Este é um editorial de opinião de Josef Tětek, o embaixador da marca Trezor para SatoshiLabs.
Os mercados em baixa podem ser assustadores, com bitcoin caindo para níveis impensáveis, posições de alavancagem sendo liquidadas e custodiantes falhando em suas promessas. Quando o FUD substitui o FOMO, as fortunas são facilmente perdidas. Manter a cabeça fria e seu bitcoin em armazenamento a frio é imperativo para sobreviver neste ambiente imprevisível.
“Os bancos devem ser confiáveis para manter nosso dinheiro e transferi-lo eletronicamente, mas eles o emprestam em ondas de bolhas de crédito com apenas uma fração de reserva.”
A situação atual que algumas das exchanges e custodiantes de bitcoin estão enfrentando cheira a problemas de solvência, coloquialmente conhecidos como “corridas bancárias”.
As corridas bancárias não são novidade. Há corridas bancárias bem documentadas que datam de mais de 200 anos; a primeira corrida bancária americana aconteceu apenas algumas décadas após a Declaração de Independência, em 1819 (por curiosidade leitores, recomendo “The Panic Of 1819”) de Murray Rothbard. As corridas aos bancos são uma consequência da velha história de ganância e contrariam a noção de “sair impune”. Os banqueiros sempre emprestaram alguns dos depósitos de seus clientes para gerar receita, mas isso aumenta os riscos de falir quando os depositantes querem seu dinheiro de volta em massa.
Em uma economia fiduciária, as corridas aos bancos são evitadas em uma típica moda estatista: a prática de reservas bancárias fracionárias que leva a corridas bancárias é santificada e as perdas inevitáveis são mitigadas pela impressão de mais dinheiro. E embora essa prática tenha sido ocultada dos olhos do público durante a maior parte do século 20, tornou-se bastante óbvia depois de 2008: os bancos que deveriam falir foram simplesmente socorreu com o dinheiro dos contribuintes e por meio de uma política de taxa de juros zero, o que acabou levando a níveis de inflação não vistos desde a década de 1980.
Mas ainda assim, corridas bancárias são principalmente uma coisa do passado na economia fiduciária, embora ainda sejam uma possibilidade na economia “cripto”.
No Bitcoin, Shysters Enfrente a música
Em muitos aspectos, o Bitcoin é o oposto direto da moeda fiduciária. A emissão fixa de 21 milhões de moedas é amplamente citada, mas o fato de não haver líderes e resgates não é menos crítico para o sucesso a longo prazo do Bitcoin. No entanto, isso não impede que certos personagens propensos a riscos recriem instituições fiduciárias. As lojas de “empréstimos criptográficos”, como a Celsius, são, em princípio, bancos de reserva fracionária; no entanto, desta vez não há um”credor de último recurso”na forma de um banco central para resgatar os fundadores e seus clientes quando as coisas azedam.
Vamos deixar uma coisa clara: um rendimento sempre tem que vem de algum lugar. Para gerar um rendimento positivo em um ativo escasso como o bitcoin, a instituição que oferece esse rendimento deve alavancar os depósitos dos clientes de várias maneiras. E enquanto os bancos enfrentam fortes exigências regulatórias sobre o que podem fazer com os depósitos dos clientes (como comprar títulos do tesouro, facilitar empréstimos hipotecários etc.), as empresas de empréstimo de criptomoedas não enfrentam tais exigências regulatórias, então elas basicamente colocam os depósitos de seus clientes em cassinos de vários tipos – DeFi rendem agricultura, staking, especulação em altcoins obscuras.
Como o usuário do Twitter Otterooo recentemente mapeado, Celsius perdeu centenas de milhões dólares em depósitos de usuários em várias apostas mal colocadas:
A partir de No momento da redação deste artigo, Celsius interrompeu todas as retiradas de usuários e parece estar tendo um sério problema de solvência. Sem nenhum resgate, tudo o que os usuários desafortunados podem fazer é pegar um pouco de pipoca e assistir a equipe Celsius lutar por sua posição alavancada de meio bilhão, cuja liquidação pode significar a evaporação da maioria dos fundos de seus usuários:
Celsius não é o único
“Você nunca se sabe quem está nadando nu até a maré baixar.”
