O texto abaixo é de uma edição recente do Deep Dive, boletim informativo de mercados premium da Bitcoin Magazine. Para estar entre os primeiros a receber esses insights e outras análises de mercado de bitcoins diretamente em sua caixa de entrada, inscreva-se agora.
No Daily Dive de hoje, daremos uma olhada em detalhes no Reserve Risco.
Fonte: Glassnode
O risco de reserva é uma métrica fundada por Hans Hauge , e é um indicador cíclico de mercado que visa quantificar o risco/recompensa de alocar para bitcoin com base no convicção de detentores de longo prazo. Simplesmente, o risco de reserva é uma relação entre o preço atual do bitcoin e a convicção dos detentores de longo prazo. O preço atual pode ser pensado como um incentivo para vender, e a convicção dos detentores/investidores de longo prazo pode ser quantificada como o custo de oportunidade de não vender.
Descreveremos e quantificaremos mais detalhadamente essas métricas mais adiante neste artigo.
O seguinte é um trecho do Glassnode Insights :
“Os princípios gerais que sustentam o risco de reserva são os seguintes:
Cada moeda que não é gasta acumula moedas-dias que quantificam quanto tempo está inativa. Esta é uma boa ferramenta para medindo a convicção de HODLers fortes. À medida que os preços aumentam, o incentivo para vender e realizar esses lucros também aumenta. Como resultado, normalmente vemos HODLers gastando suas moedas à medida que os mercados em alta progridem. Mãos mais fortes resistirão à tentação de vender e esse coletivo a ação cria um’custo de oportunidade’. HODLers diários decidem ativamente NÃO vender aumenta o’custo de oportunidade’cumulativo não gasto (chamado de banco HODL). O risco de reserva assume a proporção entre o preço atual (incentivo para vender) e este’custo de oportunidade’cumulativo (banco HODL). palavras, o risco de reserva compara o incentivo para vender com a força de HODLers que resistiram à tentação.”
O risco de reserva é baixo quando a convicção de HODLer é alta (o custo de oportunidade não gasto é alto e crescente) , e o preço é baixo.
O risco de reserva é alto quando a convicção de HODLer é baixa (o custo de oportunidade não gasto é baixo) e o preço é alto.
Cálculo de risco de reserva
Conforme mostrado no gráfico acima, o risco de reserva é definido como“ preço ”dividido por“ banco HODL ”. Embora o preço obviamente não precise de uma explicação, o que é o banco HODL e que sinal ele fornece?
Conforme afirmado anteriormente, o risco de reserva é uma proporção entre o incentivo para vender e o custo de oportunidade de não vender. O banco HODL quantifica este “custo de oportunidade de não vender”.
Coin Days Destroyed
Em mergulhos diários anteriores , cobrimos os dias de moedas destruídos (CDD) como uma métrica na cadeia, então não vamos cobrir isso extensivamente aqui, mas os leitores podem encontrar informações adicionais em CDD aqui .
Essencialmente, com a transparência completa do blockchain Bitcoin, pode-se ver quantos dias cada moeda foi segurada e/ou gasta. Quando há um grande número de CDD em um determinado dia, isso mostra que moedas antigas estão sendo gastas/mudando de mãos. Além disso, se dividirmos o CDD pelo fornecimento em circulação, podemos padronizar a métrica para um fornecimento crescente em circulação ao longo do tempo.
Embora a métrica autônoma do CDD ajustado pelo fornecimento em si não forneça muitos sinais, se houver, ela serve como uma entrada-chave para o risco de reserva, e veja como:
