลเสียต่อราคาโดยการเพิ่มอุปทานเทียม ในทางกลับกัน อุปทานของ bitcoin นั้นจำกัด: จะไม่มีทางเกิน 21,000,000 ได้รับการออกแบบมาให้มีภาวะเงินฝืด ซึ่งหมายความว่าจะมีปริมาณน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป อัตราเงินเฟ้อประจำปีของ Bitcoin อยู่ที่ 1.75% และจะลดลงเรื่อยๆ รางวัลการขุด Bitcoin จะลดลงครึ่งหนึ่งทุก ๆ สี่ปีตามรหัสของโปรโตคอล ในอีก 10 ปีข้างหน้า อัตราเงินเฟ้อของ bitcoin จะน้อยมาก Bitcoin สุดท้ายจะถูกขุดในปี 2140 หลังจากนั้นอัตราเงินเฟ้อประจำปีของ bitcoin จะเป็นศูนย์
การตรวจสอบได้
นี่ไม่ใช่ข้อเสนอพิเศษสำหรับการจัดเก็บมูลค่า แต่ก็ยังมีความสำคัญเนื่องจากให้ข้อมูลเกี่ยวกับ การจัดเก็บมูลค่าเหมาะสมกับระบบการเงินที่ยุติธรรมและโปร่งใสหรือไม่ Bitcoin สามารถได้ยินได้อย่างสมบูรณ์แบบสำหรับหน่วยที่เล็กที่สุด ไม่มีใครรู้ว่าโลกมีทองคำอยู่เท่าไร และไม่มีใครรู้ว่าโลกมีทองคำอยู่กี่เหรียญ ตามที่ Sam Abbassi ชี้ให้เห็น Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่เปิดเผยต่อสาธารณะและสามารถตรวจสอบได้ทั่วโลกอย่างสมบูรณ์แบบ สิ่งนี้จะป้องกันความเสี่ยงจากการใส่ข้อมูลซ้ำ ซึ่งเป็นวิธีปฏิบัติที่ธนาคารและนายหน้าใช้สินทรัพย์ที่ลูกค้าของตนโพสต์เพื่อเป็นหลักประกันเพื่อวัตถุประสงค์ของตนเอง ซึ่งจะทำให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากจากระบบการเงิน ช่วยให้สามารถพิสูจน์การสำรองได้ โดยสถาบันการเงินต้องระบุที่อยู่ Bitcoin หรือประวัติการทำธุรกรรมเพื่อแสดงทุนสำรอง
Bitcoin กับพันธบัตร
ในปี 1949 เบนจามิน เกรแฮม นักเศรษฐศาสตร์ ศาสตราจารย์ และนักลงทุนชาวอเมริกันที่เกิดในอังกฤษ ได้ตีพิมพ์ “The Intelligent Investor” ซึ่งถือเป็นหนึ่งใน หนังสือพื้นฐานของการลงทุนแบบเน้นคุณค่าและวรรณกรรมทางการเงินแบบคลาสสิก หนึ่งในหลักการของเขาคือพอร์ตการลงทุนที่สมดุลควรประกอบด้วยหุ้น 60% และพันธบัตร 40% เนื่องจากเขาเชื่อว่าพันธบัตรจะปกป้องนักลงทุนจากความเสี่ยงที่สำคัญในตลาดหุ้น
ในขณะที่เกรแฮมส่วนใหญ่ อธิบายยังคงสมเหตุสมผลในวันนี้ฉันยืนยันว่าพันธบัตร-โดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตรรัฐบาล-ได้สูญเสียตำแหน่งในการป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไม่สามารถตามอัตราเงินเฟ้อและระบบการเงินของเรามีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ เนื่องจากสุขภาพทางการเงินของรัฐบาลหลายประเทศที่เป็นหัวใจของระบบการเงินและการเงินของเราก็ตกอยู่ในความเสี่ยงเช่นกัน เมื่องบดุลของรัฐบาลอยู่ในเกณฑ์ที่เหมาะสม ความเสี่ยงโดยนัยที่รัฐบาลจะผิดนัดชำระหนี้แทบจะเป็นศูนย์เนื่องจากสาเหตุหลักสองประการ ได้แก่ ความสามารถในการเก็บภาษี และที่สำคัญกว่านั้นคือความสามารถในการพิมพ์เงินเพื่อชำระหนี้ ในอดีต การจัดสรรพันธบัตรนั้นสมเหตุสมผล แต่ในที่สุดการพิมพ์เงินก็กลายเป็น “เครดิตบูกี้แมน” ตามที่ Greg Foss อธิบาย
รัฐบาลหมุนเวียนเงินมากขึ้นกว่าเดิม ข้อมูลจาก Federal Reserve แสดงให้เห็นว่าปริมาณหุ้นของดอลลาร์หรือที่เรียกว่า M2 เพิ่มขึ้นจาก 15.4 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อต้นปี 2020 เป็น 21.18 ล้านล้านดอลลาร์ในสิ้นเดือนธันวาคม 2021 การเพิ่มขึ้น 5.78 ล้านล้านดอลลาร์คิดเป็น 37.53% ของอุปทานดอลลาร์ทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อของเงินดอลลาร์มีค่าเฉลี่ยมากกว่า 10% ต่อปีในช่วงสามปีที่ผ่านมา พันธบัตรกระทรวงการคลัง ให้ผลตอบแทนน้อยกว่า
ผลตอบแทนที่จะได้รับจากเงินในวันพรุ่งนี้โดยการแบ่งเงินนั้นในวันนี้ในทางทฤษฎีควรเป็นบวกเพื่อชดเชยความเสี่ยงและค่าเสียโอกาส อย่างไรก็ตาม เมื่อคำนวณอัตราเงินเฟ้อแล้ว พันธบัตรจะกลายเป็นภาระผูกพันตามสัญญาที่ต้องสูญเสียเงิน นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่ระบบจะล้มเหลว ระบบการเงินทั่วโลกเป็นเป้าหมาย
มี จำนวนเครดิตที่ขาดความรับผิดชอบในตลาด ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา ธนาคารกลางมีนโยบายหนี้ที่ผ่อนคลายอย่างมาก และประเทศต่างๆ ก็ก่อหนี้จำนวนมาก อาร์เจนตินาและเวเนซุเอลาผิดนัดชำระหนี้แล้ว มีความเป็นไปได้ที่ประเทศต่างๆ จะผิดนัดชำระหนี้มากขึ้น ค่าเริ่มต้นนี้ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาไม่สามารถชำระหนี้ด้วยการพิมพ์เงินเพิ่ม อย่างไรก็ตาม การทำเช่นนี้จะลดค่าสกุลเงินของประเทศ ทำให้เกิดเงินเฟ้อและทำให้พันธบัตรส่วนใหญ่มีความน่าสนใจน้อยลง ด้วยอัตราผลตอบแทนที่ค่อนข้างต่ำ
ในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา เมื่อหุ้นถูกเทขาย นักลงทุนจะหนีไปหา”ความปลอดภัย”ของพันธบัตรซึ่งจะชื่นชมในสภาพแวดล้อมที่”ไม่มีความเสี่ยง”การเปลี่ยนแปลงนี้สร้างรากฐานของพอร์ตโฟลิโอ 60/40 ที่น่าอับอาย จนกระทั่งความจริงดังกล่าวพังทลายลงในเดือนมีนาคม 2020 เมื่อธนาคารกลางตัดสินใจทุ่มตลาดด้วยเงิน ความพยายามที่จะรักษาเสถียรภาพของพันธบัตรจะนำไปสู่ความต้องการ bitcoin ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
ปรัชญาของ Graham คือการรักษาทุนก่อนและ ที่สำคัญที่สุดแล้วพยายามทำให้มันเติบโต ด้วย bitcoin เป็นไปได้ที่จะจัดเก็บความมั่งคั่งด้วยวิธีที่มีอำนาจอธิปไตยด้วยตนเองโดยไม่มีคู่สัญญาหรือความเสี่ยงด้านเครดิต
Bitcoin กับอสังหาริมทรัพย์
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อทางการเงินในระดับสูงในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา การเก็บเงินไว้ในบัญชีออมทรัพย์จึงไม่เพียงพอต่อการรักษามูลค่าของเงินนั้น ด้วยเหตุนี้ ผู้คนจำนวนมากจึงถือครองความมั่งคั่งส่วนใหญ่ใน อสังหาริมทรัพย์ ซึ่งกลายเป็นแหล่งเก็บมูลค่ายอดนิยมแห่งหนึ่ง ในฐานะนี้ bitcoin แข่งขันกับอสังหาริมทรัพย์ คุณสมบัติที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin ทำให้มันเป็นตัวเก็บมูลค่าในอุดมคติ: อุปทานมีจำกัด พกพาสะดวก หารลงตัว ทนทาน เชื้อรา ทนทานต่อการเซ็นเซอร์และไม่ต้องดูแล