É bastante frustrante testemunhar pessoas perdendo fundos essencialmente da mesma maneira que os usuários do Mt. Gox fizeram em 2013. As exchanges e os custodiantes caem no mesma tentação que os banqueiros fizeram durante séculos: alavancar os depósitos dos usuários para extrair mais do que eles ganhariam com as taxas de serviço. É bastante paradoxal que o bitcoin (e a maioria das altcoins) ofereça uma maneira direta de oferecer uma prova de auto-auditoria por meio de uma assinatura criptográfica de endereços com saldos suficientes, mas nenhuma troca, salvo algumas exceções, realiza tais provas de reservas.
Pode muito bem ser que todas as bolsas sejam perfeitamente solventes, mas a questão é que temos que confiar nisso. Como o famoso “Oráculo de Omaha” brincou, nunca saberemos quem está nu até a maré baixar. Então, quando a Binance, uma das maiores exchanges do mundo, interrompe as retiradas de bitcoin, nunca sabemos se é realmente apenas um problema técnico temporário ou um problema de liquidez muito mais sinistro.
Como podemos proteger nossas moedas?
Embora possamos pedir coletivamente que as bolsas ofereçam provas de reservas, a única mitigação real do risco de contraparte que as bolsas representam é tomar posse de nossas moedas. A única maneira de ter certeza de que nada obscuro está acontecendo com nossas moedas é manter as chaves privadas. O Bitcoin é único na maneira como facilita a administração da própria riqueza, e desde que a primeira carteira de hardware na forma de Trezor foi introduzido em 2014, não há desculpas para não ter suas próprias chaves.
Comprar bitcoin de forma peer-to-peer é preferível do ponto de vista da privacidade, portanto, se você puder encontrar um vendedor-geralmente por meio de encontros de Bitcoin-fazer compras regulares pelo mesmo canal e empilhar diretamente em uma carteira de hardware é o caminho a seguir. Os caixas eletrônicos também podem permitir a compra de quantias de bitcoin de até US$ 1.000 com boa privacidade. Mas, se por algum motivo você preferir comprar em exchanges, não há motivo para deixar suas moedas fora de sua própria carteira.
E se você está mantendo suas moedas em uma exchange agora, é uma boa idéia de considerar retirar em sua própria carteira. Mesmo se você ganhar um rendimento em suas moedas, os riscos de longo prazo de perder 100% de suas moedas simplesmente não valem a pena.
Os fabricantes de carteiras de hardware não podem e não podem jogar com sua riqueza
Surpreendentemente, muitas pessoas não entendem a natureza dos dispositivos de carteira de hardware e os modelos de negócios por trás deles. Algumas pessoas acreditam que os fabricantes de carteiras de hardware estão realmente de posse das moedas dos usuários e podem recuperá-las caso o usuário perca sua semente ou senha de recuperação-isso não poderia estar mais longe da verdade! São os usuários da carteira que estão sempre na posse única e exclusiva de suas moedas. O negócio do fabricante é vender aparelhos; não emprestar ou alavancar as moedas de seus usuários!
Ao contrário das exchanges e outros custodiantes, não há risco de contraparte ao usar uma carteira de hardware. Se a Trezor ou qualquer um dos outros fabricantes falir amanhã, os usuários não serão afetados, porque são os únicos proprietários de suas moedas. Compare esse fato com as isenções de responsabilidade das principais exchanges de bitcoin, que podem afirmar que, no caso de falência, as moedas dos usuários são basicamente confiscadas.
Pesadelo para alguns, oportunidade vitalícia para outros h2>
A descoberta das práticas de reserva fracionária empreendidas por alguns dos principais guardiões do espaço pode ser uma surpresa desagradável para muitos recém-chegados, que foram seduzidos pela visão de obter rendimento sobre seus ativos “improdutivos”. A nova descoberta de que não há resgates pode se transformar em um pesadelo. No entanto, essa é a natureza do Bitcoin: em contraste com o sistema fiduciário, o Bitcoin recompensa os prudentes e pune os frívolos. E através desse mecanismo, o Bitcoin ajuda a construir um mundo mais responsável.
Este é um post convidado de Josef Tětek. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.
