ด้วยจิตวิญญาณของ”A Christmas Carol”คลาสสิกของ Charles Dicken เราจะพิจารณา crypto จากมุมต่างๆ ดูเส้นทางที่เป็นไปได้ในปี 2023 และค้นหาจุดร่วมท่ามกลางมุมมองที่แตกต่างกันของอุตสาหกรรมที่อาจ รองรับอนาคตทางการเงิน
ในสัปดาห์ที่แล้ว เราได้พูดคุยกับสถาบันต่างๆ เกี่ยวกับการรับรู้ในปี 2022 และมุมมองของพวกเขาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เราจะเริ่มต้นรอบผู้เชี่ยวชาญของเราด้วย ตัวบ่งชี้ที่เป็นสาระสำคัญ บริษัทข้อมูลการตลาดและการวิเคราะห์ที่อุทิศตนเพื่อสร้างเครื่องมือการซื้อขายสำหรับ ภาคเริ่มต้น
วัสดุ ตัวบ่งชี้: “ในขณะที่เรายังไม่เห็นราคา tradfi (Traditional Finances) ในการหดตัวของกำไร (~ Q1’23) สำหรับขาลงสุดท้าย เราใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว”
Material Indicators และทีมนักวิเคราะห์วัดความเชื่อมั่นของตลาดและสภาพคล่อง และพยายามอ่านระหว่างบรรทัดของสิ่งที่ผู้เล่นรายใหญ่กำลังทำเพื่อให้มุมมองที่ชัดเจน ปราศจากสิ่งรบกวน เกี่ยวกับเงื่อนไขและทิศทางที่เป็นไปได้ นี่คือสิ่งที่พวกเขาบอกกับเรา:
ถาม: อะไรคือความแตกต่างที่สำคัญที่สุดสำหรับตลาด crypto ในปัจจุบันเมื่อเทียบกับคริสต์มาสปี 2021 นอกเหนือจากราคาของ Bitcoin, Ethereum และอื่น ๆ แล้ว อะไรเปลี่ยนแปลงจากช่วงเวลาแห่งความอิ่มอกอิ่มใจไปสู่ความกลัวตลอดกาลในปัจจุบัน? มีการลดลงของการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมและสภาพคล่องหรือไม่? พื้นฐานยังใช้ได้อยู่ไหม?
A: ความแตกต่างนั้นน่าทึ่งมาก! นับตั้งแต่การระเบิดของ FTX การไหลเข้าของผู้คนใหม่ๆ ใน Crypto Twitter ก็ลดลงเหลือเพียงเล็กน้อย ตอนนี้ Youtubers เค็มจะแนะนำให้คุณขายเหรียญที่เหลือของคุณเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียทั้งหมด ชุมชนโทรเลขหดตัวลง บัญชีขนาดใหญ่ที่บอกให้ผู้ติดตามซื้อเลิกใช้หรือเปลี่ยนแบรนด์ใหม่ ในขณะที่เรายังไม่เห็นราคา tradfi (Traditional Finances) ในการหดตัวของกำไร (~Q1’23) สำหรับขาลงสุดท้าย เราใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว
ถาม: อะไร เรื่องเล่าที่โดดเด่นเป็นตัวขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงนี้ในสภาวะตลาดหรือไม่? และเรื่องเล่าในวันนี้ควรเป็นอย่างไร? คนส่วนใหญ่มองข้ามอะไร? เราเห็นการแลกเปลี่ยน crypto ที่สำคัญเกิดขึ้น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่คิดว่าไม่สามารถแตะต้องได้ และระบบนิเวศที่สัญญาว่าจะเป็นยูโทเปียทางการเงิน Crypto ยังคงเป็นอนาคตของการเงินหรือชุมชนควรติดตามวิสัยทัศน์ใหม่หรือไม่
ตอบ: ในทางกลับกัน เงื่อนไขสร้างเรื่องเล่า นโยบายการเงินแบบหลวม ๆ และสินเชื่อราคาถูกจำนวนมากสร้างฟองสบู่และบ่มเพาะการฉ้อโกง หลังจากน้ำลดเท่านั้นที่เราจะเห็นว่าใครเปลือยกายว่ายน้ำ เมื่อการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้คนจะพยายามซ่อนตัวในพันธบัตร ซึ่งอันที่จริงแล้วจะช่วยปรับปรุงความพร้อมด้านสินเชื่อสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง ดังนั้น แม้ว่าสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยรายได้จะรู้สึกเจ็บปวดจากการว่างงานที่สูงขึ้น แต่สินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยเครดิต (สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง) จะรู้สึกเจ็บปวดน้อยกว่า
ถาม: หากคุณต้องเลือกอย่างใดอย่างหนึ่ง คุณคิดว่าอย่างไร เป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับ crypto ในปี 2022 หรือไม่? และอุตสาหกรรมจะรู้สึกถึงผลที่ตามมาในปี 2566 หรือไม่ คุณเห็นอุตสาหกรรมไหนในคริสต์มาสหน้า? หนาวนี้จะรอดไหม? Mainstream เป็นอีกครั้งที่ประกาศความตายของอุตสาหกรรม ในที่สุดพวกเขาจะทำให้ถูกต้องหรือไม่?
A: Terra/Luna อาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการระเบิดที่ตามมาทั้งหมด และเรายังไม่เห็นผลทั้งหมดของการติดเชื้อ (DCG/Grayscale/Genesis ยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์) เช่นเดียวกับการระเบิดใดๆ สิ่งนี้จะเป็นการเชิญชวนให้มีกฎระเบียบมากขึ้นซึ่งจะไม่ปกป้องนักลงทุนหรือปรับปรุงศักยภาพในการเติบโต เราต้องการการยอมรับจากสถาบัน และตอนนี้เราเห็นว่าพวกเขาไม่มีการจัดการความเสี่ยงและเอาเงินของผู้ใช้ไปเสี่ยงโชค
ถาม: สุดท้ายนี้ พวกคุณที่ Material Indicators ได้เปิดเผยอคติเชิงลบของคุณต่อสาธารณะทั่วทั้งสื่อสังคมออนไลน์. คุณเป็นคนมองโลกในแง่ร้ายมากหรือน้อยกว่าเมื่อต้นปี 2565? และคุณต้องการเห็นอะไรเพื่อเปลี่ยนอคติของคุณและเอนเอียงไปทางด้านยาวของตลาด? เรารู้ว่าหลายอย่างขึ้นอยู่กับ Federal Reserve โอกาสของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเดือยและต่ำกว่านั้นสูงกว่าหรือไม่?
A: แม้ว่าเราจะยังไม่ออกจากป่ามากนัก แต่เราเกือบจะเห็นแสงสว่างแล้ว สำหรับรายได้ที่ไม่ดีและการคาดการณ์ที่ไม่ดี พันธบัตรมีแนวโน้มที่จะได้รับการเสนอราคาใน Q1’23 และดังนั้นจึงให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์เสี่ยงเพื่อลดการร่วงลงหรือแม้แต่ช่วยให้พวกเขาฟื้นตัว (โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากกระทรวงการคลังจัดการเพื่อลด RRP ของ ~$2T สภาพคล่อง). Bitcoin ยังสามารถได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้เนื่องจากขึ้นอยู่กับความพร้อมด้านเครดิตเท่านั้นและไม่สามารถสร้างรายได้ได้ อย่างไรก็ตาม ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องและมีแนวโน้มว่าจะลดลงไปอีกระยะหนึ่ง เป็นไปได้ยากที่เราจะได้เห็นครั้งสุดท้าย ดังนั้น ให้จับตาดูอัตราเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายปี 23/ต้นปี 24
