Este é um editorial de opinião do capitão Sidd, um escritor de finanças e explorador da cultura Bitcoin.
Se você ainda não ouviu falar, uma das maiores trocas de criptomoedas, a FTX, foi a mais recente de várias de dominós cair na “indústria” cripto.
O fundador dessa bolsa, Sam Bankman-Fried, tornou-se um queridinho da mídia nos últimos dois anos-estampando a capa de revista Fortune e ganhando entrevistas com nomes como CNBC e Bloomberg. SBF, como é frequentemente chamado, estudou física no MIT e passou um tempo na renomada empresa de negociação de arbitragem Jane Street. Ele se autointitulou como o gigabrain nerd, com um tufo de cabelo bagunçado e uma tendência a dormir no escritório enquanto construía um império financeiro apenas para poder doar tudo para caridade.
Com o colapso do FTX e do estreitamente associada Alameda Research fund, a visão pessimista da SBF o pinta como um golpista. Ele poderia muito bem ter enganado investidores e milhões de clientes de varejo evitando o clássico vigarista de criptomoedas com seu verniz nerd e rosto de menino. Outra teoria aponta para seu laços com agências reguladoras dos EUA e o fato de que ele era o segundo maior doador para a campanha de 2020 do presidente Biden: talvez a SBF fosse uma fábrica do governo. Talvez a queda do FTX tenha feito parte de um plano, fornecendo uma “emergência” perfeita para inaugurar a regulamentação do Bitcoin e outras ferramentas descentralizadas que ameaçam a ordem mundial existente.
À medida que mais informações vêm à tona dia após dia Hoje, há muitos pontos de dados para apoiar a visão de SBF e seu quadro como fraudadores nefastos. No entanto, o objetivo deste artigo não é adotar essa visão e separá-los. O objetivo deste artigo é considerar que SBF e sua equipe eram empreendedores talentosos, ambiciosos e altruístas que cometeram vários erros, reconhecidamente grandes, devido ao seu próprio desejo de tornar o mundo um lugar melhor.
Por que adotar essa visão? O que isso sugere sobre outras organizações presumivelmente lideradas pela benevolência é condenatório. Essa visão revela uma visão crítica sobre o estado de liderança em nosso mundo hoje e o que podemos fazer para corrigi-lo-antes que a economia mundial da qual todos dependemos sofra o mesmo destino que o FTX.
SBF The Altruist
Em muitas das aparições de Sam Bankman-Fried na mídia, ele mencionou sua crença em uma filosofia conhecida como”altruísmo eficaz”. fortuna para a caridade e maximizar a quantidade de bem que ele trouxe para a humanidade com suas ações.
Em sua opinião, o apoio da SBF aos protocolos financeiros “descentralizados” de luta, doações para candidatos políticos de esquerda e conversas com políticos de DC sobre abordagens regulatórias criptográficas foram as melhores maneiras de aproveitar seu tempo e intelecto para um bem maior. Mas a mente quantitativa de SBF parece tê-lo levado mais longe do que a maioria em sua busca pelo bem.
Como Sequoia Capital, uma das mais prestigiadas empresas de capital de risco e investidora na FTX, afirmou em seu perfil brilhante da SBF: “Para fazer o bem para o mundo, a SBF precisava encontrar um caminho que ele estaria a um cara ou coroa de ir totalmente à falência.”
Esse perfil, publicado apenas seis semanas antes da rápida implosão do FTX, foi intitulado “Sam Bankman-Fried tem um complexo de salvador — e talvez você devesse Too” com o subtítulo “O fundador da FTX vive sua vida por um cálculo de impacto altruísta.”
Essa mentalidade de arriscar tudo para acelerar o impacto que ele poderia ter no mundo pode tê-lo levado a assumir sobre dívidas que ele não poderia pagar e, finalmente, usar os fundos destinados aos usuários para promover seus objetivos. As apostas de SBF podem refletir sua própria abordagem rigorosa e matemática do vago mantra por trás do movimento de altruísmo eficaz: “O altruísmo eficaz é um projeto que visa encontrar as melhores maneiras de ajudar os outros e colocá-las em prática.”
Mesmo que esse comportamento tenha levado a um cenário de cara ou coroa-ganhe muito ou ir à falência-SBF foi claro em sua crença de que este era o caminho de maximização de impacto para a humanidade. Talvez para ele valesse o risco se ajudasse o sistema financeiro tradicional a se descentralizar mais rapidamente.
No entanto, fora da mente e cálculo da SBF, o que ele fez parece notavelmente diferente.
O fraudador altruísta
No mundo ocupado por aqueles que a SBF afirmava querer ajudar, encontramos a devastação total de suas ações imprudentes. Não importa suas intenções, milhões de comerciantes de varejo foram deixados bloqueado fora da bolsa FTX durante a noite, logo após o SBF publicamente anunciou que “Os ativos estão bem.” Nem mesmo 24 horas depois, SBF excluiu aquele tweet e o substituiu por uma mensagem enganosa de que a Binance concordou em adquirir a FTX para resolver “crises de liquidez.”
