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Capitulação baseada em preço versus capitulação baseada em tempo
Uma olhada nos ciclos anteriores do mercado de baixa do bitcoin mostra duas fases distintas de capitulação:
A primeira é uma capitulação baseada em preço, por meio de uma série de vendas e liquidações acentuadas, à medida que o ativo cai de 70 a 90% abaixo dos níveis recordes anteriores. A segunda fase, e aquela de que se fala com muito menos frequência, é a capitulação baseada no tempo, onde o mercado finalmente começa a encontrar um equilíbrio de oferta e demanda em uma profunda depressão.
Vamos cobrir ambas as fases com recursos visuais e dados derivados do blockchain.
Rebaixamentos de Bitcoin de recordes históricos
Embora muito tenha sido escrito sobre o cenário macroeconômico em relação ao mercado de bitcoin (com nossa análise certamente incluída), este ciclo de bitcoin, ironicamente, não parece tão diferente dos ciclos do passado.
No momento em que escrevo, o bitcoin está 69,72% abaixo das máximas anteriores de todos os tempos. , com o pico do rebaixamento atingindo 71,86% em 18 de maio. Os mercados em baixa do passado do bitcoin tiveram rebaixamentos de 93,08%, 84,82% e 83,47%, respectivamente. Com isso em mente, apesar do tamanho absoluto do rebaixamento deste ciclo diminuir os ciclos anteriores, em termos relativos isso não era nada fora do comum para o bitcoin.
Rebaixamento de Bitcoin das máximas de todos os tempos mostram que essa queda não é fora do comum
Quando o detentor médio de bitcoin está submerso, apesar dos ganhos parabólicos vistos em prazos mais longos, vemos isso como um clássico baseado em preço evento de capitulação.
Capitulação Baseada no Tempo
O que se segue ao colapso do mercado abaixo da base de custo médio do detentor médio é o que consideramos o evento de capitulação baseada no tempo. Como o detentor médio está submerso, a maioria dos vendedores marginais já vendeu suas participações e, embora ainda seja possível uma desvantagem, a “dor” que os participantes do mercado sentem está na forma de um período prolongado de tempo gasto debaixo d’água, em vez de preços em declínio rápido que caracterizaram o mercado. início do mercado de urso.
Também vale a pena notar que, à medida que o preço cai e os participantes do mercado capitulam com prejuízo, a base de custo médio (preço realizado) cai. Para contextualizar esse declínio no valor “justo” do bitcoin, o histórico de rebaixamentos de preços realizados é mostrado abaixo.
Histórico de rebaixamentos de preços realizados
Os ciclos de mercado em baixa levam tempo para se desenrolar e variam em duração dependendo de como você os define.
Com toda a probabilidade, o peso do maior evento de capitulação da história do bitcoin acabou de ocorrer. Mais contágio do balanço patrimonial certamente está na mesa (em vez de se esconder embaixo dele), e o ambiente macroeconômico parece cada vez mais feio. Os detentores devem se curvar, não apenas no caso de desacelerações mais severas do mercado, mas na possibilidade mais dolorosa de ação lateral estendida, juntamente com preços mais baixos e muitos cortes laterais, à medida que as moedas são transferidas de mãos fracas para mãos fortes, e de impacientes para mãos fortes. o convencido.
Bitcoin veio para ficar. Seu trabalho é simplesmente sobreviver.