Bitcoin นั้นหายากกว่า มีสภาพคล่องมากกว่า เคลื่อนย้ายง่ายกว่า และยึดได้ยากกว่า สามารถส่งไปได้ทุกที่ในโลกโดยแทบไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายใดๆ และด้วยความเร็วแสง ในทางกลับกัน อสังหาริมทรัพย์นั้นถูกยึดได้ง่ายและยากมากที่จะชำระคืนในยามวิกฤต ดังตัวอย่างล่าสุดในยูเครนที่ หลายคนหันมาใช้ bitcoin เพื่อปกป้องความมั่งคั่งของพวกเขา รับการโอนและการบริจาค และตอบสนองรายวันของพวกเขา ความต้องการ
ในการสัมภาษณ์ล่าสุด Michael Saylor รายละเอียดข้อเสียของอสังหาริมทรัพย์ เป็นทรัพย์สินที่มีมูลค่า ตามที่ Saylor อธิบายไว้ อสังหาริมทรัพย์โดยทั่วไปต้องการความเอาใจใส่อย่างมากเมื่อพูดถึงการบำรุงรักษา: ค่าเช่า การซ่อมแซม การจัดการทรัพย์สิน และค่าใช้จ่ายสูงอื่นๆ อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์นั้นต้องใช้เงินทุนมาก ดังนั้นจึงไม่น่าสนใจสำหรับคนส่วนใหญ่ นอกจากนี้ ความพยายามในการทำให้สินทรัพย์สามารถเข้าถึงได้มากขึ้นก็ล้มเหลวเช่นกัน ด้วยการลงทุนระดับที่สอง เช่น ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ซึ่งขาดการถือครองสินทรัพย์จริง
ในขณะที่ bitcoin (ทรัพย์สินดิจิทัล) ยังคงดำเนินต่อไป วัฏจักรการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมอาจแทนที่ทรัพย์สินทางกายภาพเป็นที่เก็บมูลค่าที่ต้องการ ผลที่ตามมาคือมูลค่าของทรัพย์สินทางกายภาพอาจลดลงจนเหลือมูลค่าทางอรรถประโยชน์และไม่ต้องมีค่าพรีเมียมเป็นตัวเงินอีกต่อไป ในอนาคต ผลตอบแทนของ bitcoin จะมากกว่าอสังหาริมทรัพย์หลายเท่า เนื่องจาก bitcoin อยู่ที่ เริ่มต้นรอบการรับไปใช้ นอกจากนี้ เรามักจะไม่เห็นผลตอบแทนจากการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ในรูปแบบเดิมเหมือนในอดีต ตั้งแต่ปี 1971 ราคาบ้านได้ เพิ่มขึ้นเกือบ 70 เท่า นอกเหนือจากนั้น ดังที่ Dylan LeClair ชี้ให้เห็นในบทความของเขา “บทสรุปของวัฏจักรหนี้ระยะยาวและการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin” รัฐบาลมักจะเก็บภาษีพลเมืองในช่วงเวลาเช่นนี้ อสังหาริมทรัพย์นั้นเก็บภาษีได้ง่ายและยากที่จะย้ายออกไปนอกเขตอำนาจศาลเดียว Bitcoin ไม่สามารถเก็บภาษีได้โดยพลการ มีความทนทานต่อการจับกุมและการเซ็นเซอร์ภายนอกขอบเขตของเขตอำนาจศาลใดเขตหนึ่ง
Bitcoin กับ ETF
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เกิดจากการลงทุนในดัชนี ซึ่งใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟที่ต้องการผู้จัดการเพื่อให้แน่ใจว่าการถือครองกองทุนนั้นตรงกับดัชนีอ้างอิง ในปี 1976 Jack Bogle ผู้ก่อตั้ง Vanguard Group ได้เปิดตัวกองทุนดัชนีกองทุนแรก Vanguard 500 ซึ่งติดตามผลตอบแทนของ S&P 500 ปัจจุบัน ETF สามารถจัดการได้ดีกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ Bogle มีหลักการข้อเดียว: การเลือกหุ้นอย่างกระตือรือร้นเป็นการออกกำลังกายที่ไม่มีจุดหมาย ฉันจำได้ว่าเขาเคยให้สัมภาษณ์ไว้ว่าตลอดอายุขัย