Os projetos de criptomoedas dos bancos foram alterados pela orientação contábil da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA que tornaria muito capital intensivo para os credores manter tokens de criptografia em nome de clientes, segundo mais de meia dúzia de pessoas com conhecimento do assunto.
Uma série de credores, incluindo US Bancorp, Goldman Sachs Group Inc, JPMorgan Chase & Co, BNY Mellon, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank, BNP Paribas e State Street Corp oferecem ou estão trabalhando em produtos e serviços de criptografia para clientes em uma tentativa de entrar no mercado de criptomoedas de US$ 1 trilhão, de acordo com suas declarações públicas e reportagens da mídia.
Mas em 31 de março, a SEC disse que as empresas públicas que detêm criptoativos em nome de clientes ou outros devem considerá-los como passivos em seus balanços devido a seus riscos tecnológicos, legais e regulatórios.
Embora a orientação se aplique a todas as empresas públicas, é especialmente problemática para os bancos porque suas regras rígidas de capital, supervisionadas pelos reguladores bancários, exigem que eles mantenham caixa contra passivos do balanço. A SEC não consultou os reguladores bancários ao emitir a orientação, de acordo com quatro das pessoas.
A medida da SEC complica os esforços dos bancos para entrar no movimento dos ativos digitais e pode mantê-los à margem mesmo à medida que relatam o aumento da demanda de clientes que desejam acessar o mercado emergente.
“Isso jogou uma grande chave na mistura”, disse uma das fontes. Os credores que estão construindo ofertas de criptomoedas tiveram”que deixar de seguir em frente com esses planos enquanto aguardam qualquer tipo de ação adicional da SEC e das agências reguladoras bancárias”, acrescentaram.
Os bancos de custódia State Street e BNY Mellon, que vêm construindo ofertas de ativos digitais, estão entre aqueles cujos projetos foram interrompidos, segundo três pessoas com conhecimento do assunto.
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Embora a orientação contábil não impeça a State Street de oferecer serviços de custódia de criptomoedas, isso tornaria isso antieconômico, disse Nadine Chakar, chefe da State Street Digital.”Temos um problema com a premissa de fazer isso, porque esses não são nossos ativos. Isso não deveria estar em nosso balanço”, disse Chakar.
Um porta-voz do BNY Mellon se recusou a comentar sobre o status de seu projeto de custódia de criptomoedas. “O BNY Mellon acredita que os ativos digitais estão aqui para ficar e se tornando cada vez mais parte do mainstream das finanças”, acrescentou.
Quando perguntado sobre a orientação da SEC, um porta-voz do US Bancorp disse que ainda está atendendo clientes existentes para os quais oferece serviços de custódia de bitcoin.”No entanto, estamos pausando a entrada de clientes adicionais neste serviço enquanto avaliamos o ambiente regulatório em evolução”.
Um executivo de um banco europeu que deseja lançar serviços de custódia de criptomoedas disse que agora seria proibitivamente caro para o banco fazê-lo nos Estados Unidos devido à orientação da SEC.
Porta-vozes da SEC e de outros bancos não quiseram comentar.
Os problemas que a orientação da SEC está causando aos bancos, que não foram relatados anteriormente, ressaltam os desafios mais amplos que os credores enfrentam ao tentar capitalizar o crescente mercado de criptomoedas em meio à confusão regulatória e ao ceticismo contínuos.
“Nós ouvimos de uma grande variedade de partes interessadas, bancos entre eles, sobre como esse novo boletim de contabilidade da equipe seria desafiador para eles poderem entrar no espaço de custódia de ativos criptográficos”, O representante dos EUA, Trey Hollingsworth, que enviou ao presidente da SEC Gary Gensler uma carta em julho expressando preocupação com a orientação, disse em uma entrevista.
“Este edital saiu sem orientação, sem entrada, sem feedback, sem conversa com a indústria.”
CAPITAL PUNISHMENT?
À medida que o mercado de criptomoedas disparou em 2020, as instituições financeiras estavam ansiosas para lucrar. Apesar do mercado de criptomoedas ter contraído significativamente este ano, os credores ainda veem uma oportunidade para seus serviços.
Oferecer a retenção de ativos digitais dos clientes apareceu como a maneira mais segura de entrar no mercado. Os bancos geralmente oferecem custódia para uma variedade de instrumentos financeiros e geralmente não são obrigados a refleti-los em seu balanço patrimonial, a menos que sejam misturados com os próprios ativos do banco.
A orientação da SEC afastou-se dessa prática. Em uma conferência na semana passada, o contador-chefe interino da SEC disse que os ativos criptográficos custodiados apresentam riscos”únicos”que atendem à definição de passivo sob os padrões contábeis dos EUA.
Em uma carta de junho aos reguladores bancários, no entanto, a Securities Industry and Financial Markets Association, a American Bankers Association e o Bank Policy Institute disseram que esses riscos já são mitigados pela supervisão e regras estritas do banco.
Considerando as regras internacionais planejadas de capital de Basileia, a orientação pode custar mais de US$ 1 de capital para cada US$ 1 de ativos digitais mantidos, estimaram os grupos, o que significa que a custódia de criptomoedas”seria efetivamente proibida”. A orientação da SEC também parece se aplicar quando os credores terceirizam a função de custódia para terceiros, como a Anchorage Digital, disseram as fontes.
Diogo Monica, presidente da Anchorage Digital, disse que o custo de capital era”completamente insustentável”e que”todos os bancos”com os quais a Anchorage trabalha agora aguarda os reguladores antes de continuar a trabalhar com a Anchorage em soluções de custódia de criptomoedas.
Grupos do setor têm pressionado a SEC para retirar os bancos da orientação, de acordo com quatro das fontes e cartas do setor, embora a agência não pareça persuadida, disse uma dessas pessoas. Alguns credores, em vez disso, estão buscando isenções individuais, disseram duas pessoas.
A indústria também está pressionando os reguladores bancários para emitir orientações que neutralizem o impacto de capital da orientação da SEC, embora mudar as regras de capital seja um empreendimento importante que parece improvável no curto prazo, disseram as pessoas.
O Federal Reserve, o Escritório do Controlador da Moeda e a Federal Deposit Insurance Corp se recusaram a comentar.
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