Nos dias seguintes, o enorme buraco na FTX e suas empresas associadas tornou-se totalmente aparente. Vários usuários podem ter subornado a FTX para sacar fundos quando a FTX alegou falsamente que apenas residentes das Bahamas poderiam sacar. Mais tarde, surgiram informações de que o SBF tinha um backdoor no sistema de contabilidade da FTX, permitindo que ele movimentasse fundos sem alertar outras pessoas.
O pedigree alcançado por SBF e FTX atraiu investidores e credores de todo o ecossistema financeiro, desde grandes empresas de capital de risco como a Sequoia Capital até a Ontario Pension Fund. O fracasso da FTX causou remarcações dolorosas para muitos desses investidores e, sem dúvida, uma série de outras implosões no que pode se assemelhar a um evento de contágio no estilo de 2008. O credor cripto e serviço de conta poupança, BlockFi, foi o primeiro a suspender saques de fundos do usuário no após o fracasso do FTX-mas pode não ser o último.
Para muitos observadores externos, tudo isso parece uma fraude interna, claro como o dia.
SBF mentiu descaradamente, abusando da confiança e possivelmente fugindo pessoalmente com os fundos do usuário enquanto a bolsa estava implodindo. No entanto, para SBF, o colapso de seu império pode parecer simplesmente falta de sorte, um cara ou coroa no jogo de alavancagem e apropriação indébita que ele estava jogando para fazer o bem o mais rápido possível. Para uma pessoa normal, é preciso muita ginástica mental para justificar suas ações, mas para a SBF elas podem ter sido simplesmente os meios feios para um fim positivo para toda a humanidade.
Mais uma vez, não estou endossando essa visão da SBF como uma pessoa altruísta lutando pelo bem maior. Tudo o que estou tentando mostrar é que essa visão dele não é incongruente com os crimes que cometeu e com os enormes prejuízos sofridos pelos clientes e investidores que confiaram nele e em sua equipe.
Na verdade, essa visão do SBF nos diz muito sobre o mundo mais amplo da política e o comportamento financeiro arriscado dos políticos-aparentemente para o benefício de seus constituintes.
O político altruísta
SBF pode acreditar honestamente que viver no fio da navalha da falência permitiu que ele maximizasse seu impacto positivo no mundo. Infelizmente, a forma como financiamos nossos governos hoje mostra que nossos políticos seguem uma lógica semelhante.
Embora você possa acreditar que a grande maioria dos políticos são carniçais nefastos, dispostos a sugar o sangue vital do homem comum para financiar seus vôos de jato particular e projetos de estimação, presumo que eles tenham a melhor das intenções. Talvez muitos políticos acreditem que os regulamentos que desejam aprovar, os impostos que desejam alterar ou os projetos que desejam financiar gerarão mudanças positivas. Isso é irrelevante para o meu argumento.
O que vou argumentar é que, devido ao seu método de financiamento imprudente, o resultado até mesmo de gastos altruístas de políticos resultará em uma confusão indistinguível de fraude, assim como vimos no caso da SBF.
O que é esse método de financiamento imprudente? Dívida excessiva do governo.
O Financiamento Imprudente do Estado
SBF pode ter usado depósitos de clientes e linhas de crédito de forma imprudente para financiar projetos que ele acreditava que impactariam positivamente o mundo-levando ao rápido colapso de sua empresa e uma perda quase total de fundos de clientes.
Infelizmente, nossos governos estão fazendo o mesmo com nossas economias e salários, em uma escala incrivelmente grande. Como?
No governo, os planejadores centrais escolhem um fim que desejam alcançar-a eliminação da pobreza, da dependência de drogas ou dos altos custos de saúde, por exemplo-e gastam para isso. Quando pagamos a esse sistema por meio de impostos, com o dinheiro que entra igualando ou excedendo o dinheiro que sai, não há acumulação de dívidas e, portanto, nenhum risco de falência.
No entanto, nossos governos estão atualmente viciados em dívidas. Desde que o presidente Nixon acabou com o vínculo do dólar americano com o ouro em 1971, todas as moedas ao redor do mundo de repente se tornaram “fiduciárias” – seu valor não era respaldado por nada além da confiança na capacidade daquele governo de pagar suas dívidas.
Desde 1971, a dívida governamental em todo o mundo aumentou de tamanho. Quando um governo assume uma dívida, ele expande o lado do passivo de seu balanço. Isso cria risco — uma obrigação de pagar contra receitas incertas no futuro.
A dívida dos governos globais como percentual de seu PIB. A maioria está profundamente endividada, com mais de um punhado acima de 100%. Fonte.
Muitos governos hoje carregam cargas de dívidas que excedem todo o PIB-incluindo os EUA. Mesmo que os políticos gastassem todo o dinheiro arrecadado com a emissão dessa dívida em programas que eles realmente pensavam que ajudariam os cidadãos, agora há um enorme buraco no balanço que precisa ser pago de volta.
Para um político com boas intenções, repetidamente assumir dívidas para pagar programas governamentais em andamento e pagar dívidas existentes pode parecer simplesmente fazer o melhor para os cidadãos e para o mundo. Fazendo o que é necessário para enfrentar as grandes crises em mãos, mesmo quando isso leva a uma carga de dívida acelerada.