มีโอกาสเพียง 3% ที่ผู้จัดการกองทุนจะทำผลงานได้ดีกว่าตลาดอย่างสม่ำเสมอ เขาสรุปว่านักลงทุนทั่วไปจะพบว่ามันยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะเอาชนะตลาด ซึ่งทำให้เขาต้องจัดลำดับความสำคัญของวิธีการลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพซึ่งช่วยให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในการเติบโตทางเศรษฐกิจและประหยัดเงิน กองทุนดัชนีต้องการการเทรดเพื่อรักษาพอร์ตการลงทุนน้อยกว่ากองทุนที่มีแผนการจัดการที่แข็งขันกว่า และดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพทางภาษีมากกว่า แนวคิดของ ETF นั้นดี แต่ bitcoin นั้นดีกว่า คุณสามารถครอบคลุมพื้นที่จำนวนมากผ่าน ETF แต่คุณยังต้องจำกัดตัวเองให้อยู่ในดัชนี อุตสาหกรรม หรือภูมิภาคเดียว อย่างไรก็ตาม เมื่อคุณซื้อบิตคอยน์ คุณจะซื้อดัชนีผลผลิตของมนุษย์ Bitcoin เป็นเหมือน “ETF บนสเตอรอยด์”
ให้ฉันอธิบาย: สัญญาของ Bitcoin อย่างน้อยควรจะอยู่ในใจของทุกคนในตอนนี้ Bitcoin เป็นเครือข่ายคอมพิวเตอร์แบบกระจายอำนาจที่มีสกุลเงินดิจิทัล (บิตคอยน์) เป็นของตัวเอง ในฐานะที่เป็นเครือข่ายเพียร์ทูเพียร์ สิ่งนี้ทำให้การแลกเปลี่ยนและเหนือสิ่งอื่นใดคือการจัดเก็บมูลค่า เป็นเงินที่ดีที่สุดที่เรามีและเป็นโปรโตคอลพื้นฐานสำหรับเครือข่าย Lightning ซึ่งเป็นเครือข่ายการทำธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด มีโอกาสมากที่ Bitcoin จะกลายเป็นเครือข่ายที่โดดเด่นสำหรับการทำธุรกรรมในอนาคตอันใกล้นี้ เมื่อถึงจุดนั้น มันจะทำหน้าที่เป็นดัชนีผลผลิตทั่วโลก ยิ่งเรามีประสิทธิผลมากเท่าไหร่ เราก็ยิ่งสร้างมูลค่าได้มากขึ้นเท่านั้น ยิ่งมีการดำเนินธุรกรรมมากเท่าใด ยิ่งต้องจัดเก็บมูลค่ามากเท่านั้น ความต้องการ bitcoin ยิ่งสูงขึ้น ราคา bitcoin ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ฉันได้ข้อสรุปว่าแทนที่จะใช้ ETF เพื่อติดตามดัชนีเฉพาะ ฉันสามารถใช้ bitcoin เพื่อมีส่วนร่วมในผลผลิตของมนุษยชาติทั้งหมด อย่างที่คุณคาดไว้ ผลตอบแทนของ bitcoin มีประสิทธิภาพดีกว่า ETF ทั้งหมดตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง
SPDR S&P 500 ETF Trust เป็น ETF ที่ใหญ่ที่สุดและเก่าแก่ที่สุดในโลก ออกแบบมาเพื่อติดตามดัชนีตลาดหุ้น S&P 500 ผลการดำเนินงานในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาอยู่ที่ 168% ซึ่งแปลเป็นผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 16.68% ไม่เลว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าสิ่งที่นักลงทุนต้องทำคือถือ
(แหล่งที่มา )
อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาเดียวกัน ประสิทธิภาพของ bitcoin อยู่ที่ 158,382.362% มากกว่า 200% ต่อปี เราทุกคนเคยได้ยินวลีที่ว่าผลงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ผลลัพธ์ในอนาคต นั่นอาจเป็นความจริง แต่นั่นไม่ใช่กรณีของ bitcoin หุ้นยิ่งสูงก็ยิ่งเสี่ยง เพราะค่า P/E Ratio ไม่ใช่บิตคอยน์ เมื่อ bitcoin มีราคาเพิ่มขึ้น มันจะมีความเสี่ยงน้อยลงในการจัดสรรเนื่องจากสภาพคล่อง ขนาด และการครอบงำทั่วโลก เครือข่าย Bitcoin มาถึงขนาดที่จะคงอยู่ได้แล้ว เนื่องจาก Lindy effect เราจึงสามารถสรุปได้ว่า bitcoin มีแนวโน้มที่จะยังคงมีประสิทธิภาพดีกว่า ETF ในอนาคต
