Gastos reduzidos do consumidor, taxas de juros crescentes e condições de crédito mais complicadas significam problemas para os credores Compre agora e pague depois, aumentando a perspectiva de consolidação no setor.
Compre agora As empresas Pay Later (BNPL) criaram um dos segmentos de crescimento mais rápido em finanças ao consumidor, com volumes de transações atingindo US$ 120 bilhões em 2021, contra apenas US$ 33 bilhões em 2019, de acordo com a GlobalData.
O O modelo de negócios da BNPL surgiu de um ambiente de taxas de juros muito baixas que permitiu às empresas da BNPL levantar fundos a um custo relativamente baixo e oferecer empréstimos no ponto de venda aos clientes em sites de compras on-line.
Os consumidores pagam suas compras em parcelas em um período de semanas ou meses, geralmente sem juros, e as empresas BNPL cobram dos varejistas on-line uma taxa por cada transação.
O modelo se mostrou popular entre os consumidores jovens durante a pandemia do COVID-19, à medida que os volumes de comércio eletrônico aumentaram d, com transações Compre agora e pague depois representando US$ 2 em cada US$ 100 gastos em comércio eletrônico no ano passado, de acordo com a GlobalData.
Mas o setor enfrenta um acerto de contas à medida que as circunstâncias que impulsionaram seu crescimento explosivo estão chegando. um fim, com os consumidores cortando gastos e aumentando as taxas de juros elevando os custos de financiamento das empresas BNPL, apertando suas margens.
Existem mais de 100 empresas BNPL em todo o mundo, de acordo com a pesquisa 451 da S&P Global Market Intelligence.
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O anúncio da Apple nesta semana de que lançaria seu próprio serviço de pagamentos diferidos intensificará ainda mais a concorrência e derrubou brevemente o preço das ações de empresas listadas como Affirm Holdings, a maior empresa de BNPL nos Estados Unidos, e a australiana Zip Co e Sezzle Inc.
Os preços de suas ações já estavam sob pressão, com a Affirm caindo cerca de 75% este ano.
Ações da empresa de pagamentos de Jack Dorsey, Block Inc, que comprou o provedor australiano de BNPL Afterpay em um acordo concluído em janeiro, estão em baixa cerca de 48% em 2022.
“Neste momento, há mais cautela e menos interesse (nas empresas BNPL de investidores) por causa dos riscos financeiros que podem se tornar aparentes aqui se estivermos em uma desaceleração econômica ou em uma possível recessão”, disse Bryan Keane, analista sênior de pagamentos do Deutsche Bank.
A Klarna, uma das principais empresas do BNPL, avaliada em US$ 46 bilhões após uma rodada de financiamento há um ano, demitiu recentemente 700 funcionários-10% de sua força de trabalho.
A empresa com sede na Suécia citou a mudança no sentimento do consumidor, a inflação e a guerra na Ucrânia como motivos, e disse que está conversando com investidores para arrecadar mais dinheiro.
Para players menores , muitos deles iniciantes, o acesso a financiamento para emprestar aos compradores se tornará mais difícil.
“A maioria dos provedores Compre agora e pague depois não tem acesso a depósitos, geralmente não são instituições financeiras,”, disse Jordan McKee, analista de pesquisa principal da 451 Research.”Certamente há algumas exceções a isso. Mas geralmente eles precisam emprestar esses fundos para emprestar e, à medida que as taxas de juros associadas ao empréstimo desses fundos aumentam… está custando mais dinheiro para eles estender dinheiro aos consumidores e isso pressiona os suas margens.”
As empresas que são mais isoladas incluem Klarna e Block, que têm cartas bancárias e podem financiar com depósitos, dizem analistas.
O setor também enfrenta crescente escrutínio dos reguladores, pois Os consumidores lutam com os custos crescentes. A instituição de caridade britânica Citizens Advice disse na terça-feira que metade dos jovens de 18 a 34 anos na Grã-Bretanha tomou dinheiro emprestado para fazer seus pagamentos BNPL.
O Ministério das Finanças da Grã-Bretanha lançou uma consulta sobre como as empresas BNPL O ministro de serviços financeiros da Austrália disse na terça-feira que o governo pressionaria para regular os credores do BNPL sob as leis de crédito.
VERIFICAÇÕES DE ACESSIBILIDADE
Os novos participantes não se intimidam com a desaceleração: Start-up bancária britânica Zopa , que atingiu uma avaliação de US$ 1 bilhão em uma rodada de financiamento em outubro, anunciou na terça-feira que lançaria produtos BNPL como parte de sua oferta.
Tim Waterman, diretor comercial da Zopa, espera que os próximos regulamentos incluam mais verificações rigorosas de que os clientes podem fazer seus pagamentos e que a confiança nos serviços terá que ser relatada às agências de referência de crédito.
“As verificações de acessibilidade vão criar mais atrito na experiência do cliente e potencialmente pender a balança para os comerciantes”, disse ele.”No momento, o BNPL é muito eficiente em termos de impulsionar as vendas e as taxas de conversão, e isso pode mudar um pouco.”seus sites, mas isso favoreceria os grandes players.
“Acho que alguns pequenos players provavelmente sairão do negócio ou tentarão se conectar com outros players de tecnologia ou alguma consolidação com os players maiores,”, disse Keane. Algumas grandes instituições financeiras também podem estar interessadas em oportunidades de fusões e aquisições no setor, dizem analistas.
Rob Galtman, diretor sênior da Fitch Ratings, disse que, embora qualquer produto de empréstimo arrisque taxas de inadimplência mais altas durante uma desaceleração da economia, ciclo, as empresas BNPL podem ser protegidas por sua capacidade de controlar o tipo de linha de crédito que oferecem com base no comportamento dos usuários, bem como pelo fato de que normalmente oferecem empréstimos de curto prazo.
A entrada da Apple”sinaliza uma validação dessas ofertas no mercado”, disse ele.
O Deutsche Bank estima que o mercado pode chegar a US$ 482 bilhões até 2025 e responder por 5,6% dos gastos com comércio eletrônico, incluindo pagamentos de viagens e eventos.
“O que o movimento da Apple me telegrafa é que cada vez mais Comprar agora e pagar depois está sendo visto como um recurso, não um negócio autônomo”, disse McKee.
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