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Neste episódio do podcast “Fed Watch”da Bitcoin Magazine, convidamos Dylan LeClair, redator da Bitcoin Magazine, de volta ao podcast. LeClair está profundamente envolvido com os fundamentos do mercado de bitcoin. Depois de tocar na queda de preços de 7 de setembro (o dia da gravação do podcast), nossa conversa voltou-se para o Deep Dive mensal de LeClair, um grande relatório que ele escreve para os membros exclusivos da Bitcoin Magazine.
Conforme fizemos nosso No decorrer do relatório de LeClair, paramos em vários de nossos gráficos favoritos. O primeiro é “fornecimento por coorte de liquidez”, visto a seguir. Ele nos ensinou o significado e as conclusões. Como você pode ver no gráfico, a grande maioria do estoque circulante de bitcoin (todos os bitcoins extraídos até agora) é ilíquida, no sentido de que não se moveu em um determinado período de tempo.
Bitcoin Gráficos no mergulho profundo
Em seguida, nós tocou em um gráfico que você deve ter visto flutuando na interwebz, a “mudança de posição líquida do HODLer”, medindo a quantidade de moedas que entraram nas mãos dos HODLers. Discutimos vários aspectos do gráfico abaixo, é claro, observando o aumento recente, bem como a venda líquida que ocorreu durante a subida. Este é um indicador de atraso, mostrando claramente que a acumulação precede os ralis, nos quais você obtém um pequeno aperto e distribuição conforme o preço sobe.
Nesse ponto de nossa conversa, também falamos sobre o Bitcoin Trust em tons de cinza (GBTC) e seu possível efeito no comportamento e preço de retenção. Não foi abordado no Deep Dive, mas tivemos uma boa discussão trazendo vários pontos importantes. Escrevi mais sobre a dinâmica do GBTC aqui.
O gráfico que provavelmente gastamos mais tempo foi o gráfico da faixa de opções hash. É um dos meus gráficos favoritos em bitcoin, porque simplifica toda a indústria em um gráfico, com preço e taxa de hash. Você pode encontrar minha versão no “Bitcoin Pulse” publicado em BitcoinandMarkets.com. Talvez este indicador seja uma simplificação exagerada, mas quanto mais versado em bitcoin você se torna, mais detalhes pode encontrar neste gráfico.
LeClair, Christian Keroles e eu entramos em detalhes sobre como quedas inesperadas na taxa de hash podem sinalizar uma queda nos preços, como aconteceu em março de 2020 e novamente em maio de 2021. O período em torno da metade em maio de 2020 e novamente em outubro de 2020 a novembro de 2020, com o fim da estação chuvosa na China, era esperado.
Gráficos macro em mergulho profundo
No Deep Dive de agosto da Bitcoin Magazine, LeClair incluiu uma grande seção sobre a configuração macro, de uma perspectiva dos Estados Unidos. E é aí que começamos a discordar um pouco. Ele tem gráficos para o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), taxas de juros dos títulos do Tesouro, déficit governamental e muito mais. Os ouvintes já deveriam saber das opiniões de Keroles e minhas sobre a inflação, mas LeClair reúne alguns gráficos e argumentos convincentes para explicar por que o fim do sistema do dólar americano está próximo.
LeClair também fez um comentário fantástico ao cobrir seu seção sobre o dilema Triffin. Parafraseando, ele disse: “A solução proposta por Robert Triffin para o dilema na década de 1960 era adotar um banco keynesiano como moeda de reserva internacional. Hoje, temos bitcoin, que podem se encaixar nessa função. ”
É interessante que o bitcoin é uma combinação perfeita de um padrão ouro e uma moeda do tipo Bancor.
Não podemos cobrir tudo do podcast aqui, você realmente deve ir e ouvir e assistir no YouTube. Estaremos tentando trazer LeClair de volta ao programa regularmente para discutir seu profundo conhecimento da indústria de bitcoin.