Bitcoin มีข้อได้เปรียบอื่นๆ ที่เหนือกว่า ETF ประการแรก มีโครงสร้างต้นทุนที่ต่ำกว่า ประการที่สอง ETF เป็นตะกร้าหลักทรัพย์ที่ถือโดยบุคคลที่สาม คุณไม่มีอิสระที่จะกำจัด ETF ของคุณ หากธนาคารของคุณตัดสินใจปิดด้วยเหตุผลใดก็ตาม บัญชีของคุณ ETF ของคุณก็หายไปเช่นกัน แต่ Bitcoin ไม่สามารถถูกพรากไปจากคุณได้อย่างง่ายดาย นอกจากนี้ Bitcoin ยังสามารถเคลื่อนย้ายผ่านอินเทอร์เน็ตได้ตามต้องการด้วยความเร็วแสง ทำให้การยึดแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย
บทสรุป
Bitcoin เป็นเทคโนโลยีรักษาความมั่งคั่งที่ดีที่สุดสำหรับยุคดิจิทัล เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่หาได้ยากอย่างยิ่ง โดยไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา ไม่สามารถ พองตัวและเคลื่อนย้ายได้ง่าย ร้านค้าดิจิทัลที่มีมูลค่า ถ่ายโอนได้บนเครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่ทรงพลังที่สุดในโลก เมื่อพิจารณาว่าเครือข่าย Bitcoin สามารถจัดเก็บ ความมั่งคั่งมูลค่า 530 ล้านล้านดอลลาร์ของโลก อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดเท่าที่มนุษย์เราเคยพบมาในการจัดเก็บมูลค่า การถือครอง bitcoin ความมั่งคั่งของคุณจะได้รับการปกป้อง และมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในระหว่างขั้นตอนการสร้างรายได้ในช่วงต้นนี้ — หากคุณถือไว้อีกสองสามทศวรรษข้างหน้า
ปิดท้าย ฉันอยากกลับไปเยี่ยม Jack Bogle ผู้ซึ่งมีอิทธิพลอย่างมากต่อฉัน ตามที่อธิบายโดย Eric Balchunas ชีวิตของ Bogle คือการบวกลบ: กำจัดค่าธรรมเนียมการจัดการ กำจัดผลประกอบการ กำจัดนายหน้า กำจัดอารมณ์ของมนุษย์และอคติ ฉันคิดว่า bitcoin เข้ากันได้ดีกับหลักการลงทุนของเขา ปรัชญาหลักของ Bogle คือการลงทุนแบบ”สามัญสำนึก”ในปี 2012 เขาบอกกับรอยเตอร์ “เหนือสิ่งอื่นใด คุณต้องมีวินัยและต้องประหยัด แม้ว่าคุณจะเกลียดระบบการเงินในปัจจุบันของเราก็ตาม เพราะถ้าคุณไม่ออม ก็รับประกันได้ว่าคุณจะไม่เหลืออะไรเลย”
Bitcoin นั้นคล้ายกับที่ Bogle จินตนาการไว้กับกองทุนรวมแบบพาสซีฟมาก นั่นคือเครื่องมือการออมระยะยาวสำหรับนักลงทุนที่จะวาง รายได้ที่ใช้แล้วทิ้งของพวกเขาด้วยต้นทุนที่ต่ำและมีความเสี่ยงน้อย อย่าเสียสมาธิไปกับความผันผวนของ bitcoin หรือการกดลบ Jack Bogle บอกให้ “อยู่ในหลักสูตร“เราเพิ่งเริ่มต้น จงอ่อนน้อมถ่อมตนและนั่งลง ตัวตนในอนาคตของคุณจะขอบคุณ
นี่คือโพสต์รับเชิญโดย Leon Wankum ความคิดเห็นที่แสดงเป็นของตนเองทั้งหมดและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ BTC Inc หรือ Bitcoin Magazine
