Bitcoin (BTC), a principal criptomoeda do mundo, está atualmente passando por uma reversão de preço de vigor relativamente forte, como evidenciado pela perda do BTC do nível de suporte chave de $ 60.000. No entanto, três fatores principais continuam a apoiar uma postura geral super-altista no Bitcoin.
Compreendendo a ação do preço no BTC e seus derivados financeiros
Fonte: https://analytics.skew.com/dashboard/bitcoin-spot
O Bitcoin registrou ganhos descomunais na preparação para o lançamento do primeiro Bitcoin ETF baseado em futuros, o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Dado o tamanho do impulso ascendente, muitos esperavam que se seguisse um período de reflexão. Em vez disso, o BTC marcou um novo recorde histórico de cerca de $ 69.000 no início de novembro. A taxa básica de futuros do Bitcoin ilustra melhor essa exuberância descomunal.
GPU de mineração da NVIDIA, The CMP 170HX, sendo vendido por mais de $ 4.400 nos EUA
Fonte: https://app.laevitas.ch/dashboard/btc/futuros/base
Como lembrete, os futuros de BTC geralmente se movimentam com um prêmio entre 5 e 15 por cento em relação ao preço à vista. Isso é conhecido como contango e é estimulado pela taxa de financiamento implícita, o tempo restante para o vencimento do contrato, a volatilidade percebida, etc. Observe a base de pico de cerca de 20 por cento em 09 de novembro. Esse pico significou extrema exuberância, com futuros com preços de ágio de cerca de 20 por cento em relação ao preço à vista do Bitcoin.
Claro, um abismo tão amplo é um desenvolvimento bem-vindo para o comércio básico-onde investidores sofisticados tentam explorar essa oportunidade de arbitragem comprando Bitcoin à vista e, simultaneamente, vendendo futuros de Bitcoin. Este, por sua vez, bloqueia esse spread até o vencimento do contrato, quando, por definição, o preço do contrato futuro e o preço à vista convergem.
A negociação de base pode ter sido parcialmente responsável pelo re-normalização do spread entre os preços à vista e futuros do Bitcoin. A título de ilustração, esta propagação está atualmente pairando em torno de saudáveis 10 por cento .
Curiosamente, a atual fraqueza do Bitcoin segue uma grande atualização da arquitetura da criptomoeda nos últimos anos. No que é apelidado de atualização do Taproot , a mudança visa melhorar a privacidade de transações com várias assinaturas (multisig) e desbloquear o potencial de contratos inteligentes-um programa que executa automaticamente certas ações-para rodar no blockchain Bitcoin. A atualização do Taproot também reduziria o espaço de bloco necessário para os dados da transação-isso é feito compactando os dados associados às transações multisig. Uma vez que os contratos inteligentes, por sua natureza, envolvem transações multisig, a atualização deve aumentar significativamente a capacidade de contrato inteligente do Bitcoin. Em antecipação a essa atualização, o Bitcoin Lightning Network-um protocolo de camada 2 que facilita transações ponto a ponto-mais do que dobrou sua capacidade desde junho de 2021. Portanto, a fraqueza contínua no Bitcoin pode ser simplesmente um caso de compra do boato e vender o tipo de movimento de notícias.
Fonte: https://app.laevitas.ch/dashboard/btc/deribit/options/volatility/overview
Além disso, os negociantes de opções Bitcoin continuam a permanecer no campo neutro no curto prazo. A inclinação de 25 delta torna-se positiva quando mais opções de venda estão sendo compradas, indicando aumento do medo entre os comerciantes. Isso remete à percepção de que a proteção do lado negativo é mais valiosa para os investidores do que os impulsos ascendentes. Uma leitura entre-8% e 8% é geralmente considerada neutra, com desvios além dessa faixa indicando maior vigilância. Como fica evidente no gráfico acima, esta medida ainda está na zona neutra para Bitcoin, embora indo na direção errada, pelo menos no curto prazo. Tether (USDT) Prestes a quebrar a retaguarda proverbial do Rally Crypto em andamento?
Por que o Bitcoin está indo para lugar nenhum, mas para cima?
Isso nos leva ao cerne da questão. Existem vários fatores que sustentam uma postura super-altista em relação ao Bitcoin. No front fundamental, uma cláusula do projeto de lei de infraestrutura dos EUA causou grande consternação entre os proponentes da criptografia. De acordo com a disposição, qualquer pessoa nos EUA que receba mais de US $ 10.000 em criptomoedas deveria ser obrigada a relatar as informações pessoais do remetente ao IRS. No entanto, uma nova emenda apresentado pelos senadores dos EUA Ron Wyden, presidente do Comitê de Finanças do Senado, e Cynthia Lummis visa isentar os desenvolvedores de tecnologia de blockchain e carteiras dessa exigência, restaurando assim a facilidade de fazer negócios para trocas de criptografia.
Fonte: https://stats.buybitcoinworldwide.com/stock-to-flow/
Em outras notícias, o famoso modelo Stock-to-Flow do Bitcoin continua a indicar um preço de $ 106.000 pela criptomoeda premier. O raciocínio aqui é que o Bitcoin tem um estoque finito. A cada bloco extraído, o cache de suprimentos desbloqueados torna-se menor. Uma vez que a escassez geralmente leva a aumentos de preços, à medida que o estoque de suprimentos do Bitcoin se torna menor, isso deveria, teoricamente, levar a preços mais altos.
Os novos mínimos de vários anos para os saldos de câmbio do Bitcoin acabaram de atingir, em ambos @glassnode e @cryptoquant_com pic.twitter.com/JcVLvfK41P
-Charles Edwards (@caprioleio) 17 de novembro de 2021
Além disso, os saldos de câmbio de Bitcoin agora estão marcando em múltiplos-anos mínimos. Este é um desenvolvimento otimista, pois indica que mais Bitcoin estava se movendo fora da bolsa para carteiras de armazenamento refrigerado, indicando assim um viés super-altista de longo prazo entre os detentores da criptomoeda. Tenha em mente que esta última tendência começou em setembro de 2021 e só se tornou mais pronunciada nos últimos tempos.
Finalmente, o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) e outras ofertas de produtos semelhantes também devem contribuir para o a tese altista da criptomoeda. A título de ilustração, a Fundstrat agora prevê que o BITO atrairá mais de $ 50 bilhões em fundos em seu primeiro ano de negociação , equivalente a cerca de $ 50 milhões em demanda adicional por Bitcoin por dia! Isso levou a Fundstrat a pedir um preço de equilíbrio do Bitcoin de US $ 168.000.
