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Analisando indicadores de fundo na cadeia
No lançamento do painel, destacamos algumas das principais métricas on-chain que gostamos de acompanhar. Neste artigo, queremos examinar mais detalhadamente. Ao longo da curta história do bitcoin, muitos indicadores cíclicos na cadeia estão apontando para o que parece ser um fundo clássico no preço do bitcoin. Os extremos do mercado – topos e fundos em potencial – são onde esses indicadores provaram ser mais úteis.
Indicadores on-chain sobrepostos aos preços mínimos anteriores do bitcoin.
No entanto, esses indicadores precisam ser considerados juntamente com muitos outros fatores macroeconômicos e os leitores devem considerar a possibilidade de que isso possa ser outro rali do mercado de baixa-já que ainda estamos abaixo do preço médio móvel de 200 semanas de cerca de US$ 24.600. Dito isto, se o preço puder se sustentar acima de US$ 20.000 no curto prazo, as métricas de alta indicam um sinal convincente para mais acumulação de longo prazo aqui.
Um grande risco de cauda é uma possível liquidação em todo o mercado em ativos de risco que atualmente precificam um cenário de estilo de “aterrissagem suave”, juntamente com as expectativas potencialmente incorretas de um pivô da política do Federal Reserve no segundo semestre deste ano. Muitos indicadores e dados econômicos ainda apontam para a probabilidade de estarmos em meio a um mercado de baixa semelhante a 2000-2002 ou 2007-2008 e o pior ainda está para acontecer. Este mercado de baixa secular é o que há de diferente neste ciclo de bitcoin em comparação com qualquer outro no passado e o que torna muito mais difícil usar os ciclos históricos de bitcoin após 2012 como análogos perfeitos para hoje.
Tudo o que foi dito, de uma perspectiva nativa do bitcoin, a história é clara: a capitulação claramente se desenrolou e os HODLers mantiveram a linha.
Dada a natureza transparente da propriedade de bitcoin, podemos ver vários grupos de detentores de bitcoin com extrema clareza. Nesse caso, estamos visualizando o preço realizado para o detentor médio de bitcoin, bem como a mesma métrica para detentores de longo prazo (LTH) e detentores de curto prazo (STH).
O preço realizado, o preço realizado STH e o preço realizado LTH podem nos dar uma compreensão de onde várias coortes do mercado estão lucrando ou submersas.
Uma olhada no preço realizado para detentores de curto e longo prazo.
Em uma base mensal, as perdas realizadas mudaram para lucros realizados pela primeira vez desde abril passado.
A capitulação e a tomada de perdas mudaram para a realização de lucros em toda a rede, o que é um sinal muito saudável de capitulação completa.
Há um forte argumento a ser feito de que, dada a elasticidade atual da oferta de bitcoin-como evidenciado pelo número historicamente pequeno de detentores de curto prazo ou melhor, o grande número de detentores de longo prazo-será desafiador sacudir os atuais participantes do mercado. Especialmente considerando o desafio sofrido nos últimos 12 meses.
Estatisticamente, os detentores de bitcoin de longo prazo geralmente não se incomodam com a volatilidade do preço do bitcoin. Os dados mostram uma quantidade saudável de acumulação ao longo de 2022, apesar de um grande evento de risco tanto no bitcoin quanto no mercado legado.
Embora a dinâmica de liquidez nos mercados legados deva ser observada, a dinâmica do lado da oferta de bitcoin parece estar mais forte do que nunca. Tudo o que será necessário para uma valorização significativa do preço será um pequeno influxo de demanda recém-descoberta.
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