No espírito do clássico de Charles Dicken,”A Christmas Carol”, analisaremos a criptografia de diferentes ângulos, veremos sua possível trajetória para 2023 e encontraremos um terreno comum entre essas diferentes visões de uma indústria que pode apoie o futuro das finanças.
Spilotro: “Como uma tecnologia nascente, a criptografia não era tão suscetível ao ciclo de taxas no passado. Mas como se tornou uma parte maior do sistema financeiro, agora segue as regras desse sistema mais do que a comunidade gostaria.”
Fechamos esta série com um em-house guest, nosso Diretor Editorial, Tony Spilotro. Dedicado a disseminar conhecimento e ferramentas para qualquer pessoa disposta a ouvir, Tony acompanha o mercado promovendo o pensamento crítico, indo contra a multidão e desenvolvendo uma abordagem metódica para negociação.
Spilotro: “Eu Estou confiante de que a grande mídia está terrivelmente errada. Na verdade, o “indicador de capa de revista” é uma das maneiras mais comprovadas de escolher topos e fundos no mercado de ações.”
Tony é um proponente da Teoria das Ondas de Elliot, que tem descreveu perfeitamente a trajetória de preços do Bitcoin e das criptomoedas desde o início dos anos 2010. O mercado está prestes a seguir um caminho crítico, mas em qual direção? Isto é o que ele nos disse:
P: Qual é a diferença mais significativa para o mercado de criptomoedas hoje em comparação com o Natal de 2021? Além do preço do Bitcoin, Ethereum e outros, o que mudou daquele momento de euforia para o medo perpétuo de hoje? Houve um declínio na adoção e na liquidez? Os fundamentos ainda são válidos?
R: A maior diferença hoje em relação à época são as condições macro e o fluxo de dinheiro. O aperto do Fed funcionou, pegando o touro pelos chifres, por assim dizer. A Ned Davis Research tinha uma regra, “Não lute contra o Fed” e isso se provou verdadeiro no último ano. Como uma tecnologia nascente, a criptografia não era tão suscetível ao ciclo de taxas no passado. Mas, à medida que se tornou uma parte maior do sistema financeiro, agora segue as regras desse sistema mais do que a comunidade gostaria. A indústria foi gravemente prejudicada pelo efeito dominó nos últimos meses, intensificado pelo colapso da LUNA e pelo fiasco da FTX. Mas o Bitcoin e algumas outras criptomoedas parecem fundamentalmente fortes. Dado o quão difícil está lá fora para muitas ações, o quão bem essa classe de ativos especulativos está se mantendo é notável. Minha crença no Bitcoin não está abalada, mas, como qualquer coisa, continuará a ter seus fluxos e refluxos de entusiasmo dos investidores.
P: Quais são as narrativas dominantes que impulsionam essa mudança nas condições do mercado? E qual deve ser a narrativa hoje? O que a maioria das pessoas está negligenciando? Vimos uma grande bolsa de criptomoedas explodir, um fundo de hedge considerado intocável e um ecossistema que prometia uma utopia financeira. O Crypto ainda é o futuro das finanças ou a comunidade deve buscar uma nova visão?
R: Para mim, o tempo conduz as narrativas. O mercado encontrará uma narrativa quando for a hora certa. A última narrativa foi o Bitcoin como um hedge de inflação e teve um desempenho horrível durante a maior inflação em anos. As narrativas são muitas vezes falsas – mas todos nós caímos nela de novo e de novo. A próxima narrativa provavelmente será excessivamente eufórica e resultará em sua eventual destruição quando a maré do sentimento mudar. Volto-me mais uma vez para algumas coisas. A criptografia é uma tecnologia nascente em que mal arranhamos a superfície do que é possível. Mesmo a internet é precoce em seu design em comparação com o sistema rodoviário ou ferroviário. A criptografia é um recém-nascido em comparação. Assim como a internet antes dela, quando as pessoas não a entendem completamente, é mais fácil ser vítima de um maior sentimento e narrativas do mercado. A bolha pontocom é um ótimo exemplo. Assim como todas as outras vezes em que o Bitcoin foi considerado morto, ele não está fazendo nada além de sacudir os descrentes e sugar aqueles que estão prontos para acreditar. Infelizmente, não acho que haja uma utopia financeira à frente, mas o Bitcoin se torna nossa melhor aposta para manter os direitos de propriedade sobre o valor. Acho que se torna a versão digital do dinheiro no colchão.
P: Se você precisa escolher um, qual você acha que foi um momento significativo para as criptomoedas em 2022? E a indústria sentirá suas consequências ao longo de 2023? Onde você vê a indústria no próximo Natal? Será que vai sobreviver a este inverno? O mainstream está mais uma vez declarando a morte da indústria. Será que eles vão finalmente acertar?
R: O momento mais significativo para a criptografia em 2022 deve ser a situação do FTX, embora alguém possa argumentar que isso nunca teria ocorrido sem o colapso do LUNA que o precedeu. Acho que a indústria sente fortemente o impacto das consequências nos próximos anos e além. A regulamentação abrangente deve ocorrer, eliminando muitos shitcoins da existência. As regras serão implementadas para que nenhuma empresa possa levantar capital a’la tokens FTT. Algumas inovações serão sufocadas, especialmente em torno de DeFi e Ethereum. A escassez e os fundamentos de uso de rede mais fortes se separarão do resto da criptografia. Estou confiante de que a grande mídia está terrivelmente errada. Na verdade, o “indicador de capa de revista” é uma das maneiras mais comprovadas de escolher topos e fundos no mercado de ações. Quando a grande mídia começa a reportar fortemente sobre isso, geralmente ocorre um sentimento extremo.
P: Qual foi o melhor indicador a ser observado em 2022 e quais indicadores você está acompanhando para 2023 ? Sabemos que você baseou muito de sua análise na teoria Elliot Wave; o que os participantes do mercado podem esperar no próximo ano de acordo com essa teoria?
R: O melhor indicador para 2022 foi a nuvem Ichimoku semanal. No momento em que o BTCUSD caiu da nuvem Ichimoku, as luzes se apagaram para os touros e seguiu-se um declínio profundo. É verdade que isso aconteceu depois que o Bitcoin caiu um pouco em valor-foi a confirmação de que a corrida de touros havia terminado por algum tempo. Eu deveria ter dado mais peso a isso, especialmente depois de ver como o Bitcoin se comportou depois de perder a nuvem em março de 2020. A Elliott Wave Theory combina padrões de preços que a multidão não costuma procurar-como zig-zags ou flats-com preços extremos e, mais importante, extremos de sentimento.
Eu sou um grande contrário em geral, e eu atendo pelo apelido de Tony “The Bull”, então sou otimista em relação ao BTC em geral. Se a multidão está baixa, me sinto mais seguro sendo otimista e vice-versa. Dito isso, estou otimista com o BTC para um último rali. Tenho construído posições nos últimos 1-2 anos em antecipação ao que acredito ser uma onda chocante 5 para o Bitcoin e o valor total do mercado de criptomoedas.
O preço do BTC está se movendo lateralmente no gráfico diário. Fonte: BTCUSDT Tradingview
Apenas quando todos ficarem otimistas mais uma vez e fizermos novas máximas ridículas, vou aposentar temporariamente Tony “The Bull” e voltar para o maior urso em criptografia – porque isso é o que acredito ser o grand finale por algum tempo.