Para observadores externos, no entanto, essa atividade deve ser indistinguível de fraude.
Então, por que os governos irresponsáveis ainda estão no mercado?
Os governos são especiais
Primeiro, os governos são como outras empresas em que seus esquemas de gastos alimentados por dívidas sobrevivem fora da confiança. Os credores devem confiar que o governo pagará suas dívidas em algum momento. No entanto, os governos têm algumas ferramentas extras na manga do que uma corporação normal para continuar pagando suas dívidas excessivas.
Primeiro, muitos governos podem simplesmente imprimir dinheiro para reduzir seus passivos. Enquanto você e eu temos que trabalhar para pagar nossas dívidas, o banco central de um governo pode simplesmente comprar a dívida do governo e entregar bilhões com algumas teclas. Outros esquemas, como cunhar uma moeda de um trilhão de dólares atingir os mesmos fins. Todos eles tiram valor de todos os detentores dessa moeda-prejudicando a extremidade inferior do espectro socioeconômico que mantém uma parte maior de seus ativos em dinheiro — e dá para o governo.
Imprimir dinheiro funcionou bem desde a década de 1980 até 2021, quando a inflação em bens reais se instalou. Antes de 2021, a inflação afetava principalmente os preços de ativos, como ações e imóveis, enquanto gerava uma lacuna de riqueza por meio do Efeito Cantillon. Após 2021, os consumidores estão sentindo uma dor aguda com o rápido aumento dos custos dos alimentos básicos-energia e alimentos-e isso significa que os forcados estão saindo. Muitos bancos centrais entendem corretamente que sua impressão excessiva e baixas taxas de juros levaram a esse resultado, então a capacidade de imprimir mais dinheiro agora é limitada pela primeira vez em décadas.
Sem a impressora de dinheiro, como os governos podem continuar a manter a confiança de seus credores de que eles podem pagar suas dívidas?
Deixe a segunda ferramenta dos governos pagarem suas dívidas excessivas: violência e coerção. Demos aos governos um monopólio exclusivo sobre a violência, que eles podem usar para obrigar seus cidadãos a pagar. Apenas a ameaça de multas e prisão é suficiente para intimidar muitos a cumprir o aumento de impostos ou controles financeiros, como aqueles que podem vir com uma moeda digital do banco central (CBDC). Basta olhar para a China para ver como um CBDC pode ser usado para microgerenciar as finanças de indivíduos em nome do bem maior — conforme definido pela classe dominante.
O uso de impressão de dinheiro pelo governo e a coerção violenta significam que os cidadãos, e não os políticos, acabam pagando a conta pelo colapso das finanças do estado impulsionado pelos encargos de dívidas imprudentes assumidos pelos políticos. Esses políticos podem até apoiar o uso de coerção violenta e impressão de dinheiro para manter o financiamento, acreditando que a dor para os outros vale a pena na jornada para um bem maior que eles definiram. Da mesma forma, os depositantes da FTX pagarão a maior parte da conta pelo uso imprudente de seus fundos pela bolsa.
Para os políticos e a SBF, isso pode parecer erros honestos e remendos difíceis no caminho para ajudar os outros da maneira mais eficaz possível.
Para todos os outros, é indistinguível de fraude.
Você está implorando para ser esmagado?
Todo o sistema financeiro global parece tão ruim quanto os livros da FTX agora, e a única coisa que o impede de se desenrolar é nossa confiança nele. Do ponto de vista do cidadão, estamos confiantes de que nossos governos efetivamente extrairão valor de nós para pagar pelas desventuras e riscos financeiros dos políticos.
A solução para os cidadãos é extremamente simples-retire-se do sistema monetário e financeiro que foi projetado para esmagá-lo. Esse sistema só pode sobreviver se nós, coletivamente, confiarmos nele o suficiente para armazenar nosso dinheiro suado nele. Se nos retirarmos em massa, todo o ardil se vaporiza-assim como o FTX.
Se você for um dos primeiros a se retirar do sistema financeiro existente, poderá manter seu valor intacto-assim como aqueles que foram rápidos em se retirar da FTX foram curados, antes que os ativos secassem. Aqueles que se atrasarem para retirar ficarão com centavos de dólar, punidos pela tributação, controle e impressão de dinheiro que os governos precisarão se envolver apenas para sobreviver.
O que significa se retirar em um mundo onde os governos podem congelar suas contas bancárias e tomar sua propriedade com base apenas em suspeitas de um crime, mesmo nas jurisdições mais desenvolvidas?
A retirada é uma questão de distância: como você pode colocar a maior distância entre seus ativos e a fraude? Vou deixar para você encontrar a forma que assume em sua situação, pois cada um de nós é completamente único. Para mim, é um dinheiro digital impossível de falsificar que se move na velocidade da luz e vive em todos os lugares e em nenhum lugar ao mesmo tempo: Bitcoin.
Seja o que for para você, espero que você tome uma atitude o mais rápido possível.
Esta é uma postagem de convidado do Capitão Sidd. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.
