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O banco de investimentos Morgan Stanley reduziu sua meta de preço da Apple para US$ 180 de US$ 185 e espera resultados do trimestre de junho um pouco abaixo das expectativas de Wall Street.
Em uma nota aos investidores vista pelo AppleInsider, a analista líder do Morgan Stanley, Katy Huberty, diz que as taxas de câmbio e os problemas contínuos da cadeia de suprimentos provavelmente limitarão a alta do trimestre de junho. Isso apesar do fato de que o iPhone ainda está vendo resultados sólidos.
De acordo com Huberty, o baixo desempenho nas categorias de produtos Mac e Serviços é”mais do que compensando os resultados sólidos do iPhone”.
Ela acredita que a Apple divulgará os resultados do trimestre de junho que estão”dentro do alcance dos comentários direcionais da administração”. Mais especificamente, o analista prevê US$ 80,6 bilhões em receita, uma queda de 1,1% ano a ano.
O iPhone permaneceu estável durante o trimestre, com uma estimativa de 46 milhões de remessas no terceiro trimestre de 2022.
No entanto, as verificações da cadeia de suprimentos indicam que o iPad e o Mac foram significativamente impactados pelo Covid-19. bloqueios relacionados na China. Como tal, Huberty espera um desempenho abaixo da sazonalidade em ambas as categorias, com queda de 7% no iPad e queda de 22% no Mac em relação ao trimestre anterior.
O desempenho mais fraco da App Store no trimestre também levou Huberty a reduzir sua previsão de crescimento de serviços em cerca de 20 pontos-base.
Combinadas, Huberty acredita que essas mudanças resultarão em receitas de US$ 80,6 bilhões no trimestre de junho, ligeiramente abaixo das expectativas de consenso de Wall Street de US$ 82,5 bilhões.
Olhando para o futuro, Huberty está fazendo apenas mudanças moderadas em suas previsões para o trimestre de setembro, incluindo reduzir suas estimativas mensais de remessa de iPhone em 1 milhão de unidades e aumentar seu preço médio de venda no trimestre de setembro (ASP) em 4%.
A analista acrescenta que, do ponto de vista da cadeia de suprimentos, ela não espera ventos contrários na receita por causa da normalização dos prazos de entrega – um sinal de que a Apple está novamente alcançando o equilíbrio entre oferta e demanda em suas linhas de hardware.
Huberty reduziu sua meta de preço da Apple de 12 meses para US$ 180, abaixo dos US$ 185. A nova meta é baseada em um múltiplo de 6,2x de valor corporativo para vendas (EV/Vendas) no negócio de produtos da Apple e um múltiplo de 6,5 EV/Vendas no negócio de serviços da Apple. Isso implica um múltiplo de preço-lucro-alvo de 28,9x.
